- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 30 November 2016 23:08
- Hits: 6557
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้
(อดิศักดิ์ คำมูล เลขทะเบียนฯ: 026889)
ผลแห่งแรงซื้อแรงขายสิ้นเดือน
KGI ประเมินตลาดอาจรับรู้การซื้อขายสิ้นเดือนวันนี้ โดยวานนี้ เราได้เห็นแรงขายสุทธิทั้งที่มาจากนักลงทุนต่างชาติและนักลงทุนสถาบัน ซึ่งเราประเมินว่าเป็นแรงขายปลายเดือนที่คาดตลาดจะรับรู้ต่อเนื่องในวันนี้ ในการเก็งกำไร เราประเมินว่าแรงขายอาจมากกว่าแรงซื้อ เชิงเทคนิค เราให้ความสำคัญค่าเฉลี่ยสี่วันที่ระดับแนวรับ 1,497 จุดของดัชนี SET หากวันนี้ตลาดยืนเหนือ 1,497 จุดได้ อาจคาดหวังราคาดีดกลับขึ้น เราแนะนำซื้อเก็งกำไร แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ปรับลดลงต่ำกว่าแนวรับ 1,497 จุดนั้น อาจคาดหวังแรงกดราคาทางลงจะอยู่กับตลาดระยะหนึ่ง แนะนำขาย
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อ SEAFCO, THAI*
SEAFCO (เป้า Consensus 13.5 บาท) 1) เรายังคงประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมรับเหมา เข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นในปี 2560 - 61 จากงานประมูลโครงการขนาดใหญ่จำนวนมาก คือ ขายซองฯรถไฟรางคู่ 2 เส้นทางภายในต้นเดือน ธ.ค.นี้ + รู้ผลประมูลรถไฟฟ้าสีชมพู-เหลืองในเดือน ธ.ค.นี้ (อย่างช้า ม.ค.60) + รู้ผลประมูลรถไฟฟ้าสีส้มต้นปี 2560 และล่าสุด กระทรวงคมนาคม เผยโครงการรถไฟรางคู่ 5 เส้นทาง มูลค่า 1 แสนล้านบาทจะเปิดประมูล 13 - 20 ธ.ค. นี้ โดยงานเสาเข็มและฐานรากจะเป็นงานแรกของทุกโครงการ ซึ่งเราประเมินจะเริ่มงานตอกเสาเข็มในช่วงกลางปี 2560 เป็นต้นไป 2) ด้วยจำนวนผู้รับเหมางานเสาเข็มที่สามารถรับงานขนาดใหญ่ได้ในไทยมีจำกัดเพียง 3 - 4 ราย ทำให้คาดว่าอัตรากำไรงานเสาเข็มปี 2560 - 61 จะอยู่ในระดับที่สูงกว่าช่วง 1 - 2 ปีที่ผ่านมา (งานโครงการใหญ่ออกมามาก เมื่อเทียบกับ 1 - 2 ปีที่ผ่านมา ทำให้สามารถเลือกงานที่อัตรากำไรสูงได้) 3) PE ปี 2560 ต่ำเพียง 14 เท่า ขณะที่ PYLON PE 18 เท่า และค่าเฉลี่ยกลุ่มรับเหมาฯ +20 เท่า 4) วานนี้ปิดแก๊บ 10.8 บาทได้ ประเมินแกว่งขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 11.5 บาท และ 12.5 บาท ตามลำดับ แนวรับ 10.8 บาท
THAI* (เป้าสูงสุด Consensus 34 บาท) 1) ครม มีมติอนุมัติ มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวในไทยเดือน ธ.ค. สามารถนำมาลดหย่อนภาษีได้เพิ่มอีก 1.5 หมื่นบาท (รวมปีนี้ลดหย่อนได้ 3 หมื่นบาท) ต่อเนื่องจากมาตรการลดค่าธรรมเนียมวีซ่านักท่องเที่ยวต่างชาติ รวมถึง "จีน" เป็นบวกต่อฝั่งรายได้ โดยคาด Cabin factor ของ THAI* ใน 4Q59 จะอยู่ในระดับที่สูง (>70%) ในช่วง High season โดยเฉพาะเดือน ธ.ค.