- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 30 August 2016 15:47
- Hits: 894
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
เด้งสั้น แต่ไม่น่าผ่านระดับ 1,550 จุด
KGI คาด SET วันอังคารรีบาวด์ ทดสอบระดับจิตวิทยา 1,550 (วานนี้ปรับฐาน ตามคาด) ฟันด์โฟลว์ที่ยังค่อนข้างแรงวานนี้ ผนวกกับหุ้นสหรัฐฯ ที่ฟื้นตัว จะส่งผลดีต่อ SET วันนี้ ปัจจัยบวกในสหรัฐฯ ได้แก่การปรับขึ้นแรงของหุ้นธนาคารขนาดใหญ่ ซึ่งตลาดมองว่าจะได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยเฟดที่อาจปรับขึ้นในระยะถัดไป ขณะที่ตัวเลขเงินเฟ้อ Core PCE สหรัฐฯ เดือน ก.ค. ทรงตัวที่ 1.6% YoY เป็นเดือนที่ 5 ติดต่อกัน (ไม่กดดันเฟดให้ต้องรีบขึ้นดอกเบี้ย) ส่งผลให้สัญญาเฟดฟันด์ฟิวเจอร์ลดโอกาสที่เฟดขึ้นดอกเบี้ยใน ก.ย. เหลือ 21% (เมื่อวานอยู่ที่ 33%) ส่วนโอกาสขึ้นดอกเบี้ย ธ.ค. อยู่ที่ 51.7% ทั้งนี้ภาพใหญ่ของ SET ยังไซด์เวย์ รอดูตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ในวันศุกร์นี้ ด้านปัจจัยภายใน นสพ. เช้านี้อ้างบทสัมภาษณ์ รมว. คลัง คาด GDP ไทยไตรมาส 3/2559 เติบโตมากกว่า 3.5% YoY ซึ่งหากเป็นจริงก็จะเป็นไปตามมุมมองนักเศรษฐศาสตร์ KGI ที่มองว่าเศรษฐกิจไทยครึ่งปีหลังจะเร่งตัวขึ้นอีก
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร TVD, TFG
TVD (เป้าพื้นฐาน 3.6 บาท) 1) ราคาปิดวานนี้ Breakout แนวต้านสั้นที่ 3.04 บาทขึ้นมาได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้าน 3.46 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 3.0 บาท (Stop loss 2.80 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3/59 จะกลับมาเติบโตแบบ QoQ (พ้นช่วง Low season) และต่อเนื่องในไตรมาส 4/59 ที่เป็น High season รวมทั้งจะเริ่มต้นการรับรู้รายได้ธุรกิจโลจิสติกส์ (รับรู้กำไรเฉลี่ยไตรมาสละ 4 – 5 ล้านบาท ดังนั้นฐานกำไรปีหน้าจะถูกยกขึ้นด้วยธุรกิจนี้อีกราว 15 – 20 ล้านบาท จากฐานกำไรปกติปีละ 80 – 100 ล้านบาท) 3) Synergy ที่จะเกิดขึ้นจากการมีพันธมิตรญี่ปุ่น โดยสิ่งที่จะเห็นได้ชัดที่สุดคือต้นทุนเงินทุนที่จะลดลง หากพันธมิตรญี่ปุ่นเริ่มการสนับสนุนทางการเงิน โดยดอกเบี้ยญี่ปุ่นต่ำกว่าสถาบันการเงินไทยมาก
TFG (เป้า Consensus 5.5 บาท) 1) ราคาเนื้อสัตว์ในประเทศปรับขึ้น โดยเฉพาะราคาไก่เริ่มปรับขึ้นแรงในเดือน ส.ค. ราคาไก่เนื้อหน้าฟาร์มอยู่ที่ 43 บาท/กก. (ปรับขึ้นมา 22.8% QTD) ขณะที่ราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์อย่าง กากถั่วเหลืองและข้าวโพดอาหารสัตว์ปรับลงราว 11.3% QTD และ 11.7% QTD ตามลำดับ 2) ผลจากราคาเนื้อสัตว์ที่ปรับขึ้น สวนทางกับราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์คาด Earnings momentum ยังเป็นบวกต่อในไตรมาส 3/59 (ทั้งยังเป็น High season สำหรับการส่งออกอาหาร) 3) ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±5.8 บาท แนวรับ ±5 บาท แนะนำ “เก็งกำไร”
หุ้นในกระแส
