- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 29 November 2016 17:50
- Hits: 3557
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( อดิศักดิ์ คำมูล เลขทะเบียนฯ: 026889)
เลือกขายเลือกซื้อ
KGI ประเมินตลาดอยู่ในช่วงวัดกำลังแรงซื้อแรงขาย เห็นได้จากวานนี้ดัชนี SET ปิดที่ 1,500.78 จุดนั้น บวกเพียง +0.03% แสดงถึงสถานการณ์ตลาดที่วัดแรงซื้อแรงขายที่พอกัน พบว่าหุ้นกลางถึงเล็กมีแรงซื้อเก็งกำไร ขณะที่หุ้นพื้นฐานใหญ่มีแรงขาย เราคาดว่าสภาพการณ์เช่นนี้ จะคงอยู่กับตลาดในวันนี้ จิตวิทยาโดยทั่วไปของตลาดคาดว่าจักยังมีแรงขายหุ้นปลายเดือน
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร TVD / ซื้อ SEAFCO
TVD (เป้าพื้นฐาน 3.60 บาท) 1) ประเมินกรอบแนวต้านแรกที่ 2.34 บาท หากดีดพ้นจะขึ้นทดสอบแนวต้านเทรนไลน์ที่ 2.42 บาท และหากทะลุผ่าน 2.42 บาทได้ จะเกิดสัญญาณซื้อต่อเนื่องขึ้นทดสอบ 2.70 บาท แนวรับ 2.26 บาท (Stop loss 2.20 บาท) 2) ประเมินได้อานิสงส์จากนโยบายช้อบช่วยชาติ หนุนให้ผลการดำเนินงาน 4Q59 ยังทรงตัว QoQ ได้ (แม้ภาพรวมการจับจ่ายใช้สอย และการโฆษณาขายสินค้าทางช่องทีวีได้รับผลกระทบในเดือน ต.ค.) และจะกลับมาเด่นอีกครั้งใน 1Q60 แม้กำไรปีนี้อาจต่ำกว่าที่เราประมาณการไว้ราว 15-20% แต่เรายังคงประมาณการกำไรปี 2560 ไว้ที่ 118 ล้านบาท (EPS 0.18 บาท) คิดเป็น PE เพียง 13.4 เท่า
SEAFCO (เป้า Consensus 13.5 บาท) 1) เรายังคงประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมรับเหมา เข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นในปี 2560 – 61 จากงานประมูลโครงการขนาดใหญ่จำนวนมาก คือ ขายซองฯรถไฟรางคู่ 2 เส้นทางใน 1 – 2 สัปดาห์นี้ + รู้ผลประมูลรถไฟฟ้าสีชมพู-เหลืองในเดือน ธ.ค.นี้ (อย่างช้า ม.ค.60) + รู้ผลประมูลรถไฟฟ้าสีส้มต้นปี 2560 และล่าสุด กระทรวงคมนาคม เผยโครงการรถไฟรางคู่ 5 เส้นทาง มูลค่า 1 แสนล้านบาทจะเปิดประมูล 13 – 20 ธ.ค. นี้ รวมกับงานประมูลสุวรรณภูมิเฟส 2 (ส่วนงานอาคารผู้โดยสาร+สำนักงาน+ที่จอดรถ) มูลค่า 3 หมื่นล้านบาท โดยงานเสาเข็มและฐานรากจะเป็นงานแรกของทุกโครงการ ซึ่งเราประเมินจะเริ่มงานตอกเสาเข็มในช่วงกลางปี 2560 เป็นต้นไป 2) ด้วยจำนวนผู้รับเหมางานเสาเข็มที่สามารถรับงานขนาดใหญ่ได้ในไทยมีจำกัดเพียง 3 – 4 ราย ทำให้คาดว่าอัตรากำไรงานเสาเข็มปี 2560 – 61 จะอยู่ในระดับที่สูงกว่าช่วง 1 – 2 ปีที่ผ่านมา ที่งานโครงการขนาดใหญ่ออกมาน้อย 3) PE ปี 2560 ต่ำเพียง 13.4 เท่า ขณะที่ PYLON PE 17.5 เท่า และค่าเฉลี่ยกลุ่มรับเหมาฯ +20 เท่า 4) ประเมินหากวันนี้ยืนเหนือ 10.5 บาทได้ จะเป็นการ Breakout แนวต้านเทรนไลน์ขึ้นไปทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 11.5 บาท (โดยมีแนวต้านแรกคือแก๊บราคาที่ 10.8 บาท)
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มค้าปลีก (COM7*, ROBINS*, TVD) และหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว (THAI*, MINT*, SPA) เราประเมินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่จะออกมาเพิ่มเติมใน 1 – 2 สัปดาห์นี้ (นอกเหนือจากการลดค่าธรรมเนียมวีซ่า โดยเฉพาะ “จีน”) อาทิ ช้อบช่วยชาติ เที่ยวไทยลดหย่อนภาษี เป็นต้น จะเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มค้าปลีกอย่าง COM7* และ ROBINS* รวมถึงหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวอย่าง THAI*, MINT* และ SPA
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (CK*, SEAFCO) และผู้ประกอบการ (BEM*) เรายังคงประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมรับเหมาก่อสร้างไทยจะเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นอีกครั้งในปี 2560 – 61 จากการประมูลโครงการรถไฟฟ้าและรถไฟรางคู่จำนวนมากปลายปีนี้ – ต้นปีหน้า ซึ่งคาดว่าจะสามารถเริ่มการตอกเสาเข็มก่อสร้างได้ในกลางปี 2560 เป็นต้นไป แนะนำ “ซื้อสะสม” CK* + SEAFCO และผู้ประกอบการที่เข้าร่วมประมูลรถไฟฟ้าอย่าง BEM*
หุ้นเข้า MSCI (มีผล 30 พ.ย.)
