- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 09 August 2016 16:39
- Hits: 739
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งขึ้นตามฟันด์โฟลว์ อาจมีแรงขายแถว 1,550
KGI คาด SET วันอังคารขึ้นต่อ แต่มีความเสี่ยงเผชิญแรงขายแถวระดับจิตวิทยา 1,550 (วานนี้ฟันด์โฟลว์ซื้อหนัก หลังรัฐธรรมนูญผ่านประชามติ ตามคาด) ปัจจัยในประเทศยังบวก หลัง นสพ. รายงาน คสช. กกต. และ กรธ. เตรียมหารือกำหนดเลือกตั้งภายในปี 2560 โดยหาทางย่นเวลาการร่างกฎหมายลูกจาก 8 เดือนเหลือ 4 เดือน ผนวกตัวเลขเศรษฐกิจยังมีทิศทางดี (นักเศรษฐศาสตร์ KGI คาด GDP ไตรมาส 2/59 โต 3.5% YoY และครึ่งหลังมองโตมากกว่า 3.5% YoY) ด้านปัจจัยภายนอกเป็นกลาง หลังสัญญาเฟดฟันด์ฟิวเจอร์เลื่อนการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดเร็วขึ้นเป็น ก.พ. 2560 (ซึ่งก็ยังอีกนาน ไม่น่ากดดันตลาด) และราคาน้ำมันรีบาวด์ ตามข่าวโอเปกเตรียมนัดประชุมนัดพิเศษใน ก.ย. เพื่อบริหารจัดการราคาน้ำมัน ทั้งนี้ KGI ยังคงมองเป้าดัชนีฯ ไตรมาสสามที่ 1,580 จุดอิง current PE band 18.5 เท่า (ซึ่งจะเทียบเท่ากับ forward PE2559 ที่ 16.6 เท่า เป็นระดับใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ย PE 7 ปี + 0.50 SD.)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร BSBM / ซื้อหุ้น “Earnings momentum” TPCH + IFEC*
BSBM (ยังไม่มีเป้า Consensus) 1) วานนี้รายงานกำไรไตรมาส 2/59 = 134 ล้านบาท และรวม 1H59 = 204 ล้านบาท คิดเป็น EPS 0.18 บาท (ราคาปิดวานนี้ 1.44 บาท หากคำนวณ PE ปี 2559 เฉพาะแค่ 1H59 (ไม่รวม 2H59) จะได้ PE ที่ต่ำเพียง 8 เท่า) 2) แนวโน้มอุตสาหกรรมเหล็กแท่งทรงยาวในไทยสำหรับอุตสาหกรรมฯก่อสร้างคาดจะโตเด่นใน 2H59 และต่อเนื่องในปี 2560 จากการลงทุนโครงการภาครัฐฯ 3) แนะนำ “เก็งกำไร” พิจารณาที่แนวต้าน 1.46 บาท หากทะลุผ่านได้มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่บริเวณ ±1.7 บาท แนวรับ 1.38 บาท (Stop loss 1.32 บาท)
TPCH (เป้า Consensus 22.1 บาท) 1) TPCH ผ่านคุณสมบัติการประมูล FiT โรงไฟฟ้าชีวมวลภาคใต้จำนวน 4 โรง รวมกำลังการผลิต 36MW ซึ่งจะเปิดซองราคา FIT Bidding ในวันที่ 22 ส.ค. นี้ (เป็นการประมูลราคา ไม่ใช่การจับสลากแบบรอบโซลาร์สหกรณ์ ดังนั้นผู้ประกอบการที่มีความแข็งแกร่งในเรื่องของการจัดหาวัตถุดิบ จะได้เปรียบในการยื่นราคา ซึ่ง TPCH และ FPI&ECF ใช้วิธีให้โรงไม้ท้องถิ่นเข้าถือหุ้นในโรงไฟฟ้า) อย่างไรก็ดี เรายังคงมุมมองเดิมว่า การประมูล FiT โรงไฟฟ้าชีวมวล 36MW ภาคใต้เป็น Upside risk ที่ Consensus ไม่ได้รวมในประมาณการฯ (ถ้าชนะประมูลเป็น Upside / ถ้าแพ้ไม่กระทบ Valuation) และรอการประมูลล๊อตใหญ่อีก 400MW (คาดออกประกาศรับซื้อไฟฟ้าได้ภายในเดือน ก.ย.) 2) “Earnings momentum เป็นขาขึ้น” จากการ COD โรงไฟฟ้าชีวมวลเพิ่มในไตรมาส 2/59 และไตรมาส 4/59 รวมถึงการเปลี่ยนสัญญา Adder เป็น FiT ซึ่งจะรับรู้รายได้ในไตรมาส 3/59 (คาดกำไรรายไตรมาสบวก QoQ ต่อเนื่องจนถึงไตรมาส 4/59 เป็นอย่างน้อย) 3) แนะนำ “ซื้อสะสม” แนวรับ 18.1 บาท แนวต้าน 19.6 บาท และ ±21 บาท
IFEC* (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) 1) “Earnings momentum เป็นขาขึ้น” โดย i) ไตรมาส 2/59 – ไตรมาส 3/59 บันทึกกำไรพิเศษรวม > 1 พันล้านบาท ขณะที่ผลการดำเนินงานธุรกิจหลักมีกำไรแล้ว ii) 2H59 COD โรงไฟฟ้าพลังลม 14MW และโซลาร์สหกรณ์ 6MW iii) ไตรมาส 3/59 รับรู้รายได้การเปลี่ยนสัญญาโรงไฟฟ้าชีวมวล 6.8MW เป็น FiT 2) คาดไตรมาส 3/59 ปิดดีลซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในต่างประเทศที่ COD แล้ว ชดเชยโครงการที่ล่าช้า (คาด >50MW ซึ่งไม่อยู่ในประมาณการฯ) 3) การเปิดรับซื้อไฟฟ้าจากขยะชุมชน (คาดออกประกาศฯ ได้ในเดือน ก.ย.) โดยปัจจุบัน IFEC มี PPA โรงไฟฟ้าขยะชุมชน 6MW (จ.สระแก้ว) และธุรกิจรับกำจัดขยะที่ จ.ชลบุรี (300 ตัน/วัน คาดขอ PPA ได้ 5MW) 4) Replacement cost ±6.1 บาท (Downside จำกัดแล้ว) นับเฉพาะโครงการที่ COD แล้ว (±40MW ไม่รวมโครงการที่กำลังก่อสร้าง) + รร ดาราเทวี + เงินสดในมือ
หุ้นในกระแส
GLOBAL* รายงานงบฯ ดีกว่าคาด มีโอกาสปรับประมาณการฯ กำไรไตรมาส 2/59 = 416 ล้านบาท มากกว่าคาด 24% และมากกว่า Consensus คาด 11% ด้วยแนวโน้มอุตสาหกรรมฯใน 2H59 ที่ดีกว่า 1H59 หลังความเชื่อมั่นผู้บริโภคและนักลงทุนเริ่มฟื้น เราประเมินว่า Consensus มีโอกาสปรับประมาณการฯขึ้น (เป้าพื้นฐานของฝ่ายวิจัยฯตอนนี้ 14.8 บาท) แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 15 บาท (กำหนดเป็นจุด Stop loss) ต้าน 16.5 บาท
หุ้นรับกระแสเกมส์ โปเกม่อน โก (กลุ่มสื่อสาร TRUE*, ADVANC* / ขายสมาร์ทโฟนและอุปกรณ์ฯ TWZ, COM7) เราประเมินจากกระแสเกมส์โปเกม่อน โก ในขณะนี้จะเป็น Sentiment บวกต่อการใช้ Data ของผู้ประกอบการฯ รวมถึงยอดขายสมาร์ทโฟนและอุปกรณ์ (เช่น แบตเตอรี่สำรอง เป็นต้น) แนะนำ “เก็งกำไร” TRUE, TWZ
หุ้นกลุ่มที่คาดได้ Sentiment บวกจากผลประชามติ (กลุ่มธนาคารพาณิชย์, กลุ่มรับเหมาฯ+วัสดุฯ, กลุ่มอสังหาฯ และกลุ่มค้าปลีก) เราประเมินผลการลงประชามติรับร่างรัฐธรรมนูญ จะเป็น Sentiment บวกต่อความคาดหวังการเลือกตั้งในปี 2560 ตามโรดแมบของรัฐบาล (+ ต่อความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ) จากข้อมูลในอดีตหุ้นกลุ่มเหล่านี้มักจะ Outperform ตลาดฯในช่วงก่อนการเลือกตั้ง ได้แก่ กลุ่มธนาคารพาณิชย์ (SCB*, KTB*) กลุ่มรับเหมาฯ (CK*, PYLON) กลุ่มวัสดุฯ (SCC*, TASCO*) กลุ่มอสังหาฯ (AP*, ANAN*, AMATA*, ROJNA) และกลุ่มค้าปลีก (CPALL*, TWZ) เป็นต้น
