- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 05 August 2016 15:58
- Hits: 6366
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
บวกแคบๆ ภาพใหญ่ยังชะลอ รอผลประชามติ 7 ส.ค.
KGI คาด SET วันศุกร์บวกกรอบจำกัด น่าจะด้อยกว่าตลาดหุ้นต่างประเทศ (วานนี้ดัชนีฯ บวกแคบๆ ตามคาด) ปัจจัยต่างประเทศยังเป็นบวก หลังราคาน้ำมันรีบาวด์ต่ออีก 1.6% และเมื่อวานช่วงเย็น ธ.กลางอังกฤษ (BoE) ลดดอกเบี้ยอ้างอิงสู่ 0.25% และออกมาตรการ QE รอบใหม่ (ซื้อพันธบัตรรัฐบาล 6 หมื่นล้านปอนด์ + ซื้อหุ้นกู้เอกชน 1 หมื่นล้านปอนด์) ซึ่งมาตรการที่ BoE ออกมาถือว่าแรงกว่าที่ตลาดคาดเล็กน้อย ขณะที่เมื่อวานต่างชาติกลับมาซื้อสุทธิพร้อมกับค่าเงินบาทที่กลับมาแข็งค่า อย่างไรก็ดี SET น่าขึ้นไม่แรงในวันนี้ เพราะตลาดจะรอผลประชามติ 7 ส.ค. รวมทั้งรอตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ค่ำวันนี้ ซึ่งจะมีนัยยะต่อแนวโน้มนโยบายดอกเบี้ยของสหรัฐฯ (ตลาดคาดจ้างงานสหรัฐฯ จะเพิ่ม 1.87 แสนคน)
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
ซื้อหุ้น “Earnings momentum” IFEC* + TPCH / เก็งกำไร ASK
IFEC* (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) “Earnings momentum เป็นขาขึ้น + Downside จำกัด” 1) กำไรจะเริ่มเป็นขาขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 2/59 โดย i) ไตรมาส 2/59 – ไตรมาส 3/59 บันทึกกำไรพิเศษรวม > 1 พันล้านบาท ขณะที่ผลการดำเนินงานธุรกิจหลักมีกำไรแล้ว ii) 2H59 COD โรงไฟฟ้าพลังลม 14MW และโซลาร์สหกรณ์ 6MW iii) ไตรมาส 3/59 รับรู้รายได้การเปลี่ยนสัญญาโรงไฟฟ้าชีวมวล 6.8MW เป็น FiT 2) คาดไตรมาส 3/59 ปิดดีลซื้อโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนในต่างประเทศที่ COD แล้ว ชดเชยโครงการที่ล่าช้า (คาด >50MW ซึ่งไม่อยู่ในประมาณการฯ) 3) การเปิดรับซื้อไฟฟ้าจากขยะชุมชน (คาดออกประกาศฯ ได้ในเดือน ก.ย.) โดยปัจจุบัน IFEC มี PPA โรงไฟฟ้าขยะชุมชน 6MW (จ.สระแก้ว) และธุรกิจรับกำจัดขยะที่ จ.ชลบุรี (300 ตัน/วัน คาดขอ PPA ได้ 5MW) 4) Replacement cost ±6.1 บาท นับเฉพาะโครงการที่ COD แล้ว (±40MW ไม่รวมโครงการที่กำลังก่อสร้าง) + รร ดาราเทวี + เงินสดในมือ
TPCH (เป้า Consensus 22.1 บาท) 1) วานนี้ปิดที่แนวต้านแรก 19 บาท ที่เราประเมินไว้ หากวันนี้ยืนเหนือ 19 บาทได้ คาดจะขึ้นทดสอบแนวต้าน 19.6 บาท และถัดไปที่ ±21 บาท แนวรับ 18.9 บาท และ 18.6 บาท 2) “Earnings momentum เป็นขาขึ้น” จากการ COD โรงไฟฟ้าชีวมวลเพิ่มในไตรมาส 2/59 และไตรมาส 4/59 รวมถึงการเปลี่ยนสัญญา Adder เป็น FiT ซึ่งจะรับรู้รายได้ในไตรมาส 3/59 (คาดกำไรรายไตรมาสบวก QoQ ต่อเนื่องจนถึงไตรมาส 4/59 เป็นอย่างน้อย) 3) การประมูล FiT โรงไฟฟ้าชีวมวล 36MW ภาคใต้เป็น Upside risk ที่ Consensus ไม่ได้รวมในประมาณการฯ (ถ้าชนะประมูลเป็น Upside / ถ้าแพ้ไม่กระทบ Valuation) และรอการประมูลล๊อตใหญ่อีก 400MW (คาดออกประกาศรับซื้อไฟฟ้าได้ภายในเดือน ก.ย.)
