- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 08 July 2016 17:26
- Hits: 720
บล.ทรีนีตี้ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Today Selection >> ADVANC, CK, HMPRO, INET
Stock S R Comment
ADVANC 158.00 163.00 คาดไตรมาส 2 กำไรหมื่นล้าน ยังคงปันผล 100%
CK 28.75 30.50 เซ็นงานไซยะบุรีเพิ่มหนุนงบไตรมาส3สุดพีค
HMPRO 9.25 9.90 โฮมโปรชี้กำลังซื้อกระเตื้องขึ้น
INET 4.40 4.72 รุก Cloud Soluations ช่วยธุรกิจ Turnaround
Leasing & Construction
Leasing : จากกระแสข่าวที่ว่าสคบ.กำลังอยู่ระหว่างการปรับปรุงสัญญาธุรกิจเช่าซื้อรถยนต์และจักรยานยนต์ฉบับใหม่ โดยจะปรับปรุงการคิดอัตราดอกเบี้ยปรับและการคิดค่าธรรมเนียมการติดตามทวงถามหนี้ใหม่ และกฎหมายห้ามคิดอัตราดอกเบี้ยเกินอัตราที่กฎหมายกำหนดหรือไม่เกิน 15%
มุมมองของเรา : มองประเด็นดังกล่าวจะไม่ส่งผลกระทบต่อบริษัทในกลุ่มเช่าซื้อรถยนต์และรถจักรยานยนต์ อาทิ TK, GL และ S11 แต่อย่างใด เนื่องจากประเด็นการติดตามทวงถามหนี้เป็นประเด็นที่ผู้ประกอบการต่างๆ ได้รับทราบและปฏิบัติตามอยู่แล้ว สำหรับประเด็นอัตราดอกเบี้ยในการปล่อยเงินกู้ที่ไม่เกิน 15% ถือเป็นสิ่งที่กำหนดอยู่ในประมวลกฎหมายแพ่งและพาณิชย์มาตั้งแต่ปี 2523 ซึ่งไม่ใช่ประเด็นใหม่ และไม่เกี่ยวข้องกับการเช่าซื้อรถยนต์หรือรถจักรยานยนต์ซึ่งเกิดขึ้นภายใต้สัญญาเช่าซื้อ นอกจากนั้นคำพิพากษาศาลฎีกาในอดีตก็วินิจฉัยแล้วว่าไม่สามารถนำมาบังคับใช้กับการเช่าซื้อได้ ยังคงเลือก TK เป็น Top pick ประจำกลุ่มนี้ตามธีมหุ้นที่ได้ประโยชน์จากการฟื้นตัวของรายได้เกษตรกรเช่นเดิม
CONS : สมาคมอุตฯก่อสร้างเปิดเผยว่าช่วงครึ่งปีหลังอุตฯก่อสร้างจะมีมูลค่างานเติบโตกว่าเท่าตัว จากการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณโครงการ Mega project ต่างๆ ซึ่งจะผลักดันให้มีงานออกมาสู่ผู้รับเหมากว่า 1.7 แสนล้านบาท เรามองว่าธีมการลงทุนสำหรับหุ้นที่ได้ประโยชน์จากงานก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานยังคงเป็นธีมหนึ่งที่น่าสนใจสำหรับไตรมาสที่ 3 นี้ ล่าสุดราคาหุ้น SEAFCO ซึ่งเป็นหนึ่งใน Top pick ของเราปรับตัวลงมาแรงเมื่อวานนี้จนอยู่ในระดับที่น่าสนใจสำหรับการเข้าลงทุนเพิ่ม โดยมีราคาเป้าหมาย 12 บาทเช่นเดิม
INET : เราเริ่มต้นดูแล INET ด้วยคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 6.76 บาทอิงวิธี SOTP มองผลประกอบการของบริษัทจะสามารถ Turnaround ด้วยธุรกิจ Cloud solution ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 30% นอกจากนั้นด้วยโครงสร้างของบริษัทที่เป็น Operating leverage จะทำให้บริษัทได้ประโยชน์จาก Economy of scale ในอนาคต ราคาปัจจุบันยังคงซื้อขายต่ำกว่าราคาเหมาะสมในกรณี "Worst case" ของเราที่ 4.92 บาท (อิงสมมติฐานสัดส่วน Cloud ที่ 25%)
กลยุทธ์การลงทุน : ยังคงคาดว่าในไตรมาสที่ 3 นี้ SET Index จะสามารถไต่ระดับขึ้นไปทดสอบเป้าหมายของเราปีนี้ที่ 1500 จุดได้ ตามปัจจัยบวกทางด้านสภาพคล่องทั่วโลกที่ยังคงอยู่ในระดับสูง รวมถึงปรากฏการณ์ Hunger for yield ที่เกิดขึ้นในประเทศ แนะนำสะสมหุ้น Top pick ของเรา 20 บริษัทประจำไตรมาสที่ 3 นี้ซึ่งได้แก่ BANPU, BCP, BBL, TCAP, SCB, LHBANK, GPSC, CKP, SIRI, AP, BEM, SEAFCO, GLOBAL, SINGER, JMART, TK, EASTW, TVO, KCE, MONO แนวรับ 1,444 แนวต้าน 1,468
บทวิเคราะห์วันนี้
BBL (ถือ ราคาเป้าหมาย 173 บาท) คาดแนวโน้ม 2Q59 ยังทรงๆ
INET (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 6.76 บาท) ธุรกิจ Turnaround ลงทุน Cloud เพิ่มรายได้ หนุนกำไร
TCAP (ซื้อ ราคาเป้าหมาย 43 บาท) คาดสำรองหนี้สูญยังเป็นปัจจัยหนุนหลักใน 2Q59
TU (ซื้อเมื่ออ่อนตัว ราคาเป้าหมาย 23 บาท) คาดธุรกิจทูน่าหนุนกำไร 2Q59 เด่น
Today's Event
LH ลูกหุ้นเข้า 6,765,815 หุ้น
CCP ลูกหุ้นเข้า 3,322,236 หุ้น
ROJNA ลูกหุ้นเข้า 497,066 หุ้น
BROOK ลูกหุ้นเข้า 29,940,933 หุ้น
นักวิเคราะห์ :
ดุลเดช บิค, CFA, FRM, CAIA (ID: 29932) E-mail: [email protected]
ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM (ID: 31379) E-mail: [email protected]
