- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 19 December 2016 18:06
- Hits: 3727
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ต่างชาติยังปรับพอร์ตขายกดดัน SET จึงแนะปรับลดหุ้นเหลือ 50% เน้น SET50/100 รอบใหม่ (THAI, KKP, KAMART)
Nomura : Key Factors
(-) EX Facor : เหตุการณ์ความวุ่นวายระหว่างจีนและสหรัฐฯในทะเลจีนใต้ กดดันเชิงจิตวิยา
(-) Fund Flow : ต่างชาติขาย 1980 ลบ., Short Future 389 สัญญา, ซื้อ Bond 3609ลบ.
(-) US Econ : ยอดการเริ่มสร้างบ้านใหม่ พย. ที่ 1090K ยูนิต จาก 1323K ต่ำคาดที่ 1230K
(+) Top Weekly consensus target upgrade: ESSO, JMART, BRR, FSMART, STA
(+) OIL : ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +1.96% สู่ $51.9/bbl / BRT +2.2% สู่ $55.21/bbl
(+) TH Stimulus : ครม.อนุมัติมาตรการช้อปช่วยชาติช่วง 14-31 ธ.ค.วงเงิน 15,000
(+) Internal Factor : คาดเม็ดเงิน LTF ช่วงโค้งสุดท้ายของปี ช่วยพยุงตลาด
SET PER 16F: CNS 16.32x (EPS 93.25) vs Cons.15.72x (LT-Avg 15.1x)
2017 SET Target : CNS Base-Bull case 1638-1716pts(PER17F 15.75-16.5x)
2016 SET Target : CNS Base 1515 pts (EPS 93.25, PER16.25x)
Nomura Daily Top Picks : THAI, KKP, KAMART
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวรับ 1514/1509จุด และแนวต้าน 1530/1533จุด จากความกังวลต่อนโยบายของ Donald Trump ผสานกับแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯที่ส่งสัญญาณเร่งตัวขึ้นต่อเนื่อง ถือเป็นปัจจัยเสี่ยงต่อโอกาสการปรับพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนต่างชาติในตลาด EM-Asia ได้ต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนได้ชัดเจนจากแรงขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติค่อนข้างมากในช่วงปลายสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาด TIPs ที่ภาพรวมรายสัปดาห์ยังคงเป็นการขายสุทธิต่อเนื่อง 13 สัปดาห์ติดต่อกัน ส่วนไทยก็มีแรงขายออกมาตลอดทั้งสัปดาห์เช่นเดียวกันราว 145 ล้านเหรียญ ถือเป็นที่อาจกดดันภาพรวมตลาดในช่วงเดือน ธค 16 จนถึงกลางเดือน มค. 17 ได้ แต่อย่างไรก็ดี คาดปัจจัยในประเทศในช่วงปลายปียังคงได้จิตวิทยาเชิงบวกจากนโยบายภาครัฐฯที่เข้ามาช่วยกระตุ้นภาคการบริโภค และท่องเที่ยว รวมถึงเม็ดเงิน LTF เพื่อผลประโยชน์ทางภาษีในช่วงโค้งสุดท้ายของปี ซึ่งมักจะเข้ามาอย่างมีนัยสำคัญ (สถิติพบว่าเม็ดเงิน LTF ในช่วงเดือน ธค. เฉลี่ย 3 ปีย้อนหลังราว 2.57 หมืนล้านบาท) อาจเป็นปัจจัยที่เข้ามาช่วยชดเชยแรงกดดันจากปัจจัยลบต่างๆเบื้องต้น ส่วนประเด็นเพิ่มเติม วันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาดฯมีการประกาศหุ้นเข้า-ออก SET50/100 รอบใหม่ ซึ่งจะมีผลใช้จริง 1 มค. 2017 โดยรายงานออกมาค่อนข้างใกล้เคียงกับที่เราคาดไว้ก่อนหน้า สำหรับรายละเอียดทั้งหมดมีดังนี้ : หุ้นเข้า SET50 มี 5 บริษัท คือ GLOBAL, KKP, PTG, SPRC, THAI ส่วนหุ้นที่ออก