- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 20 September 2016 17:56
- Hits: 2464
บล.ธนชาต : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
เกิดอะไรขึ้นวันก่อน: Trading Range: 1,470-1,500
แม้นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิ 3.4 พันล้านบาท แต่ SET ยังปรับขึ้นต่อ +0.9% ที่ 1,492.7 จุด ด้วยมูลค่าการซื้อขาย 6 หมื่นล้านบาท
เรามองอย่างไร:
SET ยืนได้เหนือ 1,488 จุด (เส้นค่าเฉลี่ย 1 เดือน) ถือว่าเป็นสัญญาณ "บวก" ระยะสั้น แต่ด้วยปริมาณการซื้อขายที่ไม่มาก หรือประมาณ 4 หมื่นล้านบาท (ไม่รวม JAS และ JAS-W3 ที่ซื้อขายรวมกัน 1.9 หมื่นล้านบาท) ทำให้เรามองว่า SET ยังมีความ "ผันผวน" ต่อไป โดยเฉพาะถ้าพิจารณาจาก 1) Fed มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเดือน ธ.ค.นี้ และ 2) Valuation ที่ PE 16.3x ปีนี้ และ 14.8x ปีหน้ายังสูงกว่าค่าเฉลี่ย 2009-2016 ที่ 13.2x
ทำอะไรดี:
แม้ SET ยืนได้เหนือ 1,488 จุด แต่มอง Reward to Risk Ratio ไม่น่าสนใจ ทำให้ยังแนะนำ "จำกัด" พอร์ตต่อ และ "เลือกซื้อ" ในกลุ่มหุ้นที่มีประเด็นบวก ได้แก่: 1) BEAUTY - คาดการณ์กำไร 3Q16 แกร่ง ด้วยยอดขายเติบโตกว่า 46% y-y และกำไรทั้งปีเติบโต 47% y-y 2) EA - การรับรู้กำไรจาก Solar Farm ที่พิษณุโลก 90MW และ Wind Farm หาดกังหัน 126MW ใน 3Q16 หนุนกำไรเติบโตแกร่ง y-y (Trade Code แนะนำ "ซื้อ" เป้าหมาย 30 บาท) 3) KTC - ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น ขณะที่ต้นทุนการเงินและค่าใช้จ่ายการตลาดลดลง หนุนกำไรโต 21% ปีนี้ PE 11x ยังไม่สูง
Tactical Portfolio (1-3 months):
แนะนำ AOT BJC CPF CK INTUCH IRPC และ QH ขณะที่ถือเงินสด 30% ของพอร์ต ต่อเนื่อง (ไม่เปลี่ยนแปลง)
Fundamental:
BEAUTY: "ซื้อ" พื้นฐาน 11.0 บาท...ผลการดำเนินงาน 3Q16 มีแนวโน้มแข็งแกร่งกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ด้วยการเติบโตของยอดขายเดือน ก.ค.-สง.ค.ที่สูง 46% y-y ขณะที่กลุ่มลูกค้าที่เป็นนักท่องเที่ยวของ BEAUTY ไม่ได้เป็นกลุ่มที่มาจากทัวร์ 0 เหรียญ คาดการณ์กำไรทั้งปีเติบโตแกร่ง 47.3% y-y ที่ 593 ล้านบาทปีนี้ และ 41% ที่ 836 ล้านบาทปีหน้า
JAS: "ขาย" พื้นฐาน 4.00 บาท...คุณพิชญ์ โพธารามิก (ถือหุ้น JAS อยู่ 25.8% หรือ 1.84 พันล้านหุ้น จากทั้งหมด 7.13 พันล้านหุ้น โดยมีหุ้นจำนวน 1.2 พันล้านหุ้น เป็น Treasury Stock) ทำ Tender Offer หุ้น JAS ทั้งหมดโดยมาจุดประสงค์เพื่อการบริหารงานให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น แนะนำ "ขาย" เนื่องจากราคาหุ้นสูงกว่าราคาเป้าหมายพื้นฐานของเราที่ 4.0 บาท ขณะที่ Consensus ให้เป้าหมายพื้นฐานที่ 5.90 บาท
Today's News:
BWG+EGCO: ร่วมมือกันเพื่อพัฒนาโรงไฟฟ้าจากกากอุตสาหกรรมในอนาคต ขณะที่โรงไฟฟ้าของ BWG แห่งแรก 9.4MW คาดเริ่มผลิตไฟฟ้าได้ในปี 2017
Technical Story: Technical SET range: 1,476-1,510
เข้าใกล้เขต 1,500 จุด: (ดูรายงาน The Technical Story)
SET มีลุ้นรีบาวด์ขึ้นต่ออาจไปทดสอบ 1,500 จุด มีด่านที่ 1,496 จุดทะลุได้มีลุ้นขึ้นต่อไปทดสอบ 1,500-1,504 หรือ 1,510 จุด ส่วนแนวรับกรณีแกว่งตัวลงมีที่ 1,486 ถ้ายืนไม่อยู่มีถัดไปที่ 1,480 และ 1,476 จุด
หุ้นแนะนำ:
BH เข้าซื้อ เป้าหมาย 179 - 181 บาท
KTC เข้าซื้อ เป้าหมาย 142 และ 153 บาท
Derivatives Recommendation:(ดูรายงาน The Derivatives Story)
"รอเปิด" สถานะ Long หาก S50U16 ทะลุ 955 จุด
"ซื้อ" Block Trade AAV เป้าหมาย 7.80 บาท…Leverage 9.6 เท่า
TradeCode: Buy > EA, AAV, ASEFA
(ดูรายงาน Trade Code)
อดิศักดิ์ ผู้พิพัฒน์หิรัญกุล, CFA , [email protected], +66 2617 4991
วิชนันท์ ธรรมบำรุง [email protected], 02-617 4979
