- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Thursday, 07 July 2016 16:23
- Hits: 1280
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (อดิศักดิ์ คำมูล เลขทะเบียนฯ: 026889)
เลือกหุ้นเก็งกำไร
KGI ประเมินตลาดเข้าสู่จุดตัดสินใจ วานนี้นั้น ตลาดหุ้นไทยถือว่าดีกว่าตลาดในภูมิภาค ซึ่งมาจากแรงซื้อภายใน ในวันนี้ เราคาดว่าแรงเวียนซื้อหุ้นใหญ่จะยังคงต่อเนื่อง โดยเฉพาะหุ้นพื้นฐานที่คาดว่าผลดำเนินงานไตรมาส 2 จะดี ตลาดหุ้นฟากตะวันตกให้จิตวิทยาที่คละกัน ประเมินว่าส่งผลให้ดัชนี SET อาจกำหนดแนวโน้มใหม่วันนี้ จากการประเมินกราฟ หากวันนี้ SET ลดลงปิดต่ำกว่ารับ 1,450 จุดนั้น อาจกดลงสู่ 1,433 จุด เราแนะนำขาย แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือต้าน 1,455 จุดนั้น อาจผลักขึ้นสู่ 1,471 จุด แนะนำซื้อ
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
สะสม TASCO* / เก็งกำไร หุ้นกลุ่มสื่อ PLANB*, MACO
TASCO (เป้าพื้นฐาน 38.85 บาท) จากการโรดโชว์นักลงทุนสถาบันเร็วๆนี้ 1) คาดกำไรปกติไตรมาส 2/59 ทรงตัว QoQ ที่ 905 ล้านบาท (ต่ำกว่าที่เคยคาดว่าจะโต QoQ เพราะตลาดเวียดนามชะลอตัวกว่าคาด) ซึ่งฝ่ายวิจัยฯได้ปรับลดประมาณการฯลงสะท้อนปัจจัยนี้แล้วทำให้ EPS ปีนี้คาดไว้ที่ 2.81 บาท (PE 9.5 เท่า) 2) แนวโน้มไตรมาสที่เหลือสดใส จากตลาดเวียดนามฟื้นตัว + ตลาดในประเทศแข็งแกร่ง + ราคา Bitumen ฟื้นตัวสดใส จากแผนการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตของโรงกลั่นในภูมิภาคตั้งแต่ปี 2560 (ผลผลิตยางมะตอยจากการกลั่นจะลดลง) 3) แม้ฝ่ายวิจัยฯจะปรับลดประมาณการฯกำไรลง แต่เราเชื่อว่าราคาหุ้นที่ Laggard ตลาดฯได้สะท้อนประเด็นนี้ไปแล้ว ขณะที่แนวโน้มผลการดำเนินงานจะเริ่มดีขึ้นตั้งแต่ไตรมาส 3/59 ขณะที่ PE 9.5 เท่า ถือว่าต่ำกว่ากลุ่มวัสดุฯที่ซื้อขายเฉลี่ย 12 -15 เท่า 4) รูปแบบราคา Sideway ภายใต้แนวเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ ?27 บาท แนะนำ "ซื้อสะสม" บริเวณ 26 - 27 บาท ... วันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน
หุ้นกลุ่มสื่อ "นอกบ้าน" เกาะแนวรถไฟฟ้า (PLANB*, MACO) จากกระแสธีมการลงทุนหุ้นได้อานิสงส์จากการประมูลโครงการรถไฟฟ้า (เริ่มขายซองรถไฟฟ้าสีชมพู และ สีเหลือง) และการเริ่มเดินรถเส้นทางใหม่ๆ เราประเมินหุ้นกลุ่มสื่อโฆษณานอกบ้านจะได้อานิสงส์ไปด้วย (พื้นที่โฆษณาเพิ่ม) รวมทั้งคาดการบริโภคในประเทศที่ฟื้นตัวจะทำให้เม็ดเงินโฆษณาเริ่มฟื้นตัวใน 2H59 (เห็นได้จากราคาหุ้นกลุ่มค้าปลีกที่ Outperform ตลาดฯในช่วงที่ผ่านมา)
