- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 20 September 2016 16:54
- Hits: 1190
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ไซด์เวย์ หลังฟื้นตัวแรงหลายวันแล้ว
KGI คาด SET วันอังคารจะแกว่งแคบๆ หลังฟื้นตัวต่อเนื่อง 5 วันทำการ (วานนี้ดัชนีฯ +0.92% แรงกว่าเราคาด ส่วนหนึ่งเกิดจากหุ้นสื่อสารขึ้นแรงตามข่าวผู้ถือหุ้นใหญ่ JAS* ประกาศเทนเดอร์ฯ) ปัจจัยระยะสั้นที่น่าจะส่งผลให้ดัชนีฯ พักในวันนี้ได้แก่ i) ดัชนีฯ ได้ฟื้นตัวใกล้ระดับสำคัญเชิงจิตวิทยาที่ 1,500 จุด ii) นักลงทุนต่างชาติ สถาบัน และพอร์ต บล. ขายสุทธิพร้อมกันเมื่อวานนี้ อาจกดดันจิตวิทยาของตลาดหุ้นเล็กน้อย iii) นักลงทุนส่วนหนึ่งอาจชะลอเพื่อติดตามผลประชุม ธ.กลางญี่ปุ่น (BoJ) และ ธ.กลางสหรัฐฯ (เฟด) ในวันพรุ่งนี้ ทั้งนี้ตลาดการเงินจะจับตาถ้อยแถลงของเฟดอย่างใกล้ชิด หลังจากสัญญาเฟดฟันด์ฟิวเจอร์ล่าสุดได้ลดโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธ.ค. เหลือ 40% (จาก 45% ในวันก่อนหน้า) ด้านปัจจัยภายใน นสพ. เช้านี้ลงข่าวรัฐบาลเตรียมออกมาตรการชุดใหม่ช่วยเกษตรกร และผู้มีรายได้น้อย คาดส่งผลให้หุ้นกลุ่มการบริโภคยังโดดเด่น (ดูรายละเอียดในส่วนถัดไป)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
รับเสี่ยงได้เก็งกำไร SMT, MONO, COM7*
SMT (เป้าพื้นฐาน 8.25 บาท) 1) รูปแบบราคาฟื้นตัวต่อเนื่อง หากวันนี้ยืนเหนือ 6.05 บาทได้ ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 6.3 บาท (เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน) และถัดไปที่ 6.5 บาท (แนวต้านเทรนไลน์ขาลง) แนวรับ 5.8 บาท 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโมผลการดำเนินงาน 2H59 โต HoH จากออเดอร์สินค้า High margin ทีเพิ่มขึ้นต่อเนื่องและจะรับรู้ผลบวกจากประเด็นนี้เต็มปีในปี 2560 (คาด EPS โต 60% CAGR 2559 - 2561)
MONO (เป้า Consensus 3.82 บาท) 1) วานนี้ Breakout แนวต้านเทรนไลน์ ขาลง ที่ 3 บาท ขึ้นมาได้แล้ว หากยืนเหนือแนวต้าน 3.12 บาทได้ จะเป็นการยืนยันการฟื้นตัวของราคา โดยประเมินแนวต้านถัดไปที่ 3.2 บาท และ 3.38 บาท (Stop loss ถ้าต่ำกว่า 2.9 บาท) 2) ประเมินการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศ + เรตติ้งทีวีดิจิตอลของ MONO ที่ขึ้นมาเกาะอันดับที่ 4 (รองจาก WORK*) จะเป็นตัวหนุนผลการดำเนินงานใน 2H59
