- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 16 August 2016 17:31
- Hits: 1520
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ฟื้นตัว เศรษฐกิจดีหนุนฟันด์โฟลว์
KGI คาด SET วันอังคารรีบาวด์ ภาพเศรษฐกิจไทยที่แข็งแกร่ง หนุนฟันด์โฟลว์ต่อ (แม้มีระเบิดช่วงหยุดยาว วานนี้ดัชนีฯ ลงน้อย ตามคาด) GDP ไตรมาส 2/59 ที่โต 3.5% YoY นั้นสูงกว่าตลาดคาดและน่าจะทำให้ consensus ปรับเพิ่ม GDP ไทยขึ้นมาใกล้กับประมาณการของนักเศรษฐศาสตร์ของเรา ด้านปัจจัยภายนอกเป็นบวกเช่นกัน ราคาน้ำมันฟื้นตัวต่อ หลังมีข่าวว่ารัสเซียอาจหารือกับซาอุฯ เพื่อบริหารจัดการอุปทานน้ำมัน น่าจะส่งผลให้หุ้นน้ำมันสนับสนุน SET ได้มากขึ้น ทั้งนี้เราเชื่อว่าจิตวิทยาตลาดหุ้นจะกลับมาปกติได้เร็ว และคงเป้าดัชนีฯ สิ้นไตรมาส 3 ที่ 1,580 จุด
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร ASK, TWZ / สะสม TASCO*
ASK (เป้าพื้นฐาน 28 บาท) 1) ราคาหุ้นเริ่มรีบาวด์จากแนวรับ 22.5 บาทที่เราประเมินไว้ แนะนำ "เก็งกำไรตาม" มีโอกาสทดสอบแนวต้านแรกที่ 24 บาท และถัดไปที่ ?27 บาท 2) ในเชิงพื้นฐานคาดกำไรทำนิวไฮต่อเนื่องอีก 2 ไตรมาสติดเป็นอย่างน้อยใน 2H59 ทั้งจากสินเชื่อรถบรรทุกที่เติบโต (การลงทุนภาครัฐฯ) และต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลงจากการ Roll-over หนี้ที่ครบกำหนดชำระราว 7.3 พันล้านบาท ใน 2H59 (คาดต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายลดลงทันที 50 ล้านบาท คิดเป็น EPS 0.14 บาท)
TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) 1) รายงานกำไรไตรมาส 2/59 = 28.8 ล้านบาท (+111% YoY) ส่งผลให้กำไร 1H59 รวม = 104.3 ล้านบาท (+262% YoY) คิดเป็น 80% ของประมาณการฯกำไรทั้งปีที่เราประเมินไว้ ขณะที่แนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H59 ยังมีแนวโน้มเติบโตจาก i) รายได้จากธุรกิจอสังหาฯ ราว 190 ล้านบาท (โครงการ The Wiz รัชดา) และ ii) การเป็นพันธมิตรกับ ADVANC* (สัญญาขายเครื่องพ่วงเบอร์ + ขายซิม AIS คล้ายสัญญาของ COM7* กับ TRUE*) 2) รูปแบบราคาพักฐานที่แนวรับ 0.35 บาท แล้วฟื้นตัวคาดกลับสู่กรอบราคา 0.36 - 0.40 บาท แนะนำ "เก็งกำไร" 3) Valuation ไม่แพงด้วย PBV 0.97 เท่า และ PE ปีนี้ที่ 17 เท่า (บนประมาณการกำไรปัจจุบัน ที่มีโอกาสปรับขึ้นอีก หลังกำไร 1H59 คิดเป็น 80% ของประมาณการฯทั้งปี)
TASCO* (เป้าพื้นฐาน 38.85 บาท) 1) มุมมองจากที่ประชุมนักวิเคราะห์ เป็นบวกต่อ 2H59 โดยฝ่ายวิจัยฯยังคงประเมินไตรมาส 2/59 เป็นจุดต่ำสุด และจะฟื้นตัวขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 3/59 จากดีมานด์ตลาดส่งออกที่ฟื้นตัว ขณะที่ตลาดในประเทศแข็งแกร่งตามนโยบายการลงทุนภาครัฐฯ เบื้องต้นฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรไตรมาส 3/59 จะเติบโต 39.6% QoQ เป็น 980 ล้านบาท 2) แนะนำ "สะสม" แนวรับ 26 บาท โดยประเมิน Downside จำกัด + เป็นหุ้นใน SET100 ที่ยัง Laggard ตลาดฯ ... ดูบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานวันนี้เพิ่มเติม
