- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 19 September 2016 17:18
- Hits: 1284
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
จุดสนใจอยู่ที่การประชุมเฟด
คาดว่าหุ้นไทยจะอยู่ในกรอบแคบวันนี้ก่อนการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสองแห่งทั้งเฟดและธนาคารกลางญี่ปุ่นในสัปดาห์นี้ ถึงแม้ว่าตลาดโดยรวมเชื่อว่าเฟดจะยังไม่ขึ้นดอกเบี้ยในช่วงเวลานี้ แต่ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคพื้นฐานในรอบ 12 เดือนขึ้นสูงกว่าเป้าอัตราเงินเฟ้อของเฟดที่ 2.0% อีกครั้งหนึ่ง ซึ่งทำให้เพิ่มโอกาสที่เฟดสามารถขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ เราเชื่อว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น คล้ายๆกับธนาคารกลางแห่งอื่นทั้งธนาคารกลางยุโรป ธนาคารอังกฤษ และธนาคารกลางสวิส จะยังคงนโยบายและรอดูการตัดสินใจของเฟดก่อน แต่ธนาคารกลางญี่ปุ่นคล้ายกับว่าจะลดการพึ่งพามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพ (QQE) น้อยลงและหานโยบายทางการเงินอื่นๆแทนเพื่อฟื้นคืนเศรษฐกิจ นอกจากนั้น ปัจจัยภายในประเทศดูเหมือนจะไม่มีผลต่อตลาดในวันนี้
หุ้นเด่นวันนี้ : PTTGC (ราคาปิด 58.50 บาท; ซื้อ; ราคาเป้าหมาย AWS 67.00 บาท)
บมจ. พีทีที โกลบอล เคมิคอล เป็นหุ้นเด่นในวันนี้หลังจากราคาหุ้นปรับตัวลดลงจนปัจจุบันให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลในระดับที่น่าสนใจ ขณะที่ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ในช่วงที่เหลือของปีรวมถึงปีหน้าคาดว่าจะยังคงแข็งแกร่งไม่เปลี่ยนแปลงเนื่องจากจะไม่มีการหยุดซ่อมบำรุงโรงงานหลายๆ หน่วยเช่นที่เกิดขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก นอกเหนือจากการเดินเครื่องผลิตอย่างเต็มที่แล้ว คาดราคาขายผลิตภัณฑ์ Polyolefins ของหน่วยธุรกิจโอเลฟินส์ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทฯ จะค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้นจากความต้องการใช้ขั้นพื้นฐานในภูมิภาคที่ยังแข็งแกร่ง รวมไปถึงจากการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของราคาน้ำมันดิบโลก ซึ่งจะทยอยส่งผลบวกต่อผู้ผลิตปิโตรเคมีสายโอเลฟินส์ที่ใช้ก๊าซธรรมชาติเป็นวัตถุดิบเช่น PTTGC ส่วนต่าง (Spread) ราคาผลิตภัณฑ์ HDPE ในภูมิภาคเทียบแนฟทาที่ยังคงยืนตัวในระดับสูงยังคงสะท้อนความต้องการใช้ที่แข็งแกร่งในภาวะขาขึ้นของวัฏจักรดังกล่าว ขณะที่เรายังคงเชื่อว่าอุตสาหกรรมอะโรเมติกส์ทั่วโลกได้ผ่านพ้นจุดต่ำสุดแล้วและน่าจะกระเตื้องขึ้นหลังจากภาวะอุปทานล้นตลาดลดลงโดยรวม แนวโน้มกำไรสุทธิคาดจะเห็นการเติบโต 15% YoY ในปีนี้ หนุนจากผลการดำเนินงานในช่วง 2H59 ที่คาดว่าจะแข็งแกร่งดังกล่าวที่จะสามารถชดเชยกับผลกระทบเชิงลบจากการหยุดซ่อมบำรุงในช่วงครึ่งปีแรกได้ ก่อนที่กำไรจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งเต็มที่อีก 17% YoY ในปี 2560 ราคาหุ้นปัจจุบันยังน่าสนใจด้วยอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ราว 5.0-5.5% ต่อปี
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
ยุติโครงการเคเบิลใต้น้ำ ล่าสุดรัฐบาลได้สั่งให้ยุติโครงการก่อสร้างเคเบิลใต้น้ำของชาติมูลค่า 5 พัน ลบ. ผ่านโมเดลธุรกิจร่วมทุนกับต่างประเทศหลังพิสูจน์แล้วว่าขัดกับเกณฑ์จัดซื้อจัดจ้างราชการที่กำหนดว่าหน่วยงานรัฐที่เข้าร่วมทุนรัฐเอกชนจะต้องเป็นเจ้าของสินทรัพย์แต่เพียงผู้เดียวในโครงการลงทุน (Bangkok Post) ความเห็น: ประเด็นนี้อาจเป็นปัจจัยหน่วงการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานของประเทศ
การลงทุนดิจิทัลเพิ่มขึ้น คณะกรรมการส่งเสริมการลงทุน (บีโอไอ) กล่าวว่าการลงทุนในภาคดิจิทัลเพิ่มขึ้นเห็นได้จากการขอรับการส่งเสริมการลงทุน โดยมีมูลค่า 2.5 พัน ลบ. สำหรับ 155 โครงการในช่วงเจ็ดเดือนแรกของปีนี้ บีโอไอยังเชื่อว่ามูลค่ายื่นขอรับการส่งเสริมลงทุนของทั้งปี 59 จะถึง 5.5 แสน ลบ. ขณะที่การลงทุนจริงอาจถึง 7 แสน ลบ. จาก 3 แสน ลบ. ในช่วงครึ่งแรกปีนี้ (Bangkok Post)
