- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 25 July 2014 16:26
- Hits: 1834
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
SET ยังผันผวน ซึ่งคาดว่ามีสิทธิพักฐานลงต่อ ดังนั้นรอซื้อลบเช่นเดิม!!
กลยุทธ์ : แม้ว่า SET จะดีดตัวกลับขึ้นมาได้บ้างหลังปรับตัวลงแรงวันก่อนหน้า แต่ก็มีแรงขายกดดันให้เริ่มแกว่งผันผวนอีกครั้ง ทำให้คาดว่า SET ยังมีสิทธิที่จะอยู่ในช่วงแกว่งตัวเพื่อปรับพักฐานต่อเนื่อง ก่อนที่จะไปลุ้นกลับมาแกว่งบวกขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้งในช่วงถัดไป ดังนั้นเรายังแนะนำให้เลือกหุ้นเข้าทยอยซื้อในช่วงตลาดอ่อนตัวดีกว่า
หุ้นเด่นทางเทคนิค : PCA, TOG, STPI(short)
แนวโน้ม : เมื่อวานนี้ SET เริ่มแกว่งตัวผันผวนอีกครั้ง หลังรีบาวด์กลับขึ้นมาจากการปรับตัวลงแรงวันก่อนหน้า และถึงแม้ว่านักลงทุนต่างประเทศจะกลับมามียอดซื้อสุทธิอีกครั้งในบ้านเรา แต่แนวโน้มอ่อนตัวของค่าเงินบาทก็ถือว่ากดดันตลาดอยู่พอควร ขณะที่เช้านี้บรรยากาศการลงทุนจากตลาดหุ้นต่างประเทศยังคงไร้ทิศทาง หลังตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนนี้แกว่งตัวผันผวนและปิดเป็นลบไปเล็กน้อย เนื่องจากได้รับปัจจัยลบจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ค่อนข้างซบเซาของยอดขายบ้านใหม่และดัชนีภาคการผลิต แต่ตลาดหุ้นยุโรปส่วนใหญ่ยังปิดบวกขานรับรายงานของ HSBC ที่ระบุว่าดัชนี PMI ภาคการผลิตเบื้องต้นของจีนเดือน ก.ค. ขยายตัวสูงสุดในรอบ 18 เดือน จึงทำให้ FSS คาดว่า SET ก็มีแนวโน้มแกว่งตัวผันผวนด้วยเช่นกัน ซึ่งกรอบการขึ้นของดัชนีช่วงนี้เรายังมองว่ามีค่อนข้างจำกัด เพราะไม่มีปัจจัยบวกใหม่ๆ เข้ามาสนับสนุน และเรายังเห็นแรงขายทำกำไรระยะสั้นออกมากดดันต่อเนื่อง ซึ่งมีโอกาสที่จะกดดันให้ SET แกว่งตัวลงต่อเนื่องอีกสักพักได้ด้วย
แนวรับ 1540-1538 , 1535-1530 จุด แนวต้าน 1545-1546 , 1550-1555 จุด
Fund Flow วานนี้ยังไหลเข้าตลาดหุ้นภูมิภาคต่อเนื่องในปริมาณที่หนาแน่นขึ้น โดยนักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตลาดเกาหลีใต้ US$173 ล้าน ไต้หวัน US$53 ล้าน ไทย US$36.6 ล้าน อินโดนีเซีย US$32 ล้าน และเวียดนาม US$5.6 ล้าน แต่ขายในตลาดหุ้นฟิลิปปินส์ US$1.4 ล้าน ค่าเงินภูมิภาคเช้านี้อ่อนค่าค่าเล็กน้อย Flow น่าจะเบาบาง
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) คาดมีรธน.ใหม่ภายใน 11 เดือน โดยกรอบการทำงานคือนับตั้งแต่มีการประชุมของสภาปฏิรูปแห่งชาติ (สปช.) ต้องมีการจัดตั้งคณะกรรมาธิการร่างรธน. (กมธ.) ภายใน 60 วัน และกมธ.จะต้องยกร่างรธน.ให้แล้วเสร็จภายใน 120 วัน ดังนั้น รธน.ร่างแรกจะต้องเสร็จภายใน 6 เดือน หลังจากนั้นกมธ.จะเสนอร่างรธน.ไปให้สปช.และคสช.อภิปรายและแก้ไข ก่อนจะลงมติ อีก 145 วัน รวมเวลาทั้งหมดประมาณ 11 เดือน
