- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 17 November 2016 16:28
- Hits: 1470
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ไซด์เวย์ ฟันด์โฟลว์อยู่ฝั่งขาย จำกัดทางขึ้นของดัชนีฯ
KGI คาด SET วันพฤหัสฯ ไซด์เวย์ ปัจจัยภายนอกเป็นกลาง และฟันด์โฟลว์น่าจะอยู่ฝั่งขายต่อ (วานนี้ดัชนีฯ บวกกรอบจำกัด ก่อนพลิกมาลบท้ายตลาด ใกล้เคียงที่เราประเมิน) เครื่องชี้หุ้นโลกในช่วงสั้น เช่นบอนด์ยิลด์สหรัฐฯ ลดลง (เป็นบวก) แต่ดัชนีค่าเงินดอลล่าร์ฯ พุ่งแรงต่อ ทำจุดสูงสุดรอบเกือบ 1 ปี (เป็นลบ) หลังผู้ว่าการเฟดคนสำคัญ เจมส์ บูลลาร์ด (สาขาเซ็นหลุยส์) แถลงสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือน ธ.ค. ด้านตลาดน้ำมันก็คล้ายคลึงกัน ราคาน้ำมันปรับฐานเล็กน้อยหลังสำรองน้ำมันดิบรายสัปดาห์ +5.3 ล้านบาร์เรล แต่ก็มีปัจจัยพยุงราคาน้ำมันอยู่คือความคาดหวังต่อแผนการลดปริมาณผลิตของกลุ่มโอเปกสิ้นเดือน พ.ย. นี้ ทั้งนี้ KGI มองว่า SET จะไซด์เวย์ตลอดช่วงที่เหลือของเดือนนี้ หลังตลาดการเงินโลกชะลอเพื่อดูการตัดสินใจของเฟด ผนวกกับฤดูรายงานงบไตรมาส 3/2559 ของไทยสิ้นสุดแล้ว ดังนั้นเรามองธีมหุ้นที่น่าสนใจคือ i) หุ้นแนวโน้มงบไตรมาส 4/59 โดดเด่น/ฟื้นตัว ii) หุ้นเชื่อมโยงนโยบายภาครัฐฯ และ iii) หุ้นเข้าดัชนี MSCI (อ่านรายละเอียดและคำแนะนำหุ้นในธีมต่างๆ ในส่วนถัดไป)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร ITEL, SEAFCO
ITEL (เป้าสูงสุด Consensus 15 บาท) 1) ราคาหุ้นอ่อนตัวลงหลังรายงานงบ 3Q59 (+725% YoY) คาดเป็นผลการขาย Sell on fact + ติดแคชบาลานซ์ต่อเนื่อง ขณะที่พื้นฐานไม่เปลี่ยน ประเมินเป็นโอกาส เก็งกำไร ที่แนวรับ ±10 บาท แนวต้านแรก 11 บาท และถัดไปที่ 11.7 บาท ... กำหนดจุด stop loss 9.9 บาท สำหรับนักเก็งกำไรสั้น 2) เป็นหุ้นที่มีกระแสเงินสดสม่ำเสมอ จากรายได้ให้เช่าโครงข่าย Fiber optic (เส้น Back bone ตามรางรถไฟทั้งประเทศ) ตอนนี้เฉลี่ยไตรมาสละ ±100 ล้านบาท และมีมาร์จิ้นสูงถึง 28-30% ขณะที่ 3Q59 U-rate ต่ำเพียง 20% และจะค่อยๆขึ้นทุกไตรมาส (มาร์จิ้นจะเพิ่มเป็นอัตราเร่ง ตาม U-rate ที่เพิ่มขึ้น) ซึ่งฝ่ายวิจัยฯประมาณการแบบ Conservative ว่าจะมี U-rate เพียง 50% ในปี 2561 3) ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 3 ปีข้างหน้าเติบโตเฉลี่ย 55% CAGR 2558 – 2561 (เกาะกระแสความต้องการอินเตอร์เนตและงานระบบฯ) 4) นสพ โพสต์ทูเดย์ ลงประเด็นข่าวกระทรวงดีอี จะเร่งเปิดอินเตอร์เนตหมู่บ้านให้ครบทั่วประเทศเดือน ธ.ค.2560 เป็นบวกต่อ ITEL ผู้ให้บริการโครงการข่าย Fiber optic (เส้น Back bone) และรับเหมาติดตั้งโครงข่ายฯ + Data center (การเข้าถึงอินเตอร์เนตของประชาชนตามแผนฯ จะสร้างดีมานด์ความต้องการใช้โครงข่ายฯในภาพรวมของประเทศ)
SEAFCO (เป้า Consensus 13.5 บาท) 1) ราคาหุ้นอ่อนตัวหลังรายงานงบ 3Q59 อ่อนตัวลง -64% QoQ ตลาดผิดหวัง แต่เป็นไปตามที่เราคาดเพราะโดยปกติไตรมาส 3 จะเป็น Low season โดยเฉพาะปีที่ฝนตกหนัก + งานโครงการภาครัฐฯขนาดใหญ่เพิ่งเริ่มเข้าปลายปีนี้ ... คาดกำไรจะกลับมาเด่นใน 4Q59 เป็นต้นไป 2) เป็นหุ้นรับเหมาฯ ที่ความเสี่ยงต่ำกว่าหุ้นรับเหมาหลัก เพราะเน้นงานฐานราก + เสาเข็ม ซึ่งปัจจุบันผู้ประกอบการที่ทำงานนี้ได้มีเพียง SEAFCO, PYLON และ บ.ลูกของ ITD* เท่านั้น จึงไม่จำเป็นต้องลุ้นผลการประมูลรถไฟฟ้าและรถไฟรางคู่ของผู้รับเหมาหลัก (ต่อให้ผู้รับเหมาฯรายใดชนะก็ตาม SEAFCO ก็มีโอกาสได้แบ่งงานฐานราก+เสาเข็ม) 3) PE ปี 2560 ต่ำเพียง 13.5 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยกลุ่มรับเหมาฯที่ +20 เท่า (ข้อมูล Bloomberg consensus)
หุ้นในกระแส
หุ้นเข้า MSCI (มีผล 30 พ.ย.)
