- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 10 August 2016 18:55
- Hits: 4308
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
Play on 2Q16’s Earning bottom-out Look ahead for '2nd half' Earnings high growth
วันนี้ คาดดัชนี Sideways up กรอบ 1,540-1,560 จุด มีโอกาสทะลุแนวต้านสัปดาห์นี้ที่ 1,550 จุด
จากผลประกอบการ บจ. 2Q16 ที่ทยอยประกาศเราพบว่าเกินครึ่งดีกว่าคาด และมีโอกาสที่จะถูกปรับเพิ่มคาดการณ์กำไร อาทิ CENTEL TOP RATCH BLA GFPT ขณะที่ส่วนที่เหลือดีตามคาด เช่น KCE SPALI BCP SAWAD คาดว่าการประกาศกำไรที่ดีกว่าคาด และปันผลระหว่างกาล บวกกับแรงซื้อคืนของนักลงทุนต่างชาติช่วงนี้ จะหนุนให้ดัชนีมีโอกาสขึ้นต่อดีกว่าคาด
ระยะสัปดาห์ (เล่นรอบ) คาดทะลุแนวต้านที่คาด โดยมองแนวต้านถัดไป 1,575 จุด
อัพเดทแนวโน้มรายเดือน มีโอกาสขึ้นทะลุแนวต้าน 1,550 จุด จากการรายงานงบที่ดีกว่าคาด และประกาศปันผลระหว่างกาลที่สูงกว่าคาด (มองปีนี้มี
แนวโน้มจะขึ้นได้ถึง 1,600 จุด หรือทำ New high จาก Earning upward revision)
แม้ว่าแรงซื้อต่างชาติในครึ่งเดือนหลังคาดชะลอลงจาก การรอดูท่าที FED ในงาน Economic symposium ที่ Jackson Hole 25-27 สค.นี้ รวมถึง BOJ ชะลอเพิ่ม QE เพื่อรอประเมินผล QE ที่ออกไปก่อนหน้านี้ บวกกับ Sell on fact หลังงบออก คาดว่าจะมีผลเพียงแค่ทำให้ดัชนีพักตัวสั้นๆ เท่านั้น กลยุทธ์แนะนำ สะสมหุ้นที่ กำไรผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q16 และ กำไรจะเร่งตัวขึ้นในครึ่งปีหลัง (ส่วนใหญ่เป็นหุ้นปัจจัยฤดูกาล)
หุ้นแนะนำวันนี้ CENTEL รายงานกำไร 2Q16 ที่ 354 ล้านบาท ดีกว่าเราคาด 42% โดยกำไร 1H16 คิดเป็น 58% คาดว่าจะมีการปรับกำไร และ ราคาเป้าหมายขึ้นตามมา
TASCO กำไร 2Q16 700 ล้านบาท อยู่ในกรอบล่างที่ Consensus คาด เราคาดราคาหุ้นสะท้อนงบไตรมาสนี้ไปแล้ว แนะนำซื้อเก็ง การประชุมนักวิเคราะห์วันที่ 15 สค. นี้ เพราะคาด Message จากผู้บริหารจะสร้างความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มผลการดำเนินงานครึ่งปีหลัง
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
(+) CENTEL รายงานกำไรสุทธิ 2Q16 ที่ 354 ล้านบาท +44% YoY, -53% QoQ มากกว่าเราคาด 42% และมากกว่าตลาดคาด 16% เราคาดแนวโน้ม 3Q16 กำไรจะเติบโตต่อเนื่องทั้ง YoY และ QoQ แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2017 ที่ 49 บาท
(+) KCE รายงานกำไรสุทธิทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้งโดยออกมาที่ 812 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 66% YoY และ 8% QoQ ผลประกอบการที่ออกมาเป็นไปตามที่เราและตลาดประมาณการ บริษัทประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลที่ 1 บาท/หุ้นสำหรับผลประกอบการในครึ่งปีแรก 2559 XD วันที่ 19 ส.ค. จ่ายวันที่ 9 ก.ย. มุมมองในไตรมาส 3/59 คาดกำไรทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2560 ที่ 121 บาท
(+) BLA รายงานกำไรสุทธิ 2Q16 ที่ 9.4 พันล้านบาท,เพิ่มขึ้น 409% YoY และพลิกเป็นกำไรจาก 1Q16 มากกว่าเราและตลาดคาดเท่าตัว เพราะการกลับรายการเพราะ bond yield ที่ปรับตัวขึ้น แนวโน้ม 3Q16 คาดกำไรจะอยู่ราว 1 พันล้านบาท พลิกจากขาดทุนใน 3Q15 เราปรับประมาณการกำไรปี 2016-17 ขึ้นเป็น 4.3 และ 4.9 พันล้านบาท จากเดิม 850 และ 4.3 พันล้านบาท และปรับราคาเป้าหมายเป็น 52 บาท (เดิม 50 บาท) คงคำแนะนำ ถือ
(+) RATCH รายงานกำไรสุทธิ 2Q16 ที่ 1,054 ล้านบาท ลดลง 13% YoY และ 8% QoQ โดยกำไรหลักอยู่ที่ 1,817 ล้านบาท, เพิ่มขึ้น 36% YoY และ 53% QoQ มากกว่าที่เราและตลาดคาด 13% และ 7% ตามลำดับ คาดกำไร 2H16 จะยังคงแข็งแกร่งจาก utilization-rate ของโรงไฟฟ้าหงสา ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น เราปรับประมาณการกำไรหลักขึ้น 2% เป็น 6,098 ล้านบาท จากกำไรโรงไฟฟ้าหงสาที่มากกว่าที่เราคาด เราคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 60 บาท
