- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 08 December 2016 17:26
- Hits: 1256
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วานนี้แกว่งในกรอบแคบระหว่าง 1,510-1,520 จุด เช่นเดียวกับวันก่อนหน้า โดยกลุ่มธนาคารและ ICT ฟื้นตัวเช่นเดียวกับ DJIA คืนก่อนหน้า ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX บวกเล็กน้อย 4.05 จุด มาอยู่ที่ 1,520.53 จุด มูลค่าการซื้อขายเพียง 44,983 ล้านบาท
ทั้งนี้ต่างชาติคงการซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 2 อีก 278 ล้านบาท Long สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 2 อีก 3,337 สัญญา และซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ 391 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
โครงการ ช็อปช่วยชาติ #2 เลื่อนพิจารณาเป็นวันที่ 13 ธ.ค.
กระแสเงินทุนต่างชาติกลับเข้าตลาดไทยทั้ง 3 ตลาดอีกครั้ง สัญญาณเป็นบวกต่อกระแสเงินทุนต่างชาติ
ติดตามการประชุม ECB ค่ำนี้ มีโอกาสยืดอายุโครงการ QE ออกไปอีก 6 เดือน
DJIA ทำระดับปิดสูงสุดใหม่ นำโดยกลุ่มขนส่ง
วันนี้ติดตามตัวเลขการส่งออก - นำเข้าเดือนพ.ย.ของจีน Bloomberg consensus คาดส่งออก -5.0% yoy
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลางถึงบวก (วันแรกในรอบ 21 วันทำการ
หลัง SET INDEX ปิดยืนเหนือ 1,520 จุดได้วานนี้ บวกกับกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าตลาดหุ้น และ Long สุทธิใน SET50 Index Futures ต่อเนื่อง สอดคล้องกับแนวคิดของเราที่คาดการณ์เงินทุนต่างชาติจะกลับมา Covered Short หุ้นไทยที่ขายไปในเดือนพ.ย. และ/หรือ เพิ่มน้ำหนักการลงทุนในตลาดหุ้นไทยให้สอดคล้องกับแผนการลงทุนในปี 2560 ก่อนจะเข้าสู่ช่วงวันหยุดยาวของต่างชาติในช่วงครึ่งหลังของเดือนนี้
ขณะที่สถาบันภายในประเทศช่วยประคอง SET INDEX ในภาพรวมทั้งรักษาระดับ Window Dressing แล้ว เม็ดเงิน LTF / RMF ที่ทยอยเข้าตลาดหุ้นไทย ทำให้ Downside risk จำกัด แต่จะเป็นตัวแปรเชิงบวกอีกปัจจัยที่จะผลักดันให้ SET INDEX ทดสอบด่านสำคัญ 1,550 จุดภายในสิ้นปีนี้
ปัจจัยสำคัญในวันนี้คือ การประชุม ECB ค่ำวันนี้ มีความเป็นไปได้สูงที่จะขยายอายุโครงการ QE ออกไปอีก 6 เดือน จากปัจจุบันที่จะสิ้นสุดลงในเดือนมี.ค. 2560 เป็นเดือนก.ย. 2560 เพื่อประคองสถานการณ์ภายในอียู ซึ่งเผชิญกับความเสี่ยงทางการเมืองในประเทศหลักของกลุ่มอียู อย่างฝรั่งเศส อิตาลี และเยอรมัน จะมีการเลือกตั้งในปีหน้า
กลยุทธ์การลงทุน "ยืนยันถือพอร์ตการลงทุนเพื่อรอขายทำกำไรบริเวณ 1,550 จุด +/-" พร้อมทยอยเข้าเก็งกำไรหุ้นหลักต่อกระแสเงินทุนจากสถาบันทั้งในและต่างประเทศ
Strategy of the Day
1. สะสม SCB: ราคาปิด 148.00 บาท ราคาเหมาะสม 169.00 บาท
a) กลุ่มธนาคารเริ่มฟื้นตัวหลังจากพักฐานมาตลอดเดือนพ.ย.ที่ผ่านมา โดย SETBANK เพิ่มขึ้น 1.15% ในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา นำโดย TMB +3.00%, KTB +2.94% ขณะที่ SCB +2.07%
b) มี Catalyst รออยู่ โดยคาดว่าศาลล้มละลายกลางจะอนุมัติแผนฟื้นฟูกิจการของ SSI ในสิ้นปีนี้ จึงมีโอกาสที่ SCB จะกลับสำรองหนี้สูญ และส่งผลให้ NPL ลดลง และ Coverage Ratio เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
c) แนวโน้มกำไรสุทธิปี 2560 คาดว่าจะเติบโต +26.3% yoy เป็น 5.8 หมื่นล้านบาท ด้วย Valuation น่าสนใจ ซื้อขายที่ PER60 เพียง 8.65x และ PBV60 เท่ากับ 1.35x เทียบกับค่าเฉลี่ย 3 ปีซื้อขาย 10.27x และ 1.9x ตามลำดับ
2. สะสม BEM : ราคาปิด 7.45 บาท ราคาเหมาะสม 8.10 บาท
a) ประเด็นสำคัญที่รออยู่คือ การเปิดซองเทคนิครถไฟฟ้าสายสีส้มสัญญาที่ 1-4 และ 6 ในวันพรุ่งนี้ และอาจมีการพิจารณาด้านราคาภายในวันเดียวกัน เราเชื่อว่า BEM และกลุ่มมีศักยภาพที่จะได้งานดังกล่าว เพราะสายสีส้มเป็นทั้งรถไฟฟ้า และรถใต้ดินในเส้นทางเดียวกัน CK มีประสบการณ์ตรงกับการสร้างทางรถไฟใต้ดิน
b) ประเด็นสำคัญถัดไปคือ การสรุปสัญญารถไฟใต้ดินเส้นสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย ภายในวันที่ 16 ธ.ค.นี้ พร้อมกับการพิจารณาสัญญาเส้นสีน้ำเงินปัจจุบัน ให้หมดอายุเท่ากับเส้นต่อขยาย เป็นบวกต่อประมาณการกระแสเงินสดระยะยาวของ BEM
c) คาดกำไรจากการดำเนินงานปกติ 4Q59 - 2Q60 จะเติบโต yoy จากการรับรู้รายได้จากทางด่วนศรีรัช ส่วนต่อขยาย และค่าจ้างเดินรถไฟฟ้าสายสีม่วง ต่อเนื่อง อีกทั้งดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงจากการ Refinance
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
ซื้อสุทธิอีก US$93 ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$282 ล้าน
ต่างชาติยังคงลดน้ำหนักการลงทุนในตลาด JSE ต่อเนื่อง
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติสะสมหุ้นไทยต่อเนื่อง
นักลงทุนต่างชาติ คงการซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 2 อีกเล็กน้อย 278 ล้านบาท รวม 2 วันทำการซื้อสุทธิ 1,525 ล้านบาท และทำให้ YTD นักลงทุนกลุ่มนี้ซื้อสุทธิขยับขึ้นเป็น 79,368 ล้านบาท