ASK (เป้าพื้นฐาน 28 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้นพักฐานเสร็จ ประเมินแกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้าน 22.3 บาท และถัดไปที่ 22.8 บาท แนวรับใกล้ 21.3 บาท และถัดไปที่ 21.1 บาท 2) “Earnings Momentum เป็นขาขึ้น” คาดกำไรไตรมาส 2/59 โต YoY และ QoQ (วันนี้มีประชุมนักวิเคราะห์ Preview งบไตรมาส 2/59 จะ Update ในสัปดาห์หน้า) และ 2H59 ได้อานิสงส์การ Roll-over หนี้ครบกำหนดชำระ 7.3 พันล้านบาท (คาดดอกเบี้ยจ่ายลดลงทันที 50 ล้านบาทใน 2H59 คิดเป็น EPS 0.14 บาท/หุ้น) 3) PE ต่ำเพียง 9.9 เท่า Dividend yield 7.1% ต่อปี
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มเหล็กแท่งทรงยาว (TSTH, MILL, BSBM) เราประเมินเหล็กแท่งทรงยาวจะมีแนวโน้มที่สดใสกว่าเหล็กแผ่น จากการลงทุนก่อสร้างโครงการภาครัฐฯ ทำให้ดีมานด์เพิ่มขึ้น แนะนำ “เก็งกำไร” MILL ที่ราคา Laggard TSTH และ BSBM
หุ้นกลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC*, TPCH, GUNKUL*, SUPER, PSTC, UWC) จากประเด็นข่าว กกพ เตรียมเปิดรับซื้อไฟฟ้ากพลังงานทดแทนเพิ่มใน 2H59 > 1 พัน MW รวมถึงประเด็นการลงทุนเฉพาะตัว เราแนะนำ “ซื้อ” หุ้น Top pick 3 ตัวคือ IFEC* (Earnings momentum play + ดีลซื้อธุรกิจ), TPCH (Earnings momentum play + ประมูล FiT) และ GUNKUL* (ดีลซื้อธุรกิจ + วางแผนออก Infrastructure fund)
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (ITD*, UNIQ*, CK*, STEC*, SEAFCO, PYLON) และวัสดุฯ (SCC*, TASCO*) จากการเร่งผลักดันแผนการลงทุนนโยบายภาครัฐฯ (มอเตอร์เวย์ + รถไฟฟ้า + รถไฟรางคู่ + รถไฟความเร็วสูง) เลือก CK* เป็น Top pick ของกลุ่มรับเหมาฯตัวใหญ่ เลือก PYLON เป็น Top pick กลุ่มรับเหมาตัวเล็ก (งานเสาเข็ม) และ TASCO* เป็น Top pick หุ้นกลุ่มวัสดุฯ
หุ้นมีข่าว
(+) 'BJC*-TASCO*'จ่อเข้า'MSCI'มาร์เก็ตแคปพุ่ง-ฟอร์มแจ่ม (ทันหุ้น) จับตาหุ้นมีโอกาสเข้า MSCI Thailand รอบใหม่ ที่จะประกาศวันที่ 11 สิงหาคม BJC-TASCO มาแรง พิจารณาจากปริมาณการซื้อขาย และมูลค่าตลาดที่เพิ่มขึ้นในช่วงที่ผ่านมา ด้าน BJC มาร์เก็ตแคปเพิ่มขึ้นเป็น 1.7 แสนล้านบาท ลุ้นผลงานไตรมาส 2/2559 โตเท่าตัวจากปีก่อน หลังบุ๊กงบ BJC เต็มไตรมาส
(+) MACOเทกฯ"มัลติไซน์"ขยายสื่อทั่วไทยอวดครึ่งปีรายได้โตจ่ายปันผลหุ้นละ0.018บ. (ผู้จัดการรายวัน) มาสเตอร์ แอด รุกซื้อกิจการ "มัลติไซน์" เติมเต็มเครือข่ายสื่อ MACOให้มีเครือข่ายป้ายครบทุกจังหวัดทั่วประเทศ คาดดันผลงานปี 60 เติบโตทะลุ 20% พร้อมเดินหน้า เพิ่มจำนวนเครือข่ายสื่อดิจิตัล สร้างมูลค่าเพิ่มจากจากทำเลป้ายนิ่งที่มีอยู่ เร่งสร้างเครือข่ายพันธมิตรสื่อนอกบ้านครบวงจร ขณะผลงานไตรมาส 2 กวาดรายได้ 181 ล้านบาท เติบโต 5% ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลหุ้นละ 0.018 บาท
(+) ITD* คว้าโรงไฟฟ้ากระบี่ ราคาต่ำสุด3.2หมื่นล. (ข่าวหุ้น) ITD ชนะประมูลก่อสร้างโรงไฟฟ้าถ่านหินกระบี่ 800 เมกะวัตต์ หลังเสนอราคาต่ำสุด 32,000 ล้านบาท กฟผ.ย้ำชัดต้องรอผ่าน EHIA ก่อนเดินหน้าก่อสร้างโครงการดังกล่าว
(+) THCOM* ขายสัญญาณไทยคม8 หนุนฐานลูกค้าเพิ่ม4ล้านราย (ทันหุ้น) THCOM บรรลุข้อตกลงกับ "ไอพีเอ็ม" ประเดิมลูกค้าใหญ่รายแรกบนดาวเทียมไทยคม 8 ช่วยขยายผู้ชมทีวีดาวเทียวอีก 4 ล้านรายตามแผนกลยุทธ์ของไทยคมในการให้บริการช่องสัญญาณดาวเทียมเพื่อตอบสนองการเติบโตที่รวดเร็วของอุตสาหกรรมบรอดคาสต์ของเอเชีย
