- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 08 September 2016 16:39
- Hits: 1383
บล.เคจีไอ :บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
มีเด้งสั้น ก่อนผันผวนต่อ
KGI คาด SET วันพฤหัสฯ รีบาวด์ก่อนผันผวนต่อ มุมมองนักวิเคราะห์กราฟของฝ่ายวิจัย - หากหลุด 1,480 จะเป็นลบมากขึ้น - (วานนี้ SET ถูกทิ้งท้ายตลาด แย่กว่าคาด) จิตวิทยา SET ยังเปราะบางแม้วานนี้จะมีปัจจัยบวกจากต่างชาติและกองทุนไทยกลับมาซื้อสุทธิพร้อมกัน ด้านปัจจัยภายนอก ตลาดน้ำมันรีบาวด์ 2.8% หลัง API สหรัฐฯ รายงานสต็อกน้ำมันดิบลดลงถึง 12.1 ล้านบาร์เรล (ต่ำกว่าคาดมาก) ขณะที่รายงานเศรษฐกิจ Beige Book สหรัฐฯ ชี้ค่าจ้างแรงงานชะลอตัว ส่งผลให้ CME Fed futures ลดโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยใน ก.ย. เหลือเพียง 15% เราจึงมองฟันด์โฟลว์ไม่ไหลออก และคงเชื่อว่าความเสี่ยงทางลงของ SET มีน้อยแล้ว โดยหลังปรับฐานมาพักหนึ่ง SET เทรดที่ fwd PE ปี 2559 และ ปี 2560 ที่ 15.6 เท่า และ 13.9 เท่า ตามลำดับ ส่วนค่ำวันนี้ ECB ประชุมนโยบายการเงิน นักเศรษฐศาสตร์ KGI มองจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงนโยบายจากปัจจุบัน (QE เดือนละ 8 หมื่นล้านยูโร และดอกเบี้ยหลัก -0.4%)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
กลัวเสี่ยงเลี่ยงหุ้นหลักสะสมปันผล DIF, JASIF / รับเสี่ยงได้ เก็ง CPF*
หุ้นกองทุน Infrastructure fund ปันผลดี (DIF, JASIF) สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อย ในช่วงภาวะตลาดฯผันผวน อาจพิจาณาเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่ความเสี่ยงต่ำอย่างกองทุน Infrastructure fund ที่มีปันผลสูงรองรับ เช่น DIF (Consensus คาด Dividend yield 6.5%) และ JASIF (Consensus คาด Dividend yield 7.9%)
CPF (เป้าพื้นฐาน 42 บาท) 1) ยังคงประเมินราคาหมู + ไก่ ยืนสูง ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์เช่น กากถั่วเหลือง ข้าวโพดปรับตัวลงสวนทาง ทำให้คาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H59 จะโตเด่น (โดยเฉพาะไตรมาส 3/59 เป็น High season) ... วันนี้มีข่าวไก่จีนขาดแคลน ส่งผลให้ผู้นำเข้าประเทศต่างๆ เพิ่มการนำเข้าไก่จากไทย (กรุงเทพธุรกิจ) 2) ประเมินแนวรับ 31 บาท และ 30 บาท (กำหนด 30 บาท เป็นจุด Stop loss) แนวต้านแรก 32 บาท และ 33.5 บาท
หุ้นในกระแส
หุ้นฟาร์มหมู+ไก่ (CPF*, TFG) ราคาเนื้อหมู + ไก่ ยังยืนสูง ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ปรับลง คาดเป็น Sentiment บวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H59 (โดยเฉพาะไตรมาส 3/59 เป็น High season) แนะนำ "เก็งกำไร" CPF* และ TFG
กลุ่มพลังงานทดแทน (โรงไฟฟ้าชีวมวล TPCH, PSTC / โรงไฟฟ้าขยะ BWG, GENCO / โซลาร์ส่วนราชการ) ภายหลังการประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวลภาคใต้ 36MW (VSPP) เป็นการปลดล๊อกการประมูล FiT พลังงานทดแทนไทย โดยคาด กกพ จะเริ่มต้นการประมูลล๊อตใหญ่ทั่วประเทศ โดยคาดจะออกร่างรับซื้อไฟฟ้าฯ ภายใน ก.ย.นี้ โดย 1) "ประมูล FiT" โรงไฟฟ้าชีวมวล 400MW (TPCH, PSTC) … คาดการแข่งขันด้านราคาไม่รุนแรงเช่นในภาคใต้ 2) "ยื่นขอ" โรงไฟฟ้าขยะ อุตสาหกรรมฯ 50MW (BWG, GENCO) และขยะชุมชน 130MW (TPCH) 3) "จับสลาก" โซลาร์ส่วนราชการ 519MW (SUPER, GUNKUL*, IFEC*) และคาดจะเริ่มต้นการเปิดประมูลโรงไฟฟ้าพลังงานลมในปี 2560 (IFEC*, GUNKUL*)
