- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 26 August 2016 15:50
- Hits: 1453
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่ง/ลบเล็กน้อย แต่น่าเสี่ยงเข้าเก็งกำไร
KGI คาด SET วันศุกร์แกว่งลง ตลาดจะยังชะลอก่อนการแถลงของประธานเฟดคืนนี้ (วานนี้ดัชนีฯ แกว่งลง ตามคาด) ความกังวลต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดมากขึ้นเล็กน้อย หลังจากตัวเลขสั่งซื้อสินค้าคงทน ก.ค. เพิ่มขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ ผนวกกับคำให้สัมภาษณ์ของผู้ว่าการเฟดสาขาดัลลัส และสาขาแคนซัสซิตี้ที่ว่าขณะที่เหมาะสมที่เฟดควรขึ้นดอกเบี้ยแล้ว ส่งผลให้โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยใน ก.ย. และ ธ.ค. ขึ้นมาเป็น 24% และ 56% ตามลำดับ อย่างไรก็ดีนักเศรษฐศาสตร์ของ KGI มองว่าประธานเฟดจะไม่ส่งสัญญาณชัดเจนขนาดนั้น และน่าจะชี้ว่าดอกเบี้ยเฟดยังไม่ขึ้นใน ก.ย. 59 เราจึงมองว่าน่าเสี่ยงเข้าเก็งกำไรในช่วงดัชนีฯ ย่อลงในวันนี้ และยังคงเป้าหมายดัชนีฯ ไตรมาส 3/59 ที่ 1,580 จุด ส่วนในสัปดาห์หน้า ตัวเลขเศรษฐกิจไทยเดือน ก.ค. น่าจะดี น่าจะหนุนฟันด์โฟลว์เข้าตลาดหุ้นต่อได้
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อ TPCH, TMT / เก็งกำไร PYLON
TPCH (เป้า Consensus 23.4 บาท … Consensus เริ่มทยอยปรับเป้าหมายขึ้น) 1) วานนี้ถูกแรงขาย “Sell on Fact” หลังเป็นผู้ชนะการประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวลรวม 26MW แนะนำเป็นโอกาสซื้อสะสม แนวรับ 19.5 บาท 2) เบื้องต้นประเมินมูลค่าส่วนเพิ่มจากผลการชนะประมูล ±2.6 บาท/หุ้น (สมมติฐานมูลค่า MW ละ 80 ล้านบาท และ TPCH ถือหุ้น 50%) 3) การประมูลที่ผ่านไปเป็นเพียง Event ปลดล๊อกการประมูลใหญ่ ±400MW ซึ่งคาดจะทำการประมูลภายในปลายปีนี้ (กกพ คาดร่างเอกสารรับซื้อไฟฟ้าออกช่วงเดือน ก.ย.นี้) 4) สำหรับประเด็นการที่ TPCH Discount FIT สูงถึง 80% นั้น เราคำนวณ IRR ได้12 – 15% ใกล้เคียงกับราคาขายไฟฟ้าในระบบ Adder (ดังนั้นแม้จะ % Discount มากแต่ไม่เป็นประเด็นลบ ต่อผลการดำเนินงาน)
TMT* (เป้าพื้นฐาน 14.7 บาท) 1) วันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน ปรับประมาณการฯกำไรและปันผลขึ้น โดยคาดปันผลปีนี้ 1.6 บาท/หุ้น (เดิมคาด 1.0 บาท/หุ้น) คิดเป็น Dividend yield 12.6% 2) แนวโน้มราคาเหล็กเริ่มฟื้นตัว และผ่านจุดต่ำสุดแล้ว คาดจะฟื้นตัวต่อเนื่องในช่วงที่เหลือของปีนี้ 3) คาดพักฐานเสร็จ ประเมินปรับขึ้นทดสอบแนวต้าน 13.6 บาท และ 14 บาท ตามลำดับ แนวรับ 12.6 บาท
PYLON (เป้า Consensus 11.5 บาท) 1) เรายังคงมุมมองเดิมต่อแนวโน้มอุตสาหกรรมงานเสาเข็มของ PYLON ว่าจะฟื้นตัวตั้งแต่ไตรมาส 3/59 จาก i) โครงการลงทุนภาครัฐฯ ส่วนใหญ่ เริ่มงานตอกเสาเข็มในปลายไตรมาส 3/59 นี้ ii) โครงการคอนโด เริ่มเปิดตัวมากขึ้นจาก 1H59 หลังภาพรวมอุตสาหกรรมอสังหาฯเข้าสู่วัฏจักรการฟื้นตัว 2) รูปแบบราคา รีบาวด์ทดสอบแนวต้าน 11.7 บาท และถัดไปที่ 12.5 บาท แนวรับ 11 บาท
หุ้นในกระแส