(+ การบริโภคในประเทศ CPALL*, TWZ) เชื่อมั่นผู้บริโภคก.ค.ฟื้น-ศก.ครึ่งปีสัญญาณดี (คมชัดลึก) สำรวจความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนกรกฎาคมปรับขึ้นครั้งแรกในรอบ 7 เดือน หลังภัยแล้งคลี่คลายหนุนกำลังซื้อภาคเกษตร เห็นสัญญาณเศรษฐกิจฟื้นตัว ด้านสศช.-ส.อ.ท.เชื่อครึ่งปีหลังขยายตัวต่อเนื่อง
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
TASCO* (เป้าพื้นฐาน 38.85 บาท) ราคาหุ้นเริ่มรีบาวด์จากภาวะ Oversold แนะนำ “สะสม” ในกรอบ 26 – 27 บาท ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้าน 29 บาท ... คาดงบไตรมาส 2/59 เป็นจุดต่ำสุด ซึ่งตลาดรับรู้ไปพอสมควรแล้ว
TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) แกว่งตัวในกรอบ 0.36 – 0.40 บาท แนะนำ “สะสม” และในกรณีที่ Breakout ผ่านแนวต้าน 0.40 บาท ได้แนะนำ “เก็งกำไรตาม” โดยประเมินเป้าหมายทางเทคนิคที่ 0.47 บาท ... ได้สัญญาขายเครื่องพ่วงซิม ADVANC* (เหมือน COM7* ขายเครื่องพ่วงซิม TRUE* ซึ่งราคา COM7 ปรับขึ้นไปแล้ว และจัดตั้ง บ.ลูก ใหม่ลงทุนพลังงานทดแทน)
AP* (เป้าพื้นฐาน 8.8 บาท) แนะนำ “Let profit run” ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้าน 7.7 บาท และ 8.0 บาท ตามลำดับ … ฝ่ายวิจัยฯยังคงประเมินแนวโน้มอุตสาหกรรมฯ พ้นจุดต่ำสุด เลือก AP* และ ANAN* เป็น Top pick
KTB* (เป้าพื้นฐาน 18.4 บาท) Valuation ถูกด้วย PBV ±0.93 เท่า ขณะที่ประมาณการฯคาด ROE ปี 2559 – 60 ที่ 12 – 13% แนะนำ “สะสม” … เราประเมินราคาหุ้น Laggard หุ้นกลุ่มที่ได้อานิสงส์โครงการภาครัฐฯ (KTB เป็นแบงก์รัฐฯที่ปล่อยสินเชื่อโครงการภาครัฐฯ)
SCC* (เป้าพื้นฐาน 635 บาท) ประเมินเป้าหมายทางเทคนิคที่ ±530 บาท (Stop loss 500 บาท) ... ปันผล 8.5 บาท (XD 8 ส.ค.)
MILL (ยังไม่มีเป้า Consensus) แกว่งตัว Sideway รอสัญญาณการ Breakout แนวต้าน 1.35 บาท หากทะลุผ่านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 1.44 บาท แนวรับ 1.28 บาท ... Laggard กลุ่มเหล็กทางทรงยาวอย่าง TSTH และ BSBM
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
GFPT แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 13.1 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรไตรมาส 2/59 = 339 ล้านบาท (+69.4% YoY, 23.1% QoQ) แม้แนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 2/59 จะสดใส แต่มีความเสี่ยงที่จะอ่อนตัวลงใน 2H59 จากอัตรากำไรธุรกิจเนื้อไก่ที่อาจลดลง (ราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์ปรับขึ้น)
BEM* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 7.48 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรไตรมาส 2/59 = 491 ล้านบาท (ลดลง 30% QoQ) สาเหตุที่กำไรลดลงเป็นผลจากรายการพิเศษจากการ Re-finance หนี้ราว 200 ล้านบาท แต่ภาพรวมยังดี ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการกำไรฯขึ้น 12.8% สะท้อนจำนวนผู้โดยสารที่จะเพิ่มขึ้น (สายสีม่วง และ สีน้ำเงินส่วนต่อขยาย)
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยสำคัญในวันนี้ 1507 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1507 จุดนั้น อาจทรงราคาไว้ในกรอบ 1507-1524 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่ารับ 1507 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดลงต่อเนื่องในกรอบ 1507-1478 จุด
แนวรับวันนี้: 1507/1492 แนวต้านวันนี้: 1513/1518
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
