- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 25 July 2014 17:12
- Hits: 2067
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทดสอบ CNS Target ปี 2014F 1550 จุด เริ่มกระชับพอร์ต
Nomura : Key Factors
·(+) Econ : PMI ยูโรโซน ก.ค. 51.9 Vs 51.8 ขยายตัวสูงสุดรอบ 3 เดือน
·(+) Commo: BDI ฟื้นตัววันที่สอง (+0.68%) หลังจากปรับตัวลง 12 วันติดต่อกัน
·(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1162 ลบ., Long Future 3404, ซื้อ Bond 12506 ลบ.
·(*) Int Factor : แผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน เลื่อนประชุมไป 29 ก.ค. (ที่มา:ไทยรัฐ)
·(-) Int Factor : หนี้ภาคครั้วเรือน ทะลุ 2.19 แสนลบ. แย่สุดรอบ 9 ปี
·(-) Int Factor : มูดี้ส์ เตือนอาจลดอันดับเครดิตไทย หากการปฎิรูปเศรษฐกิจล่าช้า
·SET Forward PER 14F: CNS 15.15x vs Cons. 15.1x (LT-Avg 13.0x)
·SET Target 14F: CNS 1550 pts vs Cons. 1609 pts
·Nomura Daily Top Picks: CK, ERW
·Buy Signal: THAI (S15.4/15.0:R16.4/17) อนุมัติแผนฟื้นฟู ลดต้นทุน
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ Sideway ในกรอบแนวต้าน 1547/1553จุด และแนวรับ 1533/1529 จุด จากแนวโน้มดัชนีชี้วัดเศรษฐกิจโลกยังคงฟื้นตัวต่อเนื่อง นำโดย ดัชนี PMI ภาคการผลิต ยูโรโซน เดือน ก.ค. ปรับตัวขึ้นทำจุดสูงสุดรอบ 3 เดือน สอดคล้องกับ HSBC PMI จีน ที่ปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 50 จุด เป็นเดือนที่ 2 ติดต่อกัน คาดเป็นอานิสงค์เชิงบวกต่อพัฒนาการเศรษฐกิจโลกฟื้น หนุนแรงเก็งในสินทรัพย์เสี่ยงต่อเนื่อง ส่วนด้านปัจจัยในประเทศ ยังคงมีคาดหวังต่อแผนกระตุ้นเศรษฐกิจจาก คสช. ซึ่งคาดจะนำแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานกลับมาพิจารณาใหม่ในสัปดาห์หน้า หนุนแรงเก็งกำไรสั้น ผสานทิศทาง Fund Flow ที่ไหลเข้าต่อเนื่องทั้งในตลาดหุ้นและพันธบัตรเป็นปัจจัยเสริม แต่อย่างไรก็ตามในระดับดัชนีปัจจุบันที่เข้าใกล้ 2014 CNS SET Target ที่ 1550 จุด ซึ่งเทียบเคียง PER14F 15.25x เป็นระดับ Valuation ที่เริ่มสูง ดังนั้นอาจแนะเพิ่มความระมัดระวังในการลงทุนมากยิ่งขึ้น ใน Zone ใกล้บริเวณดังกล่าว
Short-Term Strategy : กลุ่มท่องเที่ยว(ERW, MINT) รอแผนกระตุ้นการท่องเที่ยว หากมีความชัดเจนให้ขายเล่นรอบ และเก็งต่อยอดหุ้นที่ได้ปัจจัยบวกแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานอังคารหน้า (CK, STEC, KTB, KBANK) และหุ้น Real Sector ที่คาด งบ 2Q14F แข็งแกร่ง (IVL, SC, WHA, PS, CPN, LH, HMPRO) ผสานหุ้น Story เด่นระยะสั้น 1) กลุ่มเดินเรือ (TTA, PSL) BDI ฟื้นวันที่สอง 2) อานิสงค์ปรับโครงสร้าง (THAI) 3) Dividend 1H14 สูง + Laggard (TICON ADVANC SAMART LH INTUCH) / Weekly Top Picks(QH, ERW, MINT) *Daily Top Picks CK ERW*
Mid-Long Term Strategy : ถือหุ้น 70% ต่อ รอขายปรับพอร์ตบางส่วนจังหวะ SET เข้าใกล้ระดับเป้าหมาย 2H14 ที่ 1550จุด+/-(Best 1576) โดยหุ้น Domestic นำตลาดขึ้น เน้นกลุ่ม BANK(KTB, KBANK, KKP) & CONMAT(SCC) & ICT(ADVANC, INTUCH) จะสลับนำตลาดขึ้น ตามมาด้วยกลุ่มรับเหมา (STEC, STPI, TTCL, CK), อสังหาฯ (SPALI, QH), นิคมฯ (AMATA, HEMRAJ), ท่องเที่ยว(MINT, ERW) และค้าปลีก(CPALL, HMPRO) หุ้นที่ได้รับอานิสงค์ Global Recovery (IVL, TTA) * Top Picks 2H14 : Theme Domestic Restoration : HMPRO ERW AMATA QH KKP และ Portfolio Top picks July14 (SAMART, ADVANC, ERW, HMPRO, MEGA, GUNKUL) and Dark Horse (TFD, TICON, STPI)
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
* CK (TP30) : Support 23.5/23 Resistant 25/27
Backlog แกร่งกว่า 1 แสนล้าน / คาดได้อานิสงค์สูงสุดในงบลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน จากความเชี่ยวชาญในการรับงานที่หลากหลายในอดีต / การรับรู้มูลค่าเงินลงทุนบริษัทลูกที่ปรับตัวขึ้นแกร่ง (คิดเป็นกว่า 50%มูลค่าหุ้น CK) เพิ่ม upside
* ERW (TP5.7*) : Support 4.76/4.68 Resistant 5.0/5.2
ปรับราคาเป้าหมายใหม่ขึ้นสู่ 5.7 / วันนี้เก็งนโยบายกระตุ้นภาคท่องเที่ยว / Laggard Play / ผ่านจุดต่ำสุดในช่วง 2Q14F แล้ว จะกลับมาโดดเด่นใน FY15-16F (CAGR 14-16F 36% แกร่งสุดในกลุ่ม)
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 5% ตลาดบอนด์ 15% และเงินสด 10%
Investment Theme :
+China Play : IVL, TTA, PTTGC
+ Earning Play 2Q14(First Survey) Top Picks : BANK(KTB, SCB, KKP), Real Sectors(IVL, PS, HMPRO, CPN, LH)
+Domestic Restoration(2H14): KTB, KKP, SPALI, QH, AMATA, HEMRAJ, ERW, MINT, HMPRO, CPALL, STEC, TTCL
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
[email protected] : 0-2287-6872, 0-2638-5872
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