COM7* (เป้า Consensus 10.15 บาท ... เป้าสูงสุด 12 บาท) 1) ยอดจอง iPhone7 ในต่างประเทศดีกว่าคาด (เดิม ฝ่ายวิจัยฯ บล เคจีไอ ประเทศไต้หวัน คาดผลตอบรับไม่ดี แต่กลับได้อานิสงส์โทรศัพท์มือถือรุ่นใหม่ของคู่แข่งอย่าง Samsung มีปัญหาทางเทคนิค ทำให้กระแสสมาร์ทโฟนใหม่ปลายปีนี้ ตีกลับมาที่ iPhone7) 2) คาดผลตอบรับ iPhone7 ในไทยจะเป็นไปในทิศทางเดียวกัน เป็น Sentiment บวกต่อ COM7 3) รูปแบบราคาฟื้นตัวขึ้น โดยรูปแบบราคาในรายชั่วโมง ประเมินวันนี้หากยืนเหนือ 10.5 บาทได้ จะเป็นการปรับกรอบแนวต้านขึ้นไปที่บริเวณ 11.3 บาท และถัดไปที่ 12 บาท แนวรับแรก 10.2 บาท และถัดไปที่ 10 บาท
หุ้นในกระแส
หุ้นการบริโภคในประเทศ (TACC, CPALL*) เราประเมินหุ้นที่เน้นการบริโภคในประเทศ จะได้อานิสงส์จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐฯ (รองนายกฯ ดร. สมคิด ให้สัมภาษณ์ วานนี้ว่าเตรียมออกมาตรการกระตุ้นเพิ่มเติม)
1) TACC (เป้า Consensus 10.6 บาท) รูปแบบราคาฟื้นตัว โดยมีกลุ่มเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้น 3 - 12 วัน เริ่มตัดขึ้น (Golden Cross) ประเมินหากวันนี้ยืนเหนือแนวต้าน 8.9 บาท มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบบริเวณ ?9.3 บาท แนวรับแรก 8.7 บาท และถัดไปที่ 8.35 บาท
2) CPALL* (เป้าพื้นฐาน 68 บาท) ประเมินแนวต้านแรกที่ 60.5 บาท หากผ่านได้มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 62.75 บาท โดยมีแนวรับแรก 59.75 บาท และถัดไปที่ 59 บาท
หุ้นส่งออกที่งบ 2H59 จะดี (CPF*, TCMC) เราประเมินผลการดำเนินงานไตรมาส 3/59 ของหุ้นกลุ่มส่งออกจะโตเด่น (High season + หุ้นบางตัวมีประเด็นบวกเฉพาะตัว เช่น TCMC)
1) CPF* (เป้าพื้นฐาน 42 บาท) คาดผลการดำเนินงานไตรมาส 3/59 ได้อานิสงส์ราคาหมู + ไก่ โตแรง (วัตถุดิบอาหารสัตว์ลง) แนะนำ "เก็งกำไร" แนวรับ 31 บาท (Stop loss 29.75 บาท) แนวต้าน 32 บาท และ 33.5 บาท
2) TCMC (ยังไม่มีเป้า Consensus) คาดผลการดำเนินงาน 2H59 ยังโตจากการรับรู้รายได้ธุรกิจที่เข้าซื้อกิจการมาในปลายปีที่แล้ว (ผลิตโซฟาที่ประเทศอังกฤษ) และการเตรียมเข้าซื้อธุรกิจผลิตโซฟาที่ประเทศอังกฤษเพิ่มเติมอีก (ประชุมผู้ถือหุ้นปลาย ต.ค.นี้ อนุมัติการเข้าซื้อ) ปัจจุบัน PE 11.4 เท่า และคาดจะลดลงอีกหลังการเข้าซื้อกิจการฯ แนะนำ "เก็งกำไร" แนวรับ 4.8 บาท แนวต้าน 5.25 บาท
หุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ (โรงกลั่น / น้ำตาล) / หุ้นกลุ่มพลาสติก (TPBI, WIIK) วันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์กลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ มีมุมมองที่ไม่เป็นบวกต่อการประชุม OPEC ในวันที่ 26 - 28 ก.ย.นี้ (คาดไม่ได้ข้อสรุป) อย่างไรก็ดี ล่าสุดค่าการกลั่นปรับขึ้นแรง (โรงกลั่นในไต้หวัน ปิดซ่อมบำรุง ช่วง ก.ย.-ต.ค.) นักลงทุนอาจพิจารณา 1) เก็งกำไรหุ้นกลุ่มโรงกลั่น (TOP*, IRPC*, ESSO) และ 2) หุ้นกลุ่มเม็ดพลาสติก (WIIK, EPG*, TPBI)
