- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 28 July 2014 16:03
- Hits: 1930
บล.โนมูระ พัฒนสิน : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Sideway : เข้าสู่กรอบ 1550-1576 จุด เป็นระดับที่เสี่ยงปรับฐาน ให้ขายลดน้ำหนักลงทุน
Nomura : Key Factors
.(+) Econ : วันนี้ consensus คาดส่งออกไทย มิ.ย.ฟื้น +3.1%y-y Vs -2.14%y-y
.(+) Int Factor : เก็งแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน + รายชื่อ สนช. สัปดาห์นี้
.(+) Commo: BDI ฟื้นตัวต่อวันที่ 3 / ดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรมจีนแกร่ง +17.9%y-y
.(*) Fund Flow: ต่างชาติขาย 998 ลบ., Long Future 1476, ซื้อ Bond 8551 ลบ.
.(*) Earning : กำไร 2Q14 ของ Amazon , LVMH ต่ำคาด กดดัน EU, US ย่อ
.(*) Ex Factor : EU แถลงมาตรการคว่ำบาตรยูเครนเพิ่มเติม หนุน Brent +1%
.(-) Int Factor : หนี้ภาคครัวเรือน / เช่าซื้อ ยังเสี่ยงสูง กดดันการขยายตัวเศรษฐกิจ
.(-) Valuation : SET เข้าใกล้ระดับ 1550 (PER 15.25x) แนะเพิ่มความระมัดระวัง
.SET Forward PER 14F: CNS 15.17x vs Cons. 15.1x (LT-Avg 13.0x)
.SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1609 pts
.Nomura Daily Top Picks: IVL, SAMART
.Buy Signal: AJD (S7.65/7.35:R8.25/9.0) set top box หนุนกำไรฟื้นตัวแกร่ง
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวต้าน 1548/1553 จุด และแนวรับ 1535/1529 จุด โดยประเมินระยะสั้นตลาดยังคงมีความคาดหวังต่อแผนกระตุ้นเศรษฐกิจจาก คสช. แนะติดตามความชัดเจนโดยเฉพาะอย่างยิ่งแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานซึ่งคาดจะนำมาพิจารณาอีกครั้งในวันอังคารนี้ รวมถึงจับตาความคืบหน้ารายชื่อสมาชิกสภานิติบัญญัติแห่งชาติ (สนช.) ซึ่งมีโอกาสประกาศรายชื่อในสัปดาห์นี้เช่นกัน ซึ่งจะนำไปสู่การจัดตั้งรัฐบาลรักษาการฯ รวมถึงการเดินหน้าอนุมัติโครงการต่างๆ เพิ่มเติม ซึ่งน่าจะช่วยสร้าง sentiment เชิงบวกต่อความเชื่อมั่นต่างชาติและในประเทศฟื้นตัวขึ้นในช่วงถัดไป แต่อย่างไรก็ตาม ณ ระดับดัชนีปัจจุบัน ซึ่งเข้าใกล้ 2014 CNS SET Target ที่ 1550 จุด(Forward PER ที่ 15.25x) ซึ่งถือว่า Valuation ดังกล่าวได้ตอบรับปัจจัยบวกไปค่อนข้างมาก โดยเฉพาะหากดัชนียังแกว่งตัวขึ้นสู่ระดับForward PER 15.5x 1576 จุด ได้ จะเป็ร Heat Zone ที่ต้องระวัง เพราะจะเป็นระดับ Current PER 16.3x ซึ่งในช่วง 7 ปีที่ผ่านมา SET เคยมาทดสอบ 4 ครั้ง ซึ่ง 3 ครั้ง(โอกาส 75%) SET มักจะปรับฐานย่อลงมาก่อนราว 0.5เท่าของ PER หรือราว 50 จุด จึงเน้นย้ำให้เพิ่มความระมัดระวังมากยิ่งขึ้นหากดัชนีแกว่งขึ้นสู่ Zone ดังกล่าว
Short-Term Strategy : กระชับพอร์ตบริเวณ 1550-1576 จุด (FwdPER 15.25-15.5x) พร้อมทยอยขายทำกำไร โดยสั้นๆ เน้น Trading หรือรอย่อสะสม 1)หุ้น Real Sector ที่คาด งบ 2Q14F แข็งแกร่ง (IVL, SC, WHA, PS, CPN, LH, HMPRO) 2) Dividend 1H14 สูง + Laggard (TICON ADVANC SAMART LH INTUCH) 3) หุ้นที่ได้อานิสงค์เศรษฐกิจจีนฟื้นตัว (IVL, TTA) ผสานหุ้นWeekly Top Picks(CK, IVL, QH) *Daily Top PicksIVL SAMART*
Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% เพื่อเตรียมขายทำกำไรลดพอร์ตลงทุนบางส่วนราว 10-15% ในกรอบ 1550-1576จุด ซึ่งเป็นระดับ Current PER 16.3x ที่เมื่อทดสอบ SET มักปรับฐานระยะสั้น ลงมาราว 0.5X ของ PER ราว 50จุด โดยรอย่อซื้อหุ้น Domestic ที่คาดว่านำตลาดขึ้นในระยะกลางถึงยาว โดยมีเป้าหมายปี 2015F 1684จุด เน้นกลุ่ม BANK(KTB, KBANK, KKP) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, CK), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) * Top Picks 2H14 : Theme Domestic Restoration : HMPRO ERW AMATA QH KKP และ Portfolio Top picks July14 (SAMART, ADVANC, ERW, HMPRO, MEGA, GUNKUL)and Dark Horse (TFD, TICON, STPI)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
*IVL (TP28.5*): Support 28/27 Resistant 30/31.5
คาดกำไร 2Q14F แกร่ง+200%q-q,+416%y-y จาก Spread ที่ฟื้นตัวต่อเนื่อง + ประเด็นเก็งรับ IVL-W1, IVL-W2 ขึ้นเครื่องหมาย XW 13 ส.ค. นี้
*SAMART (TP26.6): Support 23/22.8 Resistant 23.8/24.2
คูปองดิจิตอลทีวีหนุนยอดขาย set top box โตแกร่ง / คาด Dividend Yield ปี14 ที่ 3.8% (Interim Div Yield 1.7%) / ซื้อ Big lot SIM เพิ่มกำไรไม่น้อยกว่าปีละ 50 ลบ.
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%
Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+ Earning Play 2Q14(First Survey) Top Picks : BANK(KTB, SCB, KKP), Real Sectors(IVL, PS, HMPRO, CPN, LH)
+Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL
