- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 17 August 2016 17:30
- Hits: 5301
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
เฟด NY และ GA เผยมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ย 21 กย.นี้ !
วันนี้คาดดัชนีฯลงทดสอบแนวรับรายสัปดาห์ 1,536/1,528 จุด กรณีรับอยู่ คาดมีโอกาสเด้งไม่ไกล แนวต้าน 1,542 จุด แล้วค่อยสร้างฐาน แต่ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับถ้อยแถลงเฟดคืนนี้ กรณีหลุดแนวรับ--แนวโน้มทางเทคนิค คาดปรับฐานเพื่อลงมาปิด GAP ที่เปิดไว้ บริเวณ 1,513 +/-5 จุด
สัปดาห์นี้ คาดย่อสลับเด้ง แนวต้าน 1,575 จุด แนวรับ 1,536/1,528 จุด แนะนำเลือกเก็งกำไรหุ้นรายตัว / สะสมหุ้นกำไรโตดีในครึ่งปีหลัง-แต่ราคาหุ้นยังอยู่ข้างล่าง ไฮไลท์อยู่ที่ รายงานการประชุมเฟด (FOMC Minutes) คืนวันพุธนี้
แนวโน้มรายเดือน หลังขึ้นทะลุแนวต้าน 1,550 จุด จากการรายงานงบที่ดีกว่าคาด และประกาศปันผลระหว่างกาลที่สูงกว่าคาด (มองสิ้นปีนี้มีแนวโน้มจะขึ้นได้ถึง 1,600 จุด หรือทำ New high)
คงคาดแรงซื้อต่างชาติในครึ่งเดือนหลังชะลอลงจาก การรอดูท่าที FED คืนนี้ FOMC Minutes และงาน Economic symposium ที่ Jackson Hole 25-27 สค.นี้ รวมถึง BOJ ชะลอเพิ่ม QE เพื่อรอประเมินผล QE ที่ออกไปก่อนหน้านี้ บวกกับ Sell on fact หลังงบออก คาดว่าจะมีผลทำให้ดัชนีพักตัวสั้นๆ 3-5% ในแต่ละรอบ กลยุทธ์แนะนำ สะสมหุ้นที่ กำไรผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q16 และ กำไรจะเร่งตัวขึ้นใน 2H16
หุ้นแนะนำวันนี้ เก็งกำไร LOXLEY แนวรับ 2.84 (Stop loss 2.80) แนวต้าน 3/3.10 บ. เก็งข่าววันนี้ ดัน พรบ.สลากฯเข้า ครม. หวังเปิดทางขายหวยออนไลน์ (ที่มา ข่าวหุ้น) / MACO แนวรับ 1.45บ. ต้านสั้น 1.54 บ. ASK รับ 23.3 ต้านสั้น 24 บ.
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) รายงานกลยุทธ์ภาพตลาด กำไรรวมของตลาด 2Q16 มากกว่าตลาดคาด 8.4% ซึ่งเติบโตขึ้น 13%YoY และ 2%QoQ โดยกลุ่มที่นำการเติบโตได้แก่ ประกัน (การตั้งสำรองจากพอร์ตการลงทุนลดลง) อาหาร (ต้นทุนลงราคาเนื้อสัตว์ขึ้น) ค้าปลีก (มาร์จิ้นดีขึ้น) ขนส่ง (นักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้นและต้นทุนน้ำมันลง) ท่องเที่ยวโรงแรม (จำนวนนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น 8%YoY) เราคาดว่าประมาณการกำไรของ consensus จะเริ่มมีการปรับขึ้น เพราะกำไรออกมาดีกว่าคาด และ GDP 2Q16 ที่ออกมาที่โต 3.5% ดีกว่าตลาดคาดที่ 3.3% เรามองว่าหากราคาน้ำมันไม่ปรับตัวลงแรง ดัชนีฯจะสามารถยืนเหนือ 1,500 จุดได้จนถึงสิ้นปี โดยได้ปัจจัยหนุนจาก เศรษฐกิจที่แนวโน้มดีขึ้นใน 2H16 และ fund flow จากต่างชาติ