1) MSCI global standard: BJC*, KCE*
2) MSCI global small cap: COM7*, TFG, MALEE, TKN
หุ้นมีข่าว
พาณิชย์เผยส่งออก ต.ค.ลดลง 4.2% กระทรวงพาณิชย์ เผยตัวเลขการส่งออกของไทยในเดือน ต.ค. มีมูลค่า 1.78 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลลง 4.2% YoY ส่วนการนำเข้ามีมูลค่า 1.75 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6.5% YoY ดุลการค้าเกินดุลประมาณ 248 ล้านดอลลาร์ การส่งออกในช่วง 10 เดือนแรกของปีนี้ ลดลง 1.0% ขณะที่การนำเข้าลดลง 5.9% เกินดุลการค้า 1.82 หมื่นล้านดอลลาร์ การส่งออกสินค้าอุตสาหกรรมในเดือนก.ย. ขยายตัว 4.2% YoY มูลค่าการส่งออกสินค้าเกษตรและอุตสาหกรรมการเกษตร 8.1% YoY จากการลดลงของปริมาณส่งออกสินค้าเกษตรที่สำคัญ เช่น น้ำตาลทราย ข้าว มันสำปะหลัง และยางพารา ซึ่งลดลง 52.6%, 24.4%, 22.9% และ 5.0% ตามลำดับ ขณะที่การส่งออกสินค้าอุตสาหกรรมลดลง 2.7% YoY โดยลดลงครั้งแรกในรอบ 3 เดือน จากการลดลงของการส่งออกทองคำ น้ำมันสำเร็จรูป คอมพิวเตอร์และส่วนประกอบ รถยนต์และส่วนประกอบ การผลิตและการส่งออกในปีหน้า ยังมีแนวโน้มที่จะขยายตัวได้ดี หลังตัวเลขการนำเข้าสินค้าวัตถุดิบ และสินค้ากึ่งสำเร็จรูป ในเดือนต.ค.ขยายตัวถึง 17.5% YoY ซึ่งเป็นสัญญาณว่า การผลิตในปีหน้าจะยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยสินค้าที่ยังมีแนวโน้มขยายตัวดี เช่น อาหารและผลไม้สด รถยนต์และส่วนประกอบ เครื่องใช้ภายในบ้าน อาทิ เครื่องซักผ้า ตู้เย็น โทรทัศน์ (Bisnews) ตัวเลขที่ออกมาแย่กว่าที่ตลาดคาดไว้ค่อนข้างมาก ทั้งปียังใกล้เคียงกับที่เราคาดไว้ที่ -2% หวังว่าการส่งออกใน 2 เดือนที่เหลือจากกลับมาดีขึ้น เนื่องจากฐานปีก่อนต่ำจากราคาน้ำมันที่ลดลงแรง ขณะที่ราคาน้ำมันปีนี้น่าจะสูงกว่าปีก่อน บวกกับช่วงปลายปีจะมีการเร่งส่งมอบสินค้ามากขึ้นก่อนสิ้นปี ตัวเลขส่งออกที่แย่กว่าคาดจะไม่มีผลต่อกาคาดการณ์ของตลาดต่ออัตราการขยายตัว GDP ปี เนื่องจากหลังจากที่ตัวเลขอัตราการขยายตัว 3Q59 GDP ขยายตัว 3.2% ตลาดส่วนใหญ่ปรับคาดการณ์ไปแล้วว่าปีนี้จะขยายตัว 3.2-3.3%
(+) BANPU* เล็งซื้อเหมืองถ่านหินเพิ่มหวังดันปริมาณสำรองเป็น 15 ปี จากเดิม 8 ปี (กรุงเทพธุรกิจ) คาดราคาถ่านหินเฉลี่ยปีหน้า 75-85 ดอลลาร์ต่อตัน 'บ้านปู' เล็งซื้อเหมืองถ่านหินเพิ่มเติมจากแผนขยายปริมาณสำรองจาก 8 ปี เป็น 15 ปี หลังมองราคาถ่านหินขาขึ้น คาดราคาอ้างอิงเฉลี่ยปีหน้าที่ 75 - 85 ดอลลาร์ต่อตัน จากปีนี้ที่คาดว่าจะอยู่ที่กว่า 60 ดอลลาร์ต่อตัน พร้อมกันนี้ยังมีแผนจะซื้อแหล่งเชลล์แก๊สในสหรัฐเพิ่มเติมอีกด้วย คาดนโยบายโดนัลด์ ทรัมป์ หนุนธุรกิจพลังงานโดยรวม
