- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 13 October 2016 17:42
- Hits: 2763
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
อย่าปล่อยให้อารมณ์อยู่เหนือเหตุผล
เมื่อวานลงหลุดแนวรับ 1,437/1,420 จุด ตลาดเข้าสู่ภาวะความผันผวนอีกครั้ง จากความกลัวที่มากกว่าความโลภ(เมื่ออารมณ์อยู่เหนือเหตุผล) ส่งผลให้ดัชนีฯ หลุดทุกแนวรับทางเทคนิค ขณะที่ นายกฯ เตือน อย่าไปตะหนกกับ ข่าวโซเชียลที่สร้างความสับสน และด้าน ผบ.ตร.แถลงคุมตัวผู้ต้องสงสัยได้ หลังมีข่าวเตือนคาร์บอม ส่วนภาวะความผันผวนที่เกิดขึ้น ด้านรัฐฯไม่ได้นิ่งดูดาย โดย ตลท.-แบงก์ชาติ-กระทรวงการคลัง เรียกประชุมด่วนหารือรับมือความผันผวนที่เกิดขึ้น
แนวโน้มวันนี้ : คาดผันผวน แนวรับ 1,380 จุด แนวต้าน 1,420 จุด เปิดลงมาเป็นโอกาสในการซื้อเล่นรอบ ตามมุมมองกลยุทธ์รายวัน ที่เรามองว่าตลาดจะเริ่มยืน และลุ้นรีบาวด์หลังผ่านวันพุธไปได้
ระยะสัปดาห์และเดือน : ลงแรงผิดคาด กลยุทธ์แนะ รอดูทิศทางตลาดเมื่อตลาดสร้างฐานได้-คือลงอีกที แล้วไม่มี New low ค่อยเข้าซื้อ ...โดยเราประเมิน ความเสี่ยงด้านล่างของดัชนีฯ (Downside risk) อิงปัจจัยทางทคนิค แนวรับสำคัญ 1,370/1,350 จุด ส่วนพื้นฐาน เรามองว่าระดับดัชนีฯ 1,340 จุด คิดเป็นค่า PE เฉลี่ยระยะยาว 12.5 เท่า คือจุดที่ความเสี่ยงด้านล่างต่ำมาก เพราะภายใต้สมมุติฐานพื้นฐานเศรษฐกิจยังคงขยายตัวดี และเศรษฐกิจไทย-โลก ไม่ได้เข้าสู่ภาวะวิกฤต และปัจจัยในประเทศไม่ได้มีการประท้วง จึง ไม่มีเหตุผลที่หุ้นจะต้องลงไปเทรดต่ำกว่าค่าเฉลี่ย (-SD) เหมือนกับช่วงที่เรามีวิกฤตต่างๆ
หุ้นที่แนะ ซื้อรอบนี้ แบ่งเป็น 2 กลุ่ม คือ
(1) คนที่รับความเสี่ยงได้ เน้นไปที่ หุ้นลงแรง-เด้งเร็ว (ที่ซื้อไปแล้วแนะซื้อเฉลี่ย, ขายมาซื้อข้างล่าง หรือ ถือ) โดยต้องเป็นหุ้นมีประเด็นลงทุนสนับสนุน เช่น กลุ่มรับเหมางานภาครัฐฯ SEAFCO ILINK กลุ่มค้าปลีก TACC COM7 หุ้นมีข่าว TRC (ลุ้นงานเหมืองโปแตส) และ หุ้นได้ประโยชน์บาทอ่อน TCMC
(2) กลุ่มที่รับความเสี่ยงได้ต่ำ เน้นหุ้น Defensive หน่วยลงทุนปันผลสูง เช่น หุ้นที่มีธุรกิจหรือรายได้จากต่างประเทศ อาทิ Commodity, ส่งออก PTT TCMC KCE HANA, กองทุนโครงสร้างพื้นฐาน JASIF และ หุ้นปัจจัยพื้นฐาน 4 เน้น อาหาร โรงพยาบาล TACC RJH BH เป็นต้น
หุ้นแนะนำวันนี้ SEAFCO แนวรับ 9.10 บ. ต้าน 9.50 บ. ธีมงานประมูลภาครัฐฯที่จะทยอยออกช่วงปลายเดือนนี้ถึงปลายปี เน้นกลุ่มงานต้นน้ำ-เพราะรับเงินเร็ว
