- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 06 October 2016 17:46
- Hits: 5359
บล.บัวหลวง : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
รอบด้านตลาดหุ้น
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อทิศทางตลาดในระยะกลางนักลงทุนมีความเชื่อมั่นมากขึ้นต่อแนวโน้มการลงทุนในประเทศ กลุ่มหุ้นที่เกี่ยวกับการบริโภคและการลงทุนภายในประเทศเป็นตัวผลักดันดัชนีตลาดหุ้นไทยให้ปรับตัวสูงขึ้นขณะที่หุ้นในกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีได้รับปัจจัยบวกจากราคาน้ำมันดิบที่เพิ่มขึ้น ภาพการลงทุนของตลาดหุ้นไทยยังปรับตัวแข็งแกร่งได้ตามคาด สภาพคล่องทางการเงินทั่วโลกยังคงส่งผลดีต่อตลาดหุ้นไทยโดยเรายังคงมุมมองว่าดัชนีฯไทยจะทะลุแนวต้าน 1510 ขึ้นไปได้ถึงระดับ 1540 จุด / แนวรับ 1480 จุดเนื่องจากเหตุผล:
1.ตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นมายืนเหนือระดับ 1500 จุด เนื่องจากนักลงทุนสถาบันเริ่มกลับมาซื้อหุ้น โดยเฉพาะกลุ่มที่คาดการณ์ผลกำไรสุทธิไตรมาส 3/59 เติบโตดีขึ้น เช่น กลุ่มธนาคาร ท่องเที่ยว กลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีได้ประโยชน์จากน้ำมันที่ปรับตัวขึ้น
2.สัญญาณบวกการเรียงตัวเส้นค่าเฉลี่ย 10,25, 50 และ 75 วัน หรือรูปแบบ“ Golden Cross”
3.ภาวะตลาดพบว่าหุ้นขนาดใหญ่ในกลุ่มธนาคาร พลังงาน ค้าปลีก โตรเคมีส่งสัญญาณ Break out ทำจุดสูงสุดใหม่เช่นเดียวกันแนวโน้มตลาด
4.มูลค่าการซื้อขายในตลาดหุ้นไทยที่ลดลงอาจจะชดเชยผลกระทบจากการไหลเข้ามาของเงินกองทุนเพื่อการเลี้ยงชีพในช่วงไตรมาสสาม-สี่ของปีนี้ซึ่งจะทำให้บรรยากาศการลงทุนกลับมาดีขึ้น
กลยุทธ์ที่เหมาะสมเลือกลงทุนเป็นหุ้นรายกลุ่ม เน้นหุ้นที่มีการเติบโตของผลกำไรบริษัทฯโตต่อเนื่อง และใช้สัญญาณทางเทคนิคเข้ามาช่วยจับจังหวะการซื้อขาย ขณะที่ภาพรวม SET ลุ้นทะลุแนวต้าน 1510 จุด / แนวต้านถัดไป 1540 จุด
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) AOT สรุปประเด็นจากการ Roadshow โดยรวมแล้วเรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแผนการเติบโตในระยะยาวของบริษัทซึ่งจะโตจากทั้งรายได้ จากการบิน และการค้า 1) รายได้ฝั่งการบิน ที่ประชุมกรรมการบริษัทอนุมัติแผนการขยายสนามบิน 6 แห่ง ที่อยู่ภายใต้การบริหารฯ ซึ่งจะหนุนให้บริษัทมีศักยภาพในการรับผู้โดบสารได้ถึง 181 ล้านคน/ปี จากปัจจุบันที่ราว 83.5 ล้านคน/ปี 2) รายได้ฝั่งการค้า คาดรายได้ในส่วนนี้จะเติบโตสูงควบคู่ไปกับการขยายสนามบิน ซึ่งสำหรับสนามบินดอนเมือง คาดรายได้ส่วนนี้จะเติบโตเป็น 3.5 พันล้านบาท จากเดิมที่ 1.0 พันล้านบาท หลังจากเฟส2 เปิดดำเนินการ นอกจากนี้สำหรับความกังวลด้านการเลิกทัวร์ศูนย์เหรียญจะส่งผลให่นักท่องเที่ยวน้อยลงนั้น คาดตลาดมีความกังวลบมากเกินไป เพราะจากตัวเลขจำนวนผู้โดยสารของบริษัทในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นสูงถึง 14%YoY เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 490 บาท
(-) THCOM คาดกำไรหลัก 3Q16 ที่ 320 ล้านบาท ลดลง 51% YoY และ 46% QoQ จากรายได้ลูกค้า GMM B และ CTH ที่หายไป และรายได้จากลูกค้า NBN Australia ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ยังมีค่าใช้จ่ายค่าเสื่อมราคาของดาวเทียมไทยคม8 รับรู้เข้ามาอีกด้วย เราเชื่อว่าผลประกอบการกำลังจะผ่านจุดต่ำสุดใน 2H16 และปีหน้าคาดจะฟื้นตัวจากลูกค้า Forever Group ที่จะเห็นการใช้งานเพิ่มขึ้น นอกจากนี้เราคาดว่าปัญหาด้านกฎเกณฑ์น่าจะหาทางออกได้ในช่วง 1H17 เราคงคำแนะนำ ซื้อ ระยะยาว เพราะ valuation ที่ถูกเพียง 10.2 เท่า (เทียบกับค่าเฉลี่ยภูมิภาคที่ 17 เท่า) อย่างไรก็ดีเราปรับกำไรปี 2016 ลง 13% และปี 2017 ลง 10% เพื่อสะท้อนรายได้ที่ต่ำกว่าคาด และปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 36 บาท
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์/ปัจจัยทางเทคนิค