(+) ILINK ชน ITD* ยกสองชิงงาน APM สองพันล. (ข่าวหุ้น) ILINK เปิดศึกชน ITD ยกสอง ยื่นข้อเสนอชิงงานติดตั้งระบบขนส่งผู้โดยสารอัตโนมัติ (APM) สนามบินสุวรรณภูมิเฟส 2 วงเงิน 2.89 พันล้านบาท ขณะที่ UAS ยังเดินหน้าร้องเรียน AOT ต่อกรณีถูกบอกเลิกสัญญา
(+) SEAFCO ยิ้มบ.ย่อยที่เมียนมาคว้างานใหม่มูลค่า 55 ล้านบาท (ข่าวหุ้น) “ซีฟโก้” เผยข่าวดีบริษัทย่อยที่เมียนมา คว้างานเข็มเจาะและกำแพงไดอะเฟรมวอลล์ มูลค่ากว่า 55 ล้านบาท คาดเริ่มงานกลุ่มเสาเข็มทดสอบภายใน ธ.ค.นี้
(+) 'KWG' บอร์ดไฟเขียว ทุ่มงบ 25.5 ล้านบาท ซื้อหุ้น 55% ใน NVV (ทันหุ้น) KWG บอร์ดไฟเขียวเข้าซื้อหุ้น 51% ใน "เอ็นวีวี ดีเวลอปเมนท์" มูลค่า 25.5 ล้านบาท จากผู้ถือหุ้นใหญ่ คาดแล้วเสร็จใน ธ.ค.59 หวังต่อยอดและขับเคลื่อนการพัฒนาโครงการทุน เพื่อการพัฒนาโครงการที่มีศักยภาพ
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
COM7* (เป้าสูงสุดใน Consensus 15 บาท … คาดมีโอกาสปรับขึ้น) แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุด Trailing stop ที่ 13.7 บาท ... Catalyst บวกคือ ภาครัฐฯมีโอกาสใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจปลายปี เบื้องต้นเราคาดจะใช้มาตรการคล้ายกับปี 2558 คือสามารถนำบิลซื้อสินค้า-บริการมาลดหย่อนภาษี ซึ่งกรณีนี้ กลุ่มลูกค้าของ COM7 จัดเป็นกลุ่มลูกค้าระดับกลาง – บน ที่มีฐานภาษี
THAI* (เป้าสูงสุด Consensus 34 บาท) ประเมินแนวรับ 24 บาท แนวต้านแรก 25 บาท หากผ่านได้ ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 26.25 บาท (Stop loss 22.7 บาท) ... ในมุมต้นทุนลดลง: แม้ที่ประชุม OPEC วันที่ 30 พ.ย.จะได้ข้อสรุปลดกำลังการผลิตก็ตาม คาดว่า upside ราคาน้ำมันไปได้ไม่มาก โดยจะมีแรงกดดันจากการเพิ่มกำลังการผลิตน้ำมันจาก Shale oil + ในมุมรายได้ดีขึ้น: การกระตุ้นการท่องเที่ยว แก้ไขปัญหาจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลงจากการแก้ปัญหาทัวร์ผิดกฏหมาย ส่งผลให้จำนวนนักท่องเที่ยวเริ่มฟื้นตัว
TRC (เป้าสูงสุด Consensus 1.6 บาท) ประเมินแกว่งตัวในกรอบแคบ แนวรับ 1.50 – 1.56 บาท รอสัญญาณการ Breakout กรณีที่ทะลุผ่านแนวต้าน 1.56 บาทได้ ประเมินปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 1.60 – 1.65 บาท แต่ในกรณีที่หลุดแนวรับ 1.5 บาท แนะนำ “รอเก็งกำไรที่แนวรับถัดไป” 1.45 บาท ... รอการปลดล๊อกการลงทุนเหมืองแร่โปแตซ (APOT) ที่ผ่านมติ ครม และประเด็นเรื่องสิ่งแวดล้อมแล้ว รอเพียงการเพิ่มทุนโดยกระทรวงการคลัง (หรืออาจเป็นรัฐวิสาหกิจ) ตามมติ ครม (หลังจากนั้นธนาคารพาณิชย์ 3 – 4 แห่งก็จะเริ่มการปล่อยเงินกู้สำหรับการลงทุนก่อสร้างเหมืองฯ) ซึ่งจะทำให้ Backlog ของ TRC เพิ่มขึ้นทันทีไม่ต่ำกว่า 1 หมื่นล้านบาท (มูลค่าลงทุนก่อสร้างรวม 3 หมื่นล้านบาท)
