- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 09 September 2016 16:41
- Hits: 2751
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ใกล้จุดของการรีบาวน์ ให้จับตาใกล้ชิด วันนี้แนะนำหุ้นนำตลาด PTT รับราคาน้ำมันดิบฟื้นตัวกว่า 4% ผสานหุ้น Earning เด่น NYT
Nomura : Key Factors
(+) OIL: สต๊อกน้ำมันดิบรายสัปดาห์ EIA ลดลง -14.5 ล้านบาร์เรล สวนคาดที่ +6.3 แสน
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +4.66% สู่ $47.62/bbl / Brent +4.19% สู่ $49.99/bbl
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 626 ลบ., Long Future 8233 สัญญา, ขาย Bond 801 ลบ.
(+) TH Econ: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคไทย ส.ค.ที่ 73.2 จุด จาก 72.5 จุด/ เพิ่ม 2 เดือนติด
(+) Int Factor: Flow FTSE Rebalance กว่า 4.7 หมื่นลบ. กระตุ้น sentiment เชิงบวก
(+/-) US Econ: ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ 259K ต่ำกว่าคาดที่ 265K
(*) Ex Factor: ECB ยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และวงเงิน QE ที่ระดับเดิม
(-) Valuation: SET ปัจจุบันเทรด PER16F ที่ 15.39 เท่า สูงกว่า LT Avg PER 14.7 เท่า
SET PER 16F: CNS 15.6x (EPS 93.25) vs Cons.15.39x (LT-Avg 15x)
2017 SET Target: CNS Base-Bull case 1638-1716pts(PER17F 15.75-16.5x)
2016 SET Target: CNS Base 1515 pts (EPS 93.25, PER16.25x)
Nomura Daily Top Picks: PTT, NYT
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ใกล้จุดรีบาวน์ โดยประเมินกรอบแนวต้าน 1476/1486จุด และแนวรับ 1438/1430จุด จากผลการประชุม ECB วานนี้ พบว่า ECB มีมติคงอั้ตราดอกเบี้ยนโยบาย, ดอกเบี้ยเงินฝาก, ดอกเบี้ยเงินกู้ ที่ระดับเดิมต่อไป รวมถึงคงวงเงินการเข้าซื้อสินทรัพย์ที่ระดับ 8 หมื่นล้านยูโร เช่นเดิมจนถึง มี.ค. 2017 แต่อย่างไรก็ตามถ้อยแถลงของนายมาริโอ ดรากี้ ประธาน ECB ยังคงเน้นย้ำว่า หากภาพรวมเศรษฐกิจยูโรโซน ยังไม่ฟื้นตัวตามคาด มีโอกาสที่จะใช้นโยบายผ่อนคลายเพิ่มเติมในช่วงถัดไปได้ ส่วนทางด้านสหรัฐฯ วานนี้มีการรายงาน ดัชนีผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ พบว่าอยู่ที่ระดับ 2.59 แสนราย ลดลงน้อยกว่าสัปดาห์ก่อนที่ 2.63 แสนราย และสวนคาดที่ประเมินว่าจะเพิ่มขึ้น 2.65 แสนราย ปัจจัยดังกล่าวกลับมาเป็นตัวช่วยสนับสนุนภาคแรงงานสหรัฐฯ ยังมีการฟื้นตัวขึ้น ส่งผลเชิงจิตวิทยา ต่อโอกาสการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสหรัฐรอบเดือน ก.ย. นี้ ปรับขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 28% จาก 22% ในวันก่อนหน้า
อย่างไรก็ดี ในส่วนของการรายงานตัวเลขที่สำคัญอีกตัวหนึ่งวานนี้ คือ ตัวเลขสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ รายสัปดาห์จาก EIA พบว่าปรับตัวลดลงแรงถึง -14.5 ล้านบาร์เรล สวนคาดที่ +6 แสนบาร์เรล ซึ่งสอดคล้องกับการรายงานจาก API ในคืนวันก่อนที่ -12 ล้านบาร์เรล ถือเป็น sentiment บวกต่อภาพรวมราคาน้ำมันดิบโลกปรับขึ้นโดดเด่นวานนี้กว่า +4% คาดจะเป็นจิตวิทยาบวกต่อราคาหุ้นกลุ่ม ENERG ที่เกี่ยวข้องพยุงตลาด ส่วนทางด้านปัจจัยในประเทศ ยังคงมีความกังวลจากภาพสัญญาณเทคนิค ส่งผลให้มีแรงขายออกมาอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา แต่อย่างไรก็ตาม หากประเมินในเชิงของแนวรับเทคนิคที่สำคั้ญ ถัดไป คือเส้นค่าเฉลี่ย EMA 200 วัน ที่ระดับ 1430 จุด ซึ่งถือว่าใกล้เคียงระดับดัชนีปัจจุบันค่อนข้างมาก อาจจะช่วยหนุนให้แรงขายเบาบางลง ผสานกับต้นทุนเฉลี่ยของนักลงทุนต่างชาติที่ซื้อสะสมมาหลังวันที่ 15 ก.พ. 2016-ปัจจุบัน ประเมินที่บริเวณ 1457 จุด น่าจะเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยจำกัด Downside ได้