ด้าน SET50 Index futures นักลงทุนกลุ่มนี้คงการ Long สุทธิเป็นวันที่ 2 เร่งขึ้นเป็น 3,337 สัญญา รวม 2 วันทำการ Long สุทธิ 4,215 สัญญา คาดเป็นการทยอยเปิดสถานะ Long ต่อเนื่อง และทำให้ QTD ใน 4Q59 นักลงทุนกลุ่มนี้คงสถานะ Long สุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 24,644 สัญญา โดยที่ S50Z16 กลับมาปิดสูงว่า SET50 Index เป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ 1.49 จุด จากวันก่อนหน้าปิด Discount 1.59 จุด
และนักลงทุนกลุ่มนี้กลับมาซื้อสุทธิตลาดตราสารหนี้ไทยเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ 391 ล้านบาท เทียบกับ 3 วันทำการก่อนหน้าขายสุทธิ 3,581 ล้านบาท โดยที่ราคาพันธบัตรไทยยังคงปรับฐานลงเป็นวันที่ 5 ผ่านผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นอีก 1.86bps จากวันก่อนหน้าเพิ่มขึ้น 0.38bps ปิดที่ 2.763%
Short-Selling วานนี้
เท่ากับ 548 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 732 ล้านบาท ด้วยจำนวนหุ้น 54 หลักทรัพย์ เท่ากับวันก่อนหน้า
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิวันที่ 2 และยังคงเน้น พลังงาน / ค้าปลีก เป็นหลัก
การซื้อขายผ่าน NVDR วานนี้ซื้อสุทธิอีก 1,141 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 1,435 ล้านบาท โดยเป็นการเพิ่มน้ำหนักกลุ่มพลังงานอีก 565 ล้านบาท กลุ่มค้าปลีก 190 ล้านบาท และกลุ่มปิโตรเคมี 183 ล้านบาท แต่ลดน้ำหนักกลุ่มธนาคารสูงสุดเพียง 255 ล้านบาท
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ไม่มี
ยุโรป
สภาฯ รับรองแผน Brexit ของรัฐบาลอังกฤษแล้ว
ผลผลิตภาคอุตฯ เยอรมันออกมาต่ำกว่าคาด: ผลผลิตเดือนต.ค. เพิ่มขึ้น 0.3% mom ต่ำกว่า Reuters Poll คาด 0.8% mom ทั้งนี้ผลผลิตภาคการก่อสร้างขยายตัวถึง 1.7% mom เป็นระดับแข็งแกร่งสุดนับตั้งแต่เดือนก.พ. 2559 ขณะที่ผลผลิตภาคการผลิตเพิ่มเพียง 0.1% mom โดยที่ภาคพลังงานลดลง 0.5% mom
การเมืองในอิตาลีเข้าสู่สูญญากาศ: นายกฯ Renzi ลาออกอย่างเป็นทางการวันที่ 7 ธ.ค. หลังประชามติไม่ผ่านในวันที่ 4 ธ.ค.ที่ผ่านมา ประธานาธิบดีจะปรึกษากับพรรคการเมืองเพื่อตัดสินใจขั้นตอนต่อไป ทั้งนี้ประธานาธิบดีได้ขอร้องให้นายกฯ อยู่ในตำแหน่งจนกว่าจะได้ข้อสรุป คาดว่าจะเป็นในวันที่ 11 ธ.ค.
สส.อังกฤษสนับสนุนตารางเวลา Brexit ของนายกฯ: นายกฯ อังกฤษ นาง May ให้ความเห็นต่อการเปิดเผยแนวทางการเจรจา Brexit ที่มากเกินไป อาจทำให้อังกฤษมีความอ่อนแอในการเจรจาได้ หลังการชี้แจงต่างๆ ในสภาฯ การลงคะแนนพบว่า 448 ต่อ 75 สนับสนุนแนวทางการ Brexit รวมถึงกรอบเวลาการเริ่มขั้นตอนภายในสิ้นเดือนมี.ค. 2560
จีน
จีนจัดตั้งกองทุน US$2.18 หมื่นล้าน เพื่อลงทุนต่างประเทศ: ทางการจีนได้จัดตั้งกองทุน 1.50 แสนล้านหยวน เพื่อใช้ในการสนับสนุนการลงทุนในต่างประเทศของเอกชนจีน รวมถึงโครงการเส้นทางสายไหมใหม่ โดยเฟสแรกกองทุน Guotong fund ทุนเริ่มต้น 7.0 หมื่นล้านหยวน กองทุนดังกล่าวจะเป็นเครื่องมือหนึ่งที่ช่วยลดแรงกดดันจากค่าเงินหยวนที่อ่อนค่าและเงินทุนที่ไหลออกจากจีน
