- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 16 November 2016 16:59
- Hits: 2121
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
วันนี้คาด Sideways แนวรับ 1,470 จุด แนวต้าน 1,486 จุด
เปิดวันแรกของสัปดาห์ดัชนีฯยืน 1,480 จุด ไม่อยู่ ทำให้โมเมนตั้มเข้าเงื่อนไข ลงไปปิด Gap บริเวณ 1,450/1,440 จุด และ 1,480 จุด กลายเป็นแนวต้านระยะสั้น
อัพเดทต่อจากบ่ายเมื่อวาน...ดัชนีฯดีดกลับได้ ถ้าเป็นอย่างที่คิดคาดว่าวันนี้ ยกฐานสูงขึ้น และ ค่อยๆฟื้นตัว เราแนะเริ่มซื้อถัวเมื่อวานบ่าย โดยเน้นหุ้นที่ มี Flows rotation เช่น หุ้นปัจจัย 4, หุ้นมีประเด็นบวกรายตัว เช่นติด MSCI เป็นต้น
ระยะเดือน (พย.) เมื่อวานลงแรงผิดคาด หลุด 1,480 จุด ทำให้แนวโน้มรายเดือน คาดลง-ปิด Gap แถวๆ 1,450 +/- 10 จุด (1,455/1,450/1,440 จุด) ก่อนจึงจะค่อยฟื้นตัว โดยคงแนวต้านเดิม 1,530 จุด แนะนำ ซื้อถัวตามแนวรับ/เลือกซื้อรายตัว พัฒนาการของการฟื้นตัว...จะขึ้นอยู่กับ ท่าทีและคำสัมภาษณ์ของ ว่าที่ ปธน.สหรัฐฯ เชื่อว่าท่าที ที่อ่อนลงจะ พลิก Sentiment ตลาดหุ้นเกิดใหม่ได้ ขณะที่ ถ้อยแถลงของ ประธานเฟด ระหว่างนี้ไปถึงช่วงปลายเดือน พย. ต่อสัญญาณการเลื่อนขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธค. จะหนุนตลาดหุ้นได้
ส่วนปัจจัยในประเทศ ผลการดำเนินงาน บจ.ส่วนใหญ่ที่ทยอยประกาศเรามองว่า มี Flows ของการปรับเพิ่มกำไร-ราคาป้าหมาย ในหลายกลุ่มฯ เช่น โรงกลั่น-ปิโตรฯ, โรงพยาบาล, ค้าปลีก, เกษตร-อาหาร, สินเชื่อบุคคล คาดจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นรายตัวได้
หุ้นแนะนำวันนี้ MEGA (ผลิตยารักษาโรคและวิตามินเสริม) แนวรับ 22.7 บ. ต้านสั้น 23.6 บ. อิงจากกำไร 3Q16 ที่ 168 ลบ. และ 9M16 ที่ 500 ลบ. สะท้อน PE ปีนี้ 30 เท่า Vs. หุ้นในกลุ่ม Staple goods ที่เทรดบน PE เฉลี่ยเกือบ 40 (Laggard-หุ้นกลุ่มปัจจัย 4) / BEM แนวรับ 7.50 บ. ต้าน 7.75 บ. คาดจะมี Flows Upgrade Earnings ตามมาหลังกำไรหลัก 3Q16 สูงกว่าคาด 14% แนวโน้มกำไร 4Q16-1Q17 จะดีขึ้นต่อเนื่อง ตามปัจจัยฤดูกาล ส่วน Scope of upside จะมาจากงานบริหารรถไฟฟ้า สีเหลือง/ชมพู และ งานส่วนต่อขยายสีม่วง, น้ำเงิน
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) กลยุทธ์ตลาดหุ้นไทย (SET) รายงานกำไรโดยรวมใน 3Q16 เพิ่มขึ้น 250% YoY แต่ลดลง 15% QoQ กลุ่มที่กำไรสุทธิมีการเติบโตค่อนข้างดี YoY มาจากกลุ่มหลักๆ คือ กลุ่มพลังงาน/ปิโตรเคมี (ปีที่แล้วมีขาดทุนจากสต๊อกน้ำมัน), กลุ่มเกษตร (จากราคาเนื้อสัตว์ที่ปรับตัวสูงขึ้น), กลุ่มขนส่ง (ตัวเลขนักท่องเที่ยวสูงขึ้นและราคาน้ำมันต่ำ), กลุ่มการเงินและกลุ่มค้าปลีก กำไรที่ออกมาโดยรวมดีกว่าที่เราคาด 0.5% ถ้าพิจารณากำไรหลักเติบโต 1% YoY แต่ลดลง 13% QoQ ต่ำกว่าคาด 3% เราเริ่มเห็นการปรับประมาณการกำไรโดยภาพรวมของตลาดมาซักระยะหนึ่งหลังก่อนหน้านี้มีการปรับประมาณการกำไรลงมาต่อเนื่อง เราเชื่อว่า 4Q16 อาจจะมีความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัวในช่วงไว้อาลัย แต่เป็นแค่ช่วงระยะสั้นก่อนฟื้นตัวในปีหน้า เรายังมองภาพรวม EPS ที่ 97 (และ 107.6 ปี 2017) สูงกว่าตลาดเล็กน้อยที่ 96.7 (107 ปี 2017) เรามองว่าการที่ SET ปรับตัวลงมาในช่วงระยะนี้น่าจะสะท้อนปัจจัยด้านลบไปแล้วทั้งการใช้จ่ายที่ชะลอลงจากช่วงไว้อาลัย, ราคาน้ำมันที่ตกลงมา, ความกังวลต่อการขึ้นนโยบายของ FED ที่อาจจะเร็วขึ้น เราจึงมองว่า ณ จุดนี้เป็นโอกาสที่น่าจะกลับเข้าไปลงทุนใหม่ หากไม่มีอะรที่สร้างความประหลาดใจเชิงลบ เราเชื่อว่า SET มีโอกาสที่จะกลับไปยืนเหนือ 1500 อีกครั้ง ก่อนสิ้นปีนี้
(+) TTA รายงานกำไรสุทธิ 3Q16 ที่ 7 ล้านบาท ลดลง 96% YoY แต่พลิกจากขาดทุน QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ (กำไรจากการขายเงินลงทุน 40 ล้านบาท, ขาดทุนจากการขายเรือ 68 ล้านบาทและขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 41 ล้านบาท) กำไรหลักอยู่ที่ 62 ล้านบาท ลดลง 76% YoY แต่พลิกกลับจากขาดทุนใน 2Q16 กำไรหลักออกมาดีว่าที่คาดไว้ที่ 41 ล้านบาท แม้ว่าดัชนี BDI ปรับตัวขึ้นมา 38% YoY และ 20% QoQ ใน 4Q16 QTD แต่คาดรายได้จากธุรกิจให้บริการ Offshore และ PMTA อ่อนตัวลง YoY และ QoQ ทำให้ภาพรวมเรามองว่ากำไรหลักใน 4Q16 จะลดลง YoY และ QoQ เรามีการปรับประมษณการกำไรปีนี้ 305 ล้านาทเป็นขาดทุน 228 ล้านบาท และปรับกำไรปีหน้าลงจาก 837 ล้านบาท เหลือ 286 ล้านบาท สอดคล้องกับรายได้ธุรกิจ Offshore ที่แย่กว่าคาด อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่าการปรับตัวเพิ่มขึ้นของ BDI (จากอุปสงค์ที่ดีขึ้น) จะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นได้ ยังคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ที่ราคาเป่าหมาย 11.70 บาท (จาก 12.30)
(+) SIRI รายงานกำไรหลัก 3Q16 ที่ 575 ล้านบาท ลดลง 29% YoY และ 5% QoQ สูงกว่าทีเราคาด 25% (และสูงกว่าตลาดคาด 16%) จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีกว่าคาด (ออกมา 31.1% เราคาด 30.5%) หากรวมกำไรจากการขายที่ดิน (23 ล้านบาท) กำไรสุทธิอยู่ที่ 603 ล้านบาท ลดลง 43% YoY และ 3% QoQ เราคาด 4Q16 กำไรจะออกมาดีต่อเนื่อง เพิ่มขึ้น YoY และ QoQ จากยอดการโอนที่เพิ่มขึ้นและการโอนคอนโดที่มีอัตรากำขั้นต้นสูง เรายังคงประมาณการกำไรปีนี้ แต่มีการปรับประมาณการกำไรปี 2017 ลง 6% สะท้อนการปรับรายได้จากอสังหาฯ ให้สอดคล้องกับเป้าของบริษัท เรายังคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร และปรับราคาเป้าหมายไป ณ สิ้นปี 2017 ที่ 2 บาท
(0) KTC เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์วานนี้ ข้อความที่สื่อออกมาอยู่ในโทนบวก โดยผู้บริหารตั้งเป้าการเติบโตของสินเชื่อปี 2017 ที่ 10% และปีนี้ที่ 15% และการเติบโตของยอดใช้บัตรปีหน้าเติบโต 15% ใกล้เคียงกับปีนี้ ซึ่งดีกว่าประมาณการของเราที่คาดสินเชื่อโต 5% และยอดใช้บัตรโต 7% นั่นหมายความว่ามีโอกาสที่เราจะปรับประมาณการกำไรในอนาคต เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 167 บาท