PACE (เป้าพื้นฐาน 4.4 บาท) วันจันทร์นี้ เปิดตัวโครงการมหานคร คาดเป็น Sentiment บวก โดยเฉพาะความคาดหวังต่อการ Turnaround ตั้งแต่ไตรมาส 3/59 เป็นต้นไป จากการเริ่มโอนโครงการมหานคร แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ ±3.7 บาท แนวต้านแรก 3.96 บาท หากผ่านได้ ประเมินปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±4.2 บาท
หุ้นกลุ่มเนื้อไก่ + หมู (CPF*, TFG) ราคาไก่และหมูทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่อง ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ทรงตัว ทำให้เกิด Sentiment บวกต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 3/59 ที่เป็น High season ของธุกิจ นักลงทุนอาจพิจารณาเก็งกำไร i) TFG แนวรับ 4.7 บาท, 4.5 บาท แนวต้านแรก 4.98 บาท หากทะลุได้แนะนำ “เก็งกำไรตาม” มีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ±5.5 บาท ii) CPF* ทะลุแนวต้าน 33 บาทได้ ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 35 บาท (ต่ำกว่า 33 บาท อาจขายล๊อกกำไรก่อน)
หุ้นมีข่าว
(+) CPN* พร้อมลงทุนเพิ่มเติมในต่างจังหวัด (ที่มา: บางกอกโพสต์) ประเด็นข่าวดังกล่าว เป็นไปตามที่เราคาดการณ์ ซึ่งการประกาศลงทุนสร้างห้างใหม่ถึง 3 แห่งที่ นครราชสีมา, ภูเก็ต เฟส 2 และ มหาชัย จะช่วยหนุนผลการดำเนินงานบริษัทให้ขยายตัวอย่างมั่นคงในอนาคต เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 70 บาท
(+) CK* เตรียมรับงานวางระบบสายสีน้ำเงินมูลค่ากว่า 2.5 หมื่นล้านบาท (ข่าวหุ้น) เราไม่แปลกใจกับประเด็นข่าวดังกล่าว และเราได้รวมงานดังกล่าวไว้ในประมาณการแล้ว โดยงานในมือที่คาดจะอยู่สูงกว่า 1 แสนล้านบาท อีกทั้ง อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่า 7.2% จะหนุนให้กำไรปกติปี 2559 ขยายตัวโดดเด่นเป็น 1.8 พันล้านบาท ดังนั้น เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 39.50 บาท
(-) รฟม. ปรับลดอัตราค่าโดยสารและค่าที่จอดรถ 30% และ 50% สำหรับรถไฟฟ้าสายสีม่วงตั้งแต่ 1 ก.ย.59 (บางกอกโพสต์) ข่าวดังกล่าวเป็นลบ สืบเนื่องจากจำนวนผู้โดยสารเฉลี่ยของรถไฟฟ้าสายสีม่วงเพียง 20,000 ราย/วันในขณะนี้ (เริ่มเปิดให้บริการวันที่ 6 ส.ค.59) ซึ่งยังต่ำกว่าเป้าหมาย (รวมทั้งประมาณการของเราที่คาดไว้ 30,000 ราย/วันในช่วงที่ขาดการเชื่อมต่อสถานีเตาปูน) แต่เรื่องดังกล่าวไม่มีผลกระทบต่อค่าบริหารจัดการรถไฟฟ้าสายสีม่วงของ BEM* เนื่องจากเป็นสัญญาแบบ PPP gross cost แต่อาจมีผลต่อจำนวนผู้โดยสารสายสีม่วงที่จะเชื่อมเข้าสู่รถไฟฟ้าสายสีน้ำเงิน (บางซื่อ-หัวลำโพง) หากพัฒนาการยังไม่ดีขึ้นในช่วง 2-3 เดือนข้างหน้า หลัง รฟม. ปรับลดอัตราค่าโดยสารลง ซึ่งหากเราปรับลดคาดการณ์ผู้โดยสารลง 50% จากคาดการณ์ปัจจุบัน ในเบื้องต้นเราประมาณการว่า จะกระทบทางลบต่อกำไรสุทธิของ BEM ในปี 2559-60 ระดับ 0.4% และ 3% เทียบกับประมาณการของเรา และอาจมีผลต่อราคาเป้าหมายประมาณ 2.4% ซึ่งถือว่าไม่มาก ทั้งนี้ เรายังแนะนำถือ โดยมีราคาเป้าหมายเท่ากับ 7.48 บาท
