- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 15 August 2016 17:22
- Hits: 7883
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
คาดสะเก็ตระเบิดไม่ระคายดัชนีฯ SET
คาดเหตุระเบิดในหลายพื้นที่ท่องเที่ยวทางภาคใต้ เมื่อ 11-12 สค.ที่ผ่านมา จะส่งผลลบจำกัดต่อดัชนีฯวันนี้ พิจารณาจากค่าเงินบาทที่ทรงตัวในระดับแข็งค่าหลังเหตุระเบิด ซึ่งไม่ Panic เหมือนกับเหตุระเบิดราชประสงค์ปีที่แล้ว และมีการจับกุมคนร้ายบางส่วนที่ทางการคาดว่าจะเชื่อมโยงเหตุการณ์ทั้งหมดได้อย่างทันควัน คาดสร้างความเชื่อมั่นได้เร็วกว่าเหตุการณ์ในอดีต คาดแนวรับ 1,530 จุด แนวต้าน 1,558 จุด
(-) คาดหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว-โรงแรมจะปรับลงวันนี้ ราว 3-5% แต่ไม่ลงแรงเหมือนเหตุระเบิดราชประสงค์เมื่อ 17 สค.ปีที่แล้ว ที่ลงเฉลี่ย 7% ก่อนจะรีบาวด์กลับคืนมาเหมือนเดิมภายในไม่กี่วัน แนะราคาลงเป็นโอกาสในการ Buy on dip หุ้นกลุ่มนี้
(-) MSCI ไม่มีหุ้นไทยติดการคำนวณรอบนี้อย่างที่ตลาดคาด (แต่ก็ไม่มีหุ้นโดนเอาออก)
(-) หุ้นใหญ่ XD วันนี้ [email protected] [email protected]
สัปดาห์นี้ คาดย่อสลับเด้ง แนวต้าน 1,575 จุด แนวรับ 1,536/1,528 จุด แนะนำเลือกเก็งกำไรหุ้นรายตัว / สะสมหุ้นกำไรโตดีในครึ่งปีหลัง-แต่ราคาหุ้นยังอยู่ข้างล่าง คาดแรงซื้อต่าชาติชะลอลงเพื่อรอรายงานการประชุมเฟด (FOMC Minutes) คืนวันพุธนี้ ส่วนปัจจัยหนุนในประเทศยังคงเป็นการรายงานงบ 2Q16 ที่แข็งแกร่งกว่าคาด
อัพเดทแนวโน้มรายเดือน หลังขึ้นทะลุแนวต้าน 1,550 จุด จากการรายงานงบที่ดีกว่าคาด และประกาศปันผลระหว่างกาลที่สูงกว่าคาด (มองปีนี้มีแนวโน้มจะขึ้นได้ถึง 1,600 จุด หรือทำ New high จาก Earning upward revision)
แม้ว่าแรงซื้อต่างชาติในครึ่งเดือนหลังคาดชะลอลงจาก การรอดูท่าที FED ในงาน Economic symposium ที่ Jackson Hole 25-27 สค.นี้ รวมถึง BOJ ชะลอเพิ่ม QE เพื่อรอประเมินผล QE ที่ออกไปก่อนหน้านี้ บวกกับ Sell on fact หลังงบออก คาดว่าจะมีผลเพียงแค่ทำให้ดัชนีพักตัวสั้นๆ เท่านั้น กลยุทธ์แนะนำ สะสมหุ้นที่ กำไรผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q16 และ กำไรจะเร่งตัวขึ้นในครึ่งปีหลัง (ส่วนใหญ่เป็นหุ้นปัจจัยฤดูกาล)
หุ้นแนะนำวันนี้ TRUE รายงานงบ 2Q16 ขาดทุนแค่ 371 ล้านบาท ดีกว่าคาดถึง 74% เราคาดขาดทุนเกิน 1 พันล้านบาท และส่วนแบ่งตลาดเพิ่มเร็วเกินเป้าเป็น 23.6% จาก 22% เมื่อ 1Q16
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) MAJOR รายงานกำไรสุทธิ 2Q16 ออกมาที่ 544 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% YoY และ 140% QoQ หากไม่รวมกำไรจากการขายหุ้น PVRL กำไรหลักจะยังคงเติบโต 9% YoY และ 176% QoQ ทั้งกำไรสุทธิและกำไรหลักสูงกว่าที่เราคาดประมาณ 8% บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.6 บาท/หุ้น XD วันที่ 25 ส.ค. จ่าย 9 ก.ย. เรามองว่าครึ่งปีหลัง โดยเฉพาะใน 4Q16 กำไรจะยังคงเติบโตได้ดี จากภาพยนตร์ไทยที่จ่อคิวเข้าโรงหลายเรื่อง เราคาดมีโอกาสที่จะสร้างความประทับใจเชิงบวกให้กับตลาด เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2017 ที่ 38 บาท
(+) SF MAJOR ประกาศทำคำเสนอซื้อหุ้นบางส่วนของ SF จำนวนไม่เกิน 428 ล้านหุ้น หรือคิดเป็น 24.11% ของทุนฯ ในราคา 6.20 บาท/หุ้น เราคาดการทำคำเสนอซื้อฯ จะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้น SF ในเชิงกลยุทธ์เราคาดว่า MAJOR อาจต้องเข้ามาซื้อหุ้นในกระดานเพิ่ม เพราะราคาเสนอซื้อที่ไม่ได้สูงกว่าราคาหุ้นบนกระดาน จะทำให้ MAJOR จะไม่สามารถซื้อหุ้นได้ครบตามจำนวนที่ต้องการในช่วงที่ทำคำเสนอซื้อฯ แนะนำ “ซื้อ” SF เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 8 บาทโดย roll over ไปอิงกำไรปี 2017 ในมุม MAJOR เรามีมุมมองเชิงบวก เพราะหาก MAJOR สามารถซื้อ SF ได้ตามจำนวนที่ต้องการ (24.11%) คาดกำไรในระยาวของ MAJOR จะปรับเพิ่มขึ้นราว 10% จะราคาเป้าหมายจะปรับเพิ่มขึ้น 1 บาท/หุ้น เราปรับราคาเป้าหมายขึ้นไปอิงปี 2017 ที่ 38 บาท คงคำแนะนำ ซื้อ
(+) SMT รายงานกำไรสุทธิ 2Q16 ที่ 32 ล้านบาท พลิกมีกำไรเมื่อเทียบกับ 2Q15 ที่ขาดทุน และ ทรงตัว QoQ คาด 3Q16 บริษัทจะมีกำไรที่ดีขึ้น QoQ (และพลิกจากขาดทุนใน 3Q15) จากการเพิ่มกำลังการผลิตสินค้าที่มีอัตรากำไรสูงอย่างเช่น Wafer dicing การเร่ง volume ของ Muscle Stimulator และ Quick connect ที่เริ่มผลิตไปเมื่อ 2Q16 เราคงประมาณการกำไรปี 2016-17 ที่ 277 และ 500 ล้านบาท เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.00 บาท คาดราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นตาม Earnings momentum ที่ดีขึ้นอย่างต่อเนื่องทุกไตรมาส ปัจจุบันราคาหุ้นเทรดบน P/E 11 เท่า
(+) INTUCH รายงานกำไร 2Q16 ที่ 7.72 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% YoY และ 123% QoQ โดยกำไรหลักอยู่ที่ 3.83 พันล้านบาท, ลดลง 9% YoY แต่เพิ่มขึ้น 3% QoQ แนวโน้ม 3Q16 คาดกำไร 3.4 พันล้านบาท ลดลง 14% YoY และ 11% QoQ จาก คาด ADVANC กำไรลดลง 9% YoY และ 15% QoQ ประกอบกับ THCOM กำไรลดลง 31% YoY และ 23% QoQ เราคงคำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 62 บาท (ให้ yield ปี 2016 ที่ 7%)
(+) SC รายงานกำไรหลัก 890 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 79% YoY และ 90% QoQ ดีกว่าเราคาด 24% และมากกว่าตลาดคคาด 14% แนวโน้ม 3Q16 คาดกำไรจะอ่อนตัวลง QoQ เราคงประมาณการกำไร และคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 4 บาท
(0) LH รายงานกำไรหลัก 2.1 พันล้านบาท, เพิ่มขึ้น 9% YoY และ 5% QoQ เป็นไปตามคาด แนวโน้ม 3Q16 คาดกำไรจะอ่อนตัวลง QoQ เราคงประมาณการกำไรแต่มีโอกาสปรับขึ้นจากมาร์จิ้นที่ดีกว่าคาดใน 1H16 คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 10.40 บาท
(0) AP รายงานกำไรหลัก 468 ล้านบาท, ลดลง 25% YoY แต่เพิ่มขึ้น 12% QoQ เป็นไปตามที่เราคาด แต่น้อยกว่าที่ตลาดคาด 11% แนวโน้ม 3Q16 คาดกำไรจะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ เพราะการโอนคอนโด JV เราคงประมาณการกำไร และคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 8 บาท
(+) M รายงานกำไรหลัก 613 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% YoY และ 40% QoQ กำไรมากกว่าคาด 8% เพราะมาร์จิ้นดีกว่าคาด พร้อมกันนี้บริษัทประกาศปันผล 1 บาท/หุ้น คิดเป็น 2% simple yield และ 4% annualized XD 23/8 และ 8/9 คาดกำไร 3Q16 จะยังคงเติบโต YoY เราคงประมาณการกำไรและคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 55 บาท
(+) PS รายงานกำไรหลัก 1.9 พันล้านบาท, ลดลง 14%% แต่เพิ่มขึ้น 48% QoQ กำไรมากกว่าคาด 10% เพราะค่าใช้จ่าย SG&A น้อยกว่าคาด เราคงประมาณการกำไร คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 30 บาท
(0/-) MINT รายงานกำไรหลัก 596 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY แต่ลดลง 64% QoQ กำไรเป็นไปตามที่เราคาดแต่น้อยกว่าตลาดคาด 27% เราคาดจะเห็นการเติบโตของกำไรใน 2H16 และ 4Q16 จะดีที่สุด เพราะเป็นช่วง high season เราคงประมาณการกำไร คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 42 บาท
(+) TSE รายงานกำไรสุทธิ 2Q16 ที่ 161 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 14%YoY และ 24%QoQ) มากกว่าคาดราว 15% เพราะการขายไฟฟ้าโครงการโซล่าร์ญี่ปุ่น 3 โครงการ ราว 5 MW คาดกำไร 3Q16 มีแนวโน้มที่อ่อนตัวลง QoQ เพราะหน้าฝนส่งผลให้ความความแสงอาทิตย์ลดลง เราคงประมาณการกำไรปี 2016 ที่ 540 ล้านบาท เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 5.25 บาท ราคาหุ้นปัจจุบันสะท้อน P/E เพียง 14.3 เท่า ซึ่งนับว่าให้ส่วนลดจากค่าเฉลี่ยกลุ่มอยู่มาก
(+) ROBINS รายงานกำไรสุทธิ 2Q16 ที่ 609 ล้านบาท (เติบโต 38% YoY) คาดกำไร 2H16 จะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องเพราะ SSSG กลับมาเติบโตในระดับ 4-5% ในเดือน ก.ค. คาดมาร์จิ้นจะดีขึ้น เราปรับกำไรขึ้น 2% และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 69 บาท (จาก 67 บาท) คงคำแนะนำ ซื้อ
(0) BEAUTY รายงานกำไรสุทธิ 2Q16 ที่ 139 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 48% YoY และ 7% QoQ เป็นไปตามคาด คาดกำไรจะเติบโต 47% ใน 2H16 เพราะ SSSG ที่ยังเติบโตแข็งแกร่ง เราปรับกำไรปีนี้ขึ้น 5% และปรับราคาเป้าหมายเป็น 8.70 บาท (เดิม 8 บาท) แต่ด้วยอัพไซด์ที่จำกัด เราปรับคำ
แนะนำลงเป็น ถือ
(-) GRAMMY รายงานขาดทุนสุทธิ 2Q16 อยู่ที่ 109 ล้านบาท ขาดทุนลดลง 19% YoY และ 24% QoQ หากไม่รวมค่าใช้จ่ายพิเศษ ขาดทุนหลักจะอยู่ที่ 93 ล้านบาท หรือขาดทุนลดลง 59% YoY และ 25% QoQ โดยรายงานขาดทุนสุทธิและขาดทุนหลักออกมาน้อยกว่าที่เราคาด 8% เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่าที่คาด อีกทั้งช่อง ONE มีรายงานขาดทุนต่ำกว่าที่เราคาดเช่นกัน ก่อนหน้านี้เราคาดผลประกอบการของ GRAMMY จะกลับมามีกำไรในช่วงหลังของปี แต่ปัจจุบันเราคาดมีโอกาสไม่มากนักที่บริษัทจะมีกำไรในครึ่งหลังปี 2016 เราได้ปรับประมาณการขาดทุนหลักของปี 2016 สูงขึ้น 123% และปรับลดกำไรหลักปี 2017 และ 2018 ลง 81% และ 45% ตามลำดับ เราแนะนำให้นักลงทุนรอดูสัญญาณเทิร์นอราวด์ อีกทั้งรอให้ประเด็นทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับบริษัท CTH (Fox และ FIFA) มีความชัดเจนมากขึ้น เราปรับคำแนะนำจาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2017 ที่ 13.50 บาท (จาก 16.80 บาท)