i) PLANB* (เป้า Consensus 6.9 บาท) 1) Valuation ยัง Laggard VGI* โดย Bloomberg consensus ประเมิน PE PLANB* ปีนี้ 34 เท่า ปีหน้า 30 เท่า (ขณะที่ Consensus ประเมิน PE VGI* ปีนี้ 44 เท่า ปีหน้า 39 เท่า) 2) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งตัวขึ้น หากวันนี้ยืนเหนือ 5.50 บาทได้ จะยืนยันการ Breakout แนวต้านกรอบ Sideway เพื่อขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่บริเวณ ?6.0 บาท โดยมีแนวต้านใกล้ๆที่ 5.70 บาท
ii) MACO (ยังไม่มีเป้า Consensus) 1) ใน Bloomberg consensus ยังไม่มีประมาณการฯหุ้น MACO แต่หากพิจารณา Trailing PE จะพบว่าต่ำสุดในกลุ่มฯที่ 27 เท่า (PLANB* และ VGI* มี Trailing PE 47 เท่า และ 49 เท่า ตามลำดับ) 2) ประเมินรูปแบบราคาแกว่งตัวขึ้นทดสอบแนวต้าน 1.44 บาท และ 1.56 บาท แนวรับ 1.35 บาท 3) วันนี้มีข่าวใน นสพ ทันหุ้น ว่า MACO จะรุกตลาดฯสื่อในต่างจังหวัด ตรงกับธีมการลงทุนเรื่องการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศ โดยเฉพาะในต่างจังหวัด (หุ้นกลุ่มค้าปลีก + กลุ่มรากหญ้า ฟื้นตัวแล้ว)
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มพลังงาน (BCP*, TOP*, BANPU*, EARTH)
i) หุ้นกลุ่มโรงกลั่น เราประเมินค่าการกลั่นถึงจุดต่ำสุดในไตรมาส 2/59 และจะฟื้นตัวในไตรมาส 3/59 ขณะที่คาดงบไตรมาส 2/59 ของหุ้นในกลุ่มฯจะมีบันทึกกำไรพิเศษ (Stock Gain) โดยเลือก BCP* เป็นหุ้นเด่น (มีสตอรี่พิเศษกว่าตัวอื่นคือการ IPO บ.ลูก โซลาร์ฟาร์มปลายปีนี้)
ii) หุ้นกลุ่มถ่านหิน เราประเมินราคาถ่านหินพ้นจุดต่ำสุด (Downside ต่ำ) ขณะที่มีข่าวผู้ผลิตถ่านหินในจีนลดกำลังการผลิต แนะนำ "เก็งกำไร" BANPU* (สตอรี่ IPO บ.ลูกโรงไฟฟ้า) และ EARTH (ราคา Laggard กลุ่มฯ)
หุ้นกลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC*, SUPER, TPCH, PSTC, UWC) ผู้ว่า กฟผ. คนใหม่ เผยมีแผนเสนอกระทรวงพลังงานให้เพิ่มสัดส่วนการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานทดแทนเพิ่มขึ้น คาดเป็น Sentiment บวกต่อ หุ้นกลุ่มพลังงานทดแทนที่ผู้ว่าฯคนใหม่จะเร่งแผนผลักดันพลังงานทดแทนที่ล่าช้า เลือก IFEC* (อยู่ระหว่างเจรจาซื้อพลังงานทดแทนในต่างประเทศ คาดประกาศเร็วๆนี้ + รอการเปิดประมูล FiT พลังงานลมในไทย) และ TPCH (โรงไฟฟ้าชีวมวล คาดเปิดประมูลล๊อตใหญ่ 400MW ปลายปีนี้) เป็นหุ้นเด่น
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (ITD*, UNIQ, CK*, STEC*, SEAFCO, PYLON) และวัสดุฯ (SCC*, TASCO*) ประเด็นข่าวกรมทางหลวงเตรียมเปิดประมูลมอเตอร์เวย์ 2 สายภายในงบประมาณปี 2560 ขณะที่การประมูลงานรถไฟฟ้า 3 เส้นทาง (ชมพู เหลือง ส้ม) จะขายซองประมูลในเดือน ก.ค.นี้ เป็น Sentiment บวกต่อหุ้นในกลุ่มฯ เลือก CK* เป็น Top pick ของกลุ่มรับเหมาฯตัวใหญ่ และ TASCO* เป็น Top pick หุ้นกลุ่มวัสดุฯ
