- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 20 July 2016 18:01
- Hits: 545
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
เคลื่อนไหวในกรอบ
คาดหุ้นไทยเคลื่อนไหวในกรอบแคบวันนี้หลังจากหุ้นสหรัฐดูเหมือนอ่อนแรงลงหลังจากพุ่งสูงทำจุดสูงสุดหลายครั้งในสัปดาห์ก่อนจุดสนใจตอนนี้เปลี่ยนมาที่ ผลประกอบการไตรมาส 2 ทั้งที่สหรัฐ และที่นี่ สำหรับในสหรัฐตลาดคาดว่ากำไร บจ.จะหดตัวลดลงจากไตรมาสก่อน ในขณะที่สำหรับ บจ.ไทย เราคาดกำไรจะชะลอจากไตรมาส 1 เล็กน้อย สำหรับในสหรัฐถ้าผลประกอบการออกมาดีกว่าคาดจะทำให้หุ้นกลับมาวิ่งต่อได้ นักลงทุนยังคงรอมาตรการกระตุ้นรอบใหม่จากรัฐบาลญี่ปุ่น BOJ ECB และ PBOC ภายในประเทศรัฐบาลยังเดินหน้าทำให้โครงการลงทุนขนาดใหญ่เกิดขึ้นอย่างเป็นรูปธรรม ล่าสุดยืนยัน 20 โครงการขนาดใหญ่จะลงนามปลายปีนี้แน่
หุ้นเด่นวันนี้ : MTLS (ราคาปิด 19.00 บาท, ซื้อ, ราคาเป้าหมายปี 59 ของ AWS 25.50 บาท)
บมจ. เมืองไทย ลิสซิ่ง เป็นหุ้นเด่นในวันนี้เนื่องจากเราคาดว่าสินเชื่อในไตรมาส 2/59 จะยังคงแสดงการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยเราคาดว่าสินเชื่อในไตรมาสดังกล่าวจะเติบโตประมาณ 25% YTD ปัจจัยบวก เช่น การเข้าสู่ช่วงเปิดเทอมและฤดูกาลเพาะปลูก ต่างทำให้ความต้องการสินเชื่อปรับตัวเพิ่มขึ้นในไตรมาส 2/59 และอีกหนึ่งปัจจัยบวกคือการขยายสาขาอย่างรวดเร็ว ซึ่งทำให้บริษัทสามารถเข้าถึงกลุ่มลูกค้าที่อยู่นอกระบบที่ไม่สามารถเข้าถึงระบบธนาคารพาณิชย์ได้ โดยในไตรมาส 1/59 บริษัทรายงานจำนวนสาขาที่ 1,114 สาขา เพิ่มขึ้นจาก 681 สาขาในไตรมาส 1/58 และ 940 สาขาในไตรมาส 4/58 อีกทั้ง ในปีนี้บริษัทตั้งเป้าที่จะมีสาขาจำนวนทั้งหมด 1,350 สาขา ซึ่งบริษัทวางแผนที่จะเพิ่มจำนวนสาขามากขึ้นในภาคอีสานและภาคใต้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคใต้ที่ ณ ไตรมาส 1/59 มีเพียง 54 สาขาเท่านั้น ในแง่ของคุณภาพสินทรัพย์ แม้ว่าสภาวะเศรษฐกิจจะเปราะบางในปัจจุบัน แต่ MTLS ยังสามารถรักษาระดับอัตราสินเชื่อด้อยคุณภาพต่อสินเชื่อรวม (NPL ratio) ไว้ที่ระดับต่ำเพียง 0.90% ในไตรมาส 1/59 ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจาก 0.92% ณ สิ้นปี 58 เราคาดการณ์กำไรสุทธิจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 53.1% ในปี 59 และ 38.4% ในปี 60
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
ลงนามโครงสร้างพื้นฐานในปีนี้ รมว.คลังยืนยันว่าการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานของรัฐ 20 สัญญาจะลงนามภายในปีนี้ จะมีเพียง 1-2 โครงการ ได้แก่ โครงการระบบรางคู่ร่วมทุนระหว่างไทย-ญี่ปุ่นที่จะไม่ทันปีนี้ รมต.ยังกล่าวว่าจะเริ่มก่อสร้างทันทีหลังจากลงนามแล้ว ซึ่งจะทำให้มีการใช้จ่ายถึง 6.6 หมื่น ลบ. ลงไปในโครงการเหล่านี้ในปี 59 ที่เหลือจะถูกใช้จ่ายในช่วง 3 ปีข้างหน้า (Bangkok Post)ความเห็น: ข่าวนี้ชี้ว่าแผนของรัฐกำลังเดินหน้า ซึ่งการลงทุนนี้จะช่วยเป็นตัวกระตุ้นให้เศรษฐกิจโดยรวม