TPCH (เป้า Consensus 24.6 บาท) ราคาหุ้นพักฐานแรงกว่าคาด แต่ด้วยปริมาณซื้อขายที่เบาบางกว่าในช่วง 1-2 สัปดาห์ที่ผ่านมา คาดเป็นเพียงการขายทำกำไรหลังชนะการประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวลภาคใต้เท่านั้น แนะนำ “เป็นโอกาสสะสม” โดยประเมินปัจจัยบวกที่รออยู่มีนัยสำคัญมากกว่า คือ i) การประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวล 400MW (ออกร่างรับซื้อไฟฯใน ก.ย.นี้) ii) Earnings momentum เป็นบวกต่ออีก 2 – 3 ไตรมาสติด (ผู้บริหารตั้งเป้า 5 ไตรมาสติด) iii) เปลี่ยนสัญญา LOI เป็น PPA ในเดือน ก.ย.นี้ (>20MW)
MONO (เป้า Consensus 3.82 บาท) ประเมินราคาหุ้น Laggard WORK* ขณะที่แนวโน้มธุรกิจทีวีดิจิตอล เริ่มฟื้นตัว (อุตสาหกรรมฯเริ่มมีทิศทางชัดเจนขึ้น + เศรษฐกิจในประเทศฟื้นตัว ทำให้อัตราค่าโฆษณาฟื้นตัว) แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 3.18 บาท และถัดไปที่ 3.0 บาท แนวต้าน 3.28 บาท และถัดไปที่ 3.5 บาท
กลุ่มธนาคารพาณิชย์ (SCB*, BBL*, KTB*) แนะนำ “สะสม” โดยประเมินในเชิงพื้นฐาน แนวโน้มเศรษฐกิจไทยเริ่มเข้าสู่วัฏจักรการฟื้นตัวแล้ว (NPL ผ่านจุดพีค + สินเชื่อภาคธุรกิจเริ่มกลับมาเติบโต + การลงทุนภาครัฐฯเป็นบวกต่อสินเชื่อภาครัฐฯ) สำหรับ SCB* และ BBL* เด่นในเรื่องการฟื้นตัวของการลงทุนภาคเอกชน ขณะที่ KTB* เด่นเรื่องการลงทุนภาครัฐฯ
หุ้นมีข่าว
GL* ขยายธุรกิจในกัมพูชา - GLF (บริษัทลูกของ GL ที่ทำธุรกิจในกัมพูชา) ได้ร่วมกับ True Money ซึ่งเป็นผู้บริการโทรศัพท์มือถือในกัมพูชาและมีเครือข่าย 5000 แห่ง เพื่อให้บริการสินเชื่อรายย่อย ความเห็น ความร่วมมือทำให้ GL ขยายเครือข่ายการปล่อยสินเชื่อจากที่เดิมที่มีอยู่ 240 แห่ง เป็น >5000 แห่ง และช่วยเพิ่ม GL กระจายรูปแบบสินเชื่อให้หลากหลายมากขึ้น และทำให้พอร์ตสินเชื่อปีหน้าโตขึ้น อย่างไรก็ตามด้วย PE 80x/60x ในปี 2559/2660 เรายังคงแนะนำขาย
กลุ่มอาหาร – YUM Thailand (บริษัทแม่ และเจ้าของแฟนซ์ไชส์ KFC) ได้ตกลงขายสาขาบางส่วนจำนวน 130 แห่งให้กับกองทุน RDCL ซึ่งมี Mitsubishi Bank เป็นผู้สนับสนุนการเงิน ความเห็น: ดีลการขายสาขาบางส่วนของ KFC ภายใต้การบริหารของ YUM Thailand ได้มีการเจาจาการเป็นเวลานาน และมีผู้สนใจซื้อจำนวนมากรวมทั้ง CENTEL* ซึ่งเป็นผู้บริหารแฟรนซ์ไชส์ KFC อีกรายหนึ่ง ด้วยแผนการขายสาขาของ YUM เชื่อว่าจะมีการขายสาขาที่เหลือออกมาอีก
(+) EPG* ลุยฮุบกิจการต่างแดน (ทันหุ้น) EPG จ่อปิดดีลซื้อกิจการต่างประเทศ คาดสรุปได้ 1-2 ดีล ในปีนี้ ชี้หากลุล่วงดันผลงานโตระยะยาว "รศ.ดร.เฉลียว วิทูรปกรณ์" ส่งซิกงวดบัญชี Q2/2560 ผลงานแจ่ม ออเดอร์ทะลัก-วันหยุดน้อย รับทรัพย์เต็มสูบพร้อมการันตีปีนี้รายได้ตามนัด 1 หมื่นล้านบาท รับ 3 ไลน์ธุรกิจรุ่งโรจน์
(+) เร่งประมูลรถไฟทางคู่ประจวบ-ชุมพร ก.ย. นี้ (คมชัดลึก) คมนาคมเร่งสรุปทีโออาร์รถไฟทางคู่ประจวบฯ-ชุมพร มูลค่า 1.7 หมื่นล้าน คาดเปิดประมูลต้นกันยายนนี้ ส่วนอีก 3 เส้นทางมูลค่า 7.49 หมื่นล้าน เตรียมเสนอ ครม.ภายในกันยายนเช่นกัน
(+) RML เนื้อหอมกองทุนจ้อง พื้นฐานแกร่ง-พี/อีต่ำกลุ่ม (ทันหุ้น) RML หุ้นพื้นฐานดี P/E ต่ำไม่ถึง 6 เท่า จาก P/E กลุ่มอสังหาที่ 16.93 เท่า กองทุนรุมจีบ ส่องผลประกอบการโตต่อเนื่อง รับรู้จาก Backlog กว่า 5.6 พันล้านบาท และอยู่ระหว่างการหาที่ดินเพื่อเปิดโครงการใหม่ 2 โครงการ มูลค่าโครงการรวมประมาณ 8,000-10,000 ล้านบาท เนื้อหอมกองทุนทั้งในและต่างประเทศรุมจีบ
