- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 15 December 2016 17:33
- Hits: 3510
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> AOT, COM7, WIIK
Stock S R Comment
AOT 390.00 408.00 จำนวนนักท่องเที่ยวขยายตัวตามเทศกาล พร้อมลุ้นแตกพาร์
COM7 14.00 14.80 ไตรมาส 4 ช่วง High season พร้อมรอรับอานิสงค์จากมาตราการกระตุ้นเศษรฐกิจ 14-31 ธ.ค.
WIIK 5.35 5.75 งบประมาณก่อสร้างหนุนความต้องการท่อ HDPE ให้ยังคงแข็งแกร่ง
Trump plays a big part in Fed decision
FOMC: ผลการประชุม FOMC เมื่อคืนนี้นอกเหนือไปจากการปรับขึ้นดอกเบี้ยที่เป็นไปตามคาดแล้ว มีไฮไลท์สำคัญดังนี้
1) ประมาณการดอกเบี้ยในอนาคต (Dot plots) มีการปรับขึ้นตลอดทั้งปี 2017-19 (ขึ้นปีละ 3 ครั้ง) โดยนาง Janet Yellen ได้กล่าวหลังการประชุมว่า การปรับขึ้นบางส่วนเกิดจากการที่คณะกรรมการบางคนให้น้ำหนักกับปัจจัยการเข้ามาดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของนายโดนัลด์ ทรัมป์
2) Fed รับรู้ถึงภาวะเงินเฟ้อที่เริ่มปรับตัวสูงขึ้นในระยะหลัง สะท้อนผ่านคำพูดใน Statement อย่างชัดเจน
มุมมองของเรา: ถือเป็น Negative surprise ที่เกิดขึ้นสำหรับการปรับตัวขึ้นของ Dot plots ตลอดทั้ง 3 ปีข้างหน้า โดยคณะกรรมการบางคนเริ่มให้น้ำหนักกับประเด็นประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ทั้งๆที่ยังไม่มีแผนการกระตุ้นเศรษฐกิจการคลังออกมาเลย ด้วยเหตุนี้หากปีหน้ารัฐสภาสหรัฐฯมีการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจขนานใหญ่ออกมา ก็มีโอกาสที่คณะกรรมการเหล่านี้จะปรับคาดการณ์ดอกเบี้ยขึ้นได้อีก
มองประเด็นดังกล่าวส่งผลลบต่อตลาดหุ้นเกิดใหม่และ SET Index ผ่าน Bond yield และเงินดอลลาร์สหรัฐฯที่ปรับตัวสูงขึ้น (ล่าสุด Bond yield อายุ 10 ปีอยู่ที่ระดับ 2.58% แล้ว) ซึ่งจะส่งผลกดดันให้ระดับ Earning yield gap ปรับตัวลง ทั้งนี้ Performance ของ ETF หุ้นไทยเมื่อคืนนี้ปรับตัวลงถึง 2.0-2.5% มองเป็นปัจจัยกดดัน SET Index วันนี้ให้ปรับตัวลงมาซื้อขายในบริเวณ 1500 จุด ตาม Scenario ที่เราประเมินไว้เมื่อวานนี้
ส่วนในรายของตัวหุ้น คาดว่าหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการตัดสินใจของ Fed ดังกล่าวได้แก่ หุ้นที่ได้ประโยชน์จาก Bond yield ขาขึ้น (กลุ่มประกันภัย) และการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (กลุ่มส่งออก) อาทิ BLA, CPF, TU, TFG, SVI, SMT ส่วนการออกมารับรู้ของ Fed ต่อการปรับตัวของเงินเฟ้อที่สูงขึ้น เป็นการยืนยันธีมการลงทุน Reflation trade ของเราประจำปีหน้า ซึ่งมี Top pick ในกลุ่มนี้ได้แก่ PTT, PTTEP, STA, BRR
กลยุทธ์การลงทุน: ยังคงแนะนำชะลอการลงทุนในภาพรวมจาก Valuation ที่อยู่ในระดับสูง แต่หากต้องเลือกลงทุน มองกลุ่มหุ้นที่น่าสนใจสำหรับการเข้าซื้อในช่วงดัชนีย่อตัวลงมา ได้แก่
1) กลุ่มโภคภัณฑ์ที่คาดว่าจะ Outperform ตลอดปี 2017 ตามธีมการลงทุน Reflation trade ได้แก่ PTT, PTTEP, STA, BRR
2) กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการปรับขึ้นของ Bond yield และเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ได้แก่ BLA, CPF, TU, TFG, SVI, SMT
3) กลุ่มรับเหมาและวัสดุก่อสร้างที่ได้ประโยชน์จากการเร่งรัดโครงการลงทุนภาครัฐ ได้แก่ CK, SEAFCO
4) กลุ่มที่คาดว่าจะถูกเลือกเข้าคำนวณดัชนี SET50 ในรอบถัดไป ได้แก่ SCCC, GL, PTG
แนวรับ 1,510 แนวต้าน 1,537
บทวิเคราะห์วันนี้
The Perfect Gems
ICT SECTOR Update : กฟน.จับมือกสทช.-กทม.-สตช.-สมาคมโทรคมนาคมฯ นำร่องจับสายสื่อสารลงใต้ดิน
BBL (ถือ ราคาเป้าหมาย 186 บาท) ประเด็นฟ็อกซ์ฟ้อง BBL ถือเป็นความเสี่ยง
JMT (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 20.60 บาท) แนวโน้มธุรกิจบริหารหนี้ยังสดใส
Today's Event
ECF ลูกหุ้นเข้า 3,779,500 หุ้น
FVC ลูกหุ้นเข้า 50,371,074 หุ้น
TGPRO ลูกหุ้นเข้า 4,200 หุ้น
UREKA ลูกหุ้นเข้า 34,540,501 หุ้น
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