ที่ดินตามแนวรางรถไฟพัฒนาขึ้นอย่างรวดเร็ว รองนายกฯ สมคิด สั่งให้ รมว.คมนาคมร่างแผนรถไฟภายใน 1 เดือนเพื่อพัฒนาที่ดินรอบรถไฟความเร็วสูง ได้แก่ เส้น กทม.-นครราชสีมา กทม.-ระยอง กทม.-หัวหิน กทม.-ชลบุรี แหลมชะบัง และเส้นทางไปสู่ภาคใต้ (Bangkok Post)
ตั้งแผนระยะยาวในการขยายการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนา (R&D) รัฐบาลตั้งเป้าจะให้การลงทุนด้าน R&D ขยายเพิ่มเป็น 4% ของ GDP ประเทศภายในปี 2579 เทียบเท่ากับกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว จากปัจจุบันซึ่งอยู่ที่เพียงระดับ 0.5% ของ GDP โดยจะเน้นการพัฒนาความสามารถในการแข่งขัน รวมไปถึงคุณภาพชีวิตของประชากรและสังคม (Bangkok Post)
EPG (12.80 บ., ซื้อ, 59 AWS TP 16.00 บ.) แจ้งผ่านตลาดหลักทรัพย์ฯ ว่าเมื่อวันที่ 18 ก.ค. ได้เหตุเพลิงไหม้ภายในโรงงานประกอบตู้ Truck body ของบริษัท แอร์โรคลาส จำกัด ซึ่งเป็นบริษัทย่อย ในจังหวัดสมุทรปราการ โดยมีส่วนที่ได้รับความเสียหายเพียงแค่โรงงานประกอบตู้ Truck body และสถานที่เก็บสินค้ารวมไปถึงรถ ซึ่งเหตุการณ์ดังกล่าวสามารถควบคุมเพลิงได้เรียบร้อย ภายใน 1 ชั่วโมง โดยไม่มีผู้ใดได้รับบาดเจ็บ ขณะที่พื้นที่ส่วนอาคารสำนักงานและการผลิตหลักไม่ได้รับความเสียหายจึงสามารถดำเนินการได้ตามปกติ นอกจากนี้บริษัทฯ กล่าวว่าความเสียหายอยู่ในความคุ้มครองของบริษัทประกันภัยเต็มจำนวน (SET) ความเห็น: ด้วยผลกระทบที่ไม่ได้มันัยฯ ดังนั้นราคาหุ้นที่อ่อนตัววันนี้นับเป็นโอกาสสะสม เราคงคำแนะนำ ซื้อ และราคาเป้าหมายไว้ที่ 16.00 บาท
ต่างประเทศ
Brexit ส่งผลให้ IMF ปรับลด GDP แต่เศรษฐกิจของหลายประเทศมีแนวโน้มกลับมาสดใส กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (lMF) ปรับลดประมาณการอัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจโลก 0.1 pp ประจำปี 2559 และ 2560 อยู่ที่ 3.1% และ 3.4% ตามลำดับ lMF ระบุว่าหากไม่ได้รับผลกระทบจาก Brexit lMF จะปรับเพิ่มประมาณการอัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจโลกเนื่องจากเศรษฐกิจในยูโรโซนและญี่ปุ่นกระเตื้องขึ้น และมองว่าการลงทุนลดลงเนื่องจากเกิดความไม่แน่นอนอีกรอบว่าอังกฤษจะอยู่หรือออกจากอียู นอกจากนี้ lMF มองว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นในปี 2560 มีแนวโน้มเป็นบวกและเศรษฐกิจรัสเซียน่าจะกลับมาขยายตัว (Reuters)
ราคาพันธบัตรสหรัฐปรับตัวขึ้นเมื่อวันอังคาร เนื่องจากความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงจางหายไปตามการปรับตัวลงของตลาดหุ้นสหรัฐซึ่งได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันที่ลดลงรวมทั้งดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของเยอรมนีที่ร่วงลง ราคาพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 8/32 อัตราผลตอบแทนอยู่ที่ 1.557% ลดลงจาก 1.587% เมื่อวันจันทร์ (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นสูงสุดในรอบ 4 เดือนเทียบกับสกุลเงินหลัก ๆ เมื่อวันอังคาร หลังจากการประกาศตัวเลขการสร้างบ้านที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดในเดือนมิ.ย. ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้นอยู่ที่ 97.125 แตะระดับสูงสุดนับแต่กลางเดือนมี.ค. (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปิดบวกและลบเมื่อวันอังคาร โดยดัชนี S&P500 ปิดลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนดัชนีดาวโจนส์ DJlA ขยับขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ 8 นักลงทุนซึมซับรายงานผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนและได้รับแรงกดดันหลังจาก lMF ได้ปรับลดการคาดการณ์การขยายตัวของเศรษฐกิจโลกประจำปี 2559 และ 2560 (Reuters)
ตัวเลขการสร้างบ้านในสหรัฐเพิ่มขึ้นเกินคาดในเดือนมิ.ย. เนื่องจากกิจกรรมที่เกี่ยวกับการก่อสร้างเพิ่มขึ้นมาก แต่การปรับลดตัวเลขในเดือนก่อน ๆ นั้นชี้ให้เห็นว่ากลุ่มอสังหาฯ สามารถประคองตัวได้ในไตรมาส 2/59 ตัวเลขการสร้างบ้านในเดือนมิ.ย. เพิ่มขึ้น 4.8% สู่ระดับ 1.9 ล้านยูนิต ส่วนตัวเลขในเดือนเม.ย.และพ.ค. มีการปรับลดลง นักวิเคราะห์คาดการณ์ก่อนหน้านี้ว่าตัวเลขการสร้างบ้านจะเพิ่มขึ้นอู่ที่ 1.17 ล้านยูนิตในเดือนมิ.ย. (Reuters)
Fed สาขาแอตแลนตาคงคาดการณ์ GDP สหรัฐเติบโต 2.4% ต่อปี หลังจากการประกาศตัวเลขการสร้างบ้าน ทั้งนี้ เศรษฐกิจสหรัฐขยายตัวในอัตรา 1.1% ในไตรมาส 1/59 (Reuters)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันอังคารปรับตัวลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 1 สัปดาห์ จากความกังวลของแนวโน้มผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนรวมไปถึงแรงกดดันจากการปรับตัวลดลงของราคาโลหะที่กดดันต่อหุ้นกลุ่มสินแร่เหล็ก (Reuters)
Brexit ฉุดความเชื่อมั่นเศรษฐกิจเยอรมนีทรุด ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจยุโรป หรือ ZEW เปิดเผยว่า ดัชนีความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจของเยอรมนีในเดือนก.ค. ดิ่งลงแตะ -6.8 จุด จากระดับ 19.2 จุดในเดือนมิ.ย. อันเนื่องมาจากผลโหวต Brexit และลดลงมากกว่าที่นักเศรษศาสตร์คาดการณ์ไว้ที่ 9.0 ขณะที่ดัชนีความเชื่อมั่นนักลงทุนปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 49.8 ในเดือน ก.ค. จาก 54.5 ในเดือน มิ.ย. เทียบกับที่คาดการณ์กันไว้ก่อนหน้านี้ว่าจะอยู่ที่ 51.8 (Reuters)
เอเชีย :
