- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 08 September 2016 18:16
- Hits: 6750
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ยังอยู่ในเดือน ของการปรับฐาน (เฝ้าระวังต่อไป)
วันนี้คาด ผันผวนในกรอบ 1,477-1,495 จุด แนะนำ ชะลอเพิ่มพอร์ต หลังจากให้ทยอยรับบางส่วนไปก่อนหน้า
ระยะสัปดาห์ การปรับฐานลงแรงของดัชนีฯรอบนี้ เปิดโอกาสให้เริ่มทยอยซื้อเล่นรอบ (ซื้อทีละน้อย เก็บไม้ใหญ่ไว้รอสัญญาณไฟเขียว) แนะ หุ้นใหญ่ในกลุ่ม Global play (Commodity & Utilities: พลังงาน ปิโตรฯ โรงไฟฟ้า โรงพยาบาล กอง Infra-Fund) แนวรับดัชนีฯ ขยับลงเป็น 1,480 จุด (จากเดิม 1,510 จุด) แนวต้าน 1,505 จุด (ขยับลงจาก 1,535 จุด)
รายเดือน กย. คาดแรงซื้อต่างชาติ จะเริ่มชะลอลง จากการรอดูผลการประชุมเฟด และ BOJ 21 กย.นี้ บวกกับ Sell on fact หลังงบออก และขึ้น XD รับปันผล คาดว่าจะมีผลทำให้ดัชนีพักตัว ประเมินแนวรับใหม่ 1,480/1,460 จุด (จากเดิม 1,510 จุด) แนวต้าน 1,520 จุด (จากเดิม 1,575 จุด) กลยุทธ์แนะนำ รออ่อนตัวซื้อ สะสมหุ้นที่ กำไรผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q16 และ กำไรจะเร่งตัวขึ้นใน 2H16
หุ้นแนะนำวันนี้ JASIF BTSGIF DIF (หาหลุมหลบภัย)
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(0) TRC เราปรับคำแนะนำจากเต็มมูลค่า ขึ้นมาเป็น ถือ เพราะมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมาราว 40% นับตั้งแต่เดือน ม.ค. ได้สะท้อนความผิดหวังความล่าช้าโครงการโปแตสออกมาพอสมควรแล้ว แต่เราคิดว่าตลาดจะยังรอดูพัฒนาการของบริษัทไปอีกระยะหนึ่ง ไม่ว่าจะเป็นการรอการอนุมัติเงินกู้ (financial close) ของโครงการโปแตสในช่วง 4Q16 นี้ (ล่าช้าจากเดิม 3Q16) และในปีหน้าคาดจะเห็นการลงทุนจาก PTT จำนวนมาก เช่น โครงการท่อก๊าซเส้นที่ 5 มูลค่ากว่า 1 แสนล้านบาท ซึ่งบริษัทคาดหวังจากได้รับงานบางส่วน อย่างไรก็ดีเราปรับกำไรปี 2016-17 ลง สะท้อนสมมติฐานเชิงอนุรักษ์นิยม ไม่รวมงานโปแตสฯ และปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 1.30 บาท (เดิม 1.70 บาท) โดยเราเปลี่ยนไปอิง PBV ที่ 2.4 เท่า (เท่าค่าเฉลี่ยในอดีต)
(+) TWZ เรายังคงคำแนะนำ ซื้อในเชิงกลยุทธ์ จากพัฒนาการกำไรที่ดีขึ้นตามลำดับ โดยกำไร 1H16 +257% y-y และคาดกำไรปี 2016 จะโตราว 670% y-y โดย Earnings Momentum 2H16 คาดจะพลิกจากขาดทุนในปีที่แล้วมาเป็นกำไร จาก (1) ธุรกิจ TWZ Shop ที่มีแนวโน้มกำไร 2H16 แข็งแกร่งจากปัจจัยฤดูกาล และการเปิดตัวของมือถือรุ่นใหม่ๆ อาทิเช่น Iphone7 (2) ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จากโครงการ The WIZ รัชดาที่รอโอน มูลค่าโครงการทั้งหมดราว 250 ล้านบาท และ (3) ล่าสุด TWZ ได้ลงทุนโครงการโรงไฟฟ้าโซลาร์ฟาร์มสหกรณ์โคนม หินซ้อน จากการประเมินเบื้องต้นบริษัทจะมีกำไรเพิ่มขึ้นราว 10-15 ล้านบาทต่อปี และคาดจะสามารถเริ่มรับรู้รายได้ตั้งแต่ 1Q17 เป็นต้นไป เราประเมินมูลค่าหุ้น TWZ เบื้องต้นจาก (1) ธุรกิจมือถือที่ 0.30-0.35 บาท อิง PE 20-23 เท่าตามกลุ่ม (2) โรงไฟฟ้าฯ ที่ 0.03 บาท อิง PE 15 เท่า และ (3) อสังหาฯที่ 0.11 บาท อิง PE 9 เท่า ซึ่งจะได้มูลค่าหุ้นของ TWZ ตามวิธี SOTP อยู่ที่ 0.44-0.48 บาท เรามอง downside risk ต่อราคาหุ้นจำกัด
หุ้นมีข่าว/ประเด็น
(+) Opportunity day วันนี้ UWC ORI ICHI IRC AIT TKT / ศุกร์ 9 กย. GUNKUL GIFT TTCL SCN TNP / จันทร์ 12 กย. SITHAI NWR MBKET TKS / อังคาร 13 กย. DIMET UREKA TPCH TACC PPP DRT SR / พุธ 14 กย. DAII BRR UAC CBG K UPOIC LST ที่มา ตลท.