เอเชียแปซิฟิก
เศรษฐกิจออสเตรเลียหดตัวเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2554: 3Q59 หดตัว 0.5% qoq จากที่ขยายตัว 0.6% qoq ใน 2Q59 เป็นการหดตัวครั้งที่ 4 นับตั้งแต่ปี 2544 โดยการลงทุนภาคเอกชนหดตัวลงแรง และกดดัน GDP ในภาพรวม ขณะที่ภาคการบริโภค และการใช้จ่ายรัฐก็ชะลอตัวเช่นกัน
? ธนาคารกลางอินเดียคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย: อัตราดอกเบี้ยนโยบายคงที่ที่ 6.25% แม้ว่าการยกเลิกธนบัตรทำให้เกิดสภาพคล่องที่ตึงตัวในระบบการเงินก็ตาม โดยการลงคะแนนครั้งนี้ด้วยมติเอกฉันท์ 6-0 คงอัตราดอกเบี้ย หลังจากที่ลดอัตราดอกเบี้ยไปในการประชุมเดือนต.ค.ที่ผ่านมา และสวนทางกับที่ Reuters Poll คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ย 25bps
ไทย
ครม.เห็นชอบ MOC ร่วมมือพัฒนาโครงการรถไฟไทย-จีน 2 เส้นทาง: ครม. เห็นชอบร่างบันทึกความร่วมมือระหว่างรัฐบาลแห่งราชอาณาจักรไทย และ รัฐบาลแห่งสาธารณรัฐประชาชนจีนว่าด้วยการกระชับความร่วมมือ พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานรถไฟใต้กรอบยุทธศาสตร์การพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการคมนาคมขนส่งของไทย พ.ศ.2558-2565 การลงนามบันทึกความร่วมมือได้ในการประชุมคณะกรรมการร่วมว่าด้วยการค้าการลงทุนและความร่วมมือทางเศรษฐกิจระหว่างไทย-จีน ซึ่งมีกำหนดจัดขึ้นในวันที่ 9 ธ.ค.ที่มีนายสมคิด จาตุศรีพิทักษ์ รองนายกรัฐมนตรี เดินทางไปร่วมประชุมด้วย
รฟม.เตรียมประกาศผู้ผ่านซองเทคนิคสายสีส้มภายในสัปดาห์นี้ - คาดลงนามก.พ. 2560: รฟม. ฐานะประธานกรรมการพิจารณาข้อเสนอการประกวดราคาจ้างก่อสร้างงานโยธาโครงการสายสีส้ม ช่วงศูนย์วัฒนธรรมแห่งประเทศไทย - มีนบุรี (สุวินทวงศ์) เปิดเผยว่า ในวันศุกร์ที่ 9 ธ.ค.นี้ จะรู้ผลประเมินซองเอกสารข้อเสนอซองที่ 2 (ด้านเทคนิค) ของสัญญา 1, 2, 3,4,6 ได้ และคณะกรรมการฯ อาจเห็นชอบเปิดซองเอกสารข้อเสนอซองที่ 3 (ด้านราคา) ในวันเดียวกันได้ ขณะที่สัญญา 5 จะเปิดซองเทคนิคในวันพรุ่งนี้ (8 ธ.ค.) เพราะก่อนหน้านี้ให้ผู้ยื่นข้อเสนอชี้แจงเพิ่มเติม และคาดว่าจะเปิดซองราคาได้ในสัปดาห์หน้า หลังจากเปิดซองราคาได้ครบทุกสัญญาแล้ว จะใช้เวลาเจรจาต่อรองคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในเดือนม.ค. 60 เมื่อได้ข้อสรุปจะนำเสนอต่อคณะกรรมการ รฟม.รับทราบก่อนจะลงนามสัญญาในเดือน ก.พ. 60
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul Assistant Analyst