ญี่ปุ่นเตรียมพร้อมกระตุ้นเศรษฐกิจเชิงรุก: ผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นจะไม่ใช้อะไรที่มากไปกว่าเงินทุนใช้จ่ายของภาครัฐบาลผ่านวิธีการจัดสรรเงินของรัฐบาลจากหนี้ทางตรง ที่มีแนวโน้มจะเป็นการผสมผสานของการขยายตัวทางการเงินและการคลังเชิงรุก เพื่อต่อสู้กับภาวะเงินฝืด นายกรัฐมนตรี Shinzo Abe เตรียมจะประกาศแพคเกจการใช้จ่ายขนาดใหญ่ช่วงต้นเดือนนี้ BOJ จะยังคงอยู่ภายใต้ความกดดันที่จะขยายการกระตุ้นทางการเงินโดยมีการทบทวนอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 28-29 ก.ค.นี้ (Reuters)
IMF คาดเห็นแนวโน้มเศรษฐกิจญี่ปุ่นดีขึ้นในปี 2560: กองทุนการเงินระหว่างประเทศได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโต GDP ของประเทศญี่ปุ่นในปี 2559 เป็น 0.3% จาก 0.5% จากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ แต่ปรับเพิ่มการคาดการณ์สำหรับ ปี 2560 เป็นบวก 0.1% จากติดลบ 0.1% (Reuters)
IMF เพิ่มคาดการณ์การเติบโตของจีน: กองทุนการเงินระหว่างประเทศได้ปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของ GDP ปี 2559 ของจีนเป็น 6.6% จาก 6.5% ในการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ แต่ยังคงคาดการณ์ว่าจะเติบโตช้าลงในปี 2559 สู่การเติบโตที่ 6.2% (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันร่วงวันอังคาร เพราะดอลลาร์วิ่งขึ้นและพลังงานล้นเกินหักล้างตัวเลขคาดการณ์ว่าสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐรายสัปดาห์จะลดเป็นสัปดาห์ที่เก้า Brent ล่วงหน้าปรับลง 20 เซนต์ ปิดที่ 46.76ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังจากไปแตะสูงถึง 47.49 ดอลลาร์ ราคาน้ำมันดิบสหรัฐล่วงหน้าปรับลง 40 เซนต์ (+2%) ปิดที่ 44.84 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังแตะจุดสูงสุดที่ 45.67 ดอลลาร์สหรัฐ (Reuters)
ราคาทองย่อลงวันอังคาร หลังบวกในช่วงก่อนหน้า เพราะดอลลาร์แตะจุดสูงสุดรอบ 4 เดือนเพราะตัวเลขชี้ว่าตัวเลขเริ่มสร้างบ้านสหรัฐ มิ.ย. มีการปรับตัวเพิ่มขึ้น แม้หุ้นที่อ่อนแอลงจะพยุงราคาทองก็ตาม ราคาทองคำตลาดจรบวก 0.2% ปิด 1,328.62 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนหน้านี้ไปแตะถึง 1,334.88 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ทองสหรัฐร่วง 0.1% ปิด 1,328.70 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (Reuters)
ราคาโลหะปรับตัวสูงขึ้น จากประเด็น Supply สินแร่ที่ตึงตึวในฟิลิปปินส์ ซึ่งได้ส่งผลให้ราคานิกเกิลปรับตัวสูงขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 10 เดือนที่ 10,570 ดอลลาร์ฯ ต่อตัน เช่นเดียวกับราคาสังกะสีที่แตะระดับสูงสุดในรอบ 14 เดือนที่ 2,248 ดอลลาร์ฯ ต่อตัน (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) TeI: 02 680 5041
Mr. Krit SuwanpibuI (No.17968) TeI: 02 680 5090
Mrs. VajiraIux SangIerdsiIIapachai (No. 17385) TeI: 02 680 5077
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) TeI: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) TeI: 02 680 5094