หุ้นกลุ่มการบริโภคในประเทศ (CPALL*, ANAN*) ฝ่ายวิจัยฯประเมินการบริโภคในประเทศจะฟื้นตัวเด่นใน 2H59 (ภัยแล้งคลี่คลาย + การลงทุนภาครัฐฯเริ่มกระตุ้น Sentiment) เลือก CPALL* เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มค้าปลีก และ ANAN* เป็นหุ้นเด่นกลุ่มอสังหาฯ
หุ้นมีข่าว
(+) BTS* เซ็นสัญญาลงทุนรถไฟฟ้าสีเขียวส่วนต่อขยายกับ บ.กรุงเทพธนาคม ขณะที่รถไฟฟ้าสายสีเหลืองและสีชมพูมีผู้ซื้อซองประมูลแล้ว 3 ราย (โพสต์ทูเดย์) เรามีมุมมองที่เป็นบวกต่อข่าวดังกล่าว ทั้งนี้ ข่าวการเซ็นสัญญาลงทุนของ BTS กับ บ.กรุงเทพธนาคม ถือว่าสอดคล้องกับที่ผู้บริหาร BTS ได้เคยเปิดเผยไว้ ซึ่ง BTS จะได้รับผลตอบแทนกลับคืนมาในอนาคตจากรายได้การบริหารและผู้ดดยสารส่วนเพิ่มที่เกิดจากรถไฟฟ้าสีเขียวส่วนต่อขยาย ขณะที่การเข้าซื้อซองประมูลรถไฟฟ้าสายสีเหลืองและชมพูที่มีจำนวน 3 ราย (BTS, BEM และ RATCH) ล่าสุด เรายังคงให้น้ำหนักต่อ BTS และ BEM ถึงโอกาสชนะการประมูลต่อไป ทั้งนี้ เราแนะนำซื้อ BTS โดยให้ราคาเหมาะสมไว้ที่10.60 บาท
(0) ผู้ถือหุ้น PACE ไฟเขียวเพิ่มทุนลุยซื้ออสังหาฯในญี่ปุ่นสร้างรายได้ (ASTVผู้จัดการรายวัน) ผู้ถือหุ้น "เพซ ดีเวลลอปเมนท์" โหวตอนุมัติเพิ่มทุนในรูปแบบ PP โดยการออกหุ้นใหม่แลกที่ดินในนิเซโกะ ฮอกไกโด ประเทศญี่ปุ่น เพื่อสร้างโครงการบ้านพักตากอากาศมูลค่าโครงการประมาณ 110-120 ล้านดอลลาร์สหรัฐ คาดเริ่มก่อสร้างปี 60 รับรู้รายได้ ปี 62
(+) 'MACO' ยึดหัวหาดภูธร ปั้นมาร์เก็ตแชร์ทะลุ 40% (ทันหุ้น) MACO ปักธงธุรกิจ 2-3 ปีข้างหน้า ครองแชมป์มาร์เก็ตแชร์ไม่ต่ำกว่า 40% ขึ้นแท่นเบอร์ 1 ของประเทศ หลังเดินหน้าเจรจาพันธมิตรธุรกิจ ทั้งซื้อกิจการ-ร่วมทุนเพื่อขยายพื้นที่โฆษณา หวังโกยป้ายโฆษณาเข้าพอร์ตไม่ต่ำกว่า 2,000 ป้ายครอบคลุมทั้ง 77 จังหวัดทั่วประเทศส่วนงบไตรมาส 2/2559 สดใส ลุยขยายพื้นที่ต่างจังหวัด การันตีทั้งปี 2559 กำไร-รายได้พุ่ง
(+) "SAT"ออเดอร์ส่อวูบหาย โตโยต้าลดผลิตโละพนง. (ข่าวหุ้น) "SAT" อนาคตออเดอร์ส่อวูบหาย หลัง "โตโยต้า" ลดกำลังการผลิต-ปลดพนักงานกว่า 1,000 คน รับผลกระทบเศรษฐกิจชะลอตัว เหตุมีสัดส่วนรายได้จากโตโยต้าถึง 30% จากรายได้รวม ฟาก STANLY รับผลกระทบน้อยกว่า
(+) TPCH ฟุ้งงบQ2กำไรพุ่ง อัพรายได้ปีนี้ทะลุ200% (ข่าวหุ้น) "TPCH" ยื่นขายไฟฟ้าโรงไฟฟ้าชีวมวล 36 MW ฟุ้งไตรมาส 2/59 รายได้-กำไรโตต่อเนื่อง ตามกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นเป็น 30 MW พร้อมเล็งอัพเป้ารายได้ปีนี้ทะลุเกิน 200% หากภาครัฐอนุมัติรับซื้อไฟโรงไฟฟ้าช้างแรกเป็นระบบ FiT
