- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 20 December 2016 16:54
- Hits: 8506
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
เต็มไปด้วยเหตุการณ์
คาดหุ้นไทยเคลื่อนไหวในกรอบแคบวันนี้ด้วยปัจจัยภายนอกประเทศที่สำคัญมีทั้งบวกและลบ ปัจจัยลบมีทั้งเหตุก่อการร้ายที่กรุงเบอร์ลินและแองการา ข่าวการระบาดหนักของไข้หวัดนกหลายประเทศในยุโรปและเอเชีย ปัจจัยบวกประกอบด้วยการยืนยันถึงชัยชนะในการเลือกตั้งประธานาธิบดีของ Trump โดยคณะผู้ออกเสียงเลือกตั้งของสหรัฐและถ้อยแถลงของนางเยลเล็นว่าตลาดแรงงานสหรัฐแข็งแกร่ง ปัจจัยภายในประเทศส่วนใหญ่เป็นบวก ธนาคารโลกมองเศรษฐกิจไทยดีขึ้นในปีหน้า สมาชิกสภาอุตสาหกรรมก็มองภาคอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ดีขึ้นปีหน้า ส่งออกข้าวปีนี้ก็น่าจะดีกว่าเป้า แนวโน้มปีหน้าก็ดี
หุ้นเด่นวันนี้ : VNG (ราคาปิด 14.10 บาท; NR; ราคาเป้าหมายปี 60 Bloomberg 15.95 บาท)
บมจ.วนชัย กรุ๊ป เป็นผู้นำด้านการผลิตไม้แผ่นของเอเชีย ตลาดหลักอยู่ในเขตตะวันออกกลางจึงได้รับผลกระทบน้อยกว่าหาก Donald Trump ใช้นโยบายกีดกันทางการค้าจริงตามที่เคยพูด ขณะที่ก็น่าจะได้ประโยชน์จากการอ่อนค่าของเงินบาทเทียบดอลลาร์สหรัฐด้วย VNG วางแผนที่จะปรับสัดส่วนผลิตภัณฑ์โดยจะเพิ่มกำลังการผลิตแผ่นไม้ประเภท MDF (medium-density fiberboard) มากขึ้น แทนแผ่นไม้พาร์ทิเคิลที่มีอัตรากำไรที่ต่ำกว่าเพื่อตอบรับอุปสงค์ต่อ MDF ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในภูมิภาคดังกล่าว จึงน่าจะช่วยผลักดันการเติบโตของรายได้และผลักดันอัตรากำไรขั้นต้นให้ดีขึ้นได้ ในไตรมาสสาม ปริมาณจำหน่ายของทั้ง MDF และแผ่นพาร์ทิเคิลพุ่งขึ้น 8% และ 19% ตามลำดับ โดยน่าจะมีแรงส่งให้ปริมาณยอดขายโตต่อได้ในไตรมาส 4 และปีหน้า ตามค่าเฉลี่ยบลูมเบิร์ก กำไรคาดว่าจะเติบโต 7% ในปีนี้และเพิ่มขึ้นเป็น 9% ในปี 60 ปัจจุบัน VNG ซื้อขายกันที่ค่า PE ที่เพียง 13.2 เท่า หรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตของ VNG ที่ 15 เท่า จึงน่าจะถือว่ามูลค่ายังถูกกว่าค่าเฉลี่ยโดยเปรียบเทียบ และยังมีค่าเฉลี่ยคาดการณ์ปันผลตอบแทนที่ราว 3.5-4.0% ในปี 59 และปี 60 Price Pattern ของ VNG ยังมีความแข็งแกร่งอย่างมากในแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) จากการเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal โดยเมื่อพิจารณา Price Pattern ของ VNG มีเป้าหมายถัดไปอยู่ที่ 14.20 บาท และมีเป้าหมายสำคัญอยู่ที่ 14.90 บาท ตามลำดับ ทั้งนี้ VNG มีจุด Stop Loss ระยะสั้นอยู่ที่ 13.60 บาท (แนวรับ: 14.20, 14.30, 14.50; แนวต้าน: 14.00, 13.90, 13.70)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
ธนาคารโลกมองบวกเกี่ยวกับการเติบโตของไทยปีหน้า โดยปรับการคาดการณ์เพิ่มขึ้น 0.1% เป็น 3.2% ในปีหน้า เพราะการส่งออกดีขึ้น หนุนโดยเศรษฐกิจสหรัฐที่น่าจะแข็งแกร่งในปีหน้า คาดว่าการส่งออกจะเติบโต 1% จากค่าคาดการณ์ของปีนี้ที่ 0.4% (Bangkok Post)