(+) CPF เราคงคำแนะนำ ซื้อ โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 41 บาท (เดิม 36 บาท) เพราะผลประกอบการ 2Q16 ที่ดีกว่าคาด เราจึงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มในอนาคตมากยิ่งขึ้น เราปรับกำไรหลักปี 2016 ขึ้น 34% เป็น 15.9 พันล้านบาท เพราะคาดมาร์จิ้นจะขยายตัวขึ้นทั้งจากกุ้งและปศุสัตว์ (หมู และ ไก่)
(-) PLAT เราปรับคำแนะนำลงเป็น ขาย เพราะมองว่าการเติบโตจะเริ่มช้าลงในช่วงปี 2017-18 (คาดโตเฉลี่ย 8%/ปี) ในขณะที่หุ้นเทรด P/E 25.4 และ 23.8 เท่า ในปี 2017-18 ตามลำดับ เราคาดการเติบโตช้าลงเพราะการปรับค่าเช่าที่ platinum ประตูน้ำ คาดจะอยู่ในระดับ 2-5% ในขณะที่โครงการใหม่ The Market จะเริ่มรับรู้รายได้ในปลายปี 2018 (แต่เรามีความกังวลด้านค่าใช้จ่ายดำเนินงานก่อนการเปิดตัวจะกดดันผลประกอบการ) อย่างไรก็ดีประมาณการกำไรอาจมี upside/downside จากดีลใหม่ที่บริษัทยู่ระหว่างเจรจา ซึ่งเป็นไปตามแผนการเพิ่มการเติบโตในระยะกลางของบริษัท และนำเปลี่ยนตัวเล่นไป ซื้อ CPN เพราะมี P/E ใกล้เคียงกันแต่มีการเติบโตปี 2017-18 ที่สูงกว่า
(-) RS เราคาดบริษัทจะยังคงขาดทุนอยู่เล็กน้อยใน 3Q16 ต่อเนื่องจาก 2Q16 เนื่องจากรายได้ธุรกิจสินค้ากลุ่มความงามที่โตไม่ทันกับค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่เข้ามา อีกทั้งยังมีการเลื่อนเปิดตัวอย่างเป็นทางการของผลิตภัณฑ์ 2 ตัวที่วางแผนไว้ว่าจะเปิดในปีนี้ ทำให้เรามองว่ารายได้จากธุรกิจนี้ที่บริษัทตั้งไว้ 600 ล้านบาท และประมาณการของเราที่ 450 ล้านบาท น่าจะพลาดเป้า ทำให้เรามีการปรับลดประมาณการกำไรหลักปี 2016, 2017 และ 2018 ลง 36%, 32% และ 19% อย่างไรก็ตามเรามองว่า 4Q16 บริษัทน่าจะพลิกกลับมาเป็นกำไรได้อีกครั้ง และเราเชื่อว่าราคาหุ้นก็คงจะวิ่งอยู่ในกรอบด้านล่างไปซักระยะรอจนกว่าจะเห็นผลกำไร แต่ความเสี่ยงด้านล่างก็คงถูกจำกัดเพราะราคาลงมารับข่าวร้ายผลประกอบการพอสมควร เรามองว่าปี 2017 ภาพของทีวีดิจิตอลคงโตดีต่อเนื่อง ในขณะที่ธุรกิจผลิตภัณฑ์เสริมความงามก็เติบโตเช่นกัน เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ roll over ราคาเป้าหมายไป ณ สิ้นปี 2017 ที่ 13 บาท
(0) กลุ่มพัฒนาอสังหาฯ ผลสำรวจการเปิดตัวโครงการใหม่ในกรุงเทพและปริมณฑลจาก AREA ใน ก.ค. รายงานการเพิ่มขึ้นของยอดเปิดตัวโครงการ แต่อัตราจองซื้อน้อยลง นั่นหมายความว่าตลาดอสังหาฯ ไม่ได้ดีทั้งภาพรวม แต่ดีเป็นบางโครงการ ณ วันนี้ เรามองว่า Valuation ของกลุ่มไม่ได้ถูกเหมือนเมื่อ 2 เดือนที่แล้ว ซึ่งตอนนี้เทรด PE ปี 2016 ที่ 9.4 เท่า ปรับเพิ่มขึ้นมา 16% จากจุดต่ำสุดใน ก.พ. ปีนี้ และใกล้ที่จะถึงจุดสูงสุดใน ต.ค. ปี 2015 ดังนั้น เราแนะนำให้รอและหาจังหวะเข้าสะสมหุ้น ที่อยู่ในกลุ่ม Top-tier ของเรา: AP (ราคาแนะนำเข้าซื้อ 7 บาท, ราคาเป้าหมาย 8 บาท), ANAN (ราคาแนะนำเข้าซื้อ 4.6-4.8 บาท, ราคาเป้าหมาย 4.8 บาท) , LH (ราคาแนะนำเข้าซื้อ 9.6 บาท, ราคาเป้าหมาย 40.4 บาท) และ SPALI (ราคาแนะนำเข้าซื้อ 24 บาท, ราคาเป้าหมาย 25 บาท)