(-) ปิดทาง AAV* ลงทุนดอนเมือง ทอท.ยันมีงบพอทำเองตามแผนเดิมสมคิดสั่งยกระดับทุกแห่งดันเป็นฮับ (มติชน) 'สมคิด' สั่ง ทอท.ยกระดับทุกสนามบินหลังลงนามก่อสร้างสุวรรณภูมิเฟส 2 ทอท.ปิดทางแอร์เอเชียร่วมทุนดอนเมือง ยันลงทุนเองทั้งหมดตามแผนเดิม
(- ERW* / คาดไม่เป็นลบต่อ โรงแรมที่เน้นลูกค้าระดับบนเช่น MINT*, CENTEL*, IFEC*) ขึ้นค่าทำวีซ่าที่ตม.1,000 บาท (โพสต์ทูเดย์) สทท.เผยรัฐขึ้นค่าธรรมเนียมวีซ่า ออน อะไรวัลเท่าตัว ส่งผลดีต่ออุตสาหกรรมท่องเที่ยวไทย ทัวร์บ่นทำต้นทุนพุ่ง นายศิษฎิวัชร ชีวรัตนพร รองประธานสภาอุตสาหกรรมท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย (สทท.) และที่ปรึกษากิตติมศักดิ์สมาคมไทยธุรกิจการท่องเที่ยว (แอตต้า) เปิดเผยว่า กระทรวงการต่างประเทศ (กต.) ได้ประกาศขึ้นค่าธรรมเนียมการตรวจลงตรา (วีซ่า) ในช่องทางอนุญาตของด่านตรวจคนเข้าเมือง (ออน อะไรวัล) เป็น 2,000 บาท/คน จากเดิม 1,000 บาท/คน สำหรับประชากร 18 ประเทศ โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 27 ก.ย.นี้
(+) TPCH คว้างานชีวมวลใต้ดันกำลังผลิตแตะ 141MW (ทันหุ้น) TPCH คว้างานประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวลพื้นที่ 3 จังหวัดชายแดนภาคใต้ และ 4 อำเภอในจังหวัดสงขลา จำนวน 3 โครงการ กำลังการผลิตรวม 26.1 MW หนุนโรงไฟฟ้าในมือเพิ่มเป็น 11 แห่ง กำลังการผลิตแตะ 141 เมกะวัตต์ ด้านผู้บริหาร "เชิดศักดิ์ วัฒนวิจิตรกุล" ชูจุดเด่นมีความชำนาญด้านธุรกิจโรงไฟฟ้า-พันธมิตรแข็งแกร่ง
(+) GUNKUL* ทุ่ม8.4พันล้านบาท ผุดโรงไฟฟ้า 66.78เมกะวัตต์ (ทันหุ้น) GUNKUL แจกข่าวดีไม่หยุด ล่าสุดทุ่มงบลงทุน 8,391 ล้านบาท ผุดโรงไฟฟ้าโซลาร์ฟาร์ม 66.78 เมกะวัตต์ ในประเทศญี่ปุ่น ตามแผนขยายฐานธุรกิจสอดคล้องกับนโยบายการก้าวสู่ความเป็นผู้นำผู้ประกอบธุรกิจไฟฟ้าจากพลังงานทดแทนระดับนานาชาติ มั่นใจสร้างผลตอบแทนการเติบโตของทรัพย์สิน-กำไร ต่อเนื่องยาวกว่า 20 ปี
(+) IFEC* ย้ำเป้ารายได้ปีนี้2พันล้าน ปิดดีลโรงไฟฟ้าตปท. 200 MW ในสัปดาห์หน้า (ข่าวหุ้น) “IFEC” เตรียมปิดดีลโรงไฟฟ้าในต่างประเทศ กำลังการผลิต 200 MW ในสัปดาห์หน้า มั่นใจปีนี้มีครบตามแผน 100 MW เล็งประกาศโครงการร่วมทุนกับพันธมิตรพัฒนาโรงแรม-คอนโดฯ ในเดือนก.ย.นี้ ย้ำเป้ารายได้ทั้งปี 2 พันล้านบาท
(+ AP*, BTS*) ผุดบิ๊กโปรเจกต์รับสายสีเขียว เอพีผุดคอนโด 6,000 ล. บีทีเอสเตรียมพลิกโฉมที่ดินบางกอกโดม (โพสต์ทูเดย์) จับตา 2 ยักษ์อสังหาฯ จ่อคิวผุดบิ๊กโปรเจกต์เกาะรถไฟฟ้าสายสีเขียวต่อขยาย เอพีเตรียมผุดคอนโด 6,000 ล้านชนกลุ่มบีทีเอส แหล่งข่าวจากวงการอสังหาริมทรัพย์ เปิดเผยว่า ขณะนี้มีการลงทุนโครงการอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่ ได้แก่ บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) และบริษัท บีทีเอส กรุ๊ป โฮลดิ้งส์ บนทำเลเกาะแนวรถไฟฟ้าสาย สีเขียวส่วนต่อขยายฝั่งหมอชิต-สะพานใหม่-คูคต ที่น่าจับตามองมาก โดยโครงการของค่ายเอพี จะเป็นคอนโดมิเนียมขนาดใหญ่อยู่บนพื้นที่กว่า 6 ไร่ เยื้องกับศูนย์การค้าเซ็นทรัลพลาซา ลาดพร้าว ซึ่งจะใกล้กับสถานีห้าแยกลาดพร้าว เป็นโครงการร่วมทุนกับกลุ่มมิตซูบิชิ เอสเตท กรุ๊ป ประเทศญี่ปุ่น มูลค่าโครงการประมาณ 6,000 ล้านบาท คาดว่าจะเปิดตัวช่วงในปลายปี 2559