นี้ 2) ในด้านต้นทุนเราประเมินความเป็นได้ที่ราคาน้ำมันจะมี Upside จำกัด (ประเมินการประชุม OPEC อาจไม่ได้ข้อสรุปในการลดกำลังการผลิต และกรณีที่ได้ข้อสรุปฯ ประเมินว่าราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นจะกระตุ้นการกลับมาเริ่มผลิต Shale oil ที่สหรัฐฯ + แท่นขุดเจาะที่หยุดการผลิตไปก่อนหน้า) ... ในกรณีที่เราประเมินผิดคือราคาน้ำมันพุ่งเกิน 50 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล นักลงทุนระยะสั้นอาจพิจารณา Stop loss ก่อน 3) สำนักงานการบินพลเรือนแห่งประเทศไทยคาด ICAO จะปลดธงแดงสายการบินไทยภายในปี 2560 4) ประเมินแนวรับ 24 บาท แนวต้านแรก 25 บาท หากผ่านได้ ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 26.25 บาท (Stop loss 22.7 บาท)
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มค้าปลีก (COM7*, ROBINS*, TVD) และหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว (THAI*, MINT*, SPA) วานนี้ ครม อนุมัติโครงการเที่ยวไทยลดหย่อนภาษีเพิ่มเติมอีก 1.5 หมื่นบาท (รวมปีนี้ลดหย่อนฯได้ 3 หมื่นบาท) ต่อเนื่องจากมาตรการลดค่าธรรมเนียมวีซ่าให้นักท่องเที่ยวต่างชาติ โดยเฉพาะ "จีน" แต่ยังไม่เอาเรื่อง "ช้อบช่วยชาติ" เข้าที่ประชุม ครม คาดจะนำเข้าพิจารณาในสัปดาห์ถัดไป จะเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มค้าปลีกอย่าง COM7*, ROBINS*, TVD และกลุ่มท่องเที่ยวอย่าง THAI*, MINT*, SPA รวมถึง KTC* (คาดยอดใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตพุ่งปลายปีนี้)
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (CK*, SEAFCO) เรายังคงประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมรับเหมาก่อสร้างไทยจะเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นอีกครั้งในปี 2560 - 61 จากการประมูลโครงการรถไฟฟ้าและรถไฟรางคู่จำนวนมากปลายปีนี้ - ต้นปีหน้า ซึ่งคาดว่าจะสามารถเริ่มการตอกเสาเข็มก่อสร้างได้ในกลางปี 2560 เป็นต้นไป แนะนำ "ซื้อสะสม" CK* + SEAFCO
หุ้นเข้า MSCI (มีผล 30 พ.ย.)
1) MSCI global standard: BJC*, KCE*
2) MSCI global small cap: COM7*, TFG, MALEE, TKN
หุ้นมีข่าว
(+) AOT* แตกพาร์เหลือ 1 บาท สภาพคล่องหุ้นเพิ่ม 10 เท่า ปี 59 กำไรพุ่ง 1.95 หมื่นล้าน-ปันผล 6.83 บาท (ข่าวหุ้น) "AOT" ทำเซอร์ไพรส์ บอร์ดไฟเขียวแตกพาร์จากหุ้นละ 10 บาท เหลือ 1 บาท หนุนสภาพคล่องหุ้นเพิ่มทะลัก 10 เท่า เตรียมเสนอชงผู้ถือหุ้นโหวตอนุมัติ 27 ม.ค. 60 พร้อมไฟเขียวปันผล 6.83 บาท จ่อแขวน XD วันที่ 8 ธ.ค.นี้ โชว์งบปี 59 แกร่งฟาดกำไร 19,571 ล้านบาท โต 4.5% ขานรับยอดผู้โดยสารพุ่งทั้งปี 119.92 ล้านคน เพิ่มขึ้น 12.3%
(+) เปิดผลเทคนิครถไฟฟ้า BSR-BEM* ผ่านเกณฑ์ จับตายื่นซองชิงดำธ.ค. (ทันหุ้น) รฟม. เผย BSR และ BEM สอบผ่านคุณสมบัติเทคนิครถไฟฟ้าชมพู-เหลือง คาดเปิดยื่นซองประมูลต้นธันวาคมนี้ และลงนามสัญญาจ้างได้ช่วงเมษายน 2560