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(-) PLANB คาดกำไร 3Q16 ที่ 122 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY และ 10% QoQ กำไรเพิ่มขึ้นจาก utilization rate ที่เพิ่มขึ้นจาก ad spending ที่ฟื้นตัวขึ้น การรับรู้รายได้จากโครงการใหม่ และค่าบริหารจัดการโครงการจากสมาคมฟุตบอล นอกจากนี้เราคาดกำไร 4Q16 จะเติบโตได้ทั้ง YoY และ QoQ แต่เติบโตได้น้อยกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ เพราะ ad spending ฟื้นตัวช้ากว่าคาด ส่งผลให้ utilization rate จึงเพิ่มขึ้นได้น้อยกว่าคาด เราปรับกำไรปี 2016-17 ลง 9% และ 6% เป็น 422 และ 617 ล้านบาท คิดเป็นการเติบโต 24% ในช่วง 2015-17 (CAGR) แต่ด้วย valuation ที่ถูกเพียง P/E 36 และ 25 เท่า ในปี 2016-17 เราคงแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 5.90 บาท (เดิม 7 บาท)
(+) TISCO ประเด็นจากกการประชุมนักวิเคราะห์ 1) แม้สินเชื่อ 9M16 จะหดตัว 4.6% แต่คาดใน 4Q16 และ 2017 สินเชื่อจะเติบโตจากลูกค้าองค์กร และสมหวังเงินสั่งได้ ซึ่งเติบโตสูงมาก 2) คาดการตั้งสำรองจะลดลงใน 4Q16 เพราะ loan-loss-coverage ratio ที่สูงถึง 108% และ NPL ที่แนวโน้มลดลง และคาดผลกระทบจากมาตรฐานบัญชี IFRS9 ที่จะใช้ปีหน้า จะจำกัดเพราะบริษัทเตรียมความพร้อมเอาไว้แล้ว 3) ส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) คาดจะยืนสูงในระดับ 4.1% เหมือนที่ผ่านมาในช่วง 9M16 ได้เพราะ สมหวังเงินสั่งได้ ซึ่งเป็นสินเชื่อกำไรสูง จะหนุน NIM ให้ดีอย่างต่อเนื่อง และมีโอกาสดีกว่าที่เราคาดที่ 3.8% เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 63.50 บาท
(+) MEDIA เม็ดเงินโฆษณาในเดือน กันยายน ปรับตัวเพิ่มขึ้นได้ดีอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าการใช้งบโฆษณาโดยรวมยังคงลดลงแต่เพียงเล็กน้อยไม่ถึง 1% YoY ซึ่งเป็นตัวเลขที่ติดลบน้อยที่สุดในปี ในขณะที่ตัวเลขเม็ดเงินที่ลงไปในสื่อดิจิตอลทีวีพลิกกลับมาเป็นบวก YoY ได้เป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน โดยบวกไป 13% YoY ทำให้ภาพ 9 เดือนสื่อดิจิตอลบวกไป 8% YoY สวนทางกับทีวีอนาล๊อคและเคเบิลดาวเทียมที่ลดลงไป 10% และ 37% YoY ตามลำดับ ในด้านของเรตติ้ง MONO ปรับตัวได้ดีสุดในเดือน ก.ย. +20% MoM, RS +11% MoM และ WORk +10% MoM เราคาดอันดับ 1 และ 2 ในกลุ่มผู้เล่นรายใหม่คงยังเหนียวแน่น เรายังคงชอบ WORK และ MONO ในกลุ่มสื่อ