1) MSCI global standard: BJC*, KCE*
2) MSCI global small cap: COM7*, TFG, MALEE, TKN
กลุ่มรับเหมาฯ + ผู้ประกอบการรถไฟฟ้า วันที่ 17 พ.ย. นี้ รฟม จะเปิดซองฯ รถไฟฟ้าสีชมพูและสีเหลือง คาดเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นในกลุ่มฯ 1) ผู้รับเหมาฯหลัก CK* และ STEC* 2) ผู้ประกอบการฯ BEM* และ BTS* 3) ผู้รับงานฐานรากและเสาเข็ม SEAFCO และ PYLON
กลุ่มร่วมประมูลโรงไฟฟ้าขยะชุมชน (TPCH, STPI, PSTC) วันที่ 17 พ.ย.นี้ รู้ผลการยื่นประมูลโรงไฟฟ้าขยะชุมชน อาจพิจารณาเก็งกำไรหุ้นที่ยื่นประมูล อาทิ PSTC (ยื่นรวม 24MW) TPCH (ยื่นรวม 8MW)
สายการบิน (THAI*) สำหรับนักลงทุนที่ “เข้าซื้อสะสมใหม่” ที่บริเวณแนวรับ 23.3 – 23.5 บาท ที่เราแนะนำก่อนหน้า พิจารณาที่แก๊บราคา 25.25 – 26.25 บาท หากผ่านแนวต้านที่ 26.25 บาทได้ คาดหวังเป้าหมายระยะกลางที่ 28 – 29 บาท (ล๊อกกำไรสั้นหากต่ำกว่า 25 บาท) ... ยังคงประเมินเป็น Global investment theme คือ i) น้ำมันต่ำ ii) เศรษฐกิจฟื้นตัวในแต่ละประเทศ iii) การท่องเที่ยวเป็นเครื่องจักรสำคัญต่อเศรษฐกิจในทุกประเทศในขณะนี้ สอดคล้องกับการลงทุนในหุ้นกลุ่มสายการบินครั้งแรกของ Berkshire Hathaway (วอร์เรน บัฟเฟตต์) ขณะที่ Valuation ถูก เทียบกับหุ้นสายการบินในภูมิภาค โดย Trialing PE ตอนนี้ ต่ำเพียง 8.53 เท่า (ค่าเฉลี่ยในภูมิภาค = 16.69 เท่า) EV/EBITDA ตอนนี้ 8.5 เท่า (ค่าเฉลี่ยในภูมิภาค 8.83 เท่า) PBV ตอนนี้ 1.67 เท่า (ค่าเฉลี่ยในภูมิภาค 1.88 เท่า)
หุ้นมีข่าว
(+) รัฐเร่งอินเทอร์เน็ตหมู่บ้าน (โพสต์ทูเดย์) กระทรวงดีอี เร่งอินเทอร์เน็ตหมู่บ้าน ย้ำเปิดให้บริการครบทุกแห่ง เดือน ธ.ค. 2560 ทีโอที ลั่นต้นปีใช้ได้ 2,000 แห่ง น.อ.สมศักดิ์ ขาวสุวรรณ์ รองปลัดกระทรวงดิจิทัลเพื่อเศรษฐกิจและสังคม (ดีอี) เปิดเผยว่า กระทรวงดีอีจะเร่งผลักดันโครงการบรอดแบนด์หมู่บ้าน และจะเร่งเปิดตัวโครงการภายในเดือน ธ.ค. 2559 นี้ โดยเชื่อมั่นว่า การผลักดันโครงการบรอดแบนด์หมู่บ้านทั้งหมดให้เข้าถึงทั่วประเทศจะแล้วเสร็จภายในเดือน ธ.ค. 2560 ภายใต้งบประมาณรวม 1.3 หมื่นล้านบาท และทำให้ประชาชนได้รับผลดีมากที่สุด เป็นระบบที่มีเสถียรภาพและมีประสิทธิภาพสูงสุด
(+) STEC* จัดตั้งบริษัทย่อย“สเตคอน เพาเวอร์”หวังบุกธุรกิจพลังงาน (ข่าวหุ้น) “STEC” รุกธุรกิจพลังงานเต็มสูบ จัดตั้งบริษัทย่อย “บริษัท สเตคอน เพาเวอร์ จำกัด” เปิดโอกาสเข้าลงทุนผลิตไฟฟ้าทุกรูปแบบ หวังช่วยสร้างรายได้ที่มั่นคง
(0) หมอสุวิน-เมียขายหุ้น 10% เพิ่มฟรีโฟลต BEAUTY* กองทุนถือเพิ่ม 56% ไม่กระทบบริหารงาน (ข่าวหุ้น) BEAUTY เนื้อหอม! “หมอสุวิน-ภรรยา” ขาย 300 ล้านหุ้น คิดเป็น 10% ในราคา 11 บาท ให้กองทุนไทยและต่างประเทศ รับทรัพย์ 3,300 ล้านบาท ส่งผลกองทุนถือเพิ่มเป็น 56% พร้อมดันฟรีโฟลตสูง 72.83% “หมอสุวิน” ย้ำยังคงถือหุ้นใหญ่ 25.94% ชี้ไม่กระทบการบริหาร ด้าน TKN แจงขายบิ๊กล็อต 35 ล้านหุ้น