(-) TK รายงานกำไรสุทธิ 2Q16 ที่ 105 ล้านบาท ลดลง 2% YoY และ 4% QoQ กำไรที่ออกมาต่ำกว่าที่เราคาด 12% เรามองว่า 3Q16 กำไรจะสามารถเติบโตได้ YoY เรายังคงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร ราคาเป้าหมาย 12 บาท
(+) WORK รายงานกำไรสุทธิ 2Q16 ที่ 133 ล้านบาท สูงขึ้น 30% YoY และ 362% QoQ หากไม่รวมค่าใช้จ่ายพิเศษกำไรหลักจะอยู่ที่ 142 ล้านบาท โดยสูงขึ้น 25% YoY และ 267% QoQ กำไรสุทธิและกำไรหลักสูงกว่าที่เราคาด 63% และ 59% ตามลำดับ เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น และยอดขายที่สูงกว่าคาด จากกำไร 2Q16 ที่สูงกว่าคาด เราอยู่ระหว่างการทบทวนประมาณการกำไรปี 2016 กำไรหลักในครึ่งแรกของปี 2016 คิดเป็น 54% ของประมาณการปี 2016 ทั้งปีของเรา ดังนั้นเราเชื่อว่ายังมีอัพไซด์สำหรับการปรับประมาณการ (ประมาณ 10-15%) บริษัทจะจัดประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 26 สิงหาคม 2016 เราคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 54.25 บาท
(-) SPRC รายงานกำไรสุทธิ 2Q16 ออกมาที่ 3 พันล้านบาท ลดลง 32% YoY แต่เพิ่มขึ้น 76% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ inventory gain และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน กำไรหลักอยู่ที่ 889 ล้านบาท ลดลง 71% YoY และ 59% QoQ กำไรที่ออกมาต่ำกว่าที่เราคาด 16% บริษัทประกาศจ่ายปันผลระหว่างการที่ 0.54 บาท/หุ้น XD 23 ส.ค. เรามองว่าช่วงที่ดีของ Gasoline ได้ผ่านไปแล้ว เพราะฉะนั้นจะไม่มีปัจจัยที่จะสนับสนุนการปรับตัวขึ้นของหุ้น SPRC แต่อย่างไรก็ตามราคาหุ้นยังถือว่าถูกและให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ค่อนข้างสูง (8. 0) AOT รายงานกำไรสุทธิ 3Q16 (เม.ย.-มิ.ย.) ที่ 5.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% YoY แต่ลดลง 11% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรหลักอยู่ที่ 4.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 17% YoY แต่ลดลง 16% QoQ กำไรหลักเป็นไปตามที่เราคาด เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 490 บาท
หุ้นมีประเด็น
(+) หุ้นรอขึ้น XD: 15 สค. [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., 16 สค. XB BCP 20:1, XD [email protected] บ., [email protected] บ., 17 สค. [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., 18 สค. [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ. 19สค. [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., 23 สค. [email protected] บ., [email protected] บ. (ที่มา ตลท.)
