- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 30 September 2016 17:13
- Hits: 1116
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ปิดไตรมาสสามแบบไซด์เวย์
KGI คาด SET วันศุกร์ ซึ่งเป็นวันทำการสุดท้ายของไตรมาสสาม จะแกว่งแคบ มีปัจจัยบวก/ลบ คละกันไป (วานนี้หุ้นน้ำมันขึ้นนำดัชนีฯ ตามคาด) ราคาน้ำมันที่ยังขึ้นต่อเมื่อคืนจากประเด็นความร่วมมือของกลุ่มโอเปก ผนวกกับความเห็นเชิงบวกต่อเศรษฐกิจไทย (วานนี้ สศค. คาด GDP ไตรมาส 3/2559 โต 3.5% YoY ซึ่งเป็นไปตามที่นักเศรษฐศาสตร์เราประเมิน) และตัวเลขมหภาคไทยเดือน ส.ค. ที่จะออกบ่ายนี้ ยังสนับสนุน SET แต่จิตวิทยาภายนอกไม่ค่อยดี เมื่อคืนนี้หลังตลาดหุ้นยุโรปปิดทำการ ไฟแนนเชียลไทมส์รายงานว่าเฮดจ์ฟันด์ 10 แห่งกำลังลดกิจกรรมทางการเงินกับดอยช์แบงก์ ส่งผลให้ราคาหุ้นดอยช์ฯ ที่ซื้อขายในสหรัฐฯ ร่วงหนัก คาดหุ้นเอเชียมีอัพไซด์จำกัดในวันนี้ ส่วนสัปดาห์หน้าผลจากการทำวินโดว์เดรสซิ่งจะหมดไปและตลาดจะให้ความสำคัญกับงบไตรมาส 3/59 ของกลุ่มธนาคารพาณิชย์เป็นหลัก
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
สะสม TCMC (ถูก+มีสตอรี่) / เก็งกำไร TACC
TCMC (ยังไม่มีเป้า Consensus ประเมินเบื้องต้นได้ในกรอบ 5.4 – 5.6 บาท) 1) ประชุมผู้ถือหุ้นวันที่ 25 ต.ค. นี้ เพื่ออนุมัติลงทุนธุรกิจผลิตโซฟาที่ประเทศอังกฤษ (ชื่อย่อ DMM) โดย TCMC จะเข้าถือหุ้น 75% และกำไรของ DMM เฉลี่ย 3 ปีย้อนหลังเฉลี่ยปีละ ±120 ล้านบาท (เทียบกับกำไรปี 2558 ของ TCMC ที่ 117 ล้านบาท และ 1H59 กำไร 103 ล้านบาท ขณะที่จากข้อมูลในอดีต 2H จะกำไรดีกว่า 1H) 2) เบื้องต้นสมมติฐานกำไรของ TCMC แบบอนุรักษ์นิยมคือ ลดลง 10% ถึง ทรงตัวจากฐานปีนี้ที่ ±200 ล้านบาท และกำหนดสมมติฐานกำไร DMM แบบอนุรักษ์นิยมคือ ลดลง 10% ถึง ทรงตัวจากค่าเฉลี่ยกำไร 3 ปีย้อนหลัง จะได้กำไร TCMC ในกรอบ 234 – 260 ล้านบาท คิดเป็น EPS 0.41 – 0.46 บาท/หุ้น คิดเป็น PE ปี 2560 = 10.0 – 11.1 เท่า เทียบกับอัตราการเติบโตเฉลี่ยปี 2558 – 2561 ที่ 29 – 30% ต่อปี (สมมติฐานกำไร TCMC และ DMM ทรงตัวไม่เติบโตหลังการซื้อกิจการ) 3) คำนวณ PEG ได้เท่ากับ 0.74 – 0.76 เท่า (Based on EPS 2558) หากคำนวณเป้าพื้นฐานเบื้องต้นอิง PEG 0.9 เท่า จะได้ราคาพื้นฐานในกรอบ 5.4 – 5.6 บาท 4) รูปแบบราคาอ่อนตัวลง ด้วยปริมาณซื้อขายที่น้อย (เทียบกับการปรับขึ้นก่อนหน้า) คาดมีโอกาสรีบาวด์ที่แนวรับ 4.6 บาท และ 4.4 บาท ประเมินแนวต้าน 4.9 บาท และ 5.2 บาท และกำหนดจุด Stop loss หากต่ำกว่า 4.4 บาท
TACC (เป้า Consensus 10.6 บาท) 1) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งตัวขึ้น แนวรับ 9.0 บาท และ 8.9 บาท หากวันนี้ Breakout ผ่านแนวต้าน 9.20 บาท (แนวต้านเทรนไลน์) ได้ ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 10.0 บาท (Uptrend line channel) 2) ในเชิงพื้นฐานคาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H59 จะโตเด่น YoY และ HoH โดยเฉพาะในไตรมาส 4/59 จากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ในร้าน 7-Eleven คือ i) โดนัท (คาดทำโปรโมชั่นคู่กับชา+กาแฟ ของบรษัทฯ เป็น Synergy ที่จะเกิดขึ้น) ii) สินค้า Hello Kitty โดยเฉพาะสินค้าเครื่องสำอาง ที่มีอัตรากำไรสูง
