- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 23 August 2016 17:21
- Hits: 1342
บล.เมย์แบงก์ กิมเอ็ง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ตลาดหุ้นไทยวานนี้
SET INDEX วานนี้แกว่งในกรอบแคบอีกหนึ่งวัน ระหว่าง 1,535-1,545 จุด โดยหุ้น PTT / SCC / AOT ช่วยประคองภาพรวมตลอดชั่วโมงการซื้อขาย ขณะที่มีแรงขายทำกำไรในหุ้นรายตัว ปิด ณ สิ้นวัน SET INDEX บวกเล็กน้อย 0.48 จุด มาอยู่ที่ 1,539.24 จุด มูลค่าการซื้อขายเหลือเพียง 46,028 ล้านบาท
เม็ดเงินต่างชาติชะลอตัวต่อเนื่อง ซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 4 อีก 2,024 ล้านบาท Short สุทธิใน SET50 Index Futures อีกครั้ง 152 สัญญา และขายสุทธิตลาดตราสารหนี้เป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ 3,349 ล้านบาท
ปัจจัยสำคัญวันนี้
- ผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ขยับขึ้นต่อเนื่อง ปิดล่าสุด 2.158%
- ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ปรับตัวลงแรงถึง 3.46% คืนวานนี้ ปิดที่ US$47.41/barrel
- เงินทุนต่างชาติเริ่มขายทำกำไรในตลาดหุ้นเอเชียเกิดใหม่ เป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ
มุมมองต่อตลาดวันนี้: กลาง (วันที่ 6)
เราประเมินกรอบแกว่งของ SET INDEX วันนี้ระหว่าง 1,530-1,545 จุด มูลค่าการซื้อขายชะลอตัวเหลือ 4.5-5.0 หมื่นล้านบาท/วัน เพราะ ณ ปัจจุบัน ขาดปัจจัยบวก / ลบ ใหม่ทั้งในและต่างประเทศ ประเด็นสำคัญที่นักลงทุนทั่วโลกต่างรอฟังความเห็นของประธานเฟด Janet Yellen ในคืนวันศุกร์นี้ เพื่อประเมินช่วงเวลาที่เหมาะสมของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปีนี้ ขณะที่ Bloomberg consensus คาดเฟดจะตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนธ.ค. หากสัญญาณไม่ชัดเจนในการให้ความเห็นครั้งนี้ เชื่อว่าเม็ดเงินทุนจะไหลกลับเข้าสินทรัพย์เสี่ยงอีกระลอก รวมถึงตลาดหุ้นไทย
ขณะที่ปัจจัยกดดันจิตวิทยาการลงทุนตลาดหุ้นไทยช่วงนี้คือ ค่าเงินบาทเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ กลับมาอ่อนค่า เนื่องจากนักค้าเงินต่างปิดความเสี่ยงต่อการให้ความเห็นของประธานเฟดในคืนวันศุกร์นี้ ทำให้นักลงทุนในประเทศต่างระมัดระวังต่อการลงทุน และอีกประการคือ ผลตอบแทนพันธบัตรไทยที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ล่าสุดพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ปิดสูงถึง 2.158% กลับมากดดันหุ้นปันผล รวมถึงกองทุน Property Fund / REIT / IFF เหมือนที่เกิดขึ้นในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมา
กลยุทธ์การลงทุนช่วงนี้ เราจึงแนะนำให้เป็นลักษณะ "Contrarian คือขึ้นแรงขาย ลงแรงซื้อ" เน้นกลุ่ม Domestic Play เป็นสำคัญ
Strategy of the Day
1. สะสม TPIPL : ราคาปิด 2.20 บาท ราคาเหมาะสม 2.85 บาท
a) MBKET คงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มปูนซีเมนต์ เนื่องจากคาดว่าความต้องการใช้ปูนซีเมนต์จะค่อยๆดีขึ้นใน 2H59 และเติบโตในปี 2560 จากแผนลงทุนขนาดใหญ่ของภาครัฐฯ รวมทั้งการลงทุนภาคเอกชนที่ฟื้นตัว
