- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 01 December 2016 21:53
- Hits: 1540
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
Sideways up
วันนี้คาด Sideways up กรอบ 1,496-1,515 จุด
สัปดาห์ที่แล้วดัชนีฯหุ้นไทย ฟื้นตัวหลังไม่หลุดแนวรับ 1,450 +/-10 จุด ตามคาดโดยยกฐานต่ำสูงขึ้น ส่งผลให้โมเมนตั้มสัปดาห์นี้ มีลุ้นขึ้นต่อ ไปทดสอบแนวต้าน 1,520/1,530 จุด แนวรับ 1,485 จุด โดยสัปดาห์ก่อน หุ้นไทยได้แรงหนุนความเชื่อมั่นจากเศรษฐกิจ 3Q16 ที่ขยายตัวดีตามคาด
และปัจจัยหนุนจิตวิทยาหุ้นไทย สัปดาห์นี้จะมาจากตัวเลขเศรษฐกิจโลก โดย US GDP ขยายตัว 3.2% จาก 2.9% ดีกว่าคาดที่ 3% และดัชนีฯภาคการผลิต สหรัฐฯ และ จีนที่ขยายตัวเกิน 50 จุด / ส่วนปัจจัยลบ การลงประชามติรับร่าง รธน.ใหม่ของ อิตาลี 4 ธค. คาดส่งผลลบตลาดหุ้นยุโรป แต่เชื่อมีผลแค่จิตวิทยาช่วงสั้นต่อหุ้นโลก และ หุ้นไทย
ระยะเดือน ธค. คาด แรงขายต่างชาติเริ่มชะลอลงในเดือน ธค. และมีโอกาสที่เดือน มค. ปีหน้า จะเกิด January effect เหมือนกับปี 2012-13 และ 15 ที่ดัชนีหุ้นขึ้นในช่วงเดือน มค. อิงสมมุติฐานต่างชาติถือหุ้นไทยเหลือเพียง 29% ต่ำสุดในรอบ 5 ปี และ หากคำนวณเม็ดเงินต่างชาติที่สามารถซื้อหุ้นไทย กลับไปสัดส่วนเฉลี่ย ที่ 32% คาดเม็ดเงินไหลมีโอกาสไหลเข้าได้ถึง 3.5 แสนล้านบาท ซึ่งตามสถิติ เงินต่างชาติจะเข้าเยอะช่วง มีค.เพื่อรับปันผลจากผลการดำเนินงานของปีที่ผ่านมา
กลยุทธ์คงแนะ หุ้นที่มีโอกาสปรับกำไรขึ้น จากกำไรที่ดีกว่าคาดใน 3Q16 และ BLS คาดโตต่อเนื่องใน 4Q16 และเพิ่มการสะสมหลักทรัพย์ที่มี โอกาสจะมีกำไรดีขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างธุรกิจหรือโครงสร้างผู้ถือหุ้น
หุ้นแนะนำวันนี้ GL PTG มีโอกาสติด SET50 ครั้งแรก คาดกองทุนที่จัดพอร์ตตาม SET50 น่าจะมีการเพิ่มน้ำหนัก ได้มากกว่าหุ้นอื่นๆ ที่เคยติด SET50 มาก่อนแล้ว (ดูรายงานวันนี้) ส่วนหุ้นน้ำมันรับราคาน้ำมันดิบพุ่ง แนะ PTT PTTEP
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) กลุ่มโรงแรม คาดหุ้นกลุ่มโรงแรมผ่านจุดต่ำสุดแล้ว และคาดปัจจัยหนุนราคาต่อจากนี้คือการฟื้นตัวของ demand อย่างรวดเร็วในเดือนนี้ จากปัจจัยหนุนจากมาตรการกระตุ้นของภาครัฐ ทั้งด้านการลดหย่อยภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาและการผ่อนปรนวีซ่า ซึ่งจากการศึกษาข้อมูลในอดีตพบว่าราคาหุ้นกลุ่มนี้จะปรับตัวขึ้นก่อนการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว ดังนั้นเราจึงมองว่าราคาหุ้นน่าจะมีการปรับตัวขึ้นรับ demand ที่คาดจะเพิ่มขึ้นในช่วงเดือน ธ.ค. นี้ เราแนะนำซื้อ MINT CENTEL ERW