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มเหล็ก (TMT, MILL, BSBM) เรายังคงประเมินแนวโน้มดีมานด์เหล็กในประเทศที่จะเพิ่มขึ้นตามการลงทุนภาครัฐฯ จะเป็นบวกต่อผลการดำเนินงานหุ้นกลุ่มเหล็กฯ โดยเฉพาะผู้ประกอบการในส่วนของเหล็กแท่งทรงยาว (สำหรับงานก่อสร้าง) แนะนำ "เก็งกำไร" BSBM และ MILL ส่วน TMT แนะนำ "สะสม" เป็นหุ้นปันผลสูง >8% ต่อปี
หุ้นพลังงานทดแทนที่ Earnings momentum ดี + มี Catalyst (IFEC* + TPCH)
1) IFEC* (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) ประเมินไตรมาส 3/59 บันทึกกำไรพิเศษอีกราว ?500 ล้านบาท หลังนำ รร ดาราเทวี ออกจากแผนฟื้นฟูฯในปลายเดือน ส.ค.นี้ และคาดปิดดีลซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในต่างประเทศที่ COD แล้ว ภายในไตรมาส 3/59 ... Downside จำกัด ประเมิน Replacement cost เฉพาะที่ COD แล้ว ไม่ต่ำกว่า 6.1 บาท
2) TPCH (เป้า Consensus 22.8 บาท) คาดกำไรไตรมาส 3/59 โต YoY และ QoQ ต่อเนื่อง ขณะที่รอผลการเปิดซองราคา FiT โรงไฟฟ้าชีวมวล 36MW วันที่ 22 ส.ค. และรอผลการเปลี่ยนสัญญา LOI เป็น PPA >20MW ในเดือน ก.ย.นี้ ประเมินแนวรับ 19 บาท แนวต้าน 21 บาท
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (ITD*, UNIQ*, CK*, STEC*, SEAFCO, PYLON) และวัสดุฯ (SCC*, TASCO*) จากการเร่งผลักดันแผนการลงทุนนโยบายภาครัฐฯ (มอเตอร์เวย์ + รถไฟฟ้า + รถไฟรางคู่ + รถไฟความเร็วสูง) เลือก CK* เป็น Top pick ของกลุ่มรับเหมาฯตัวใหญ่ เลือก PYLON เป็น Top pick กลุ่มรับเหมาตัวเล็ก (งานเสาเข็ม) และ TASCO* เป็น Top pick หุ้นกลุ่มวัสดุฯ
หุ้นมีข่าว
(+) SAPPE ซื้อกิจการนอกกลุ่มเครื่องดื่มหวังหมื่นล้าน (โพสต์ทูเดย์) เซ็ปเป้ บิวติ ดริ้งค์ ซื้อกิจการนันดริงก์เสริมแกร่ง หวังดันรายได้ 4 ปี แตะ 1 หมื่นล้านบาท นายอดิศักดิ์ รักอริยะพงศ์ ประธานกรรมการบริหาร บริษัท ทรัพย์อนันต์ เยนเนอรัล ฟู้ด ผู้ผลิตและจัดจำหน่ายฟังก์ชันนัลดริงก์แบรนด์เซ็ปเป้ บิวติ ดริ้งค์ เปิดเผยว่า บริษัทวางแผนเข้าซื้อกิจการในกลุ่มไม่ใช่เครื่องดื่มหรือนันดริงก์ เพื่อเสริมขาธุรกิจให้มีความแข็งแกร่งและมีประสิทธิภาพมากขึ้น เพื่อผลักดันสินค้าไทยไปสู่ตลาดโลก จากปัจจุบันมีแบรนด์ในพอร์ตโฟลิโอทั้งหมด 14 แบรนด์ รวม 60 รายการสินค้า
(+) TPAC ซื้อกิจการหนุนโตกระโดด โชว์ฐานะการเงินแกร่งสภาพคล่องสูง 3 เท่า (กรุงเทพธุรกิจ) กลุ่มทุนใหม่เชื่ออุตฯ พลาสติกเสี่ยงต่ำ 'ทีแพค' หวังซื้อกิจการหนุนรายได้โตก้าวกระโดด ผู้บริหารชี้อัตราส่วนสภาพคล่องสูง 3 เท่า และไม่มีหนี้เงินกู้ พร้อมตั้งเป้าเติบโตจากธุรกิจปกติ 5-10% ต่อปี
(+) IFEC* แย้มดีลโรงไฟฟ้าตปท. เล็งผุดโครงการหรู-ขายที่ดิน (ข่าวหุ้น) IFEC แย้มสรุปดีลใหญ่โรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนต่างประเทศ ขนาด 200-300 เมกะวัตต์ ในเดือน ก.ย.นี้ เชื่อดันพอร์ตโรงไฟฟ้าโตก้าวกระโดด พร้อมมั่นใจหลังดาราเทวีพ้นฟื้นฟูกิจการฯ เตรียมผุดโครงการหรู พร้อมขายที่ดินบุ๊คกำไรต่อเนื่อง
(+) กกพ.ชี้โซลาร์ราชการเฟส2 เปิดรับซื้อ519MWภายในปี59 (ข่าวหุ้น) กกพ. จ่อเปิดรับซื้อไฟฟ้าโซลาร์ราชการเฟส 2 จำนวน 519 MW ภายในปี 59 ประกาศโชว์ผลงานในอดีต เดินหน้ารับซื้อไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียนทะลัก
(+) อัดโปรฯกระตุ้นท่องเที่ยว (โพสต์ทูเดย์) ททท.ระบุบึ้มใต้กระทบระยะสั้น คาดสูญรายได้หมื่นล้าน เตรียมเสนอ 3 มาตรการกระตุ้นท่องเที่ยว การท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย (ททท.) เตรียมเสนอ 3 มาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวทั้งชาวไทยและต่างชาติหลังเกิดเหตุระเบิดใน 7 จังหวัดภาคใต้ มาตรการที่ 1 จะเสนอให้ที่ประชุมคณะรัฐมนตรี (ครม.) ประกาศให้วันที่ 26-27 ก.ย.นี้เป็นวันหยุด เนื่องจากวันที่ 27 ก.ย. เป็นวันท่องเที่ยวโลก ซึ่งจะมีนักท่องเที่ยวไทยเดินทางเพิ่มขึ้น 10%
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
KTB* (เป้าพื้นฐาน 18.4 บาท) สำหรับนักลงทุนที่ซื้อตามที่เราเริ่มแนะนำ วันที่ 21 ก.ค. แนะนำ "ขายล๊อกกำไร" หากวันนี้ราคาปิดต่ำกว่า 19.1 บาท แต่กรณีที่ยืนเหนือ 19.1 บาทได้ แนะนำ "Let profit run"
TMT (เป้าพื้นฐาน 15.8 บาท) ยืนเหนือราคา 12.5 บาทได้ ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ ?13.5 บาท แนะนำ เก็งกำไรตาม (กรณีที่ไม่สามารถยืนเหนือ 12.5 บาทได้ แนะนำ "สะสม" แนวรับ 12 บาท) ... ปันผลสูง >8% ต่อปี
CPF* (เป้าพื้นฐาน 33 บาท) ยืนเหนือแนวรับ 30.25 บาทได้ มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 33.25 บาท แนะนำ "เก็งกำไร" ... ราคาไก่ ปรับขึ้นแรง
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
TASCO* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 38.85 บาท อุปสงค์ของยางมะตอยในตลาดส่งออกเริ่มฟื้นตัวขึ้น ขณะที่ราคาขายยางมะตอยในตลาดส่งออก ค่อยๆปรับตัวเพิ่มขึ้น ซึ่งจะช่วยหนุนให้กำไรในปกติใน 3Q59 โตได้ถึง 39.6% QoQ เป็น 980 ล้านบาท จากระดับต่ำสุดใน 2Q59 ที่ 702 ล้านบาท ดังนั้น ทิศทางของกำไรที่มีแนวโน้มกลับมาฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งใน 2560
SPALI* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 28.2 บาท ยอด presales ใน 1H59 สูงถึง 44% ของเป้าปี 2559 ซึ่งเป็นระดับที่สูงที่สุดในกลุ่ม การที่บริษัทเปลี่ยนแผนการเปิดโครงการใหม่มาเป็นย่าน CBD และโครงการแนวราบก็มีผลการดำเนินงานดีกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ จึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2559 และ 2560 ขึ้นอีก 5.5% และ 9.1% ตามลำดับ
CPALL* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 68 บาท ผู้บริหารมีมุมมองที่เป็นบวกต่อธุรกิจร้านสะดวกซื้อจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดีขึ้นและธุรกิจท่องเที่ยวที่กำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นนอกจากนี้รายได้ภาคเกษตรที่เพิ่มขึ้นซึ่งส่งผลให้กำลังซื้อผู้บริโภคเพิ่มขึ้น
ANAN* แนะนำ "ถือ" (ปรับลง) เป้าพื้นฐาน 5 บาท ฝ่ายวิจัยฯประเมินปัจจัยบวกต่างๆ รับรู้ในราคาหุ้นแล้ว จึงปรับลดคำแนะนำลงเป็น "ถือ"
CBG* แนะนำ "ขาย" เป้าพื้นฐาน 47.5 บาท CBG ประกาศลงทุน 51% ใน Intercarabao Limited (ICUK) คาดจะช่วยเสริมธุรกิจในต่างประเทศของ CBG ในระยะยาว อย่างไรก็ดีคาดจะงผลการดำเนินงานในระยะสั้น ฝ่ายวิจัยฯจึงปรับประมาณการฯปี 2559 - 2561 ลงสะท้อนประเด็นนี้
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
