- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 21 November 2016 14:52
- Hits: 2622
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วันศุกร์ที่ผ่านมา แกว่งในกรอบแคบเช่นเดียวกับวันก่อนหน้า 1,470-1,480 จุด กลุ่มธนาคารช่วยประคองภาพรวม อีกทั้งต่างชาติขายสุทธิชะลอตัวลงจากช่วงก่อนหน้า ส่งผลให้ SET INDEX ยังประคองเหนือ 1,470 จุดได้ ปิด ณ สิ้นวันที่ 1,474.86 จุด บวก 0.01 จุด มูลค่าการซื้อขายเบาบางเพียง 49,257 ล้านบาท
ต่างชาติขายสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 20 เพียง 738 ล้านบาท Short สุทธิใน SET50 Index Futures เป็นวันที่ 2 ลดลงเหลือ 2,639 สัญญา และขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันที่ 7 สูงถึง 11,263 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
ติดตาม GDP ใน 3Q59 ของไทยเช้านี้ Bloomberg consensus คาด 3.3% yoy
คาดแรงขายต่อชาติต่อเนื่อง แต่ชะลอตัวจากช่วงก่อนหน้า ก่อนถึงวันหยุดยาว Thanks Giving วันที่ 24 พ.ย.
ดัชนีค่าระวางเรือ ปิดบวกเป็นวันที่ 12 อีก 26 จุด ปิดที่ 1,257 จุด
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลาง – Sideways (วันที่ 10)
เราประเมิน SET INDEX ยังคงแกว่งในกรอบแคบระหว่าง 1,470-1,480 จุด เช่นเดียวกับสัปดาห์ที่ผ่านมา ทั้งนี้ SET INDEX จะมี downside risk จำกัดหรือไม่ขึ้นอยู่กับ GDP ใน 3Q59 ของไทย Bloomberg consensus คาด 3.3% yoy
หากออกมาดีกว่าคาด SET INDEX มีโอกาสทะลุ 1,480 จุด
หากออกมาเท่ากับที่คาด SET INDEEX จะแกว่งในกรอบแคบเช่นเดิม
อย่างไรก็ตาม แรงขายจากต่างชาติเราคาดว่าจะยังต่อเนื่องอีก 2-3 วันทำการจากนี้ ก่อนที่กองทุนต่างชาติจะเข้าสู่ช่วงวันหยุดยาว Thanks giving ในวันที่ 24 พ.ย. ทำให้เราเชื่อว่า SET INDEX จะยังแข็งแกร่งเหนือ 1,460-1,470 จุด โดยกลุ่ม Domestic Play จะเป็นกลุ่มหลักในการประคองภาพรวม อีกทั้งหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ MSCI Thailand ทั้ง BJC/ KCE/ SCB เป็นทางเลือกที่แข็งแกร่งในช่วงที่ตลาด Sideways รวมถึงหุ้นขนาดกลางและเล็กที่มีประเด็นบวกเฉพาะตัวจะขยับได้เด่น
กลยุทธ์การลงทุนยังคงแนะนำ “ทยอยสะสมหุ้นหลัก โดยเฉพาะกลุ่ม Domestic Play” และเก็งกำไรหุ้นที่เกี่ยวข้องกับการปรับดัชนี MSCI Thailand และ MSCI Global Small Cap
Strategy of the Day
1. สะสม BEM : ราคาปิด 7.45 บาท ราคาเหมาะสม 8.10 บาท
a) MBKET ประเมินว่าหุ้นในกลุ่ม Defensive เช่น ธุรกิจรถไฟฟ้า จะเป็นที่พักเงินได้ดี ภายใต้ภาวะการลงทุนที่ยังผันผวนจากกระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลออก เนื่องจาก Dollar Index แข็งค่า
b) คาดกำไรจากการดำเนินงานปกติ ใน 4Q59 จะเติบโตต่อเนื่อง yoy และ qoq เนื่องจากเป็นไตรมาสแรกที่จะรับรู้รายได้จากทางด่วนศรีรัช และค่าจ้างเดินรถไฟฟ้าสายสีม่วงอย่างเต็มไตรมาส และดอกเบี้ยจะลดลง yoy จากอานิสงค์ของการ Refinance ซึ่งส่งผลให้ภาระดอกเบี้ยลดลงอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ 3Q59 ที่ผ่านมา
c) มี Catalyst รออยู่ ใน 4Q59 ได้แก่ 1.มีโอกาสเซ็นสัญญาเดินรถสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย 2.ต่ออายุสัมปทานรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินเดิมออกไปอีก 20 ปี ซึ่งเป็น Upside ที่ยังไม่รวมไว้ในราคาเหมาะสมของเราอีกหุ้นละ 1.00 บาท
2. สะสม SCB : ราคาปิด 144.00 บาท ราคาเหมาะสม 169.00 บาท
a) MBKET คาดว่า SCB จะ Outperform ตลาดได้ในเดือน พ.ย. เนื่องจากมีปัจจัยบวกเฉพาะตัว เนื่องจาก MSCI ประกาศเพิ่มน้ำหนักการลงทุนใน SCB และเป็นหุ้น Big Cap ที่ถูกเพิ่มน้ำหนักสูงสุดในรอบนี้ โดยจะมีการปรับน้ำหนักในวันที่ 30 พ.ย.
b) มี Catalyst รออยู่ โดยคาดว่าศาลล้มละลายกลางจะอนุมัติแผนฟื้นฟูกิจการของ SSI ใน 4Q59 ดังนั้น จึงมีโอกาสที่ SCB จะกลับสำรองหนี้สูญ และส่งผลให้ NPL ลดลง และ Coverage Ratio เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ
c) หากสามารถปิดดีลขายหุ้น SCB Life ให้กับพันธมิตรได้ จะส่งผลให้มีกำไรพิเศษสูงถึง 3.5 หมื่นล้านบาท เป็น Upside Risk ที่ยังไม่รวมไว้ในประมาณการของเรา ขณะทีกำไรสุทธิปี 2560 คาดว่าจะเติบโต +26.3% yoy เป็น 5.8 หมื่นล้านบาท และ Valuation น่าสนใจ ซื้อขายที่ PBV2560 เพียง 1.3 เท่า
Strategist Team
Mayuree Chowvikran, CISA
Strategist / Analyst
662-6586300 x 1440
Padon Vannarat
Equity Analyst
662-6586300 x 1450
Krittapol Itthithumsakul
Assistant Analyst
Twitter Channel
http://twitter.com/YipNgenYipTong