หุ้นในกระแส
หุ้นรับอานิสงส์งานโมบาย เอ็กซ์โป ไทยแลนด์ 2016 (COM7*, SYNEX) งานโมบาย เอ็กซ์โป (29 ก.ย. – 2 ต.ค.) คาดเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นในกลุ่มฯ (ช่วยระบายสต๊อกสินค้า ก่อนมือถือรุ่นใหม่เข้ามาไตรมาส 4/59) อาทิ COM7 (ค่าย Apple) และ SYNEX (ตัวแทนฯ หัวเว่ย) แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” COM7 แนวรับ 10.4 บาท แนวต้านแรก 10.8 บาท และถัดไปที่ 11.4 บาท / SYNEX แนวรับ 5.2 แนวต้าน 5.45 บาท และถัดไปที่ 5.65 บาท
หุ้นกองทุน Infrastructure fund ปันผลดี (DIF, JASIF) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อย ในช่วงภาวะตลาดฯผันผวน + ดอกเบี้ยต่ำ อาจพิจาณาเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่ความเสี่ยงต่ำอย่างกองทุน Infrastructure fund ที่มีปันผลสูงรองรับ เช่น DIF (Consensus คาด Dividend yield 6.5%) และ JASIF (Consensus คาด Dividend yield 7.9%)
หุ้นมีข่าว
(0) BDMS* ไม่ต้องเพิ่มทุน มีเงินสดพร้อมกู้เงินน้อย ธุรกิจใหม่สุดยอดคืนทุนเร็ว (โพสต์ทูเดย์) นักลงทุนตื่นทิ้งหุ้นร่วงแรง บริษัทแจงแหล่งเงินทุนกว่า 1 หมื่นล้าน ไม่กระทบสิทธิของผู้ถือหุ้น บริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ (BDMS) เปิดเผยว่า การซื้อทรัพย์สินทั้งที่ดินและอาคารของบริษัท โรงแรมปาร์คนายเลิศ มูลค่าประมาณ 10,800 ล้านบาท และปรับปรุงสถานที่เพื่อใช้ประกอบธุรกิจศูนย์สุขภาพแบบครบวงจรประมาณ 2,000 ล้านบาท รวมเป็นเงินทั้งสิ้นประมาณ 1.28 หมื่นล้านบาท บริษัทใช้แหล่งเงินทุนจากกระแสเงินสดภายในของบริษัท การกู้ยืมจากสถาบันการเงิน และ/หรือการออกหุ้นกู้ หุ้นกู้แปลงสภาพ คาดว่า จะไม่มีเงื่อนไขที่มีผลกระทบต่อสิทธิของผู้ถือหุ้น
(+) PPM ออกหุ้นเพิ่มทุนใหม่ 80 ล้านขาย "ศุภจักร ไตรรัตโนภาส" ส่งผลให้เข้าถือ 20% (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) พรพรหมเม็ททอล ออกหุ้นเพิ่มทุน 80 ล้านหุ้น ขายให้ "ศุภจักร ไตรรัตโนภาส" หรือคิดเป็นการถือหุ้น 20% ของหุ้นที่ชำระแล้ว ที่ราคาหุ้นละ 2.46 บาท คิดเป็นส่วนลด 9.23% จากราคาตลาด หวังนำเงินไปใช้ในการลงทุนเพิ่มและการขยายงานในอนาคต เตรียมขอมติจากผู้ถือหุ้น 16 พ.ย. 59
(+) VGI* จับมือพันธมิตรมาเลย์ คว้าสิทธิโฆษณารถไฟฟ้า (ทันหุ้น) VGI เปิดเกมบุกบริหารสื่อโฆษณาบนรถไฟฟ้าในกลุ่มประเทศอาเซียน จับมือพันธมิตรยักษ์ใหญ่ในมาเลเซีย 3 ราย ตั้งบริษัทร่วมทุน คว้าสิทธิบริหารสื่อโฆษณาในระบบรถไฟฟ้าสายใหม่หรือ สาย SBK ระยะทาง 51 กิโลเมตร รวม 31 สถานี และมีขบวนรถไฟฟ้าจำนวน 58 ขบวน ที่เตรียมเปิดเดินรถเฟสแรกภายในปลายปีนี้
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
SMPC (เป้า Consensus 15.8 บาท) ราคาหุ้นปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน 14.7 บาท ที่เราประเมินไว้ หากวันนี้ทะลุผ่านแนวต้านดังกล่าวแนะนำ “Let profit run” รอกำหนดจุด Trailing stop แต่ถ้าไม่ผ่าน แนะนำ “ขายทำกำไร”