หุ้นกลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC*, TPCH, GUNKUL*, SUPER, PSTC, UWC) จากประเด็นข่าว กกพ เตรียมเปิดรับซื้อไฟฟ้าพลังงานทดแทนเพิ่มใน 2H59 > 1 พัน MW หลังการประมูล FiT โรงไฟฟ้าชีวมวลภาคใต้เสร็จ (เป็นเพียงโครงการนำร่อง) รวมถึงประเด็นการลงทุนเฉพาะตัว เราแนะนำ “ซื้อ” หุ้น Top pick 3 ตัวคือ IFEC* (Earnings momentum play + ดีลซื้อธุรกิจ), TPCH (Earnings momentum play + ประมูล FiT โรงไฟฟ้าชีวมวล) และ GUNKUL* (ดีลซื้อธุรกิจ + วางแผนออก Infrastructure fund)
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (ITD*, UNIQ*, CK*, STEC*, SEAFCO, PYLON) และวัสดุฯ (SCC*, TASCO*) จากการเร่งผลักดันแผนการลงทุนนโยบายภาครัฐฯ (มอเตอร์เวย์ + รถไฟฟ้า + รถไฟรางคู่ + รถไฟความเร็วสูง) เลือก CK* เป็น Top pick ของกลุ่มรับเหมาฯตัวใหญ่ เลือก PYLON เป็น Top pick กลุ่มรับเหมาตัวเล็ก (งานเสาเข็ม) และ TASCO* เป็น Top pick หุ้นกลุ่มวัสดุฯ
หุ้นมีข่าว
(+) MAX ซื้อ"พีพีทีซี"ลุยไฟฟ้าแก๊สธรรมชาติ (ผู้จัดการรายวัน) แมกซ์ เมทัล คอร์ปอเรชั่น เดินหน้าซื้อหุ้น "พีพีทีซี" 21.5 5% ผู้ผลิตพลังงานไฟฟ้าขนาดเล็กระบบ Cogeneration และ ไอน้ำและก่อแล้วเสร็จพร้อมได้เริ่มต้นซื้อขายไฟฟ้าเชิงพาณิชย์ให้การไฟฟ้าฝ่ายผลิตฯ ตั้งแต่เมื่อ 29 มีนาคม 2559 คาดให้ผลตอบแทนรวดเร็วและสม่ำเสมอ เตรียมปิดดีลอีก 2-3 แห่งภายในสิ้นปีนี้
(+) TRUE* ฮอตราคาพุ่งแรง รับโปเกมอนโกฟีเวอร์ COM7 บริหารร้านทรูช็อปร่วมได้อานิสงส์ (ข่าวหุ้น) TRUE วิ่งสนั่นขานรับ “โปเกมอน โก” ฟีเวอร์ในไทย ออกโปรโมชั่นพิเศษจับโปเกมอนเร็วแรงไม่มีสะดุด บนเน็ต 5 GB 99 บาท นาน 7 วัน ดันยอดใช้เน็ตเล่นเกมผ่านมือถือเพิ่มขึ้น ด้าน COM7 ร่วมรับอานิสงส์ในฐานะพาร์ตเนอร์บริหารร้านทรูช็อป
(+) 'MDX' ทุนสิงคโปร์ฮุบที่200ไร่ จับตาผลงานแรง-อัพฐานผลิต (ทันหุ้น) วงการชี้ MDX ลูบปาก บริษัท SMRT ยักษ์ใหญ่ขนส่งสิงคโปร์ ส่งทีมเจ้าหน้าที่ขอสำรวจที่ดินในนิคมเกตเวย์ซิตี้ส่วนขยายหวังซื้อที่ดิน 150-200 ไร่ เพื่อตั้งฐานการผลิต งานนี้หวังใช้บริษัทในเครือขยายฐานในไทยและอาเซียน ส่วนทั้งปี 2559 ผลงานฟื้นตัวเด่น ลุ้นนิคม 1,000 ไร่ผ่าน EIA พร้อมขายเร็วๆ นี้ ด้านโรงไฟฟ้าพม่า 500 เมกะวัตต์คืบ หนุนงบเทิร์นอะราวด์
(-) ไฟฟ้าสีม่วงคนยังน้อย (ข่าวสด) นายพีระยุทธ สิงห์พัฒนากุล ผู้ว่าการการรถไฟฟ้าขนส่งมวลชนแห่งประเทศไทย (รฟม.) เปิดเผยถึงผลการเปิดเดินรถรถไฟฟ้ามหานคร สายฉลองรัชธรรม หรือรถไฟฟ้าสายสีม่วง ช่วงบางใหญ่เตาปูน เมื่อวันที่ 8 ส.ค.ซึ่งเป็นการให้บริการในช่วงวันทำงานเป็น วันแรก ว่าจำนวนผู้โดยสารยังใช้บริการน้อย ถือเป็นเรื่องปกติของการเริ่มต้นเปิดให้บริการเหมือนกับการเปิดให้บริการรถไฟฟ้าใต้ดิน เอ็มอาร์ที ซึ่งต้องติดตามการใช้บริการอย่างต่อเนื่อง