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
COM7* (เป้าสูงสุด Consensus 15 บาท) สำหรับนักลงทุนที่เข้าซื้อสะสมเพิ่มวานนี้ตามที่เราแนะนำ พิจารณาที่แนวต้าน 13.3 บาท หากทะลุผ่านได้ แนะนำ “ซื้อเพิ่ม” ประเมินแนวต้านถัดไป 13.7 บาท และ 14.5 บาท (Trailing stop 12.8 บาท) ... เข้า MSCI global small cap (มีผล 30 พ.ย. นี้) + คาดกำไร 4Q59 ทำนิวไฮต่อเนื่อง
TFG (เป้า Consensus 5.8 บาท) แนะนำ “Let profit run” โดยประเมินแนวต้านถัดไป ±6 บาท (Trailing stop 5.4 บาท) ... เข้า MSCI global small cap (มีผล 30 พ.ย.นี้)
TCMC (เป้าพื้นฐาน 6.6 บาท) ราคาหุ้น Oversold หลุดกรอบ Bollinger band มีโอกาสรีบาวด์ โดยประเมินแนวรับ 4.2 บาท เป็นจุดเข้าซื้อสะสมใหม่อีกครั้ง (ตัดขาดทุน 4.0 บาท) ... ประเมิน Earnings Momentum เป็นขาขึ้นตั้งแต่ 4Q59 หลังการรวมงบ DMM ในเดือน ธ.ค.
TRC (เป้าสูงสุด Consensus 1.6 บาท) พิจารณาแนวต้านสั้น 1.50 บาท หากผ่านได้จะเป็นการ Breakout ขึ้นไปทดสอบแนวต้าน 1.6 – 1.65 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” (Stop loss 1.43 บาท) ... ประเด็นเรื่องการเพิ่มทุนของกระทรวงการคลังเพื่อปลดล๊อกการปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์นั้น มีโอกาสที่จะให้รัฐวิสาหกิจเข้าเพิ่มทุนแทนกระทรวงการคลัง ทำให้โครงการฯ เดินหน้าเร็วขึ้น
TMT (เป้าพื้นฐาน 14.2 บาท) เป็นหุ้นปันผลสูง คาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น (Dividend yield 11.5%)
MTLS* (เป้าพื้นฐาน 27 บาท) แนะนำ “Let profit run” ประเมินแนวต้านแรก 23.9 บาท แนวรับ 22.5 บาท
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
RATCH* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 63 บาท ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2559-2561 ลง 22%, 16% และ 6% ตามลำดับเนื่องจากผลการดำเนินงานที่ไม่แน่นอนของโครงการหงสา ความไม่แน่นอนของผลการดำเนินงานโครงการหงสาจะยังคงกดดันราคาหุ้นต่อไปจนกว่าผลการดำเนินงานของโครงการนี้จะดีขึ้นและเริ่มแน่นอนมากขึ้น ซึ่งเราคาดว่าจะได้เห็นในปีหน้า อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯยังคงแนะนำ “ซื้อ” จากราคาปิดล่าสุดยังมี upside ถึงราคาเป้าหมาย 26% ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่มฯ
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยต้าน 1478 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1478 จุดนั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1478-1489 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1478 จุด อาจสะสมแรงกดลงในกรอบ 1478-1448 จุด
แนวรับวันนี้: 1470/1464/1451 แนวต้านวันนี้: 1478/1487
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