หุ้นมีข่าว / ประเด็น
(+) กลุ่มสายการบิน (THAI) 15 พ.ย.59 ข้อมูลจากเอกสารที่ยื่นต่อตลาดหลักทรัพย์ (สหรัฐฯ) ระบุว่า บริษัทเบิร์กเชียร์แฮทธาเวย์ของนายวอร์เรน บัฟเฟตต์ ลงทุน 797 ล้านดอลลาร์ในอเมริกันแอร์ไลน์ส 249 ล้านดอลลาร์ในเดลต้าแอร์ และ 237 ล้านดอลลาร์ในยูไนเต็ดคอนติเนนตัลโฮลดิงส์ ขณะที่สถานีโทรทัศน์ซีเอ็นบีซีรายงานว่า เบิร์กเชียร์แฮทธาเวย์ซื้อหุ้นในเซาท์เวสท์แอร์ไลน์สด้วย เป็นที่ทราบกันว่ากูรูการเงินรายนี้ไม่ชอบอุตสาหกรรมการบิน หลังจากที่เขาจมอยู่กับหุ้นปุริมสิทธิของยูเอสแอร์เวย์สเมื่อปี 2532 ถึงขนาดเรียกอุตสาหกรรมการบินว่าเป็นกับดักมรณะ ข่าวการซื้อหุ้นครั้งนี้หนุนให้ราคาหุ้นสายการบินสูงขึ้นเมื่อปิด ราคาหุ้นอเมริกันแอร์ไลน์สพุ่งขึ้น 3.5% เดลต้าขยับขึ้น 2.9% และยูไนเต็ดคอนติเนนตัล บริษัทแม่ของยูไนเต็ดแอร์ไลน์สบวก 2.6% (ที่มา TNN)
(+/-) หุ้นเข้า-ออก MSCI Standard index มีผล 1 ธค. นี้: BJC KCE ส่วนหุ้นเข้า MSCI Small Cap index (+) addition…COM7 MALEE TKN TFG / (-) deletion…ASP BJCHI CBG COL CGD DNA KCE ROJNA
(*) VGI จะซื้อหุ้น 40% ใน เดโม พาว์เวอร์ ผู้ให้บริการจัดกิจกรรมทางการตลาด มูลคาไม่เกิน 412.5 ลบ. (ที่มา ตลท.)
(+) กสทช.เรียก ADVANC และ 7-11 เข้าชี้แจงเรื่อง การระงับขายบัตร-ซิม เติมเงิน AIS (ที่มา ไทยรัฐ)
(*) เน็ตหมู่บ้าน จ่อเข้า ครม. สัปดาห์หน้า: โครงการเน็ตหมูบ้าน 24700 หมู่บ้าน วงเงิน 1.5 หมื่นล้านบาท (ที่มา มติชน)
(+) สายการบิน (THAI) ครม.อนุมัติเพิ่มเที่ยวบินระหว่าง ไทย รัสเซีย จากเดิมไป-กลับ ให้บินได้ 70 เที่ยวต่อสัปดาห์ เป็น 105 เที่ยวต่อสัปดาห์ ที่กรุงเทพฯ และ ที่ภูเก็ตเพิ่ม เป็น 56 เที่ยว จาก 28 เที่ยว /สัปดาห์ (ที่มา มติชน, แนวหน้า)
(-) BEAUTY ผู้ถือหุ้นใหญ่ ขาย 10% ให้บุคคลในงจำกัด 11 บาท เหลือหุ้นในมือ 25.94% (ที่มา ตลท.)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) รองประธาน ECB เตือน นโยบายกีดกันทางการค้า ของว่าที่ ปธน.สหรัฐฯ เสี่ยงฉุดเศรษฐกิจโลก อ่อนแอ (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(0) พุธ US PPI ตค.คาด +0.3% จาก +0.3%, US Industrial production ตค. คาด +0.2% จาก 0.1% US NAHB housing market index คาด 63 คงที่ (ที่มา Bloomberg)
(0/-) พฤหัส US consumer price ตค.คาด 0.4% จาก +0.3% m-m. US Housing start คาด +1160k จาก 1047k, Euro area HICP inflation ตค. คาด +0.5% จาก 0.5% y-y, ฟิลิปปินส์ GDP 3Q16 คาด +6.9% จาก 7% (ที่มา Bloomberg)
(0) วันศุกร์ ECB’s Draghi speaks at Euro Finance Week in Frankfurt (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