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) แนะนำ "สะสม" ประเมิน Downside ต่ำ โดยคำนวณ Replacement cost จากสินทรัพย์ในมือได้ = 6.1 บาท ไม่รวมโครงการที่กำลังก่อสร้าง + อยู่ระหว่างเจรจาซื้อใหม่เพิ่มคาดประกาศได้เร็วๆนี้ ... เริ่มมีการออก Call DW บนหุ้น IFEC หลังติด SET100 คาดอาจมีแรงเก็งกำไรระยะสั้นเข้ามา
TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) คาดมีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 0.40 บาท แนะนำ "เก็งกำไรตาม" แนวรับ 0.35 บาท ... สตอรี่ ขายเครื่องพ่วงซิม ADVANC* (เหมือนตอน COM7* ขายเครื่องพ่วงซิม TRUE* ซึ่งราคา COM7 ปรับขึ้นไปแล้ว) ขณะที่แนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 2/59 ยังโต YoY จากการส่งมอบโทรศัพท์มือถือแบบบิ๊กล๊อตให้ ADVANC*
BCP* (เป้าพื้นฐาน 36 บาท) ประเมินราคาหุ้นดีดตัวขึ้นทะลุผ่านเส้นแนวต้านค่าเฉลี่ย 200 วันได้ มีโอกาสปรับขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่บริเวณ ?37 บาท แนวรับหลัก 32 บาท … ในเชิงพื้นฐานคาดค่าการกลั่นถึงจุดต่ำสุดแล้วในไตรมาส 2/59 และจะฟื้นตัวใน 2H59 + คาดมีกำไรจากสต๊อกน้ำมัน ?1 พันล้านบาท + มีสตอรี่เรื่องการ IPO บ.ลูก (ทำโซลาร์ฟาร์มทั้งในไทยและญี่ปุ่น) เข้า IPO ในช่วงปลายปีนี้
TPCH (เป้า Consensus 22.6 บาท) แนะนำ "เก็งกำไร" ประเมินแนวต้าน 19.2 บาท แนวรับ 17.4 บาท ... การปรับสัญญาขายไฟของโรงไฟฟ้าชีวมวล + การประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวล 36MW และการเปิดประมูลล๊อตใหญ่ 400MW ปลายปีนี้
สรุป Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
TASCO* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 38.85 บาท จากการโรดโชว์นักลงทุนสถาบันเร็วๆนี้ i) คาดกำไรปกติไตรมาส 2/59 ทรงตัว QoQ ที่ 905 ล้านบาท (ต่ำกว่าที่เคยคาดว่าจะโต QoQ เพราะตลาดเวียดนามชะลอตัวกว่าคาด) ii) ปรับลดประมาณการฯปีนี้ลงเป็น 4.3 พันล้านบาท (EPS 2.81 บาท) iii) 2H59 ตลาดส่งออกฟื้นตัวโดยเฉพาะเวียดนาม และตลาดในประเทศแข็งแกร่งจากงบลงทุนภาครัฐฯ iv) คาดราคา Bitumen ปี 2560 แข็งแกร่ง เพราะโรงกลั่นอื่นๆในภูมิภาคมีแผนปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต (กำลังการผลิตยางมะตอยจะลดลง) v) มีการยืดสัญญาซื้อน้ำมันดิบในราคาส่วนลดจากราคาตลาดฯไปถึงปี 2563 แม้จะปรับประมาณการฯลง แต่ด้วย PE ตอนนี้ที่ต่ำ 9.5 เท่า และแนวโน้มกำไรเริ่มฟื้นตัวไตรมาส 3/59
นักวิเคราะห์: อดิศักดิ์ คำมูล
66.2658.8888 ต่อ 8843
[email protected]