b) ราคาหุ้นมีปัจจัยบวกรออยู่ คือ การนำบริษัทลูกซึ่งดำเนินธุรกิจไฟฟ้าคือ TPIPP เข้าจะทะเบียน IPO ใน 4Q59 และ เป็นการปลดล็อกมูลค่า Asset ที่สำคัญ และส่งผลให้ Overhang หมดไป เนื่องจากบริษัทมีแผนที่จะยกรายการส่วนเกินทุนจากการตีราคาสินทรัพย์ออกจากงบการเงิน เนื่องจากจะมีส่วนทุนที่เพิ่มขึ้นจากการนำลูกเข้า IPO
c) คาดกำไรสุทธิปี 2559 เพิ่มขึ้นเป็น 3.5 พันล้านบาท และมี Upside Risk หากบริษัทยกเลิกรายการส่วนเกินทุนจะทำให้ค่าเสื่อมราคาตั้งแต่ปี 2559 ลดลงจากประมาณการถึงปีละ 1,300 ล้านบาท
Fund Flow Analysis
Fund Flow in Emerging Markets
กระแสเงินทุนต่างชาติขายทำกำไรต่อเนื่อง
กลับมาขายสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 4 วันทำการ US$47 ล้าน จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ US$50
Foreign Investors Action วานนี้
ต่างชาติชะลอการลงทุนในไทย อีกครั้ง
นักลงทุนต่างชาติ คงการซื้อสุทธิตลาดหุ้นไทยเป็นวันที่ 4 เร่งขึ้นเป็น 2,024 ล้านบาท รวม 4 วันทำการ ซื้อสุทธิ 4,194 ล้านบาท และส่งผลให้ YTD ต่างชาติซื้อสุทธิขยับขึ้นเป็น 108,674 ล้านบาท
แต่ SET50 Index Futures นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมาShort อีกครั้ง แต่ก็เพียง 152 สัญญา คาดว่าจะเป็นการกลับมาเพิ่มสถานะ Short อีกครั้ง ส่งผลให้ยอด QTD นักลงทุนกลุ่มนี้คงการ Short สุทธิขยับขึ้นเป็น 19,338 สัญญา ภายใต้ S50U16 ปิดต่ำกว่า SET50 Index กว้างขึ้นเป็นวันที่ 2 เท่ากับ 4.73 จุด จากวันก่อนหน้า Discount เท่ากับ 3.76 จุด
และตลาดตราสารหนี้ นักลงทุนกลุ่มนี้กลับมาขายสุทธิเป็นวันแรกในรอบ 5 วันทำการ มากถึง 3,349 ล้านบาท เทียบกับ 4 วันทำการก่อนหน้าซื้อสุทธิ 26,898 ล้านบาท ภายใต้ราคาพันธบัตรไทยที่ลดลงต่อเนื่อง ผ่านพันธบัตรไทย อายุ 10 ปี ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเป็นวันที่ 2 มากถึง 3,27bps จากวันก่อนหน้าเพิ่มขึ้น 0.35bps ปิดที่ 2.158%
Short-Selling วานนี้
ลดลงเป็น 768 ล้านบาท จากวันก่อนหน้า 970 ล้านบาท
NVDR Movement
NVDR ซื้อสุทธิเป็นวันที่ 32 เน้นกลุ่มพลังงาน และธนาคารเด่น
การซื้อขายผ่าน NVDR ซื้อสุทธิเร่งขึ้นเป็น 2,296 ล้านบาท จากวันก่อนหน้าซื้อสุทธิ 558 ล้านบาท รวม 32 วันทำการ ซื้อสุทธิทะลุ 75,000 ล้านบาท เป็น 75,919 ล้านบาท ทั้งนี้ NVDR เลือกที่จะสะสมหุ้นหลักในกลุ่มธนาคารต่อเนื่อง รวมถึงกลุ่มพลังงานที่ราคาน้ำมันดิบขยับขึ้นต่อเนื่อง
ประเด็นสำคัญด้านเศรษฐกิจ - การเงินรายภูมิภาค
สหรัฐอเมริกา
ไม่มี
ยุโรป
สวีเดนเตือนอังกฤษอย่าใช้เวลานานในการออกจากการเปิดสมาชิกในกลุ่มอียู: นายกฯ สวีเดน เร่งให้อังกฤษพิจารณาแนวทางการออกจากการเป็นสมาชิกในกลุ่มอียู พร้อมเตือนอังกฤษควรหลีกเลี่ยงในการออกมาตรการลดภาษีนิติบุคคล หรือ มาตรการที่ใกล้เคียง ก่อนที่จะมีการหารือถึงแนวทางการออกจากการเป็นสมาชิก
การหารือนอกรอบระหว่างเยอรมัน - ฝรั่งเศส - อิตาลี เพื่อกำหนดรูปแบบ Brexit: นายกฯ เยอรมันกล่าวว่า ผู้นำอยู ต้องการแสดงให้เห็นถึงภาพที่ยังแข็งแกร่ง แม้ว่าอังกฤษจะโหวต Brexit ด้านผู้นำอิตาลียืนยันว่า กลุ่มอียูจะยังคงดำเนินต่อไปแม้ว่าจะเกิด Brexit ก็ตาม
จีน
ไม่มี
เอเชียแปซิฟิก
ไม่มี
ไทย
ไม่มี
Strategist Team Maybank KimEng
Mayuree Chowvikran, CISA Strategist / Analyst 662-6586300 x 1440
Padon Vannarat Equity Analyst 662-6586300 x 1450
Rinrada Lianghathaitham Assistant Analyst 662-6586300 x 1530