KTC* (เป้าพื้นฐาน 160 บาท) ผ่านแนวต้าน 142.5 บาทได้ แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุด Trailing stop ถ้าต่ำกว่า 142.5 บาท ... ฝ่ายวิจัยฯประมาณการฯกำไรเติบโต 18% ต่อปี CAGR 2558 – 2561 จากสินเชื่อเติบโต + ต้นทุนเงินทุนทรงตัว
TPCH (เป้าพื้นฐาน 22 บาท) วานนี้ขึ้นทดสอบแนวต้าน 19 บาท ที่เราประเมินไว้ หากทะลุผ่านได้คาดทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 19.5 บาท แนวรับ 18.5 บาท ... ในเชิงพื้นฐานประเมินแนวโน้มกำไรทำนิวไฮต่อเนื่อง 3 – 5 ไตรมาสติด จากการทยอย COD โรงไฟฟ้าชีวมวลที่มี PPA แล้วตามแผน + Catalyst ที่รออยู่คือการเปลี่ยนสัญญา LOI เป็น PPA (20MW ที่ จ.ปัตตานี)
COM7* (เป้าสูงสุดใน Consensus 12 บาท) ประเมินรูปแบบราคา Sideway รอสัญญาณซื้อ เมื่อทะลุแนวต้าน 10.8 บาทได้ คาดมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 11.0 และ 11.4 บาท โดยประเมินแนวรับ 10.4 บาท ... คาดยอดขาย iPhone7 และ iPhone รุ่นอื่นๆ ได้อานิสงส์จากเหตุโทรศัพท์มือถือคู่แข่งอย่าง Samsung เกิดเหตุระเบิด และไตรมาส 3/59 คาดจะเริ่มรับรู้ผลดีจากการเป็นพันธมิตรกับ TRUE* (ขายเครื่องพ่วงซิม + บริหารร้าน True shop)
TMT (เป้าพื้นฐาน 14.2 บาท) ประมาณการฯล่าสุดของฝ่ายวิจัยฯคาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น (คิดเป็น Dividend yield 12.4%) ... อย่างไรก็ดี คาดปันผลปีนี้มากเป็นพิเศษเพราะราคาเหล็กที่ฟื้นตัวแรงในไตรมาส 2/59 เป็นหลักดังนั้น ในปีหน้าคาดปันผลจะลดลงสู่ระดับปกติที่ ±6%
IFEC* (อยู่ระหว่างพิจารณาปรับประมาณการฯ) ในเชิงพื้นฐานประเมิน Replacement cost (หรือ Liquidation value) ที่ 6.1 บาท
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
BCP* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 37 บาท ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการกำไรปี 2559 – 2560 ลง 3% และ 11% ตามลำดับ จากการถือหุ้น BCPG ที่ลดลงหลังการ IPO อย่างไรก็ดีประเมินธุรกิจโซลาร์ฟาร์มของ BCPG ยังมี Upside จากการลงทุนในอนาคตอีก (ที่ญี่ปุ่น 42MW) ซึ่งยังไม่รวมในประมาณการฯ
BDMS* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 25.5 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ ประเด็นการเข้าซื้อสินทรัพย์ของปาร์คนายเลิศ เพื่อพัฒนาโครงการศูนย์สุขภาพครบวงจร (BDMS Wellness Clinic) ฝ่ายวิจัยฯมีมุมมองที่เป็นบวกต่อโครงการ BDMS Wellness Clinic ซึ่งจะได้แรงหนุนจากกระแส Mega trend ของโลก อย่างไรก็ดี ราคาเป้าหมายอาจจะปรับลงเล็กน้อยหลังการปรับลดประมาณการกำไรลงจากปัจจุบัน
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยต้าน 1495 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1495 จุดนั้น อาจผลักขึ้นในกรอบ 1495-1507 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1495 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1495-1477 จุด
แนวรับวันนี้: 1485/1477 แนวต้านวันนี้: 1495/1505
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