เตรียมปรับเปลี่ยนโครงสร้างราคาน้ำตาล สำนักงานคณะกรรมการอ้อยและน้ำตาลทรายเตรียมปรับโครงสร้างการผลิตและจำหน่ายราคาน้ำตาลจากปัจจุบันที่เป็นระบบแบ่งปันผลประโยชน์ 70:30 รวมไปถึงระบบโควต้าและการสนับสนุนจากรัฐบาล หลังจากที่บราซิลมีการเรียกร้องให้ไทยยกเลิกมาตรการและนโยบายดังกล่าวเพราะมองว่าทำให้ไทยสามารถผลิตน้ำตาลออกมาได้มากจนกระทบกับราคาน้ำตาลในตลาดโลก (Bangkok Post)
ต่างประเทศ
ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นในรอบกว่า 2 สัปดาห์เทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ เมื่อวันศุกร์ หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐกระตุ้นให้เกิดกระแสคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐปิดเพิ่มขึ้น 0.8% อยู่ที่ระดับ 96.063 ส่วนเงินยูโรอ่อนค่าลงต่ำสุดในรอบ 10 วันดทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่ระดับ 1.1149 ดอลลาร์สหรัฐ (Reuters)
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐปรับตัวขึ้นเมื่อวันศุกร์ หลังจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐเพิ่มขึ้นเกินคาดในเดือนส.ค. ซึ่งทำให้มีการคาดการณ์มากขึ้นว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ราคาพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีปิดเพิ่มขึ้น 1/32 อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ระดับ 1.70% หลังจากที่มีการซื้อขายที่ระดับ 1.67% ก่อนการประกาศตัวเลขดัชนี CPI (Reuters)
สหรัฐ :
ตลาดหุ้นสหรัฐปิดลบเมื่อวันศุกร์ เนื่องจากมีความเป็นไปได้ที่ธนาคารดอยซ์แบงก์จะถูกจ่ายค่าปรับเป็นจำนวน 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐมีผลกระทบต่อหุ้นธนาคารขนาดใหญ่และนักลงทุนยังคงไม่แน่ใจว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อใด ตัวเลขดัชนี CPI ล่าสุดสูงกว่าเป้าอัตราเงินเฟ้อของเฟดที่ 2.0% ซึ่งทำให้มีความเป็นไปได้มากขึ้นว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย (Reuters)
ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐ (CPI) เพิ่มขึ้นเกินคาดในเดือนส.ค. เนื่องจากค่าเช่าและค่าใช้จ่ายทางการแพทย์ที่เพิ่มขึ้น สวนทางกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวลง ดัชนี CPI ของสหรัฐเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนก่อนหลังจากที่ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนก.ค. ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาจนถึงเดือนส.ค. ดัชนี CPI เพิ่มขึ้น 1.1% หลังจากเพิ่มขึ้น 0.8% ในเดือนก.ค. นักวิเคราะห์คาดการณ์ก่อนหน้านี้ว่าดัชนี CPI จะเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนส.ค. และจะเพิ่มขึ้น 1.0% YoY ดัชนี CPI พื้นฐาน (ไม่รวมหมวดอาหารและพลังงาน) เพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนก่อน ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับแต่เดือนก.พ. หลังจากเพิ่มขึ้น 0.1% ในเดือนก.ค. และเพิ่มขึ้น 2.3% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาจนถึงเดือนส.ค. หลังจากที่เพิ่มขึ้น 2.2% ในเดือนก.ค. (Reuters)
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือนส.ค. ต่ำกว่าคาด ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนประจำเดือนก.ย. อยู่ที่ 89.8 เทียบประมาณการเฉลี่ยที่ 90.8 และดัชนีฯ ในเดือนส.ค.ที่ระดับ 89.8 (Reuters)
เกิดเหตุระเบิดที่ถนนหมายเลข 23 และ 6th avenueในแมนฮัตตัน ส่งผลให้มีผู้บาดเจ็บ 29 ราย ในเวลาประมาณ 20.30 น. เมื่อวันเสาร์ เจ้าหน้าที่ตำรวจกำลังหาสาเหตุการเกิดระเบิด (Reuters)
เกิดเหตุระเบิดที่เมืองซีไซด์พาร์ค รัฐนิวเจอร์ซีเมื่อวันเสาร์ ส่งผลให้ต้องยกเลิกการวิ่งการกุศล มีรายงานว่าไม่มีผู้ได้รับบาดเจ็บหรือได้รับความเสียหายใด ๆ (Reuters)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันศุกร์ปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ นำโดยการปรับตัวลดลงของหุ้น Deutsche Bank หลังจากรัฐบาลสหรัฐฯ เรียกร้องให้จ่ายค่าปรับมากกว่าที่คาดกรณีออกขาย MBS สมัยวิกฤติเศรษฐกิจปี ค.ศ. 2008 (Reuters)
EU กำลังอยู่ในสถานการณ์อันตราย Angela Merkel นายกฯ เยอรมนีกล่าวในที่ประชุม EU summit เพื่อหาทางออกหลังจากมีมติโหวต Brexit เมื่อเดือน มิ.ย. ที่ผ่านมา ซึ่งยังไม่สามารถหาข้อสรุปได้ในการประชุม (Reuters)
พรรคสหภาพประชาธิปไตยคริสเตียนแห่งเยอรมนี (CDU) ของ Angela Merkel นายกฯ เยอรมนีพ่ายแพ้การเลือกตั้งเป็นครั้งที่สองในรอบสองสัปดาห์ โดยฐานคะแนนเสียงสนับสนุนน้อยที่สุดนับตั้งแต่ปี 2533 ในการเลือกตั้งกรุงเบอร์ลิน (Reuters)
Theresa May นายกฯ อังกฤษ กล่าวว่าพร้อมที่จะเจรจาผลกระทบและแนวทางหลังจากเหตุการณ์ Brexit ในเดือนม.ค. หรือ ก.พ. อ่างอิงจากคำกล่าวของ Donald Tusk ประธานคณะกรรมการยุโรป (Reuters)
เอเชีย :
ผู้ว่า BOJ นาย Haruhiko Kuroda กล่าวเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ธนาคารกลางจะยังคงวางเงื่อนไขทางการเงินให้หลวมเป็นพิเศษ เพื่อสนับสนุนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของประเทศ โดยเขากล่าวเพิ่มเติมว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 20 ปี และ 30 ปีที่เพิ่มขึ้น สะท้อนให้เห็นถึงความคาดหวังของตลาดต่าง ๆ ในช่วงการประเมินนโยบายของ BOJ ในสัปดาห์นี้ (Reuters)
ความเชื่อมั่นทางธุรกิจของผู้ประกอบการในประเทศจีนในไตรมาส 3/59 ฟื้นตัวต่อเนื่องจากไตรมาส 2/59 ตามการสำรวจของ PBOC ที่เผยแพร่เมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา ดัชนีความเชื่อมั่นของผู้ประกอบการเพิ่มขึ้นเป็น 51.2% ในไตรมาส 3/59 สูงกว่าไตรมาส 2/59 อยู่ 2.2% จากการสำรวจของธนาคารกลางที่ตีพิมพ์เมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าดัชนีความเชื่อมั่น ธนาคารเพิ่มขึ้นเป็น 46.5% ในไตรมาส 3/59 ซึ่งสูงกว่าไตรมาส 2/59 อยู่ 2.8% (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันลบ 2% วันศุกร์ สู่จุดต่ำสุดรอบหลายสัปดาห์เพราะอิหร่านส่งออกน้ำมันดิบมากขึ้นยิ่งเพิ่มความกลัวอุปทานล้นเกิน แต่ราคาเบนซินยังวิ่งขึ้นเพราะมีปัญหาโรงกลั่นและท่อส่งมีปัญหา Brent ลบ 82 เซนต์ (-1.8%) ปิดที่ 45.77 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังแตะจุดต่ำสุดรอบสองสัปดาห์ที่ 45.48 ดอลลาร์ น้ำมันดิบสหรัฐล่วงหน้าลบ 88 เซนต์ (-2.0%) ปิดที่ 43.03 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล โดยได้ลงไปแตะจุดต่ำสุดรอบห้าสัปดาห์ที่ 42.74 ดอลลาร์ (Reuters)
ประธานาธิบดีเวเนซุเอลาระบุข้อตกลงระหว่างประเทศ OPEC และนอก OPEC ใกล้บรรลุแล้วและเขามุ่งจะประกาศดีลนี้เพื่อทำให้ตลาดมีเสถียรภาพ เดือนนี้ (Reuters)
ทองคำร่วงสู่จุดต่ำสุดรอบสองสัปดาห์วันศุกร์ หลังจากดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐเติบโตมากกว่าที่คาดเดือนที่แล้วหนุนให้ Fed ขึ้นดอกเบี้ยได้และดอลลาร์ก็แข็งค่าแล้ว ราคาทองคำตลาดจรได้ลดลงแตะจุดต่ำสุดตั้งแต่ 1 ก.ย. ลดไป 0.4% ไปอยู่ที่ 1,308.33 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทองคำสหรัฐล่วงหน้าส่งมอบเดือน ธ.ค. ปรับลดลง 0.6% ปิด 1,310.20 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ด้วย (Reuters)
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mrs. Vajiralux Sanglerdsillapachai (No. 17385) Tel: 02 680 5077
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun, CFA, FRM (No.49234) Tel: 02 680 5094