(+) TWZ ทุ่ม 300 ล้านบาท ลุยโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ (ที่มา ข่าวหุ้น) / ดูความเห็นในรายงานวันนี้
(-) BRR KSL KBS ฯลฯ ค้านลอยตัวน้ำตาล 3 สมาคมไม่เห็นด้วยระบบแบ่งปันผลประโยชน์ ชี้ดันต้นทุนสูงขึ้น รวมตัวคัดค้าน การแก้ไข พรบ.อ้อย วันนี้ (ที่มา โพสต์ทูเดย์)
(+) GL ลงนามข้อตกลง MOU ซื้อหุ้น 71.9% ของบริษัทฯ BG Microfinance Myanmar (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+) TFG ยันล้างขาดทุนสะสมหมดภายในปีนี้ (ที่มา ทันหุ้น) / เมื่อวาน TFG พบนักลงทุนที่งาน Opportunity day ตลท. เราไม่ได้ประหลาดใจกับข่าวการล้างขาดทุนสะสม เพราะอยู่ในคาดการณ์อยู่แล้ว
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) Morgan Stanley มองปลายปี PBOC, BOJ, ECB จะเพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ: คาดจีนยังไม่มีแนวโน้มลดดอกเบี้ยในเดือนนี้ แต่จะลด 0.25% ใน 4Q16 และ 2Q17, ส่วนญี่ปุ่นคาดว่าการประชุม 21 กย. ยังไม่เพิ่มมาตรการ QQE และเพิ่ม NIRP (ดอกเบี้ยติดลบ) โดยจะรอดู Key message ในการประเมินผลจากโครงการที่ออกไปก่อนหน้านี้ MS ยังคงมองว่ามีโอกาสที่ BOJ จะเพิ่ม QQE อีกครั้งใน 4Q16, ECB การประชุมเดือนนี้มีโอกาสขยายระยะเวลาซื้อ PSPP ออกไปจากเดิมสิ้นสุด มีค.17
(+) รมว.คลัง เร่งรัด รัฐสวัสดิการให้ผู้ลงทะเทียบรายได้น้อย 8 ล้านราย เพื่อให้เริ่มใช้บริการได้ตั้งแต่ เดือน ตค.นี้ อาทิ เบี้ยยังชีพฯ ช่วยเหลือค่าไฟ ค่าแก๊ส ค่ารถสาธารณะ (ที่มา ไทยรัฐ)
(0) เมื่อวานอังคาร US ISM ภาคบริการ สค. 51.4 ต่ำคาดที่ 55.4 จาก 55.5, และ ธนาคารกลางออสเตรเลีย คงดอกเบี้ย 1.5% ตามคาด (ที่มา Bloomberg)
(+) หลัง US Fed Beige Book นักเศรษฐศาสตร์ 22% คงคาดว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 21 กย. และ 51% คิดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ธค.นี้ (ที่มา Bloomberg)
(+) ไต้หวัน ส่งออก สค. +1% จากคาด +0.3% เดือน กค. +1.2% y-y (ที่มา Bloomberg)
(+) พฤหัส ECB คาดคงดอกเบี้ย -0.4% และ ขยายเวลาซื้อสินทรัพย์ โครงการ PSPP (Public Sector Purchase Program) ออกไปจากเดิม ที่ สิ้นสุด มีค.2017, จีนรายงานส่งออกเดือน สค. คาด -4% จาก -4.4% y-y (ที่มา Bloomberg)
(0) ศุกร์ ธนาคารกลางเกาหลีใต้ คาดคงดอกเบี้ย 1.25% ฟิลิปปินส์ ส่งออกเดือน กค. คาด -11.2% จาก -11.4% y-y, จีน CPI สค. คาด +1.7% จาก 1.8% (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