หุ้นกองทุน Infrastructure fund ปันผลดี (DIF, JASIF) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อย ในช่วงภาวะตลาดฯผันผวน + ดอกเบี้ยต่ำ อาจพิจาณาเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่ความเสี่ยงต่ำอย่างกองทุน Infrastructure fund ที่มีปันผลสูงรองรับ เช่น DIF (Consensus คาด Dividend yield 6.5%) และ JASIF (Consensus คาด Dividend yield 7.9%)
หุ้นมีข่าว
(0) JAS* แจ้งว่าที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทมีมติรับทราบการทำคำเสนอซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดของบริษัท จากนายพิชญ์ โพธารามิก ซึ่งมีธนาคารไทยพาณิชย์ เป็นผู้สนับสนุนทางการเงิน สำหรับราคาที่คาดทำคำเสนอซื้ออยู่ที่ 7.25 บาท สำหรับหุ้น JAS และ 3.68 บาท สำหรับ JAS-W3 (กำหนดเวลาเสนอซื้อช่วง 29 ก.ย.-3 พ.ย.59) โดยบริษัทยืนยันไม่มีเจตนาที่จะออกจากการเป็นหลักทรัพย์จดทะเบียนใน ตลท. (ที่มา : SET) ความเห็น: ราคาเสนอซื้อที่ 7.25 บาท ถือว่าจูงใจ เพราะสูงกว่าทั้งราคาเป้าหมายเฉลี่ยของ Bloomberg ซึ่งอยู่ที่ราว 5.90 บาท และราคาสูงสุดย้อนหลังในรอบ 1 ปี โดยเรามองว่าการที่นายพิชญ์ทำคำเสนอซื้อครั้งนี้อาจมีวัตถุประสงค์เพื่อ 1) เพิ่มสัดส่วนถือหุ้นจากปัจจุบันที่ถือ 25.8% เพื่อประโยชน์ด้านการบริหาร หรือ 2) เพื่อขายต่อให้กับพันธมิตรที่ต้องการธุรกิจบรอดแบนด์ ของ JAS ซึ่งมีบริการทั่วประเทศแล้ว โดยเป็นไปได้ทั้งพันธมิตรต่างประเทศ หรือในประเทศอย่าง ADVANC* ที่เริ่มให้บริการบรอดแบนด์แล้ว แต่ยังไม่ครอบคลุม หรือ DTAC* ที่ยังไม่ได้ทำบรอดแบนด์ หรือ TRUE* ที่ให้บริการบรอดแบนด์ทั่วประเทศแล้ว แต่ลูกค้าส่วนใหญ่ยังอยู่ใน กทม. จึงอาจต้องการฐานลูกค้าของ JAS ซึ่งส่วนใหญ่อยู่ในต่างจังหวัดเข้ามาเสริม
(+ SCB* / 0 JAS*) ธ.ใบโพธิ์ปล่อยกู้ 4.2 หมื่นล.ฮุบหุ้นแจส (เดลินิวส์) นายอาทิตย์ นันทวิทยา กรรมการผู้จัดการใหญ่ และประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ธนาคารไทยพาณิชย์ เปิดเผยว่า ธนาคารสนับสนุนเงินกู้วงเงินสูงสุด 42,500 ล้านบาทให้กับนายพิชญ์ โพธารามิก เพื่อทำคำเสนอซื้อหุ้นแจส หรือบริษัทจัสมิน อินเตอร์เนชั่น แนล จำกัด (มหาชน) โดยการปล่อยสินเชื่อในครั้งนี้ธนาคารพิจารณาแล้วมีความเสี่ยงน้อย เนื่องจากธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูงและการให้บริการโครงข่ายโทรคมนาคม ถือเป็นธุรกิจที่ดำเนินการอยู่แล้ว แต่ละปีจะมีกระแสเงินสด 5,000-7,000 ล้านบาท และเงินปันผลที่ได้แต่ละปีเพียงพอต่อการนำมาชำระหนี้ธนาคาร ซึ่งใช้เวลาผ่อนชำระไม่ถึง 10 ปี ก็ชำระหนี้ได้ทั้งหมด
