- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 04 August 2014 16:30
- Hits: 3238
บล.โนมูระ พัฒนสิน : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET Rebound : พัฒนาการเชิงบวกในประเทศ ผสาน Trigger Fund ใหม่หนุน
Nomura : Key Factors
(+) Econ : ดัชนีว่างงาน US มิ.ย.ขึ้นสู่ 6.2% Vs 6.1% คลายกังวล Fed ขึ้นดอกเบี้ย
(+) Int Factor: คาดหวังเชิงบวกต่อ รัฐบาลรักษาการฯ + นโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ
(+) Int Factor: บลจ. เริ่มทยอยเปิดกองทุน Trigger Fund ช่วยจำกัด Downside
(-) Ex Factor : หนี้อาเจนติน่า / อิโบล่าระบาด / วิกฤตยูเครน/ กดดัชนี
(-) Fund Flow: ต่างชาติขาย 467 ลบ., Short Future 6118, ขาย Bond 251 ลบ.
(-) Econ : Non-manufacturing PMI จีน ที่ 54.2 VS 55.0
SET Forward PER 14F: CNS 14.77x vs Cons. 14.99 (LT-Avg 13.0x)
SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1609 pts
Nomura Daily Top Picks: KTB, ADVANC
Buy Signal: SIM (S3.4/3.34:R3.52/3.58) คาดกำไร 2Q14F All Time High
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ รีบาวน์ ในกรอบแนวต้าน 1507/1513จุด และแนวรับ 1494/1487จุด จากพัฒนาการเชิงบวกในประเทศหลังการได้มาซึ่ง สภานิติบัญญัติแห่งชาติ (สนช.) ที่จะนำไปสู่ รัฐบาลรักษาการฯ ในช่วงถัดไป รวมถึงนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจที่คาดเดินหน้าต่อเนื่องช่วยเพิ่มแรงเก็งสินทรัพย์เสี่ยง นอกจากนี้สัญญาณการทยอยออกกองทุน Trigger Fund รอบใหม่ (เบื้องต้นประมาณ 3 กองทุน) ซึ่งคาดเม็ดเงินดังกล่าวจะเข้ามาช่วยจำกัด Downside Risk ของตลาด ผสานกับความกังวลต่อการขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย US ที่ผ่อนคลายลง หลังข้อมูลการจ้างงาน และอัตราการว่างงาน US อ่อนแอกว่าคาด ช่วยเพิ่มแรงกลับเข้าเก็งกำไรสินทรัพย์เสี่ยงต่อเนื่อง ดังนั้นในช่วงการปรับฐานรอบนี้ CNS ประเมินเป็นโอกาสในการทยอยสะสมหุ้นพื้นฐานแกร่งเพื่อรอการดีดกลับของดัชนีในช่วงถัดไป ส่วนประเด็นที่น่าติดตามในช่วงนี้ ได้แก่ 1) การประชุม กนง. 6 ส.ค. Nomura คาดคงดอกเบี้ยที่ 2% 2) 7 ส.ค.ประชุม BOJ, ECB ลุ้นนบายกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม 3) ประเด็นการผิดนัดชำระหนี้ของอาเจนติน่าหลังจากไม่ประสบความสำเร็จในการเจรจากับเจ้าหนี้ได้ โดยล่าสุด S&Pได้ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือลงสู่ระดับ ผิดนัดชำระหนี้บางส่วน 4) การแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสอีโบล่าในแอฟริกาตะวันตกอาจส่งผลกระทบต่อภาคการท่องเที่ยวเพิ่มเติม
Short-Term Strategy : แนะกลยุทธ์ “ขึ้นขาย-ลงซื้อ” เน้น 1) หุ้น Core ของกองทุนที่เป็นเป้าสะสมสำหรับ Trigger Fund(KBANK, KTB, ADVANC, QH, HMPRO,CK) 2) หุ้น Real Sector ที่คาด 2Q14F แข็งแกร่ง (IVL, SC, WHA, PS, CPN, LH) 2) Dividend 1H14 สูง + Laggard (TICON ADVANC SAMART LH INTUCH)ผสานหุ้นWeekly Top Picks(KTB, ADVANC, QH) *Daily Top Picks KTB, ADVANC*
Mid-Long Term Strategy : จังหวะที่ตลาดย่อต่ำกว่า 1500 จุด เป็นระดับในการปรับพอร์ตเพิ่มสู่ 70% อีกครั้ง หลังแนะนำให้ลดน้ำหนักลงบางส่วนในกรอบ 1520-1550จุด เพือรอเป้าหมายใหญ่ 1684จุด(ดัชนีเป้าหมายปี 2015F) โดยเฉพาะกรอบ 1480-1460จุด ถือเป็นจุดตั้งรับเชิงพื้นฐานทีดี และแนะนำปรับพอร์ตระยะยาวสู่หุ้น Domestic ที่จะนำตลาดขึ้นตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ รับกระแสการลงทุนรอบใหม่ เน้นกลุ่ม BANK(KBANK, KTB) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH, SAMART) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (CK, STEC, STPI, TTCL), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) และหุ้นกำไร 2Q14 เด่น(QH, MAJOR, IVL, SC, WHA, PS, CPN, LH) ผสานหุ้น 2H14 Top Picks (HMPRO ERW AMATA QH KKP) โดยเลือก Portfolio Top picks Aug 14 (ADVANC, GUNKUL, SPCG, QH, MAJOR, BLAND) and Dark Horse (KBANK, KTB, SAMART, CK)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* KTB (TP27*) : Support 22/21.5 Resistant 23/23.3
อานิสงค์เด่นสุดจาก Investment Cycle รอบใหม่จากงานประมูลภาครัฐ / ปัจจุบันเทรดเพียง PBV 1.45x Vs BANK 1.78x
* ADVANC (TP288*) : Support 206/202 Resistant 212/220
หุ้นปันผลสูง โดยคาด Interim Yield 2.92% / ราคาตอบรับข่าวเลื่อนการประมูล 4G ไปมากแล้ว
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%
Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+ Earning Play 2Q14 Top Picks : IVL, SC, WHA, PS, CPN, LH
+Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL
