- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 19 October 2016 21:30
- Hits: 1900
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้
บวก ปัจจัยแวดล้อมดูดีขึ้น
KGI คาด SET วันพุธปรับขึ้น เงินบาทพุ่งแรง + ปัจจัยแวดล้อมเป็นบวกมากขึ้น (วานนี้ดัชนีฯ ไซด์เวย์ ตามคาด) เรามองว่าค่าเงินบาทที่แข็งค่า 0.7% เมื่อวานและแข็งต่ออีก 0.2% เช้านี้ จะช่วยชะลอแรงขายของนักลงทุนต่างชาติซึ่งขายสุทธิแรงมา 3 วันทำการติดต่อกัน นอกจากนี้ปัจจัยภายนอกเป็นบวกมากขึ้น หลังบริษัทใหญ่ๆ ในสหรัฐฯ ต่างรายงานกำไรไตรมาส 3/59 แข็งแกร่งกว่าคาด นำโดยโกลด์แมน แซค และจอห์นสัน แอนด์ จอหน์สัน ขณะที่สหรัฐฯ รายงานเงินเฟ้อพื้นฐาน ก.ย. +2.2% YoY ซึ่งต่ำกว่าคาดเล็กน้อย กดให้เฟดฟันด์ฟิวเจอร์ของการขึ้นดอกเบี้ยเฟดในเดือน ธ.ค. เหลือ 60% จากเดิม 64% ด้านปัจจัยภายใน เอกสารแถลงของนายกฯ เมื่อวานนี้ เกี่ยวกับแนวทางที่ชัดเจนต่อการดำเนินการในเรื่องสำคัญของประเทศในระยะถัดไป น่าจะสร้างความเชื่อมั่นกับประชาชนและต่อนักลงทุน เราแนะนำซื้อเก็งกำไร ยังคงเน้นหุ้นเชื่อมโยงตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โลก และหุ้นขนาดกลางที่แนวโน้มกำไรโดดเด่น
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
สะสม SCC*, CPF*, COM7*
SCC* (เป้าพื้นฐาน 635 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรไตรมาส 3/59 = 1.25 หมื่นล้านบาท +39% YoY เป็นผลจาก Spread ปิโตรเคมี ที่ยังแข็งแกร่งหนุนอัตรากำไร (แต่คาดกำไรจะลดลง -22% QoQ จากปัจจัยฤดูกาล) ... คาดรายงานงบฯในสัปดาห์หน้า 2) คาดการประมูลงานภาครัฐฯที่จะทยอยออกมาในเดือน พ.ย. - ธ.ค. นี้ (ทั้งรถไฟฟ้า และ รถไฟทางคู่) จะเป็นปัจจัยหนุนความต้องการวัสดุก่อสร้างฯ ให้กลับมาเติบโต 3) ประเมิน PE ปีนี้ 11.4 เท่า และปันผลที่เหลือของ 2H59 ราว 8 - 10 บาท (Dividend yield 1.6 - 2.0%) 4) ประเมินแนวรับแรก 502 บาท และถัดไปที่ 492 บาท แนะนำ "สะสมแนวรับ" แนวต้านแรกประเมินไว้ที่ ?520 บาท
CPF* (เป้าพื้นฐาน 42 บาท) 1) ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรไตรมาส 3/59 = 5.2 พันล้านบาท +47% YoY จากการฟื้นตัวของธุรกิจฟาร์ม (หมู + กุ้ง + ไก่) โดยราคาเนื้อสัตว์ปรับตัวขึ้นระหว่างไตรมาส ขณะที่ราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์ปรับลดลง รวมทั้งไตรมาส 3 โดยปกติเป็น High season ของการส่งออกอาหาร 2) วานนี้ขึ้นทดสอบแนวต้านแรก 32.5 บาท ตามคาด หากทะลุผ่านได้มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 33.25 บาท แนวรับ 31.25 บาท และถัดไป 30.5 บาท ... ด้วยธีมการลงทุนเดียวกัน คืองบไตรมาส 3/59 โตแรง จากราคาเนื้อสัตว์ขึ้นสวนทางราคาวัตถุดิบฯ นักลงทุนอาจพิจารณา เก็งกำไรหุ้นในกลุ่มตัวเล็กอย่าง GFPT และ TFG เป็นต้น