(+) เวิร์คพอยท์ปรับผัง ขึ้นโฆษณา 5-7% (โพสต์ทูเดย์) เวิร์คพอยท์เตรียมปรับผังรายการเดือน ต.ค. พร้อมขยับค่าโฆษณา 5-7% ย้ำอันดับ 3 ทีวีดิจิทัล นายสุรการ ศิริโมทย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร สายงานบริหารการเงินการลงทุน บริษัท เวิร์คพอยท์ เอ็นเทอร์เทนเมนท์ เปิดเผยว่า ในเดือน ต.ค.นี้ บริษัทมีแผนที่จะปรับผังรายการใหม่ ด้วยการเพิ่มรายการวาไรตี้ใหม่ๆ มาออกอากาศเพิ่มเติม เพื่อเพิ่มทางเลือกให้กับผู้ชม และตอกย้ำการเป็นอันดับ 3 ของทีวีดิจิทัลโดยรวม ซึ่งปัจจุบันเฉลี่ยมีเรตติ้งอยู่ที่ประมาณ 1.2 โดยในส่วนของรายการใหม่ที่เพิ่มขึ้นคาดว่าจะใช้งบลงทุนประมาณ 175 ล้านบาท จากงบรวมทั้งปีที่ 567 ล้านบาท
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC* (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) คาดประกาศแผนลงทุน รร ดาราเทวีกับ Strategic partner ภายใน ก.ย.นี้ (รับรู้กำไรพิเศษจากการขายที่ดิน เพื่อพัฒนาโครงการต่อเนื่อง + มูลค่า รร เพิ่มจากการพัฒนาโครงการฯ) และคาดปิดดีลซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในต่างประเทศที่ COD แล้วภายในเดือน ก.ย.นี้ ... Downside จำกัด ประเมิน Replacement cost เฉพาะที่ COD แล้วในมือ ไม่ต่ำกว่า 6.1 บาท
TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) สร้างฐานบริเวณ 0.33 – 0.35 บาท แนะนำ “สะสม” ... โดยประเมิน Valuation ไม่แพงด้วย PBV 0.89 เท่า และ PE ปีนี้ที่ <15 เท่า
PLANB* (เป้า Consensus 6.9 บาท) ถ้ากลับไปยืน 6.05 บาทไม่ได้ แนะนำ “ขายตัดขาดทุน” ... ไตรมาส 2/59 เป็นจุดต่ำสุดของปี + ปีหน้าเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งรายได้การเป็นตัวแทนบริหารสิทธิประโยชน์ต่างๆของสมาคมฟุตบอลไทย 100 – 150 ล้านบาท/ปี
SCB* (เป้าพื้นฐาน 190 บาท) แนะนำ “ถือ” แต่หากต่ำกว่า 155 บาท แนะนำ “Short against” ลงไปรอรับที่บริเวณ ±150 บาท ... คาดเป็นหุ้นแบงก์ที่ฟื้นตัวเร็วๆในสถานการณ์เศรษฐกิจในประเทศฟื้นตัว
TMT* (เป้าพื้นฐาน 14.7 บาท) คาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend yield 12.2% แนะนำ “สะสม” … แนวโน้มราคาเหล็กเริ่มฟื้นตัว และผ่านจุดต่ำสุดแล้ว คาดจะฟื้นตัวต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปีนี้
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
BA* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 28 บาท ฝ่ายวิจัยฯ มีมุมมองทางบวกต่อการขยายเส้นทางบินใหม่ (กรุงเทพ-ดานัง) ของ BA ซึ่งเป็นเป้าหมายของนักท่องเที่ยวแห่งหนึ่งในเอเชียที่มีศักยภาพเติบโตต่อเนื่อง โดยมี load factor ถึง 7% ในขณะนี้
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ค่าเฉลี่ยสี่สัปดาห์ที่ต้าน 1547 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือต้าน 1547 จุด อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1547-1559 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1547 จุดนั้น อาจกดราคาลงในกรอบ 1547-1520 จุด
แนวรับวันนี้: 1539/1527 แนวต้านวันนี้: 1547/1557
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