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
TASCO* (เป้าพื้นฐาน 38.85 บาท) แนะนำ “สะสม” ในกรอบ 26 – 27 บาท ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้าน 29 บาท ... คาดงบไตรมาส 2/59 เป็นจุดต่ำสุด ซึ่งตลาดรับรู้ไปพอสมควรแล้ว
TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) แกว่งตัวในกรอบ 0.36 – 0.40 บาท แนะนำ “สะสม” และในกรณีที่ Breakout ผ่านแนวต้าน 0.40 บาท ได้แนะนำ “เก็งกำไรตาม” โดยประเมินเป้าหมายทางเทคนิคที่ 0.47 บาท ... ได้สัญญาขายเครื่องพ่วงซิม ADVANC* (เหมือน COM7* ขายเครื่องพ่วงซิม TRUE* ซึ่งราคา COM7 ปรับขึ้นไปแล้ว และจัดตั้ง บ.ลูก ใหม่ลงทุนพลังงานทดแทน)
AP* (เป้าพื้นฐาน 8.8 บาท) แนะนำ “Let profit run” ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้าน 7.7 บาท และ 8.0 บาท ตามลำดับ … ฝ่ายวิจัยฯยังคงประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมฯ พ้นจุดต่ำสุด เลือก AP* และ ANAN* เป็น Top pick
KTB* (เป้าพื้นฐาน 18.4 บาท) Valuation ถูกด้วย PBV ±0.94 เท่า ขณะที่ประมาณการฯคาด ROE ปี 2559 – 60 ที่ 12 – 13% แนะนำ “สะสม” … เราประเมินราคาหุ้น Laggard หุ้นกลุ่มที่ได้อานิสงส์โครงการภาครัฐฯ (KTB เป็นแบงก์รัฐฯที่ปล่อยสินเชื่อโครงการภาครัฐฯ)
SCC* (เป้าพื้นฐาน 635 บาท) ประเมินเป้าหมายทางเทคนิคที่ ±530 บาท (Stop loss 500 บาท)
ASK (เป้าพื้นฐาน 28 บาท) วานนี้ไม่ผ่านแนวต้าน 24 บาท คาดย่อตัวลงมาพักที่บริเวณ ±22.5 บาท แนะนำ “สะสม” ... คาดกำไรทำนิวไฮ 3 ไตรมาสติด เริ่มตั้งแต่ไตรมาส 2/59 + PE ตอนนี้ต่ำเพียง 10 เท่า และปันผล >6.5% ต่อปี
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
TOP* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 69 บาท รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/59 = 7.75 พันล้านบาท (+24% YoY; +64% QoQ) มากกว่า Bloomberg consensus 19% และเกินกว่าประมาณการของฝ่ายวิจัยฯ 2% กำไรที่โตมาก QoQ มีสาเหตุสำคัญมาจากกำไรจากสต็อกน้ำมันที่เพิ่มขึ้นเป็น 4.1 พันล้านบาท แต่แม้ว่ากำไรจะออกมาดีเกินคาด ฝ่ายวิจัยฯยังคงแนะนำหลีกเลี่ยงเพราะคาดผลการดำเนินงานไตรมาส 3/59 จะยังคงอ่อนแอ
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยต้าน 1543 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1543 จุดนั้น อาจรักษาแรงผลักขึ้นในกรอบ 1543-1557 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่าต้าน 1543 จุดนั้น อาจกดราคาลงในกรอบ 1543-1519 จุด
แนวรับวันนี้: 1533/1522 แนวต้านวันนี้: 1543/1555
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