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) COM7 ซัมซุง NOTE7 ยกเลิกขายเป็นการ ถาวรในไทย พร้อมคืนเงินคนที่จอง (ที่มา แนวหน้า)
(-) โฆษณาวูบส่อติดลบ 15% ภาพรวมแย่สุดในรอบ 10 ปี มีเดีย อินไซต์ คาดภาพรวมอุตสาหกรรมโฆษณาสิ้นปีนี้ติดลบ 10-15% สูงสุดในรอบ 10 ปี (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(+) แหล่งข่าวจากโรงงานน้ำตาล เปิดเผยถึงกรณีคณะรัฐมนตรี เห็นชอบแผนการปรับโครงสร้างอุตสาหกรรมอ้อยและน้ำตาลทรายทั้งระบบปี 2559-2564 ว่า สำหรับราคาน้ำตาลใหม่ที่จะปรับขึ้นลงอย่างเสรีอิงตามราคาน้ำตาลในตลาดโลก คาดแนวโน้มราคาคงจะสูงขึ้นจากปัจจุบัน เพราะด้วยความต้องการใช้น้ำตาลในเอเชียที่สูงถึงปีละ 80 ล้านตัน แต่ผลิตได้แค่ปีละ 70 ล้านตัน ย่อมทำให้ราคาปรับขึ้น (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) หุ้นไทยดิ่งแรง 99 จุด ระหว่างวัน ก่อนฟื้นตัว กลับมาปิดที่ 1,406.18 จุด ร่วงลง 36 จุด มูลค่าซื้อขายทะลุ 1.3 แสนล้านบาท ทำสถิติใหม่ ขณะที่เงินบาทดิ่ง 35.63 บาท อ่อนค่ารอบ 8 เดือนและอ่อนสุดในอาเซียน ขณะที่ โบรกเกอร์ชี้ เป็นผลจากการถูกบังคับขายในหุ้นขนาดกลางและใหญ่ กังวลปัจจัยในประเทศ แต่เชื่อเป็นระดับที่น่าสนใจในการเข้าลงทุน หลังดัชนีร่วงต่ำกว่า 1,400 จุด (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+) พล.ต.อ.จักรทิพย์ ชัยจินดา ผู้บัญชาการตำรวจแห่งชาติ (ผบ.ตร.) กล่าวถึงการข่าวแจ้งเตือนกลุ่มผู้ไม่หวังดีเตรียมก่อเหตุคาร์บอมบ์ 3 จุด ในพื้นที่กรุงเทพมหานครและปริมณฑล ระหว่างวันที่ 25-30 ต.ค.ว่า เบื้องต้นเจ้าหน้าที่ได้ควบคุมตัวผู้ต้องสงสัยที่อาจก่อเหตุความไม่สงบได้หลายราย แต่ยังไม่สามารถเปิดเผยจำนวนและความเชื่อมโยงต่าง ๆ ได้ในขณะนี้ เนื่องจากยังอยู่ระหว่างการสืบสวนสอบสวนของเจ้าหน้าตำรวจ
(+) เช้านี้ ธนาคารกลางเกาหลีใต้คงดอกเบี้ย 1.25% ภาวะดอกเบี้ยต่ำยังคงอยู่กับเราต่อไป (ที่มา Bloomberg)
(-) พฤหัส US Import prices (Sep) คาด +0.1% จาก -0.2% m-m. เยอรมนี เงินเฟ้อ คาด +0.7% จาก 0.7% y-y. จีนส่งออกเดือน กย. คาด -3.1% จาก -2.8% y-y. ธนาคารกลางเกาหลีใต้คาดคงดอกเบี้ย 1.25%. (ที่มา Bloomberg)
(0) ศุกร์ US Retail sale (Sep) คาด +0.5% จาก -0.3% m-m. ญี่ปุ่น PPI (Sep) คาด -3.3% จาก -3.6% y-y.จีน CPI กย.คาด +1.6% จาก 1.3% สิงคโปร์ GDP 3Q คาด +1.7% จาก 2.1% y-y. ประธานเฟดจะมีสุนทรพจน์ ในงานประชุมเศรษฐกิจครั้งที่ 60 ของเฟดสาขาบอสตัน (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