(+) THAI* เด้งรับท่องเที่ยวบูม ปูพรมผลงานปี60โตสดใส (ทันหุ้น) โบรกส่อง THAI ปี 2560 แนวโน้มขาขึ้น จากการบริหารลดต้นทุนและเพิ่มรายได้ แถมรับอานิสงส์ท่องเที่ยวบูม หลังภาครัฐบาลเว้นค่าธรรมเนียมวีซ่า-ขยายเวลาพำนักในไทยกระตุ้นท่องเที่ยว
(+) BJC-BIGC เทหมื่นล. ลุยลงทุนมินิบิ๊กซี 200 สาขา ศูนย์การค้าอีก 13 แห่ง (โพสต์ทูเดย์) BJC-BIGC ทุ่มหมื่นล้าน ลุยเปิดสาขามินิบิ๊กซี 200 แห่งปีหน้า มองดอกเบี้ยขาขึ้นเดือน ธ.ค.นี้ เร่งแปลงหนี้แบงก์เป็นหุ้นกู้เร็วกว่าแผน นายรามี ปีไรเนน ผู้อำนวยการฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ บริษัท เบอร์ลี่ ยุคเกอร์ (BJC) เปิดเผยว่า ภายหลังบริษัทเข้าซื้อกิจการ บริษัท บิ๊กซี ซูเปอร์เซ็นเตอร์ (BIGC) แล้วเสร็จเมื่อเดือน พ.ค. 2559 สัดส่วน 97.94% ขณะนี้กำลังอยู่ระหว่างการทำแผนธุรกิจของกลุ่มธุรกิจร่วมกัน ซึ่งคาดว่าจะได้ผลสรุปเดือน ธ.ค. 2559
(+ ITEL, ALT, INET) เน็ตหมู่บ้านรอแค่ครม.เคาะดีเดย์วางโครงข่ายทันทีธ.ค. (มติชน) น.อ.สมศักดิ์ ขาวสุวรรณ์ รองปลัดกระทรวงดิจิทัลเพื่อเศรษฐกิจและสังคม (ดีอี) เปิดเผยถึงความคืบหน้าในการทำโครงการ อินเตอร์เน็ตหมู่บ้าน ว่าต้นเดือนธันวาคม 2559 จะนำเสนอแผนงานตามความรับผิดชอบ รวมถึงแนวทางการชำระเงินที่ใช้วิธีเบิกจ่ายแทนกันที่จะให้แก่ทีโอทีตามใช้จริงเป็นงวดๆ และกรอบการทำงานตามเป้าหมาย 24,700 แห่ง เสร็จตามเป้าปี 2560 ให้แก่ บริษัท ทีโอที จำกัด (มหาชน) มูลค่า 13,000 ล้านบาท เพื่อให้โครงการเดินหน้าโดยเร็ว เบื้องต้นคาดส่งแผนงานให้ทีโอทีได้หลังคณะรัฐมนตรี (ครม.) อนุมัติ และเสนอวาระเข้า ครม.สัปดาห์หน้า ทั้งนี้ เชื่อว่าจะเริ่มดำเนินการได้ในเดือนธันวาคม 2559 และเริ่มเปิดบริการได้ต้นปีหน้า ก่อนจะครอบคลุมทั้ง 24,700 แห่ง
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
COM7* (เป้าสูงสุดใน Consensus 15 บาท … คาดมีโอกาสปรับขึ้น) แนะนำ "Let profit run" โดยกำหนดจุด Trailing stop ที่ 13.7 บาท ... Catalyst บวกคือ ภาครัฐฯมีโอกาสใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจปลายปี เบื้องต้นเราคาดจะใช้มาตรการคล้ายกับปี 2558 คือสามารถนำบิลซื้อสินค้า-บริการมาลดหย่อนภาษี ซึ่งกรณีนี้ กลุ่มลูกค้าของ COM7 จัดเป็นกลุ่มลูกค้าระดับกลาง - บน ที่มีฐานภาษี
ITEL (เป้าสูงสุด Consensus 15 บาท) ราคาหุ้นปรับลงแรงหลังหลุดแนวรับ 10.9 บาท เราประเมินแนวรับถัดไปที่บริเวณ ?10 บาท แนะนำ "สะสม" ... นสพ มติชน เผย เตรียมเสนอแผนโครงการอินเตอร์เนตหมู่บ้านเข้า ครม ภายในสัปดาห์หน้า เราประเมินจะเป็นตัวกระตุ้นอัตราการเช่าโครงข่าย Fiber optic ของ ITEL ซึ่งปัจจุบันยังต่ำเพียง ?20% แต่สามารถสร้างรายได้เฉลี่ยปีละ 400 ล้านบาท + อัตรากำไรสูงถึง 28 - 30% และรวมถึงการประมูลงานรับเหมาฯระบบ