(-) BEC เรายังไม่เห็นสัญญานการฟื้นตัวของกำไรใน 3Q16 จากภาพรวมเม็ดเงินโฆษณาที่ชะลอตัว และรายได้ที่ลดลงของช่องหลัก 3HD เราประเมิณว่ารายได้โฆษณาจะลดลงต่อเนื่อง 11% YoY ใน 3Q16 สำหรับช่อง 3HD โดยคอนเทนต์ที่ลดลงมากที่สุดคือช่วงละครตอนเย็น ซึ่งรายได้ลดลงถึง 38% YoY รวมถึงรายการข่าวที่รายได้ยังลดลงต่อเนื่อง เราประเมินกำไรสุทธิ 3Q16 อยู่ที่ 450 ล้านบาท ลดลง 45% YoY และ 3% QoQ จากตัวเลขกำไรใน 2Q16 ที่ออกมาต่ำกว่าคาด เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2016 ลง 11% เรามีการ roll over ราคาเป้าหมายไป ณ สิ้นปี 2017 ที่ราคาเป้าหมายใหม่ 23 บาท และยังคงคำแนะนำ ถือ เพื่อรอสัญญานการฟื้นตัวของกำไร
หุ้นมีประเด็น
(+) LOXLEY รมว.คลัง เรียก ผอ.กองสลากหารือ ก่อนเสนอร่างแก้ไข พรบ.สลากฯ เข้า ครม.วันนี้ เปิดทางหวยออนไลน์แก้ปัญหาสลากเกินราคาแบบถาวร (ที่มา ข่าวหุ้น)
(+) PF เข้าวินเขตเศรษฐกิจพิเศษ “ตราด” (ที่มา ข่าวหุ้น) / รัฐฯใช้ ม.44 เพื่อเดินหน้าพัฒนาเขตเศรษฐกิจพิเศษ (ที่มาแนวหน้า)
(+) ธุรกิจกลุ่มเครื่องดื่มกำไร 2Q16 พุ่ง และคาดครึ่งปีหลังจะดีขึ้นอีกจากกำลังซื้อในประเทศที่เริ่มฟื้นตัว CBG กำไร 393 ลบ. +11% y-y, MALEE 143 ลบ. +74% y-y, OISHI 469 ลบ. +148% y-y, SAPPE 151 ลบ. +144% y-y, ยกเว้น ICHI 142 ลบ. -56% y-y TIPCO 253.23 ลบ. -30% y-y (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+) BLAND เมื่อวาน แจ้งตลาด ซื้อหุ้นคืนรอบสอง ทุ่มเงิน 2.27 พันล้านบาท เริ่มซื้อ 30 สค.16 ถึง 28 กพ.17 จำนวนหุ้นไม่เกิน 911.23 ล้านหุ้น คิดเป็น 4.41% (คิดเป็นราคา Implied ซื้อคืนที่ 2.49 บ.) ที่มา โพส์ตทูเดย์
(+) หุ้นรอขึ้น XD: 17 สค. [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., 18 สค. [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ. 19สค. [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., 23 สค. [email protected] บ., [email protected] บ. (ที่มา ตลท.)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) พุธ US FOMC Meeting minutes(Jul) คาดส่งสัญญาณบวกต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และเพิ่มโอกาสขึ้นดอกเบี้ย (พิจารณาจาก GDP 2Q16 ที่โต 1.2% และ 3Q16 คาดโตดีขึ้นอีกเป็น 2%) (ทีมา Bloomberg)
(0/-) พฤหัส US Philly Fed Survey (Aug) คาด +1.3% จาก -2.9%, EU HICP Inflation (Jul) คาด 0.2% คงที่, Japan Export (Jul) คาด -14.3% จาก -7.4% y-y. Philippines GDP 2Q16 คาด 6.5% จาก 6.9% y-y. (ทีมา Bloomberg)
(*) ศุกร์ Indonesia 7D Reverse Repo rate คาด ลดดอกเบี้ยลงเหลือ 5% จาก 5.3% ไต้หวัน GDP 2Q16 คาด คงที่ 0.7% (ทีมา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