(*) Tactical Strategy เชื่อว่า หุ้นคำนวณ SET50 รอบนี้ (ประกาศช่วงกลางเดือน ธค.) มีโอกาสจะขึ้นได้ดีกว่าดัชนีฯ เหมือนกับการศึกษาในอดีต ซึ่งค่าเฉลี่ยผลตอบแทน ช่วง 1-2 สัปดาห์ ก่อนวันประกาศผลอยู่ที่ 4.11% ในบรรดาหุ้นที่เราคาดจะติด SET50 กลยุทธ์แนะนำ ซื้อเล่นรอบ THAI (ด้วยมีประเด็นปลดล็อกธงแดง ICAO รออยู่+ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยว ทั้งลดหย่อนภาษีเพิ่มอีก 1.5 หมื่นบาท และ ยกเว้นค่าวีซ่าไทย ให้นักท่องเที่ยวในหลายประเทศ) และ GL PTG เพราะเป็นหุ้นใหม่ที่ยังไม่เคยติด SET50 มาก่อน คาดกองทุนที่จัดพอร์ตตาม SET50 น่าจะมีการเพิ่มน้ำหนัก ได้มากกว่าหุ้นอื่นๆ
หุ้นมีข่าว / ประเด็น
(+) COM7 ซื้อ บางกอก เทเลคอม 999 (BKK) ใช้กระแสเงินสดภายใน 184 ล้านบาท โดย BKK มีทรัพย์สินเป็น ร้านจำหน่ายมือถือ-แท็บเล็ต คาดโอนเสร็จภายใน 1Q17 (ที่มา ตลท.) / เรามีมุมมองเชิงบวกต่อการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ (กลยุทธ์แนะนำ ซื้อเพิ่ม) เพราะ
(1) ได้สาขาทำเลทอง ในห้างค้าปลีก ที่ COM7 ยังไม่เคยมี และ เข้าไม่ถึงจึงไม่เกิดการกินส่วนแบ่งตลาดกันเอง เช่น โลตัส BIGC ฯลฯ เบื้องต้นจำนวนสาขาที่ได้มา จะอยู่ราว 30-50 สาขา คิดเป็นเงินลงทุนน้อยกว่า 5 ล้านบาทต่อสาขา ซึ่งปกติในการทำสาขา 1 สาขา จะอยู่ประมาณ 10 ล้านบาท
(2) จะมีกำไรเพิ่มมาทันทีปีละประมาณ 10-20 ล้านบาท ยังไม่รวมโอกาสกำไรจะที่เพิ่มขึ้นจากการประหยัด SG&A และการทำตลาดโดยการเพิ่มไลน์สินค้า APPLE เข้าไป
คาด Upside ต่อยอดขายจะเพิ่มขึ้นราว 15%/ปี จากปัจจุบัน ส่วนกำไรสุทธิจาก Synergy เรายังอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการณ์
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) RBS สอบตก Stress test: วิตก รอยัลแบงก์ ออฟสกอตแลนด์ ไม่ผ่านการทดสอบ ภาวะวิกฤต ที่ธนาคารกลางอังกฤษได้กำหนดไว้ (ที่มา อินโฟเควส)
(0/+) พฤหัส US ISM ภาคการผลิต พย. คาด 52 จาก 51.9 EU area PMI ภาคการผลิต พย. คาด 53.7 คงที่ อังกฤษ PMI ภาคการผลิต เดือน พย. คาด 54.6 จาก 54.3, จีน PMI ภาคการผลิต คาด 51 จาก 51.2 เกาหลีใต้ ส่งออก พย. คาด +2% จาก -3.2% y-y. ไทย เงินเฟ้อ พย. คาด +0.7% จาก 0.3% y-y. (ที่มา Bloomberg)
(0) วันศุกร์ US อัตราว่างงาน คาด +4.9% จาก 4.9% และอัตราการจ้างงานนอกภาคเกษตร คาด +180k จาก 161k เกาหลีใต้ GDP 3Q16 คาด 2.7% y-y. (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336 นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