COM7* (เป้าสูงสุด Consensus 12.5 บาท) 1) ประเมินผลการดำเนินงานไตรมาส 3/59 จะเติบโต YoY (เริ่มรับรู้ผลการเป็นพันธมิตรกับ TRUE*) แต่อาจลดลง QoQ (ปัจจัยฤดูกาล + ลูกค้ารอ iPhone 7) แต่คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 4/59 จะเติบโตเด่นจากการเป็น High season + เริ่มจำหน่าย iPhone 7 ในไทยวันที่ 21 ต.ค.นี้ + ผลการเป็นพันธมิตรกับ TRUE จะเริ่มชัดเจนขึ้นในช่วง High season (ขายเครื่องพ่วงซิม + บริหาร TRUE shop) 2) CNBC รายงานข่าว Apple มีโอกาสเปิดตัว MacBook Pro ใหม่ปลายเดือน ต.ค.นี้ คาดเป็นบวกต่อยอดขายของ COM7 3) ประเมินหากวันนี้ยืนเหนือ 11 บาทได้ จะเป็นการ Breakout แนวต้านเทรนไลน์ขาลง คาดมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านจุดสูงสุดเดิมบริเวณ 12.4 บาท แนวรับ 10.8 บาท และถัดไป 10.5 บาท
หุ้นในกระแส
กลุ่มรับเหมาฯ (ตัวใหญ่ CK*, STEC* / ตัวเล็ก SEAFCO, PYLON): ฝ่ายวิจัยฯประเมินการทยอยเปิดประมูลโครงการรถไฟฟ้า 2 สาย รถไฟฟ้าสีเหลือง+ชมพู) และรถไฟทางคู่ (มาบกะเบา-จิระ + ประจวบฯ-ชุมพร) ในเดือน พ.ย. - ธ.ค. นี้ จะเป็น Catalyst บวกต่อหุ้นกลุ่มรับเหมาฯในช่วง 1 - 2 เดือนนี้ ฝ่ายวิจัยฯเลือก CK* เป็นหุ้นเด่นสำหรับหุ้นรับเหมาตัวใหญ่ ที่เข้าประมูลโดยตรง และในเชิงกลยุทธ์เลือก SEAFCO เป็นหุ้นเด่นสำหรับหุ้นรับเหมาตัวเล็ก ที่จะรับงานเสาเข็มต่อจากผู้ชนะการประมูล
หุ้นรับเศรษฐกิจดิจิตอล (ALT, ILINK): จากนโยบายการสนับสนุน E-commerce ของรัฐบาล คาดจะส่งผลบวกโดยตรงต่อผู้ประกอบการที่เกี่ยวข้อง โดยเฉพาะด้านการวางงานระบบโครงข่ายฯ อย่าง ALT และ ILINK ที่ต้องเร่งงานติดตั้งระบบรองรับนโยบายฯ (วางระบบเครือข่ายใยแก้วนำแสง ตามเส้นทางการรถไฟฯ ตามนโยบายภาครัฐฯ)
หุ้นรับอานิสงส์งานบุญ ออกพรรษา-ทอดกฐิน (SALEE) เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H59 ของ SALEE จะได้อานิสงส์จากการเข้าซื้อกิจการเพชรสยาม และ บงกชแก้ว (ฉีดพลาสติกสินค้าทั่วไป เช่น กล่องพลาสติก ถังขยะ ฯลฯ และจัดเครื่องสังฆทาน) ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ไตรมาส 3/59 ประเมินแนวรับ 1.54 บาท แนวต้านแรก 1.60 บาท หากทะลุผ่านได้แนะนำ "เก็งกำไรตาม" ประเมิน แนวต้านถัดไปที่ 1.78 บาท
หุ้นมีข่าว
(+) ผู้บริหาร AOT* เผยตัวเลขการเติบโตของจำนวนผู้โดยสารและเที่ยวบินเพิ่มขึ้น 12.3% และ 9.83% สำหรับปี 2016 (ต.ค.15-ก.ย.16) (ข่าวหุ้น) เราเห็นว่า ข่าวดังกล่าวเป็นบวกต่อผลประกอบการของ AOT ในปี 2016 หากพิจารณาเปรียบเทียบกับประมาณการของเรา ตัวเลขดังกล่าวอาจทำให้ผลการดำเนินจริงออกมาสูงกว่าประมาณการของเราในขณะนี้ 4-5% ส่วนในระยะยาว การขยายสนามบินหลักสามแห่ง (สุวรรณภูมิ ดอนเมือง และ ภูเก็ต) จะช่วยหนุนให้ความสามารถในการรองรับผู้โดยสารรวมเพิ่มเป็น 136 ล้านคนภายในปี 2020 (+43% จากปัจจุบันที่ 95 ล้านคน) นอกจากนี้ บริษัทยังมีแผนที่จะเพิ่มความสามารถในการรองรับผู้โดยสารอีกเป็น 181 ล้านคนภายในปี 2030 (+89.5% จากระดับปัจจุบัน) เรายังคงแนะนำซื้อ โดยมีราคาเป้าหมายเท่ากับ 454 บาท