(+) AMANAH คาดข่าว ปรับโครงสร้าง I-BANK จะส่งผลต่อการกลับมาเก็งกำไรประเด็น M&A บ.ลูกของ I-BANK รอบใหม่; "สคร." เดินหน้าหาแก้ปัญหาฐานะ การเงิน อิสลามแบงก์ เดือนนี้ แจงมี 2 โมเดลทางเลือก คือ ให้คลัง ใส่เงินเพิ่มทุน หรือหาพันธมิตรร่วมทุน รายใหม่ เผยที่ผ่านมามีนักลงทุนเข้ามาคุยแล้ว แต่รอดูความชัดเจนแผนงานของรัฐ (ที่มา กรุงเทพธุรกิจ)
(+) หุ้นกลุ่มอาหาร (TFG GFPT CPF) พบว่ารายงานกำไร 2Q16 โตดีกว่าคาดมาก เนื่องจาก สัญญาณฟื้นตัวของราคาเนื่อสัตว์บก โดยเฉพาะ หมู และ ไก่ ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยยะ โดยเนื้อไก่ +6% จากจุดต่ำสุด (ตอนนี้เฉลี่ย 42-37 บ./กก. จาก 37-35 บ./กก.) ส่วนราคาเนื้อหมู +3% จากจุดต่ำสุด (71 บ./กก จาก 69 บ./กก) ขณะที่ต้นทุนอาหารสัตว์ยังทรงตัวในระดับต่ำ ดูจาก ราคาข้าวโพดที่เป็นวัตถุดิบหลัก ลดลง -8% (เหลือ 9 บ. จาก Peak 9.8 บ.) เราแนะนำ Overweight หุ้น (ไก่) CPF GFPT TFG จากแนวโน้มกำไร 3Q16 ที่จะขยายตัวมากขึ้นไปอีก q-q จากแนวโน้มอุปทานเนื้อไก่ที่ผู้บริหารคาดว่าจะขาดตลาดในช่วงครึ่งหลังของปีนี้(ที่มา BLS Research)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(*) BLS ออกรายงาน Market Strategy คาดผลกระทบจากเหตุการณ์ระเบิดเมื่อ 11-12 สค.ที่ผ่านมา จะกระทบต่อดัชนีฯจำกัด ขณะที่หุ้นกลุ่ม ท่องเที่ยว โรงแรม ค้าปลีก คาดลงเร็ว และฟื้นเร็ว มองผลกระทบต่อ GDP แทบไม่นัยยะ
(0) วันจันทร์ US NAHB Housing market (Aug) คาด 60 จาก 59, Japan GDP 2Q16 (1st) คาด +0.7% จาก 1.9% q-q saar. ไทย GDP 2Q16 คาด +3.3% จาก 3.2% y-y, Indonesia Export (Jul) คาด +1.9% จาก -4.4% y-y (ที่มา Bloomberg)
(0) อังคาร US consumer price (Jul) คาด 0% จาก +0.2% m-m, US Housing Start (Jul) คาด +1176K จาก 1189K, US Industrial production(Jul) คาด +0.2% จาก +0.6% m-m, เยอรมนี ZEW (Expectation) Aug คาด +1 จาก -6.8
(-) พุธ US FOMC Meeting minutes(Jul) คาดส่งสัญญาณบวกต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และเพิ่มโอกาสขึ้นดอกเบี้ย (พิจารณาจาก GDP 2Q16 ที่โต 1.2% และ 3Q16 คาดโตดีขึ้นอีกเป็น 2%)
(0/-) พฤหัส US Philly Fed Survey (Aug) คาด +1.3% จาก -2.9%, EU HICP Inflation (Jul) คาด 0.2% คงที่, Japan Export (Jul) คาด -14.3% จาก -7.4% y-y. Philippines GDP 2Q16 คาด 6.5% จาก 6.9% y-y.
(*) ศุกร์ Indonesia 7D Reverse Repo rate คาด ลดดอกเบี้ยลงเหลือ 5% จาก 5.3% ไต้หวัน GDP 2Q16 คาด คงที่ 0.7%
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