TVD (เป้าพื้นฐาน 3.60 บาท) ประเมินกรอบแนวต้านแรกที่ 2.34 บาท หากดีดพ้นจะขึ้นทดสอบแนวต้านเทรนไลน์ที่ 2.42 บาท และหากทะลุผ่าน 2.42 บาทได้ จะเกิดสัญญาณซื้อต่อเนื่องขึ้นทดสอบ 2.70 บาท แนวรับ 2.26 บาท (Stop loss 2.20 บาท) ... ประเมินได้อานิสงส์จากนโยบายช้อบช่วยชาติ หนุนให้ผลการดำเนินงาน 4Q59 ยังทรงตัว QoQ ได้ (แม้ภาพรวมการจับจ่ายใช้สอย และการโฆษณาขายสินค้าทางช่องทีวีได้รับผลกระทบในเดือน ต.ค.) และจะกลับมาเด่นอีกครั้งใน 1Q60
TRC (เป้าสูงสุด Consensus 1.6 บาท) ประเมินแกว่งตัวในกรอบแคบ แนวรับ 1.50 - 1.56 บาท รอสัญญาณการ Breakout กรณีที่ทะลุผ่านแนวต้าน 1.56 บาทได้ ประเมินปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 1.60 - 1.65 บาท แต่ในกรณีที่หลุดแนวรับ 1.5 บาท แนะนำ "รอเก็งกำไรที่แนวรับถัดไป" 1.45 บาท ... รอการปลดล๊อกการลงทุนเหมืองแร่โปแตซ (APOT) ที่ผ่านมติ ครม แล้วรอเพียงการเพิ่มทุนโดยกระทรวงการคลัง (หรืออาจเป็นรัฐวิสาหกิจ) หลังจากนั้นธนาคารพาณิชย์ 3 - 4 แห่งก็จะเริ่มการปล่อยเงินกู้สำหรับการลงทุนก่อสร้างเหมืองฯ ซึ่งจะทำให้ Backlog ของ TRC เพิ่มขึ้นทันทีไม่ต่ำกว่า 1 หมื่นล้านบาท (มูลค่าลงทุนก่อสร้างรวม 3 หมื่นล้านบาท)
TFG (เป้า Consensus 5.8 บาท) แนะนำ "Let profit run" (Trailing stop 7.05 บาท ต่ำกว่านี้แนะนำ ขายล๊อกกำไร) ... เข้า MSCI global small cap (มีผล 30 พ.ย.นี้)
TCMC (เป้าพื้นฐาน 6.6 บาท) แนะนำ "ถือ" มีโอกาสปิดแก๊บราคาที่ 4.70 บาท แนวรับ 4.40 บาท ... ประเมิน Earnings Momentum เป็นขาขึ้นตั้งแต่ 4Q59 หลังการรวมงบ DMM ในเดือน ธ.ค.
TMT (เป้าพื้นฐาน 16 บาท) แนะนำ "ถือ" เป็นหุ้นปันผลสูง คาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น (Dividend yield 10.3%) ... นักลงทุนระยะสั้นที่เข้าซื้อตามที่เราแนะนำก่อนหน้า อาจขายทำกำไร (Upside ในเชิงพื้นฐานเริ่มจำกัด)
SQ (เป้าพื้นฐาน 4.9 บาท) แนะนำ "ซื้อ" ประเมินแนวต้านแรก 4.24 บาท และถัดไปที่ 4.42 บาท แนวรับ 4.12 บาท (Stop loss 3.94 บาท) ... Earnings momentum จะดีขึ้นแบบ QoQ ตั้งแต่ 4Q59 - 1Q60 พ้นช่วง Low season ใน 3Q59 และการประมูลงานเหมืองแม่เมาะเฟส 9 มูลค่าราว 3 หมื่นล้านบาทกลางปีหน้า
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
GLOBAL* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 20.4 บาท (ปรับขึ้นจาก 17 บาท) ฝ่ายวิจัยฯปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิขึ้นอีก 7% เป็น 1.4 พันล้านบาท เพื่อสะท้อนถึงแนวโน้มที่แข็งแกร่งใน 4Q59 โดยคาดว่าอุปสงค์การก่อสร้างและการตบแต่งที่อยู่อาศัยจะฟื้นตัวขึ้น ในขณะที่สัดส่วนยอดขายสินค้า House brand ที่เพิ่มขึ้น และการคุมต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพ จากการเปิดศูนย์กระจายสินค้าแห่งใหม่
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
