- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 07 September 2016 17:56
- Hits: 1084
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Today's Report : BKD
Our Portfolio Sep 2016 : ARROW, BCH, BJC, BLA, KTC
SET ไหลลงมาลดความร้อนแรงของการขึ้นรอบก่อนแล้ว เน้นซื้อสะสม!
ตลาดหุ้นวานนี้ : SET เริ่มมีจังหวะแกว่งทรงตัวจากแรงซื้อที่หนุนเข้ามาพยุงตลาดไว้ได้บ้างแล้ว หลังจากตลาดปรับลง 3 วันติดต่อกันกว่า 70 จุด ซึ่งช่วยลดความร้อนแรงของการวิ่งขึ้นมากว่า 150 จุดในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมาได้พอควร ขณะที่ยังไม่ได้มีปัจจัยลบรุนแรงออกมากดดันมากนัก ซึ่งประเด็นการขยับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐในเร็วๆ นี้ก็ดูจะผ่อนคลายลงด้วย
แนวโน้มตลาดวันนี้ : ภาวะตลาดหุ้นต่างประเทศเช้านี้ไม่เลวร้ายนัก ถึงแม้ว่าตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ยังแกว่งตัวผันผวนโดยมีทั้งบวกและลบสลับ แต่การปิดบวกต่อเนื่องของตลาดหุ้นสหรัฐ หลังมีรายงานว่าภาคบริการของสหรัฐในเดือน ส.ค. มีการขยายตัวต่ำที่สุดในรอบกว่า 6 ปี ยังช่วยหนุนความหวังที่ว่าเฟดอาจจะยังไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้ นอกจากนี้แม้ว่าราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกจะแกว่งตัวค่อนข้างผันผวน แต่ก็ยังขยับบวกต่อเนื่องได้อีกเกือบ 1% ขานรับข่าวที่ซาอุดิอาระเบียและรัสเซียได้ประกาศความร่วมมือในการที่จะรักษาเสถียรภาพของตลาดน้ำมัน ส่วนอิหร่านก็ออกมาสนับสนุนกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมันให้เดินหน้ารักษาเสถียรภาพในตลาดด้วยเช่นกัน ทำให้ FSS ยังคาดหมายว่า SET จะเริ่มทรงตัวได้ดีขึ้น เพื่อรอลุ้นบวกจริงจังในช่วงถัดไป
กลยุทธ์ : เรายังแนะนำซื้อสะสม แล้วเน้นถือเพื่อรอลุ้น SET ขยับขึ้นหาเป้าหมาย 1650 จุดตามคาดต่อไป
แนวรับ 1495-1490 , 1488-1485 จุด
แนวต้าน 1500-1505 , 1510-1513 จุด
หุ้นเด่นทางเทคนิค : MTLS, PPS , ANAN(short)
Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$496ล้าน นำโดยไต้หวัน US$310ล้าน เกาหลีใต้ US$226ล้าน ขณะที่ไหลออกจากไทยเป็นวันแรกในรอบ 7 วันทำการ US$24ล้าน และฟิลิปปินส์ US$20ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคหลังมีความเป็นไปได้สูงขึ้นว่า Fed จะไม่ตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่จะเกิดขึ้นในเดือนนี้
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) ISM ภาคบริการสหรัฐต่ำสุดในรอบ 6 ปีครึ่ง อยู่ที่ 51.4 ในเดือน ส.ค. สอดคล้องกับ ISM ภาคการผลิตที่ประกาศก่อนหน้านี้ลดเหลือ 49.4 โดยทั่วไปดัชนีภาคบริการสำคัญกว่าภาคการผลิตเพราะมีความเป็นปัจจุบันมากกว่า (ถูกปรับตามช่วงเวลาของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ) ลดความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยของ FED เดือนนี้ และตลาดยังคาดหวังกับการเพิ่ม QE ของ ECB (อาจขยายอายุ QE ออกไปอีก 6 เดือนไปจบที่ ก.ย. 2017 และ BOJ แม้ว่าตลาดจะยังรอ Beige Book ของ FED รวมถึงความชัดเจนเรื่องดอกเบี้ย แต่ SET Index ที่มี Forward PE 14 เท่าปีหน้าก็อยู่ในจุดที่น่าลงทุน
(+) โครงการรถไฟต่างๆคืบหน้าไปตามแผน โครงการรถไฟทางคู่ ประจวบฯ-ชุมพร มูลค่า 17,250 ล้านบาท ครม.อนุมัติแล้ว รฟท.ออก TOR แล้ว คาดเปิดขายซองประมูลต้นเดือน ต.ค. ส่วนโครงการรถไฟทางคู่ 3 เส้นทาง (นครปฐม-หัวหิน, ลพบุรี-ปากน้ำโพ, มาบกะเบา-ถนนจิระ) รวม 74,915 ล้านบาท จะนำเข้าครม.ในเดือนนี้ การพัฒนาพื้นที่เชิงพาณิชย์เส้นทางรถไฟสายสีม่วงใต้ (เตาปูน-ราษฏร์บูรณะ) คาดเข้าครม.เดือนหน้า ส่วนโครงการรถไฟไทย-จีน (กรุงเทพ-โคราช) ยังไม่สรุปมูลค่าการลงทุน กลุ่มรับเหมาพักฐานในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาเพราะขาดข่าวใหม่ๆในตลาดแต่ปัจจัยพื้นฐานไม่เปลี่ยนแปลง หุ้นเด่นของเรายังเป็น CK ราคาเป้าหมายปีนี้ 44 บาท
(+) ALT กำไรที่โตต่ำกว่าคาดเล็กน้อยใน 2Q16 (+9% Q-Q, +7.2% Y-Y) เป็นเพราะลูกค้าซึ่งเป็น Mobile operators ชะลอลงทุนเพราะอยู่ระหว่างรอประมูลคลื่น 900MHz แนวโน้ม 2H16 จะดีกว่าครึ่งปีแรกและดีขึ้นจากปีก่อนหลังการประมูล 900MHz เสร็จสิ้น ขณะที่รายได้จากการให้เช่าจะดีขึ้นหลัง Fiber Optic ตามทางรถไฟเริ่มให้บริการ ส่วนความต้องการเช่าเสาโทรคมนาคมในปั๊มน้ำมันยังสูง เราอยู่ระหว่างปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปีหน้า เบื้องต้นคาด 8.50-10 บาท อิง PE 22-25 เท่า และกำไรปีนี้ +43% ปีหน้า +24%
(+) BKD เราปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปีหน้าที่ 4 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นเป็นซื้อ จากเดิมถือ กำไรผ่านจุดแย่ที่สุดไปแล้วใน 1H16 ส่วน Backlog ปัจจุบัน 1.1 พันล้านบาท รอเซ็นสัญญา 300 ล้านบาทและรอปิดงานใหญ่อีก 700 ล้านบาทจะช่วยเพิ่มความปลอดภัยให้รายได้มากขึ้น มติบอร์ดที่อนุมัติให้ขายที่ดินย่านกรุงเทพกรีฑา คาดมีกำไรหลังภาษี 340 ล้านบาทหรือ 0.3 บาท/หุ้นใน 2Q17 ราคาหุ้นมี PE ปีหน้า 18 เท่า ต่ำกว่ากลุ่มที่ 25 เท่า
Contact person : Somchai Anektaweepon Register : 002265
Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
www.fnsyrus.com
FB: Finansia Syrus Research, IG: fss_research
