- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 28 July 2014 15:48
- Hits: 2011
บล.เคเคเทรด : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
สร้างฐานแถว 1,535 จุด รอปัจจัยใหม่
SET View
ประเด็นหลัก
วันนี้ SET มีโอกาสกลับลงมาสร้างฐานแถว 1535 จุด ด้วยปัจจัย (1) ดัชนีดาวโจนส์ปรับลงแรงกว่า 123 จุดเมื่อวันศุกร์และนักลงทุนต่างชาติกลับมาขายสุทธิ 998 ล้านบาทกดดันจิตวิทยาการลงทุน และนักลงทุนบางส่วนอาจชะลอการลงทุนเพื่อรอดูท่าทีเฟดหลังการประชุม 30 ก.ค.นี้ (2) กลุ่มสื่อสารถ่วง SET จากข่าวเลื่อนประมูล 4G, การตรวจสอบเรื่องผู้ถือหุ้นต่างชาติ และงบ 2Q57 ไม่โดดเด่น ล่าสุดยังมีข่าว ADVANC/DTAC ถูกกสทช.ปรับกว่า 3 แสนบาทต่อวันเรื่องคิดค่าบริการเกินแม้ไม่มีนัยต่อผลประกอบการ (3) กลุ่มธนาคาร ถ่วง SET จากข่าวหนี้ครัวเรือนแตะระดับสูงสุดในรอบเก้าปีที่ 74.8% และอัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝากของธ.พาณิชย์ที่ปรับสูงขึ้นใน 2Q57 บ่งบอกว่าอาจมีการแข่งขันด้านเงินฝากเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งปีหลังและอาจกระทบต่ออัตราส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ (NIM)
ระยะสัปดาห์ SET ปัจจุบันซื้อขายที่ 16.4xPE’57 เท่าสูงสุดในรอบ 10 เดือน ไม่จูงใจการเพิ่มพอร์ตนักลงทุนระยะยาว นักลงทุนต่างชาติเป็นปัจจัยกำหนดทิศทางของ SET ทางเทคนิค SET มีโอกาสขึ้นไปทดสอบ 1560 จุดในระดับสัปดาห์ และ 1600 จุดในระดับเดือน (ต้องไม่หลุด 1520 จุด Previous High เดือนก.ค.56) ปัจจัยที่ SET ผันผวนแรงในสัปดาห์นี้ (1) ถึงกลางส.ค. การประกาศผลประกอบการ 2Q57 (2) 29-30 ก.ค.ท่าทีของเฟดหลังการประชุม FOMC คาดลดขนาด QE อีก US$ 1 หมื่นล้าน เหลือเพียง US$ 2.5 หมื่นล้าน (คาดไม่กล่าวถึงเรื่องปรับขึ้นดอกเบี้ย) (3) 29 ก.ค. การประชุมโครงการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของคสช. (ระวังแรงขายกลุ่มรับเหมาฯ) และยอดส่งออกเดือนมิ.ย. (ไม่ควรต่ำกว่า 3% ที่ตลาดคาด)
กลยุทธ์การลงทุน สำหรับการลงทุนระยะสั้นรอซื้อไม่ไล่ราคา เราเลือกหุ้นที่คาดว่างบ 2Q57 เติบโตทั้ง QoQ และ YoY (ได้แก่ AP, GLOW, IVL, JAS, MC, SEAFCO, SAMART, SIM, SPALI และ SYMC) ส่วนการลงทุนระยะกลาง ถือครองหุ้นที่ให้ผลตอบแทนเงินปันผลระหว่างกาลสูง ได้แก่ INTUCH TOG ADVANC NOK PTTGC HEMRAJ EGCO RATCH
Futures Strategy
SET 50 Futures S50U14
แนะนำ ถือ long
ถ้า > 1022 ถือ long / ถ้า < 1020 ปิดถือ long
Gold Futures GFQ14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 19850 ปิดถือ short / ถ้า < 19850 ถือ short
Silver Futures SVQ14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 670 ปิดถือ short / ถ้า < 670 ถือ short
Oil Futures BRQ14
แนะนำ wait & see
ถ้า > 3445 trading long / ถ้า < 3445 wait & see
USD Futures USDU14
แนะนำ ถือ short
ถ้า > 32.10 ปิดถือ short / ถ้า < 32.10 ถือ short
Stock Futures TMB
แนะนำ ซื้อขายในกรอบแนวรับแนวต้าน 2.78-2.94 บาท
ถ้า > 2.78 ซื้อ / ถ้า < 2.78 ขาย
Stock Picks
SIM (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 4.20 บาท) คาดกำไรสุทธิ 2Q57 เติบโต 45%QoQ และ 11%YoY จากยอดขายโทรศัพท์มือถือเพิ่มขึ้น 20%QoQ และมีสัดส่วนยอดขาย Smart phone เพิ่มเป็นกว่า 70% ทำให้ Gross margin ดีขึ้นเป็นกว่า 20% นอกจากนี้การปลดล็อคความกังวลกรณีการขายหุ้น Big lots ของ Axiata Group ให้กับ SAMART คาดว่าจบภายในเดือน ก.ค.นี้ ทำให้เรามองว่าราคาหุ้น SIM จะกลับมาตอบรับผลประกอบการปีนี้คาดว่าจะมีกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 20% YoY เป็น 969 ล้านบาท ราคาหุ้น (15.2xPE’57) ถูกกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม (23x) ให้ผลตอบแทนปันผลปี 57 ราว 4%
SPALI (ซื้อ / มูลค่าเหมาะสม 27.40 บาท) คาดกำไรสุทธิ 2Q57 เติบโต 56% YoY และจะโดดเด่นใน 4Q57 ทำให้กำไรทั้งปี 57 จะเติบโตถึง 36%YoY และต่อเนื่องในปี 2558 จากงานในมือที่รอรับรู้รายได้อีก 1.4 หมื่นล้านบาท หรือ 75% ของประมาณการของเรา SPALI ยังสามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้สูงถึง 40% สูงกว่าผู้ประกอบการอื่นๆ ราคาหุ้น (11.3xPE’57) ถูกกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่ม (18x) และคาดให้อัตราผลตอบแทนปันผลสม่ำเสมอกว่าปีละ 4