หุ้นมีข่าว
(+) GL* - เตรียมลงทุนซื้อหุ้นบ.สินเชื่อรายย่อยในพม่า โดยบริษัทจะเข้าซื้อหุ้น 71.9% ในบริษัท BG Microfinance Myanmar ซึ่งบริษัทขนาดเล็กที่ทำสินเชื่อรายย่อยโดยมีขนาดสินเชื่อประมาณ 1 ล้านเหรียญสหรัฐ และมีกำไรประมาณ 2 หมื่นเหรียญสหรัฐ/เดือน ความเห็น ผู้บริหาร GL คาดว่าหลังการถือหุ้นเสร็จภายใน 4Q59 มีแผนทำให้สินเชื่อในบริษัทดังกล่าวโตเป็น 30-40 ล้านเหรียญสหรัฐ และกำไรเป็น 2 แสนเหรียญสหรัฐ/เดือนในระยะเวลาอันสั้น ซึ่งนั่นเทียบเท่ากำไรที่ประมาณ 84 ล้านบาท/ปี หรือคิดเป็น 6-7% ของกำไรปี 2560 ทั้งนี้เราประเมินกำไร GLโต 77%/32% ในปี 2559/2560 ซึ่งได้รวมการเติบธุรกิจจากการซื้อกิจการแล้ว ยังคงคำแนะนำขาย ราคาเป้าหมาย 26.5 บาท
(+) ททท. มีเป้าหมายเพิ่มนักท่องเที่ยวเชิงคุณภาพจากเวียดนาม-กัมพูชา-ลาว โดยโปรโมทเส้นทางบินสู่แหล่งท่องเที่ยวของไทยที่เพิ่มขึ้นในปีหน้า (เดอะ เนชั่น) เราเห็นว่า แนวทางของการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย (ททท.) เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสม เนื่องจากประชาชนในประเทศทั้ง 3 มีความมั่งคั่งมากขึ้น ขณะเดียวผู้ประกอบการสายการบินได้มีการเพิ่มเที่ยวบินกับประเทศเหล่านี้มากขึ้น โดยช่วง 7M16 จำนวนนักท่องเที่ยว 3 ประเทศรวมเท่ากับ 288,695 คน (+20.3% YoY และคิดเป็น 37.2% และ 9.8% ของนักท่องเที่ยวอาเซียนและทั้งหมด ตามลำดับ เรายังแนะนำซื้อ AOT*, AAV* และ BA*
(+) อานิสงส์ อุปทานเนื้อไก่ ในจีนขาดแคลน'หุ้นอาหาร'วิ่ง 50% รอบ 8 เดือน (กรุงเทพธุรกิจ) นักวิเคราะห์คาด กำไรครึ่งปีหลังโตเด่น "ซีพีเอฟ-จีเอฟพีที-ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป" กอดคอวิ่งแรงเกิน 50% จากปลายปีก่อน รับอานิสงส์อุปทานเนื้อไก่ในจีนขาดแคลน ดันราคาไก่พุ่ง โบรกเชื่อส่งผลบวกต่อ ผู้ประกอบการไทย ดันกำไรครึ่งปีหลังเติบโต หลังญี่ปุ่น มาเลเซีย หันนำเข้าจากไทยทดแทน
(+ PAP) เก็บอากรเอดีท่อเหล็กไร้สนิม 4ปท.ทุ่มตลาด (ไทยโพสต์) พาณิชย์เรียกเก็บ อากรเอดีท่อเหล็กไร้สนิมจาก เกาหลีใต้ จีน ไต้หวัน เวียด นาม อัตรา 2.38-310.74% หลังทุ่มตลาดไทยจนผู้ประกอบการเสียหาย พร้อมเปิดไต่สวนเหล็กแผ่นรีดเย็นเคลือบสังกะสี แบบจุ่มร้อน
(+) TWZ* ซื้อหุ้น 80% โรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์เริ่มขายไฟฟ้าปี 60 หวังสร้างรายได้มั่นคง (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) ทีดับบลิวแซด คอร์ปอเรชั่น ดันบริษัทย่อย "เกียร์ คอร์ปอเรชั่น" เดินหน้าลงทุนธุรกิจพลังงานทดแทนเต็มสูบ อนุมัติซื้อกิจการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ กำลังการผลิต 5 เมกะวัตต์ มูลค่าลงทุน 298.75 ล้านบาท ด้วยการเข้าถือหุ้น 80% ใน "มาสเทค ทูล แอนด์ เซอร์วิส" ผู้บริหาร หวังธุรกิจใหม่สร้างรายได้สม่ำเสมอผยโรงไฟฟ้าแล้วเสร็จในเดือนธันวาคมปีนี้ ก่อนเริ่มจำหน่ายไฟให้ กฟภ.ในไตรมาสแรกปี 2560 มั่นใจ TWZ ต่อยอดไปสู่พลังงานทดแทน