Asset allocation : หุ้น70%(เก็งกำไร20%) ทองคำ12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Short-Term Strategy : SET ปรับตัวลงต่อเนื่องจนใกล้จุดที่เป็นระดับค่าเฉลี่ยต้นทุนต่างชาติ 1457 จุด และเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ 1430 ดังนั้นอาจจะใกล้จุดที่ตลาดมีโอกาสรีบาวน์ได้ จึงแนะหุ้นที่มีการปรับตัวลงแรงในช่วงก่อนหน้า + ถูก short sell ในปริมาณมาก(PTT, KTB, KBANK, IVL, SCB, BEM, MINT, BCP, CK, HMPRO, GLOBAL, WORK) ผสานหุ้นที่คาดกำไร 2H16 โตเด่น นำโดย BJC, PSTC, TPCH, BWG, MONO, CPF, GFPT, BR, BA, AAV เด่น สำหรับวันนี้แนะนำ *Daily Top Picks: PTT, NYT*
Mid-Long Term Strategy : คาดตลาดเดือน ก.ย. 2016 ปรับขึ้นช่วงต้น แนวต้าน 1575-1600จุด จาก FTSE Rebalance ที่เพิ่มน้ำหนักหุ้นไทยใน FTSE EM จาก 2.78% สู่ 3.93% คิดเป็นเม็ดเงินเข้า 1.36 พันล้านเหรียญฯ แต่ให้ใช้เป็นจังหวะลดน้ำหนักการลงทุนลงจาก 70% เหลือ 50% หลังดัชนีเข้าใกล้ PER17F 15.5X กลยุทธ์แนะเก็งกำไรหุ้นที่ FTSE เพิ่มน้ำหนักสัดส่วนสูง ได้แก่ SCC, PTT, KBANK, SCB, BDMS, CPN, BEM, KTB, MINT, CPALL และ CPF ผสาน Theme เด่น 1)FOOD ต้นทุนอาหารสัตว์ลด + Seasonal(CPF, GFPT, BR) 2) BANK Deep Valuation & Earning Recovery (BBL, SCB, KBANK) 3) Earning 2H16 (BJC, BA, AAV, MONO, PLANB, ERW, MINT) และ 4)พลังงานทางเลือกยื่นซองประมูลขยะอุตสาหกรรม&ขยะชุมชน ก.ย.–ต.ค. นี้ แนะ TPCH, PSTC, BWG เด่น สำหรับ Portfolio Top picks SEP 2016 CPF, BA, BJC, ERW, BCP, PSTC ส่วน DARK Horse BWG, BRR, MONO
Investment Theme:
. 2016 AEC Connectivity :
Wellness & discover Thainess: ERW, KAMART, BCH, BDMS
Infrastructure: BBL, CK, AMATA. DCC
Spending Recovery: ROBINS, CI, LH, TCAP
Eco Friendly: SCC, KSL, BRR, NYT
. 3Q16 Top Picks : Inflation Play SCB, BBL, TCAP, HMPRO, GLOBAL, CPF, GFPT
: Earning Momentum Play PYLON, ERW, PSTC
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
PTT (Nomura TP374**): Support 331/325 Resistance 340/346
Theme : Oil Recovery
Earning outlook: แม้แนวโน้มกำไร 2H16F จะลดลงจากธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมี แต่ด้วยราคาน้ำมันและปิโตรเคมีที่คาดว่าผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว จะเป็นปัจจัยหนุนกำไร 2017F ฟื้นตัว +6.8%y-y ที่ 8.8 หมื่นลบ.
Valuation : ดึงดูดจากราคาน้ำมัน Bottom out คาดกำไร 2017F ฟื้นตัวเด่น ปัจจุบันเทคดที่ PERT17F ต่ำเพียง 10.8 x Upside 12.3%
Catalyst: น้ำมันดิบ WTI +4.66% สู่ $47.62/bbl / Brent +4.19% สู่ $49.99/bbl หนุนหุ้นกลุ่ม ENERG ฟื้นตัว หุ้นเด่น PTT + ปัจจัยหนุนเฉพาะตัว Fund flow ไหลเข้าจาก FTSE Rebalance
NYT (TP20.7*): Support 12.0/11.0 Resistance 13.0/13.5
Theme : Sustainable Growth
Earning Outlook : คาดแนวโน้มกำไร 3Q16F ฟื้นตัว q-q ผ่านจุดต่ำสุด ต่อเนื่องถึงปี 2017F ตามแนวโน้มยอดรถยนต์ส่งออกปรับตัวขึ้นแตะ 1.38 ล้านคันหรือ +8% y-y
Valuation : Upside สูงถึง 66% ขณะที่ราคาหุ้นปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER17F เพียง 15.3x เท่า ผสานอัตราเงินปันผลปี 2017F สูงถึง 5.9% คาดเป็นตัวช่วยจำกัด Downside
Catalyst : เตรียมซื้อหุ้นท่าเรือ C0 เพิ่มอีก 29% รับ Eco-Car Phase 2 รองรับรถยนต์ส่งออกที่เคาดเติบโตมากถึง 10.4% ในระยะ 4 ปีข้างหน้า
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS), **TP(Nomura)
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