ความเห็น: เราคาดว่าเศรษฐกิจในประเทศน่าจะเติบโต 3.5% ในปี 60
ส.อ.ท. มองแนวโน้มดีขึ้นปีหน้า สภาอุตสาหกรรมแห่งประเทศไทยคาดว่าอุตสาหกรรมส่วนใหญ่จะดีขึ้นในปีหน้า หนุนโดยการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของภาครัฐ การใช้จ่ายอื่นของรัฐ จำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น เอกชนใช้จ่ายมากขึ้นและการบริโภคปรับตัวดีขึ้น นโยบายภาครัฐยังสนับสนุนการลงทุนในระเบียงเศรษฐกิจตะวันออกและผลักดันประเทศไทย 4.0 คาดว่าจะช่วยให้อุตสาหกรรมเติบโตได้อย่างดีในปี 60 เช่นกัน (Bangkok Post)
เชื่อส่งออกข้าวปีนี้ทะลุเป้า 9.5 ล้านตัน เร่งจัดการข้าวในสต็อกทั้งหมดปีหน้า กรมการค้าต่างประเทศ เปิดเผยว่าตั้งแต่เดือนม.ค.-14 ธ.ค.59 มีการยื่นขออนุญาตส่งออกข้าวแล้วประมาณ 9.3 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 2% YoY มูลค่าราว 4.17 พันล้านดอลลาร์ฯ จากความต้องการซื้อข้าวไทยจากต่างประเทศที่กลับมาฟื้นตัว และคาดว่าปริมาณการส่งออกข้าวในปีนี้ทั้งปีจะเกินเป้าหมายที่กระทรวงพาณิชย์กำหนดไว้ที่ปริมาณ 9.5 ล้านตัน ขณะเดียวกันรัฐบาลเตรียมระบายข้าวในสต็อกทั้งสิ้น 8 ล้านตันในปัจจุบันให้หมดภายในปีหน้า เพื่อเป็นการสร้างความมั่นใจให้ตลาด ในจำนวนดังกล่าวพบว่าข้าว 5 ล้านตันเป็นข้าวเก่าเสื่อมคุณภาพที่ไม่เหมาะสมกับการบริโภคทั่วไป ซึ่งมีแผนจะนำเข้าสู่อุตสาหกรรมแปรรูปเป็นชีวมวลและเอทานอล (The Nation)
ต่างประเทศ :
คณะผู้เลือกตั้งของสหรัฐฯ (Electoral College) ยืนยันอย่างเป็นทางการว่าทรัมป์ชนะการโหวต นายโดนัลด์ ทรัมป์ ตัวแทนจากพรรคริพับลิกันชนะการเลือกตั้งแบบ Electoral Vote และจะได้ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีเป็นคนถัดไป ซึ่งทำลายความหวังจากผู้คัดค้านบางรายที่ต้องการสกัดทรัมป์จากการดำรงตำแหน่งดังกล่าว ทรัมป์ได้คะแนนเสียง Electoral Vote มากกว่า 270 คะแนน ซึ่งเป็นคะแนนเสียงขั้นต่ำที่จะทำให้ทรัมป์ชนะการโหวต โดยทรัมป์ได้คะแนนเสียง Electoral Vote 304 คะแนน ส่วนนางฮิลลารี คลินตันได้ 224 คะแนน จากสำนักข่าว AP ที่รวบรวมผลคะแนนโหวตทั่วประเทศ(Reuters)
นายอังเดร คาร์ลอฟ เอกอัครราชทูตรัสเซียประจำตุรกี เสียชีวิตจากการถูกยิงในกรุงอังการา ที่หอศิลป์แห่งหนึ่งเมื่อวันจันทร์โดยมือปืนรายหนึ่งซึ่งตะโกนว่า "อย่าลืมอะเลปโป" ซึ่งเป็นเมืองเก่าแก่เมืองหนึ่งในซีเรียที่พังพินาศเพราะสงครามซีเรีย (Reuters)
ราคาพันธบัตรสหรัฐระยะยาวปรับตัวขึ้นเมื่อวันจันทร์ เนื่องจากนักลงุทนซื้อคืนพันธบัตรหลังจากที่ขายไปก่อนช่วงสิ้นปี แต่ได้กำไรลดลงหลังจากนางเจเน็ท เยลเลน ประธานเฟดให้มุมมองที่เป็นบวกต่อตลาดแรงงาน ราคาพันธบัตรอายุ 10 ปีล่าสุดปรับตัวขึ้น 12/32 อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ระดับ 2.55% หลังจากที่ปรับตัวลงอยู่ที่ระดับ 2.53% จากข่าวการยิงในตุรกี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรดังกล่าวปรับตัวลงจากที่ระดับ 2.60% เมื่อวันศุกร์ (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐไต่ระดับสู่แดนบวกเทียบกับสกุลเงินหลักเมื่อวันจันทร์ หลังการกล่าวสุนทรพจน์ของนางเยลเลน ประธานเฟด ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐปรับตัวขึ้น 0.05% อยู่ที่ระดับ 103.00 (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปิดบวกเมื่อวันจันทร์ แต่ปิดต่ำกว่าระดับสูงสุดก่อนหน้านี้หลังจากเกิดเหตุรถบรรทุกพุ่งชนฝูงชนในในกรุงเบอร์ลิน ทั้ง 3 ดัชนีปิดบวกแต่สูญเสียแรงผลักดันบางส่วน หลังตำรวจเยอรมนีเผยว่าเกิดเหตุรถบรรทุกพุ่งชนฝูงชนในตลาดคริสต์มาสในเบอร์ลิน คร่าชีวิต 9 รายและบาดเจ็บกว่า 50 ราย เหตุการณ์นี้ทำลายความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่กังวลอยู่ก่อนแล้วกับเหตุเอกอัครราชทูตรัสเซียประจำตุรกีซึ่งถูกยิงเสียชีวิตในอังการา (Reuters)
เยลเลนให้มุมมองเป็นบวกเกี่ยวกับตลาดแรงงาน นางเจเน็ท เยลเลน ประธานเฟดได้กล่าวสุนทรพจน์ที่มหาวิทยาลัยบัลติมอร์เมื่อวานนี้และระบุว่าบัณฑิตที่จบการศึกษากำลังเข้าสู่ภาวะตลาดแรงงานที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบเกือบ 10 ปี (Reuters)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันจันทร์อ่อนตัวลงจากระดับสูงสุดในรอบ 11 เดือน โดยราคาหุ้น Monte dei Paschi นำให้หุ้นกลุ่มธนาคารปรับตัวลดลงเนื่องจากความกังวลว่าจะถูกเรียกเงินสด (Cash call) ผ่านการเพิ่มทุน ขณะที่ราคาหุ้น Danone ซึ่งเป็นผู้ผลิตโยเกิร์ตรายใหญ่ที่สุดของโลก ปรับตัวลดลงหลังบริษัทออกมาชี้แจงถึงแนวโน้มการอ่อนตัวลงของยอดขาย (Reuters)
เกิตเหตุคนขับรถบรรทุกพุ่งใส่ฝูงชนในตลาดกรุงเบอร์ลิน มีผู้เสียชีวิตแล้ว 9 ราย บาดเจ็บ 50 ราย ซึ่งเบิ้องต้นทางเยอรมนีประเมินว่าอาจเป็นการก่อการร้าย โดยผู้โดยสารรถบรรทุกคันดังกล่าวได้เสียชีวิต ณ จุดเกิดเหตุ ขณะเดียวกันก็ได้มีการจับกุมผู้ต้องสงสัยรายหนึ่งใกล้ที่เกิดเหตุ โดยทางตำรวจกล่าวว่าบุคคลต้องสงสัยเป็นผู้ขับรถบรรทุกคันนี้หรือไม่นั้นขณะนี้ยังอยู่ในขั้นการสืบสวน (Reuters)
ธนาคาร Monte dei Paschi จำเป็นต้องเพิ่มทุนให้เสร็จสิ้นภายในสิ้นปีนี้เพื่อหลีกเลี่ยงการเข้าช่วยเหลือของรัฐบาลอิตาลี โดยได้เปิดเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนในช่วงสัปดาห์นี้ระหว่างวันจันทร์ถึงวันพฤหัสบดี (Reuters)
ไก่งวงและเป็ดราว 30,000 ตัวถูกกำจัดในเยอรมนีในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากพบไวรัสไข้หวัดนก H5N8 ในฟาร์มเลี้ยง ทั้งนี้เชื้อไวรัส H5N8 ถูกพบในสัตว์ปีกป่ากว่า 540 ตัวในเยอรมนี แต่มีน้อยมากที่จะพบในฟาร์มเลี้ยง (Reuters)
ยุโรปและอิสราเอลถูกกระทบจากเชื้อไข้หวัดนก H5N8 โดยเยอรมนีได้กำจัดไก่งวงและเป็ดไปแล้วราว 30,000 ตัว เช่นเดียวกับที่ฝรั่งเศสได้ออกมาตรการที่เข้มงวดมากขึ้นครอบคลุมทั้งประเทศหลังจากตรวจพบเชื้อไวรัสในฟาร์มเลี้ยงแล้วหลายกรณี ขณะที่มีรายงานการตรวจพบในฟาร์มเลี้ยงสัตว์ปีกแล้วในอังกฤษ (Reuters)
เอเชีย :
