- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 15 December 2016 17:26
- Hits: 3251
บล.อาร์เอชบี (ประเทศไทย) : Market Comment
เฟดปรับขึ้นคาดการณ์การปรับดอกเบี้ยในปีหน้า
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดลบ หลังเฟดส่งสัญญาณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยขึ้น 3 ครั้งในปีหน้า ทำให้ DOW JONES, NASDAQ, S&P500 ปิด -0.60%, -0.50%, -0.81%
ตลาดหุ้นยุโรปปิดลบ เนื่องจากตลาดชะลอการซื้อขายก่อนทราบผลประชุมเฟด ทำให้ DAX, FTSE, CAC40, FTMIB ปิด -0.35%, -0.28%, -0.72%, -1.18%
สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนม.ค. ลดลง 1.94 ดอลลาร์ ปิดที่ 51.04 ดอลลาร์/บาร์เรล ส่วนสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ส่งมอบเดือนก.พ. ลดลง 1.82 ดอลลาร์ ปิดที่ 53.90 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังดอลลาร์แข็งค่าขึ้นจากผลประชุมเฟด
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวลงสวนทางกับภูมิภาคที่ส่วนใหญ่อยู่ในแดนบวก ในขณะที่ตลาดหุ้นไทยในช่วงที่ผ่านมาถือว่าแข็งกว่าภูมิภาค เนื่องจากได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มพลังงาน หุ้นที่เกี่ยวข้องกับการบริโภคภายในประเทศ หลังรัฐบาลออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทั้งช็อปช่วยชาติ เพิ่มเติมสำหรับการลดหย่อนภาษีสำหรับการท่องเที่ยวภายในประเทศในเดือนธ.ค. ฟรีวีซ่า และรับเหมาก่อสร้างจากการเปิดประมูลรถไฟฟ้า 3 สี (ชมพู เหลือง ส้ม) 2 แสนล้านบาท เพราะฉะนั้นในช่วงครึ่งเดือนหลังของเดือนธ.ค. น่าจะไม่มีปัจจัยใหม่ ๆ มาหนุน ยกเว้นราคาน้ำมันที่เราคาดว่าจะแกว่งในกรอบระหว่าง 54-60 ดอลลาร์/บาร์เรล สำหรับราคาน้ำมัน Brent ในช่วง 1 เดือน หลังสำนักงานพลังงานสากล (IEA) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์อุปสงค์น้ำมันทั่วโลกในปีนี้ หรือราว 1.4 ล้านบาร์เรล/วัน และปรับเพิ่มขึ้นในปีหน้า หรือราว 1.3 ล้านบาร์เรล/วัน
IEA คาดว่าตลาดกำลังจับตารายงานการผลิตน้ำมันของกลุ่มโอเปกในเดือนธ.ค. และม.ค. นี้ ซึ่งจะบ่งชี้ว่ากลุ่มโอเปกจะสามารถปฏิบัติตามข้อตกลงลดกำลังการผลิตได้หรือไม่ แต่อย่างไรก็ตามการซื้อขายน้ำมันดิบเมื่อคืนนี้ปรับตัวลงเกือบ 4% หลังผลประชุมเฟดออกมาตามที่ตลาดคาด คือ มีมติเป็นเอกฉันท์ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นอีก 0.25% สู่ระดับ 0.50-0.75% แต่ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าเปลี่ยนแปลงไปจากที่ตลาดคาด จากเดิมที่คาดว่าจะปรับขึ้นในปีหน้า 2 ครั้ง (ในช่วงราวกลางปี 1 ครั้ง และปลายปี 1 ครั้ง เป็น 3 ครั้ง ทั้งนี้ก่อนหน้านี้ตลาดคาดว่า เฟดจะยังไม่เปิดเผยมุมมองต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2017 อย่างชัดเจน เนื่องจากต้องการรอดูทิศทางนโยบายรัฐบาลใหม่ของนายโดนัลด์ ทรัมป์ในช่วงต้นปีหน้าก่อน ส่วนการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในปี 2018 และ 2019 คณะกรรมการเฟดคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้ง โดยปรับขึ้นครั้งละ 0.25% ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ โดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเฟดยังคาดว่าจะปรับขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ส่วนการคาดการณ์เงินเฟ้อ เฟดคาดว่าปีนี้จะอยู่ที่ระดับ 1.5% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ ส่วนปี 2017 2018 และ 2019 คาดการณ์อยู่ที่ 1.9%, 2.0% และ 2.0% ไม่เปลี่ยนแปลงจากคาดการณ์ก่อนหน้านี้ ส่วนการคาดการณ์เงินเฟ้อระยะยาวอยู่ที่ระดับ 2.0% ไม่เปลี่ยนแปลงเช่นกัน ส่วนการคาดการณ์เศรษฐกิจสหรัฐฯ เศรษฐกิจในปี 2017-2018 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นจากคาดการณ์เดิมราว 0.1% ปฏิกริยาค่าเงินดอลลาร์หลังผลประชุม Dollar index ทะลุระดับ 102 จุดไปแล้ว มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นไปทดสอบระดับ 104-105 จุดภายใน 1 เดือนข้างหน้า กดดันให้ fund flow จะยังคงไหลออกจากตลาดเกิดใหม่ ส่วนแนวโน้มตลาดหุ้นไทยวันนี้ คาดว่า น่าจะซึมลง
กลยุทธ์การลงทุน
Trading : ไม่ต่ำกว่าแนวรับแถว ๆ 1,500 จุด แนะนำ เก็งกำไรได้
Saravut Tachochavalit, Analyst
TEL : +66 (2) 862-9754 Ext. 9754
EMAIL : [email protected]