(+) THAI บอร์ดมีแผนฟื้นฟูธุรกิจโดยลดค่าใช้จ่าย 4 พันล้านบาทและเพิ่มรายได้ 3 พันล้านบาท โดยมีโครงการเกษียณก่อนกำหนด ลดเที่ยวบินที่มีผู้โดยสารน้อย ลดราคาค่าตั๋วเพื่อให้แข่งขันได้ เป็นต้น และคาดมีกำไรในปี 2017 เรามองว่าเป็นสิ่งที่ดีกับ THAI และเป็นประเด็นเก็งกำไรระยะสั้นได้เพราะ PBV ปัจจุบันที่ 0.6 เท่า ต่ำเกือบที่สุดเมื่อเทียบกับสายการบินทั่วโลกที่มี PBV เฉลี่ย 1.15 เท่า อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นของราคาเรามองเป็นโอกาสในการขายเพราะการฟื้นฟูต้องใช้เวลาหลายปี ขณะที่การแข่งขันสูงขึ้น และคาดว่าผลประกอบการ 2Q14 ยังขาดทุนหนักและมากกว่า 1Q14
(+) RML เราคาดกำไรปกติ 2Q14 เพิ่ม 5% Q-Q และ 67% Y-Y จากการโอนโครงการ 185 ราชดำริและเดอะริเวอร์ เราคงประมาณการกำไรปกติปีนี้เติบโต 75% แต่ปรับกำไรปีหน้าขึ้น 30% ทำให้กำไรปี 2015 เพิ่มได้ต่อเนื่อง 6.4% เพราะมีโครงการ UNIXX เริ่มโอนใน 3Q15 เราปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 2.60 บาท ยังคงแนะนำซื้อเพราะ RML ยังคงเป็นหุ้นที่มี PE ต่ำที่สุดในกลุ่ม เพียง 5.5 เท่าในปี 2015 ขณะที่กลุ่มมี PE เฉลี่ย 9.7 เท่า เราคาดเงินปันผลตอบแทน 4.7% และราคาหุ้นฟื้นช้าเกือบที่สุดในกลุ่ม
(0) SINGER แม้ว่ากำไรใน 2Q14 อาจไม่ดีอย่างที่ควรจะเป็น (เราคาด -12% Q-Q, -15% Y-Y) แต่ข่าวดีคือคุณภาพหนี้เริ่มดีขึ้นหลังชาวนาได้รับเงินค่าจำนำข้าว (SINGER มีลูกค้าที่เป็นเกษตรกรราว 25%) NPL ปรับลงมาอยู่ต่ำกว่า 6% จาก 6.7% ใน 1Q14 ขณะที่ Collection rate ยังทรงตัวในระดับสูงกว่า 90% ในช่วงครึ่งปีหลังบริษัทจะดำเนินธุรกิจเชิงรุกมากขึ้น เราจึงยังคาดกำไรสุทธิปีนี้โต 9% ปีหน้าโต 17% ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 26 บาท แนะนำซื้อ
(0) CPF ขาย C.P.Pokphand (CPP) (บ.ย่อยทำธุรกิจอาหารสัตว์ในจีนและเวียดนาม และจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง) ให้ Itochu 24% จากที่ถือทั้งหมด 74.18% ในราคาหุ้นละ 1.1 เหรียญฮ่องกง กำไรจากการขายประมาณ 4.8 พันล้านบาทจะถูกบันทึกในงบดุล ทำให้มูลค่าหุ้นทางบัญชีเพิ่มขึ้น 0.62 บาท/หุ้น แต่ไม่กระทบงบกำไรขาดทุน เงินที่ได้ทั้งหมด 2.7 หมื่นล้านบาทส่วนใหญ่จะนำไปคืนหนี้ ดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลงจะหักล้างกับกำไรของ CPP ที่จะหายไปบางส่วน สรุปแล้วกำไรปกติในปีนี้ไม่เปลี่ยนแปลง เราคงราคาเป้าหมาย 33 บาท แนะนำซื้อ คาดกำไรใน 2Q14 สูงสุดในรอบ 8 ไตรมาส