(+) SAWAD รายงานกำไรสุทธิออกมาที่ 434 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 49% YoY และ 3% QoQ เป็นไปตามที่เราคาดการณ์ มุมมองผู้บริหารคาดสินเชื่อเติบโต 30% ในปีนี้ สำหรับครึ่งปีแรกเติบโต 20.2% เพราะฉะนั้นครึ่งปีหลังถือเป็นอัพไซด์ที่สินเชื่อจะมีโอกาสโตดีกว่าคาด เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 57 บาท
(0) BCP รายงานกำไร 2Q16 ที่ 2,417 ล้านบาท, ลดลง 13% YoY แต่เพิ่มขึ้นเยอะมาก QoQ โดยกำไรหลักอยู่ที่ 1,260 ล้านบาท, ลดลง 46% YoY แต่เพิ่มขึ้น 16% QoQ แนวโน้ม 3Q16 คาดกำไรหลักจะเติบโตขึ้นจาก 2Q16 เพราะค่าการกลัน diesel ที่คาดจะดีขึ้น เราคงประมาณการกำไร แต่มีโอกาสปรับขึ้นจาก inventory gain ที่มากกว่าคาด คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 39 บาท
(-) SPALI รายงานกำไรหลักออกมาที่ 1.4 พันล้านบาทในไตรมาส 2/59 เพิ่มขึ้น 49% YoY และ 3% QoQ กำไรที่ออกมาเป็นไปตามที่เราและตลาดคาด บริษัทประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลที่ 0.50 บาท/หุ้นสำหรับผลประกอบการในครึ่งปีแรก 2559 (ต่ำกว่าที่เราคาดที่ 0.60 บาท/หุ้น) XD วันที่ 19 ส.ค. จ่ายวันที่ 6 ก.ย. มุมมองในไตรมาส 3/59 คาดลดลงทั้ง YoY และ QoQ และครึ่งปีหลังน้อยกว่าครึ่งปีแรก อย่างไรก็ตามเราประเมินว่าในปี 2560 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 25 บาท
(0) SAT รายงานกำไรสุทธิที่ 118 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 81% YoYแต่ลดลง 22% QoQ เป็นไปตามที่เราและตลาดคาด เราคาดไตรมาส 3/59 กำไรจะลดลง YoY แต่คงที่ QoQ แต่มองว่าตลาดรถยนตร์จะค่อยๆฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 16.90 บาท
(-) PCSGH รายงานกำไร 2Q16 ที่ 49 ล้านบาท, ลดลง 61% YoY และ 62% QoQ ต่ำกว่าคาด 60% คาดแนวโน้ม 3Q16 กำไรจะทรงตัว YoY เราปรับกำไรปี 2016-17 ลง 21% และ 13% เป็น 485 ล้านบาท และ 570 ล้านบาท ตามลำดับ คงคำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 5.2 บาท
(+) GFPT รายงานกำไรสุทธิ 2Q16 ที่ 381 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 91% YoY และ 39% QoQ กำไรสุทธิที่ออกมามากกว่าคาด 9% จากอัตรากำไรขั้นต้นและรายได้อื่นที่ดีกว่าคาด รวมถึงค่าใช้จ่ายภาษีที่ต่ำกว่าคาด เรามีมุมมองกำไรสุทธิเติบโตดีต่อเนื่อง YoY และ QoQ ใน 3Q16 จากราคาไก่ที่ฟื้นตัว, ยอดส่งออกไปญี่ปุ่นที่สูงขึ้น และการรับรู้รายได้ที่มากขึ้นจาก McKey เราคงประมาณการกำไร และยังคงคำแนะนำ ซื้อ ปรับราคาเป้าหมายไป ณ สิ้นปี 2017 ที่ 16 บาท
(-) TU รายงานกำไร 2Q16 ที่ 1.53 พันล้านบาท, เพิ่มขึ้น 17% YoY และ 24% QoQ โดยกำไรหลักอยู่ที่ 1.41 พันล้านบาท, ลดลง 17% YoY แต่เพิ่มขึ้น 46% QoQ ต่ำกว่าคาด 9% แนวโน้ม 3Q16 เราคาดผลประกอบการจะดีขึ้นเพราะคาดขาดทุนจากแซลม่อนลดลง และ high season ของทูน่าและกุ้ง คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 26 บาท
หุ้นมีประเด็น
(+) หุ้นรอขึ้น XD: 11 สค. [email protected] บ., 15 สค. [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., 16 สค. XB BCP 20:1, XD [email protected] บ., [email protected] บ., 17 สค. [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., 18 สค. [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ. 19 สค. [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., [email protected] บ., 23 สค. [email protected] บ., [email protected] บ. (ที่มา ตลท.)