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC* (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) คาดประกาศแผนลงทุน รร ดาราเทวีกับ Strategic partner ภายใน ก.ย.นี้ (รับรู้กำไรพิเศษจากการขายที่ดิน เพื่อพัฒนาโครงการต่อเนื่อง + มูลค่า รร เพิ่มจากการพัฒนาโครงการฯ) และคาดปิดดีลซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในต่างประเทศที่ COD แล้วภายในเดือน ก.ย.นี้ ... Downside จำกัด ประเมิน Replacement cost เฉพาะที่ COD แล้วในมือ ไม่ต่ำกว่า 6.1 บาท
PLANB* (เป้า Consensus 6.9 บาท) แนวรับ 6 บาท แนวต้าน 6.5 บาท, 6.7 บาท ... ไตรมาส 2/59 เป็นจุดต่ำสุดของปี + ปีหน้าเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งรายได้การเป็นตัวแทนบริหารสิทธิประโยชน์ต่างๆของสมาคมฟุตบอลไทย 100 – 150 ล้านบาท/ปี
CPN* (เป้าพื้นฐาน 70 บาท) แนวรับ ±58 บาท แนะนำ “ซื้อถัวเฉลี่ยแนวรับ” ... แผนเปิดห้างฯใหม่มากกว่าคาด โดยจะเปิด 3 แห่งในปี 2560 (แผนเดิมคือ 2 แห่ง) และ 3 แห่ง ในปี 2561 (แผนเดิมคือ 1แห่ง) Consensus มีโอกาสปรับประมาณการฯ
BA* (เป้า Consensus 30 บาท) แกว่งตัว Sideway up อยู่ระหว่างทดสอบแนวต้าน 25.5 บาท และถัดไปที่ 27.5 บาท แนวรับ 24.5 บาท ... งบไตรมาส 3/59 จะกลับเป็นบวก หลังมีรายการพิเศษทางภาษีในไตรมาส 2/59
SCB* (เป้าพื้นฐาน 190 บาท) แนะนำ “ถือ” แต่หากต่ำกว่า 155 บาท แนะนำ “Short against” ลงไปรอรับที่บริเวณ ±150 บาท ... คาดเป็นหุ้นแบงก์ที่ฟื้นตัวเร็วๆในสถานการณ์เศรษฐกิจในประเทศฟื้นตัว
TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) สร้างฐานบริเวณ 0.34 – 0.35 บาทได้ คาดจะกลับไปสู่กรอบราคา 0.36 – 0.40 บาทได้ ... โดยประเมิน Valuation ไม่แพงด้วย PBV 0.95 เท่า และ PE ปีนี้ที่ 17 เท่า (บนประมาณการกำไรปัจจุบัน ที่มีโอกาสปรับขึ้นอีก หลังกำไร 1H59 คิดเป็น 80% ของประมาณการฯทั้งปี)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
TMT แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 14.7 บาท ประเมินทิศทางของราคาเหล็กน่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในเดือนสิงหาคม และคาดจะเริ่มฟื้นตัวและยืนได้อย่างแข็งแกร่งในช่วงที่เหลือของปีนี้ ภาพรวมของผลประกอบการที่ออกมาอย่างน่าประทับใจใน 1H16 และแนวโน้มกำไรที่คาดจะออกมาแข็งแกร่งใน 2H16 ทำให้เราปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2016 ขึ้นอีก 56.0% เป็น 900 ล้านบาท และคาดปันผล 1.60 บาท/หุ้น (Dividend yield 12.6%)
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยรับ 1540 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดหรือปิดเหนือนัยรับ 1540 จุดได้นั้น อาจรักษาไว้ซึ่งกำลังผลักทางขึ้น แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1540 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดราคาให้ลดลงต่อเนื่อง…
แนวรับวันนี้: 1540/1528 แนวต้านวันนี้: 1549/1555
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