กระทรวงเกษตรของเกาหลีใต้กล่าวเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมาว่า ได้รับคำสั่งให้กำจัดนกเพิ่มอีก 2.4 ล้านตัว รวมแล้วเป็น 18.4 ล้านตัว นับตั้งแต่มีการระบาดครั้งแรกของโรคไข้หวัดนกที่ได้รับการรายงานจากฟาร์มเมื่อวันที่ 18 พ.ย.59 เรียกว่าการระบาดของไข้หวัดนกสายพันธุ์ H5N6 รุนแรงมากกว่าสายพันธุ์ H5N8 ที่แพร่กระจายทั่วประเทศในปี 2557 และ 2558 (Reuters)
ทางการญี่ปุ่นกำจัดไก่ไป 210,000 ตัว หลังจากค้นพบการระบาดไข้หวัดนกในฟาร์มสัตว์ปีกในเมืองชิมิซึ เป็นรายงานครั้งที่ห้าของการระบาดของโรคในประเทศ ตั้งแต่ปลายเดือนพฤศจิกายน โดยได้มีการกำจัดไก่เกือบ 800,000 ตัวแล้วตั้งแต่เกิดการระบาด (Reuters)
ธนาคารกลางของจีน (PBOC) จะกำกับดูแลของธุรกิจธนาคารเงาให้เข้มงวดขึ้น โดยรวมถึงผลิตภัณฑ์บริหารความมั่งคั่งนอกงบดุล (WMPs) ในกรอบการประเมินความเสี่ยงนับจากไตรมาส 1/60 อาจจะกำหนดให้ธนาคารต้องใส่เงินทุนเพิ่ม(Reuters)
BOJ จะเริ่มต้นการประชุมสองวันนับจากวันนี้ ธนาคารกลางคาดการณ์กันอย่างแพร่หลายว่าจะรักษาเป้าหมายอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ส่งผลเงินเยนปรับตัวลดลงช่วยให้แนวโน้มเศรษฐกิจของญี่ปุ่นดีขึ้น (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
น้ำมันดิบสหรัฐเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยวันจันทร์ การซื้อขายในช่วงก่อนคริสต์มาสค่อนข้างเงียบเพราะตลาดรอดูว่าสหรัฐจะผลิตน้ำมันจากหินดินดานเพิ่มมากจะหักล้างการที่ OPEC รัสเซียและผู้ผลิตอื่นแสดงท่าทีว่าจะตกลงกันได้ลดกำลังการผลิตเพื่อลดอุปทานล้นเกินในปีหน้าได้หรือไม่ น้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าส่งมอบ ก.พ. ลบ 29 เซนต์หรือ -0.5% ปิด 54.92 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล น้ำมันดิบสหรัฐส่งมอบ ม.ค. ปิดบวก 22 เซนต์ต่อบาร์เรล (+0.4%) อยู่ที่ 52.12 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ก่อนที่จะใกล้หมดอายุ (Reuters)
ราคาทองคำบวกวันจันทร์ เพราะความตึงเครียดของการเมืองระหว่างประเทศหักล้าง การคาดว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐต่อไปและดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น ราคาทองคำตลาดจรบวก 0.31% ที่ 1,137.55 ดอลลาร์สหรัฐ แม้ค่าเงินดอลลาร์จะกลับตัวจากที่เป็นลบช่วงแรกก็ตาม ทองแตะ 1,122.35 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในวันพฤหัสซึ่งเป็นจุดอ่อนแอที่สุดนับแต่ 2 ก.พ. เพราะแรงกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งค่าหลังจาก Fed คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยขึ้นอีก (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) TeI: 02 680 5041
Mr. Krit SuwanpibuI (No.17968) TeI: 02 680 5090
Mrs. VajiraIux SangIerdsiIIapachai (No. 17385) TeI: 02 680 5077
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) TeI: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) TeI: 02 680 5094