(+) TASCO รายงานกำไร 2Q16 ที่ 700 ล้านบาท (ประกาศปันผลระหว่าง 0.30 บ. XD 19 สค.) อยู่ในกรอบล่างที่ Consensus คาดในช่วง 700-800 ล้านบาท เราคาดว่าจะมี Flows ของการปรับคาดการกำไรลง ซึ่งเรามองว่าราคาตลาด ได้สะท้อนผลการดำเนินงานที่อยู่ในกรอบล่างนี้ไปแล้ว โดยบริษัทฯจะจัด ประชุม นักวิเคราะห์ วันที่ 15 สค.นี้ เราคาดว่า ผู้บริหารจะแถลงมุมมองที่เป็นบวกสร้างความเชื่อมั่นต่อแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2H16 และ เราแนะนำ Buy on fact ดักการประชุมนักวิเคราะห์ เพราะเชื่อว่ากำไรได้ผ่านจุดต่ำสุดของปีไปแล้ว (ที่มา ตลท., BLS research)
(+) Small Cap ที่คาดกำไรจะพุ่งขึ้นแรงหรือพลิกจากขาดทุนเป็นกำไร ได้แก่ SUPER IFEC AJD TPCH SMT MILL MONO TWZ / ส่วนหุ้นที่กำไร 2Q16 ลง แต่เป็นไตรมาสที่ Bottom out โดยกำไรจะดีขึนในครึ่งปีหลัง ได้แก่ TASCO (เชื่อว่าราคาหุ้นลงมารับข่าวนี้ไปมากแล้ว) (ที่มา BLS Research)
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(+) ผลโหวต “รับร่างฯ” BLS คาดว่าจะเกิดการเลือกตั้ง ก.ย.- พ.ย. 2017 เราคาดดัชนีฯหุ้นจะขึ้นรับข่าวราว 1-1.5% แต่ไม่น่ามี New high เกิน 1,550 จุด แนะนำซื้อเล่นรอบหุ้นฝรั่ง+กองทุน; กลุ่มแบงก์ (KBANK KTB SCB) บริโภคในประเทศ (CPF CPALL) พลังงาน (PTT TOP IRPC) ท่องเที่ยว (AOT MINT) (ที่มา BLS Research)
(+) สภาธุรกิจตลาดทุน ระบุดัชนีความเชื่อมั่น 3 เดือนหน้า แตะ 128.81 จุด ขณะตลาดหุ้นไทยร้อนแรงครั้งแรกรอบ 20 เดือน ปรับเพิ่มขึ้น 23.31% โดยนักลงทุนต่างชาติความเชื่อมั่นอยู่ที่ 171.43 จุด เพิ่มขึ้น 71.43% นักลงทุนรายบุคคล 117.10 จุดเพิ่มขึ้น 10.11% และ นักลงทุนสถาบันอยู่ที่ 136 จุด เพิ่มขึ้น 36%ทั้งนี้กลุ่มที่น่าสนใจลงทุนคือ กลุ่มการแพทย์ กลุ่มธนาคาร ส่วนกลุ่มไม่น่าสนใจคือ กลุ่มยานยนต์ และ พลังงาน (ที่มา สภาธุรกิจตลาดทุน)
(0) เมื่อวาน (อังคาร) ธนาคารกลางอินเดีย คงดอกเบี้ย 6.5% ตามคาด, จีน รายงานเงินเฟ้อ CPI กค. +1.8% ตามคาด จาก +1.9% และ PPI -1.7% ลงน้อยกว่าเดือน ก่อนที่ -2.6% (ที่มา Bloomberg)
(0) พุธ ฝรั่งเศส Industrial production มิย.คาด +0.3% จาก -0.5%, ฟิลิปปินส์ ส่งออก เดือน มิย. คาด -16.5% จาก -3.8% (ที่มา Bloomberg)
(0) พฤหัส US Import prices กค. คาด -0.3% จาก 0.20% m-m. เงินเฟ้อ ฝรั่งเศส, อิตาลี กค. คาดทรงตัวในระดับต่ำ, ธนาคารกลางเกาหลีใต้ คาดคงดอกเบี้ย 1.25% สิงคโปร์ GDP 2Q16 คาด 2.2%, ธ.กลางฟิลิปินส์ คาดคงดอกเบี้ย 3%, มาเลเซีย Industrial production มิย.คาด +2.5% จาก 2.7%(ที่มา Bloomberg)
(0/+) ศุกร์ US PPI คาด +0.1% จาก 0.5% US Retail sales กค. คาด +0.4% จาก 0.6% m-m. EURO area GDP 2Q16 2nd คาด +0.3% คงที่, จีน Industrial production กค.คาด +6.2% จาก 6.2%, มาเลเซีย GDP 2Q16 คาด +4% จาก 4.2%, ฮ่องกง GDP 2Q16 คาด +1% จาก 0.8% (ที่มา Bloomberg)
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