(0) ครม.มีมติเห็นชอบร่างพระราชบัญญัติ (พ.ร.บ.) แก้ไขเพิ่มเติมเรื่องการกำหนดฐานภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาในการโอนกรรมสิทธิ์หรือสิทธิครอบครองในอสังหาริมทรัพย์ โดยมีสาระสำคัญคือให้เจ้าพนักงานผู้รับจดทะเบียนสิทธิและนิติกรรมใช้ราคาขายที่ผู้มีเงินได้พึงประเมินแสดงหรือตามราคาประเมินทุนทรัพย์เพื่อเรียกเก็บค่าธรรมเนียมจดทะเบียนสิทธิและนิติกรรมตามประมวลกฎหมายที่ดินซึ่งใช้ในวันที่มีการโอนนั้น แล้วแต่อย่างใดจะมากกว่า เป็นเงินได้พึงประเมินของผู้นั้น (ประชาชาติธุรกิจ)ในมุมมองของเราร่างกฎหมายดังกล่าวน่าจะมีจุดมุ่งให้การจัดเก็บภาษีสะท้อนมูลค่าของธุรกรรมที่แท้จริงเพื่อเป็นการเพิ่มประสิทธิภาพการจัดเก็บภาษีผ่านทางฐานภาษีของบุคคลธรรมดา ซึ่งเรามองว่าผลจากฐานคำนวณภาษีที่เพิ่มขึ้นจะส่งผลให้ผู้ขายในกรรมสิทธิ์ของอสังหาริมทรัพย์ต้องการส่วนชดเชยที่เพิ่มขึ้นเพื่อหักล้างกับฐานภาษีที่ต้องจ่ายหรือกล่าวคือระดับราคาที่ดินและอสังหาริมทรัพย์โดยรวมอาจปรับตัวเพิ่มขึ้นเพื่อหักล้างกับภาษีที่ผู้ขายต้องจ่ายมากขึ้น ทั้งนี้ระดับของผลกระทบอาจแตกต่างกันออกไปขึ้นอยู่กับส่วนต่างของราคาที่ตกลงในธุรกรรมกับราคาประเมินของทางการ ซึ่งเราเชื่อว่าผลกระทบอาจไม่ได้มีอย่างมีนัยสำคัญมากนักเนื่องจากว่าตามประมวลกฎหมายยังคงมีข้อยกเว้นและข้อการหักลดหย่อนของการคำนวณภาษีขึ้นอยู่กับจำนวนปีที่เจ้าของกรรมสิทธิ์ถือครอง
(+) 'TCMC' กองทุนใหญ่รุมจีบ ลุ้นธุรกิจ DMM ดัน Q4 เด้ง เดินเกมซื้อกิจการต่างแดน (ทันหุ้น) TCMC เตรียมประชุมผู้ถือหุ้นวันที่ 25 ตุลาคมนี้ เพื่อขออนุมัติเข้าลงทุนธุรกิจใหม่ DMM ผู้ผลิตและจำหน่ายเก้าอี้โซฟา "พิมล ศรีวิกรม์" ชี้งบไตรมาส 4/2559 หรูหรา ไฮซีซันหนุน ลุ้นบุ๊ก DMM เข้าพอร์ตครั้งแรก ซุ่มศึกษาเทกโอเวอร์ธุรกิจใหม่อเมริกาและอังกฤษ แย้มพื้นฐานแกร่งเข้าตากองทุนใหญ่มั่นใจปี 2559 รายได้เข้าเป้า 25-30%
(+) 4 อีเวนต์ยักษ์เดินหน้า-ลดโทนมอเตอร์เอ็กซ์โป (ประชาชาติธุรกิจ) อีเวนต์ใหญ่ปลายปี "มอเตอร์เอ็กซ์โป-คอมมาร์ต-บ้านและสวน-โฮมโปร" ยังเดินหน้าจัดงานตามกำหนด แต่คุมโทนใช้สีขาว-ดำ-เทา งดรื่นเริง-กิจกรรมบันเทิง ปรับรูปแบบงานให้เหมาะสมกับพระราชพิธี ฮอนด้าแจ้งโชว์รูมปลดป้ายโฆษณาโปรโมชั่น ค่ายมือถือ-ไอทีหวังยอดขายปลายปี
(+) BCPG ทุ่มงบหมื่นล.รุกไฟฟ้าตปท.นำร่องญี่ปุ่น 40 เมกคาดต้น 60 ซีโอดี (ข่าวหุ้น) บีซีพีจี ประกาศทุ่มหมื่นล้านรุกธุรกิจไฟฟ้าในต่างประเทศ นำร่องญี่ปุ่น 40 เมกฯ คาดต้นปีหน้าซีโอดี พร้อมเตรียมขยายลงทุนไปเกาหลี ฟิลิปปินส์ ไต้หวัน
