- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 21 July 2016 17:54
- Hits: 1418
บล.อาร์เอชบี (ประเทศไทย) : Market Comment
แรงหนุนจาก Flow ที่ไหลเข้าใน TIPs
ตลาดหุ้นสหรัฐฯปิดบวกขานรับผลประกอบการที่สดใสของบริษัทเอกชน และการฟื้นตัวของราคาน้ำมัน ทำให้ DOW JONES, NASDAQ, S&P500 ปิด 0.19%, 1.06%, 0.43%
ตลาดหุ้นยุโรปปิดบวกจากผลประกอบการที่ดีเกินคาดของบริษัทเอกชนและตลาดยังรอดูการประชุมของอีซีบีในวันนี้ คาดว่ายังไม่น่ามีมาตรการอะไรใหม่ออกมา ทำให้ DAX, FTSE, CAC40, FTMIB ปิด 1.61%, 0.47%, 1.15%, 0.54%
สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนส.ค. เพิ่มขึ้น 0.29 ดอลลาร์ ปิดที่ 44.94 ดอลลาร์/บาร์เรล ส่วนสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ส่งมอบเดือนก.ย. เพิ่มขึ้น 0.51 ดอลลาร์ ปิดที่ 47.17 ดอลลาร์/บาร์เรล แรงหนุนจากสต๊อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ปรับตัวลดลง
ตลาดหุ้นไทยวานนี้ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องตามกระแสเงินลงทุนต่างนักลงทุนต่างชาติที่กลับมาซื้อหุ้นในภูมิภาคอย่างต่อเนื่อง โดย SET index ได้รับแรงสนับสนุนจากการปรับตัวขึ้นของหุ้นขนาดใหญ่ที่ต่างปรับขึ้นทำจุดสูงสุดใหม่ โดย PTT SCC ADVANC มี impact ต่อดัชนีรวมกันกว่า 6 จุด สำหรับประเด็นที่น่าติดตามในสัปดาห์นี้คือทิศทางของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเราคาดว่ามีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นหลังจากที่มีกระแสข่าวว่าธนาคารกลางต่างๆทั่วโลกพร้อมที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายกลางเพื่อประคับประคองเศรษฐกิจหลังจากทราบผลการโหวต Brexit เมื่อปลายเดือนที่ผ่านมา ประเด็นถัดมาคือทิศทางของราคาน้ำมันดิบซึ่งคาดว่าจะยังคงถูกกดดันตลอดสัปดาห์นี้ จากการเปิดสัญญาขายน้ำมันดิบล่วงหน้าของผู้ผลิตในสหรัฐฯ และ ภาวะอุปทานส่วนเกินในตลาดน้ำมันดิบ หลังจากที่ผู้ผลิตน้ำมันดิบในแคนาดาและไนจีเรียเริ่มกลับมาส่งออกน้ำมันดิบในปริมาณที่มากขึ้นอีกครั้ง โดยล่าสุด IMF ยังได้ออกมาลดประมาณการการเติบโตของเศรษฐกิจโลกลงเหลือ 3.1% ในปีนี้ และ 3.7%
ในปีหน้า (-10bps) และปัจจัยสุดท้ายคือการประกาศผลประกอบการประจำไตรมาส2 ของบริษัทจดทะเบียนในตลาด ซึ่งคาดว่าหุ้นในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ทั้งหมดจะเริ่มทยอยประกาศผลประกอบการภายในสัปดาห์นี้ ซึ่งเราประเมิณว่ากำไรสุทธิของธนาคารพาณิชย์จะได้รับแรงกดดันจากการลดลงของ Net Interest Margin หลังจากมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ทุกประเภทลงในช่วงต้นไตรมาสที่ผ่านมา ในขณะที่ผลกระทบจากการปรับลดของค่าธรรมเนียมของธนาคารพาณิชย์ คาดว่าจะเริ่มเห็นผลในปีหน้า เพราะฉะนั้นระยะสั้นคาดว่าหุ้นในกลุ่มธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่น่าจะมีแรงขายทำกำไรระยะสั้นหลังประกาศงบไตรมาส 2/2559 ในส่วนของต่างประเทศนั้นรัฐบาลญี่ปุ่นกำลังเตรียมออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจวงเงินอย่างน้อย 20 ล้านล้านเยน ซึ่งดีกว่าที่ตลาดคาดว่าจะมีมาตรการกระตุ้นทางด้านการคลังออกมาราว 10 ล้านล้านเยน เพื่อทำให้ภาวะเศรษฐกิจญี่ปุ่นพ้นจากภาวะเงินฝืด คาดว่าจะอนุมัติได้ในช่วงต้นเดือนหน้า
ส่วนปัจจัยภายในประเทศออมสินเตรียมลงนามความร่วมมือโครงการสินเชื่อดอกเบี้ยต่ำ (ซอฟต์โลนต์) ระยะที่ 3 เพื่อปรับเปลี่ยนเครื่องจักรและเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตสำหรับผู้ประกอบการ SMEs วงเงิน 3 หมื่นล้านบาท โดยคิดอัตราดอกเบี้ย 4% ระยะเวลา 7 ปี คิดอัตราดอกเบี้ยปล่อยกู้ให้สถาบันการเงิน 18 แห่งที่อัตรา 0.1% เพื่อนำไปปล่อยต่อ ส่วนแนวโน้มตลาดหุ้นไทยวันนี้ ไม่น่าจะปรับตัวขึ้นร้อนแรงเหมือนเมื่อวานนี้ น่าจะเริ่มผันผวนเล็ก ๆ
กลยุทธ์การลงทุน
Trading : ปรับตัวขึ้นไปแถว ๆ 1,520 จุด แนะนำ ขายทำกำไร
Saravut Tachochavalit, Analyst
TEL : +66 (2) 862-9754 Ext. 9754
EMAIL : [email protected]