(+) PTTEP กำไรดีกว่าเราและตลาดคาด โดยกำไรสุทธิ +46% Q-Q, +70% Y-Y เพราะรายการพิเศษมากกว่าคาด ขณะที่กำไรปกติ +38% Q-Q, +36% Y-Y ดีกว่าคาดเล็กน้อย เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2014 แต่ปรับเพิ่มกำไรสุทธิขึ้น 5% ตามรายการพิเศษที่มากขึ้นใน 2Q14 และคงประมาณการปี 2015 ตามเดิม ทำให้กำไรปกติปีนี้โต 6% ปีหน้าโต 9% และปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 190 บาท ยังคงแนะนำซื้อ
ตลาดหุ้นสหรัฐฯปิดในกรอบแคบๆเมื่อคืนนี้ โดยตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญเมื่อคืนออกมาผสมทั้งดีและแย่กว่าคาด แต่ตลาดปรับลงจำกัดเนื่องจากผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนส่วนใหญ่ออกมาแข็งแกร่ง
ส่วนตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนปิดบวกได้ต่อหลังตัวเลข PMI ทั้งภาคการผลิตและภาคบริการของยูโรโซนออกมาแข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาด
ขณะที่ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดในแดนบวกได้จากตัวเลขเศรษฐกิจโลกที่แข็งแกร่งรวมถึงตลาดหุ้นทั่วโลกที่พุ่งขึ้น
ค่าเงินบาทเริ่มอ่อนตัวเล็กน้อย หลังช่วงหลายวันที่ผ่านมาแข็งค่าค่อนข้างเร็วถึงกว่า 1% โดยล่าสุดมาแกว่งตัวในกรอบ 31.75-31.87 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบในตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ก.ย. ร่วงลง 1.05 ดอลลาร์/บาร์เรล มาปิดที่ 102.07 ดอลลาร์/บาร์เรล จาก Demand ที่ลดลงขณะที่ Supply พุ่งขึ้น ซึ่งปัจจัยดังกล่าวบดบังตัวเลขเศรษฐกิจของจีนที่แข็งแกร่ง
ราคาทองคำในตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ร่วงแรงอีก 13.90 ดอลลาร์/ออนซ์ มาปิดที่ 1,290.80 ดอลลาร์/ออนซ์ จากตัวเลขเศรษฐกิจที่ทั่วโลกที่ออกมาแข็งแกร่งรวมถึงการพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นทำให้นักลงทุนลดการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัย
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
25 ก.ค. - สหรัฐ: คำสั่งซื้อสินค้าคงทน (มิ.ย.)
28-31 ก.ค. - อินโดนีเซีย: ตลาดหุ้นปิดทำการ วัน Idul Fitri (การเฉลิมฉลองหลังเทศกาลถือศีลอด)
28-29 ก.ค. - มาเลเซีย: ตลาดหุ้นปิดทำการ วัน Hari raya puasa
28 ก.ค. - ไทย: ดัชนีผลผลิตภาคอุตสาหกรรม (มิ.ย.)
- สหรัฐ: Pending Home Sales (มิ.ย.)
29 ก.ค. - ไทย: PDG เริ่มซื้อขาย (ราคา IPO 2.80 บาท),คสช.พิจารณาแผนโครงสร้างพื้นฐานคมนาคม
- ฟิลิปปินส์: ตลาดหุ้นปิดทำการ วัน Feast of Ramadhan
- อินเดีย: ตลาดหุ้นปิดทำการ วัน Feast of Ramadhan
29-30 ก.ค. - สหรัฐ: การประชุม FOMC
30 ก.ค. - ไทย: SCC, GLOW, VGI ประกาศผลประกอบการ
- สหรัฐ: 2Q14 GDP (ตัวเลขสุดท้าย)
31 ก.ค. - ไทย: ธปท.รายงานภาวะเศรษฐกิจเดือน มิ.ย.
1 ส.ค. - ไทย: อัตราเงินเฟ้อ (ก.ค.)
Contact person : Somchai Anektaweepon
Research Dept. Tel: 02-646-9967, 02-646-9852