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
CK* (เป้าพื้นฐาน 39.5 บาท) ประเมินแนวรับ 28.75 บาท และ 28 บาท แนวต้านแรก 30 บาท และถัดไปที่ 30.5 บาท ... ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานอยู่ในขาขึ้น 3 - 5 ปีข้างหน้าจากงานประมูลภาครัฐฯที่จะทยอยออกมาต่อเนื่องในไตรมาส 4/59 (รถไฟฟ้าสีเหลือง+ชมพู / รถไฟรางคู่ มาบกะเบา-จิระ + ประจวบฯ-ชุมพร)
TCMC (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 5.4 - 5.6 บาท) ประเมินแนวรับ 4.7 บาท แนวต้านแรก 4.82 บาท หากยืนเหนือแนวต้านดังกล่าวได้ คาดจะกลับสู่กรอบแนวโน้มขาขึ้น 4.82 - 5.40 บาท ... ประชุมผู้ถือหุ้นวันที่ 25 ต.ค. เพื่ออนุมัติซื้อกิจการผลิตโซฟาที่ประเทศอังกฤษ (ชื่อย่อ DMM) โดยที่ปรึกษาทางการเงินอิสระประเมิน IRR ได้สูงถึง 20.66% - 32.33% ประเมินหลังซื้อกิจการกำไรของ TCMC จะเติบโตเฉลี่ยปีละ ?30% CAGR 2558 - 2562
TACC (เป้า Consensus 10.6 บาท) ยืนเหนือ 8.8 บาทได้ ประเมินแนวต้านถัดไปที่ 9.25 บาท แนะนำ เก็งกำไร ในกรอบแนวรับแนวต้าน
LIT (เป้า Consensus 15.3 บาท) ยืนเหนือ 10.4 บาทได้ ประเมินแนวต้านถัดไปที่ 11 บาท และ 11.3 บาท แนะนำ เก็งกำไร ในกรอบแนวรับแนวต้าน
TMT (เป้าพื้นฐาน 14.2 บาท) เป็นหุ้นปันผลสูง คาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น (Dividend yield 12.6%)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
DRT แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 5.6 บาท ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินกำไรในไตรมาสที่ 3/59 = 82 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.3% YoY โดยเราประเมินกำลังซื้อที่ฟื้นตัว โดยเฉพาะในกลุ่มร้านค้าปลีกสมัยใหม่และการฟื้นตัวของอัตรากำไรขั้นต้น จะช่วยหนุนให้กำไรปี 2559 ยังคงขยายตัว 14.8% YoY เป็น 380 ล้านบาท
THCOM* "Not Rated" ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไรปกติในงวดไตรมาส 3/59 = 359 ล้านบาท ลดลง 39% QoQ และลดลงแรงถึง 44% YoY จาก i) รายได้ลดลง จากการใช้งานช่องสัญญาณดาวเทียมที่ต่ำลงจากทั้งดาวเทียมแบบดั้งเดิม และดาวเทียมสำหรับบรอดแบนด์ ii) ต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งส่วนใหญ่มาจากดาวเทียมดวงใหม่ (ไทยคม 8) และ iii) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงขึ้น สำหรับแนวโน้มในงวด 4Q59 ยังไม่สดใส เพราะคาดว่าไทยคม 8 จะยังไม่ถึงจุดคุ้มทุน
TMB* แนะนำ "ขาย" (ปรับลงจาก "ถือ") เป้าพื้นฐาน 2 บาท รายงานกำไรไตรมาส 3/59 = 1.8 พันล้านบาท (-14% QoQ, -35% YoY) ต่ำกว่าคาด 21% และต่ำกว่า Consensus คาด 8% ผลจากการตั้งสำรองฯที่มากกว่าคาด
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