คือ BEC, MTLS, SAWAD, TASCO, TTW โดยเราพบว่า JAS & GL เป็น Negative Surprise พลิกโผไม่เข้า SET50 นั่นทำให้ GLOW & BCP เป็น Positive Surprise ได้อยู่ต่อ ส่วนทางด้าน SET100 หุ้นที่เข้ารอบนี้มี 8 บริษัท คือ BIG, KAMART, SCN, SPRC, SUPER, THANI, TKN, VIBHA ขณะที่หุ้นที่หลุด SET100 รอบนี้ คือ ANAN, BJCHI, ERW, GL, JWD, SVI, TRC, WORK โดยเราพบว่า KAMART & SCN เป็น Positive Surprise พลิกเข้า SET100
Asset allocation : หุ้น 50% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 32.5%
Short-Term Strategy : เน้นกระชับพอร์ตลงทุนจาก 70% เหลือ 50% ต่อเนื่อง โดยหุ้นที่น่าสนใจแนะ กลุ่มที่มีโอกาสถูกทำ Window Dressing 4Q16 โดยประเมินจากหุ้นที่ บลจ.ต่างๆ มีการถือครองในระดับสูง (Top Ten) แต่ปัจจุบันยังให้ผลตอบแทนตั้งแต่ต้นปี (%YTD) อยู่ในระดับต่ำ คือ BLA, MINT, BDMS, BCP, BBL, INTUCH, ADVANC รวมถึงกลุ่มที่ Positive Surprise เข้า SET100 คือ KAMART, SCN* และกลุ่มที่เข้า SET50 รอบใหม่คือ KKP, THAI, GLOBAL ส่วนหุ้นระยะกลางคาดกลุ่มที่น่าสนใจ ยังคงเป็นหุ้น commodities (PTT, PTTEP, IVL, PTL*, BRR, KSL) ผสานหุ้นเด่นปี 2017 : STPI, BRR, NYT, PYLON, PSTC ส่วน Portfolio Top picks DEC 2016: BRR, PSTC, STPI, ADVANC, ROBINS, NYT สำหรับวันนี้แนะนำ êDaily Top Picks: THAI, KKP, KAMARTê
Investment Theme :
· 2017 Global Reflation : Theme CG-R2
Cyclical : IRPC, IVL, PTTGC, STPI
Government Spending : CK, SCC
Related Consumer Recovery : ROBINS, CPALL
Renewable : EGCO, BRR
· Mid-Small Best Pick 2017 : STPI, BRR, PSTC, NYT, PYLON
*หุ้นที่ไม่ได้อยู่ใน coverage ของ CNS และ Nomura อาจเก็งกำไรโดยมีจุด Stop loss 5-7%
Mid-Long Term Strategy : คาดตลาดเดือน ธค 2016 Sideway-Sideway Up ต้าน 1520/1537จุด รับ 1480/1460จุด จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ ผสานเม็ดเงิน LTF หนุนแต่อย่างไรก็ตาม แรงขายลดเสี่ยงก่อนประชามติ อิตาลี 4 ธค. และประชุม FED กลางเดือน ธค. อาจกดดันสั้น อีกทั้งปริมาณการซื้อขายในช่วงปลายเดือน ธค. ที่มักจะเบาบางลงอาจกดดันเพิ่มเติม ดังนั้นสำหรับผู้ที่รับความเสี่ยงได้น้อยแนะทยอยลดน้ำหนักหุ้นลง 20% สู่ 50% จากที่เคยแนะนำเพิ่มน้ำหนักมาช่วงดัชนีต่ำกว่า 1380 จุด เพื่อกระชับพอร์ต โดย Theme เด่นที่น่าสนใจแนะ 1) หุ้นอิงอานิสงส์มาตรการรัฐ (ROBINS, HMPRO, BDMS, ERW, MINT) 2) Commodity Play (PTT, PTTEP, PTTGC, IVL, BRR, STPI) 3) กลุ่มที่คาดเข้า SET50/100 รอบใหม่พื้นฐานเด่น (GLOBAL, KKP, THAI, VIBHA) และ 4) หุ้น Earning 2017 (BRR, PSTC, NYT, SALEE, ADVANC) สำหรับ Portfolio Top picks DEC 2016 แนะนำ BRR, PSTC, STPI, ADVANC, ROBINS, NYT ส่วน DARK Horse CPALL, HMPRO, PTTEP
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Yada Kampalanonwat: Analyst Registration No. 083785
[email protected] : 0-2287-6783, 0-2638-5783