ITEL (เป้าสูงสุด Consensus 15 บาท) จะเริ่มเกิดสัญญาณซื้อต่อเนื่อง เมื่อทะลุแนวต้านแรกที่ 11.2 บาท ประเมินขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 11.7 บาท และหากทะลุผ่านได้ประเมินแนวต้านถัดไปที่ 12.7 บาท แนวรับ 10.9 บาท ... เราประเมินแผนแม่บทของกระทรวงดีอี ที่มุ่งเน้นการเพิ่มการเข้าถึงอินเตอร์เนตของคนไทย รวมถึงโครงการอินเตอร์เนตหมู่บ้านจะเป็นตัวกระตุ้นอัตราการเช่าโครงข่าย Fiber optic ของ ITEL ซึ่งปัจจุบันยังต่ำเพียง ±20% แต่สามารถสร้างรายได้เฉลี่ยปีละ 400 ล้านบาท + อัตรากำไรสูงถึง 28 – 30%
TFG (เป้า Consensus 5.8 บาท) แนะนำ “Let profit run” (Trailing stop 6.9 บาท) ... เข้า MSCI global small cap (มีผล 30 พ.ย.นี้)
TCMC (เป้าพื้นฐาน 6.6 บาท) แนะนำ “ถือ” มีโอกาสปิดแก๊บราคาที่ 4.70 บาท ... ประเมิน Earnings Momentum เป็นขาขึ้นตั้งแต่ 4Q59 หลังการรวมงบ DMM ในเดือน ธ.ค.
TMT (เป้าพื้นฐาน 16 บาท) แนะนำ “ถือ” เป็นหุ้นปันผลสูง คาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น (Dividend yield 10.4%)
SQ (เป้าพื้นฐาน 4.9 บาท) แนะนำ “ซื้อ” ประเมินแนวต้านแรก 4.24 บาท และถัดไปที่ 4.42 บาท แนวรับ 4.12 บาท (Stop loss 3.94 บาท) ... Earnings momentum จะดีขึ้นแบบ QoQ ตั้งแต่ 4Q59 – 1Q60 พ้นช่วง Low season ใน 3Q59 และการประมูลงานเหมืองแม่เมาะเฟส 9 มูลค่าราว 3 หมื่นล้านบาทกลางปีหน้า
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
กลุ่มอสังหาฯ น้ำหนักการลงทุน “เท่ากับตลาดฯ” (ลดน้ำหนักลงจาก “มากกว่าตลาดฯ”) ข้อมูลอสังหาฯ จาก AREA เดือน ต.ค.ยังแสดงให้เห็นการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมฯ Take-up rate ขยับขึ้นเล็กน้อยเป็น 33.8% จาก 33% แม้อุปทานบ้านใหม่จะเพิ่มขึ้น แต่อุปสงค์แข็งแกร่ง อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯประเมินการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมฯจะเน้นไปที่ กลุ่มลูกค้าระดับกลาง – บน เน้นทำเลที่ตั้งในเมืองติดรถไฟฟ้า จึงปรับลดน้ำหนักการลงทุนลงเป็นเพียง “เท่ากับตลาดฯ” เลือก ANAN* และ AP* เป็นหุ้นเด่น
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยต้าน 1505 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1505 จุดนั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1505-1515 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่าต้าน 1505 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1505-1487 จุด
แนวรับวันนี้: 1496/1487 แนวต้านวันนี้: 1505/1514
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