(+) "PPS" จ่องานเมกะโปรเจกต์ ขยายตลาดเอกชนหลากหลาย (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) "PPS" มองเทรนด์ก่อสร้างภาครัฐ-เอกชนคึกคักต่อเนื่อง เดินหน้าเสนองานโครงการเมกะโปรเจกต์ภาครัฐ พร้อมขยายฐานลูกค้าเอกชนในธุรกิจที่หลากหลาย มั่นใจผลประกอบการปี 59 โตไม่ต่ำกว่า 10% หลังคว้าโครงการ "การพัฒนาท่าอากาศยานสุวรรณภูมิระยะที่ 2" มูลค่ารวม 879.98 ล้านบาท รับรู้รายได้ 40% ดัน Backlog พุ่ง 660 ล้านบาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC* (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) ราคาหุ้นปรับลงแรง คาดเป็นผลจาก i) ภาวะตลาดฯ ii) ความกังวลเรื่องการปิดดีลซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในต่างประเทศ iii) ผลจาก Margin call ในเชิงพื้นฐานยังประเมิน Replacement cost (หรือ Liquidation value) ที่ 6.1 บาท ... คาดปิดดีลโครงการพลังงานทดแทนในต่างประเทศในเดือน ก.ย.นี้ และประกาศพันธมิตรทางธุรกิจ รร ดาราเทวี เข้าร่วมลงทุน ในเดือน ก.ย.นี้
TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) ประเมินแนวรับ 0.34 บาท แนวต้านแรก 0.39 บาท และถัดไปที่ 0.42 บาท ... Valuation ไม่แพง ด้วย PBV 0.94 เท่า คาด 2H59 เริ่มรับรู้รายได้จากการเป็นพันธมิตร ADVANC* + รับรู้รายได้โครงการอสังหาฯ
TACC (เป้า Consensus 10.7 บาท) ประเมินแนวรับ 8.8 บาท หากต่ำกว่า แนะนำ "รอซื้อที่แนวรับถัดไป" 8 บาท … Catalyst ต่างๆเริ่มเกิดขึ้นในเดือน ก.ย. อาทิ ขายสินค้า Hello Kitty ในร้าน 7-Eleven / ขายโดนัทในร้าน 7-Eleven / ขายน้ำทุเรียน +มะม่วงไปจีน (เป็น Upside)
SCC* (เป้าพื้นฐาน 635 บาท) ถ้าต่ำกว่า 522 บาท แนะนำ Stop loss ... ดัชนี FTSE Asia Pacific Ex Japan เพิ่ม SCC* เข้าคำนวณดัชนี (มีผล 16 ก.ย.นี้)
RJH (เป้า Consensus 22 บาท) หากวันนี้ยืนได้เหนือกว่า 19 บาท แนะนำ "ถือ" แต่ถ้าปรับลงต่ำกว่า 19 บาท แนะนำ Stop loss
TPCH (เป้า Consensus 24.6 บาท) แนะนำ "สะสม" แนวรับ 17.8 บาท และ 17.6 บาท ... Earnings momentum เป็นบวก 3 - 5 ไตรมาสติด โดยไม่รวมเรื่องการเปลี่ยนสัญญา LOI เป็น PPA 20MW ในเดือนนี้ และการประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวลอีก 400MW
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
GLOBAL* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 17 บาท ฝ่ายวิจัยฯปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิในปี 2559 ขึ้นอีก 10.4% และในปี 2560 ขึ้นอีก 8.2% สะท้อนถึงผลประกอบการที่โดดเด่นใน 1H59 โดยสมมติฐานสำคัญที่เราปรับเพิ่มคือ GPM จากการที่บริษัทสามารถรักษาสัดส่วนสินค้า house brand ต่อยอดขายเอาไว้ได้ที่ 12.0-13.0% และการมีอำนาจต่อรองกับ supplier มากขึ้น และปรับเป้าหมายไปใช้เป้าหมายปี 2560
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