(+) BWG ผนึกเอ็กโกตั้งโรงไฟฟ้าขยะ ฟุ้งปี 60 เข้าระบบ (ไทยโพสต์) BWG จับมือเอ็กโก ศึกษา-พัฒนาโรงไฟฟ้าขยะอุตสาหกรรม หวังเพิ่มโอกาสทางธุรกิจ มั่นใจภายในปี 60 จ่ายไฟเข้าระบบได้
(+) CGD ยิ้มรับเงินทุนก้อนใหม่ เดินเกมซื้อกิจการลงพอร์ต (ทันหุ้น) CGD เด้งรับธนาคารยักษ์ใหญ่จีน "ไชน่า ผิง อัน" ใส่เงิน 375 ล้านดอลลาร์ ต่อยอดสายป่านลงทุนโครงการ "เจ้าพระยา เอสเตท" คาดเริ่มรับรู้รายได้ในปี 2561 พร้อมเดินหน้าขยายฐาน แย้มแผนซื้อกิจการใหม่ยังอยู่ระหว่างการเจรจาพันธมิตรทั้งในและต่างประเทศ
(+) EPCO ลุยเทกโอเวอร์พลังงานปูพรมโรงไฟฟ้า 600 เมกะวัตต์ (ทันหุ้น) EPCO โชว์งบ Q3/2559 สุดแจ่ม บุ๊กโรงไฟฟ้าเข้าพอร์ตเพียบ บิ๊ก "ยุทธ ชินสุภัคกุล" การันตี Q4/2559 สุดพีค หลังโรงไฟฟ้าญี่ปุ่นเริ่ม COD 12 เมกะวัตต์ แถมรับทรัพย์ส่วนแบ่งโรงไฟฟ้า PPTC อีก 120 เมกะวัตต์ และ SSUT ที่ 240 เมกะวัตต์ ฮุบโครงการโซลาร์ฟาร์มสหกรณ์อีก 5 เมกะวัตต์ ลุยเทกโอเวอร์อัพฐานโตแกร่ง หวังปูพรมโรงไฟฟ้าในมือพุ่ง 600 เมกะวัตต์
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
TPCH (เป้าพื้นฐาน 22 บาท) แนะนำ "สะสม" แนวรับ 17.2 บาท และหากวันนี้ยืนเหนือ 17.5 บาทได้ แนะนำ "Follow buy" คาดมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านบริเวณถัดไป 18.3 บาท ... ในเชิงพื้นฐานยังคงประเมินแนวโน้มกำไรทำนิวไฮ 3-5 ไตรมาสติด + รอ Catalyst การได้ PPA 20MW (เปลี่ยนจาก LOI)
TMT (เป้าพื้นฐาน 14.2 บาท) ประมาณการฯล่าสุดของฝ่ายวิจัยฯคาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น (คิดเป็น Dividend yield 12.5%) ... อย่างไรก็ดี คาดปันผลปีนี้มากเป็นพิเศษเพราะราคาเหล็กที่ฟื้นตัวแรงในไตรมาส 2/59 เป็นหลักดังนั้น ในปีหน้าคาดปันผลจะลดลงสู่ระดับปกติที่ ?6%
IFEC* (อยู่ระหว่างพิจารณาปรับประมาณการฯ) ในเชิงพื้นฐานประเมิน Replacement cost (หรือ Liquidation value) ที่ 6.1 บาท
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
TPCH แนะนำ "ซื้อ" (Initiate Coverage) เป้าพื้นฐาน 22 บาท จากแผนการขยายกำลังการผลิตของบริษัท เราคาดว่าจะมีกำลังการผลิตใหม่เพิ่มเข้ามาในอีกประมาณ 45.7MW ในช่วงปี 2016-18 ซึ่งจะหนุนให้กำไรโตถึง 133% CAGRสำหรับการจัดสรรกำลังการผลิตใหม่ในระยะสั้น เรามองว่าโครงการชีวมวลเป็นโอกาสที่น่าสนใจเนื่องจากให้ผลตอบแทนสูง และการแข่งขันไม่รุนแรง ในขณะที่ TPCH ก็มีศักยภาพสูงเนื่องจากสามารถหา feedstock ได้ และยังมีประสบการณ์มากที่สุดในธุรกิจนี้อีกด้วย
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
