- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 28 June 2016 16:05
- Hits: 768
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งตัว ต่างประเทศยังเป็นลบเล็กน้อย มองเป็นโอกาสสะสม
KGI คาด SET วันอังคารแกว่ง/ลบแคบๆ แต่ยังมองเป็นจังหวะสะสมหุ้น domestic plays (วานนี้ฟื้นตัวแรงกว่าคาด) ปัจจัยภายนอกยังเป็นลบเล็กน้อย หลัง i) นายกฯ อังกฤษ ปฎิเสธข้อเสนอทำประชามติ Brexit รอบที่สอง และเลือกที่จะซื้อเวลาโดยจะยังไม่ประกาศมาตรา 50 ของสนธิสัญญาลิสบอนเพื่อออกจากอียูอย่างเป็นทางการในระยะนี้ ii) S&P ลดอันดับเครดิตอังกฤษ 2 ขั้นจาก ‘AAA’ สู่ ‘AA’ ส่งผลให้ตลาดการเงินยังอยู่ช่วงกลัวความเสี่ยง สะท้อนจากดอลล่าร์ฯ แข็งต่อและดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐฯ ลงต่อ อย่างไรก็ดี KGI คงมองผลต่อเศรษฐกิจและกำไร บจ. ไทยมีน้อย และมองความเสี่ยงของ SET กรณีแย่สุดที่ 1,380 ยังมองการอ่อนตัวช่วงสั้นเป็นโอกาสสะสม เน้นกลุ่มที่ KGI แนะนำเพิ่มน้ำหนัก เช่นอสังหาริมทรัพย์ รับเหมาก่อสร้าง หุ้นเชื่อมโยงโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐฯ รวมทั้งหุ้นกลุ่มค้าปลีก
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร BTS* / สะสม TPCH
BTS* (เป้า Consensus 10.1 บาท / สูงสุดที่ 12.1 บาท) 1) บ. กรุงเทพธนาคม อยู่ระหว่างการเจรจาเดินรถไฟฟ้าสายสีเขียว 2 ช่วง มูลค่า 8 หมื่นล้านบาท – 1 แสนล้านบาทกับทาง BTS* ... นสพโพสต์ทูเดย์ 2) ประเด็นการประมูลรถไฟฟ้าสายสีส้ม ที่จะเปิดขายซองฯ ต้นเดือน ก.ค.นี้ คาดเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มฯ (แม้จะประเมินว่า BEM* ได้เปรียบในการประมูลสายสีส้ม แต่เชื่อว่าการประมูลสายสีส้มจะปลดล๊อก Sentiment ของนักลงทุน ว่าจะยังมีการประมูลสายสีชมพู + เหลือง รออยู่ภายในปีนี้) 3) ราคาหุ้น BTS* Laggard BEM ขณะเดียวกัน Upside ในเชิงพื้นฐาน BEM เริ่มน้อย (Consensus ประเมินราคาพื้นฐาน BEM เฉลี่ยที่ 5.9 บาท และเป้าสูงสุด 7.0 บาท Upside จำกัดแล้ว) สำหรับนักลงทุนที่ซื้อ BEM ตามที่เราแนะนำก่อนหน้า อาจพิจารณาขายล๊อกกำไร BEM เปลี่ยนตัวเล่นมาที่ BTS* ... หรืออาจเปลี่ยนตัวเล่นจาก BEM* มาที่ CK* ซึ่งราคายัง Laggard เช่นกัน 4) ประเมินรูปแบบราคา Breakout กรอบ Sideway ขึ้นมาได้ มีโอกาสทดสอบแนวต้านบริเวณ ±9.8 บาท (แนวต้านจิตวิทยาที่ 10 บาท) แนวรับ 9.25 บาท และ 9.15 บาท
TPCH (เป้า Consensus 10.1 บาท) 1) ประเด็นบวกเรื่องการเปลี่ยนสัญญาขายไฟฟ้าโรงไฟฟ้าชีวมวลจากระบบ Adder เป็น FiT (IRR เพิ่มจาก 10-12% เป็น >15%) โดย กกพ. จะให้ยื่นขออนุมัติภายในเดือน ส.ค.นี้ (สามารถบันทึกรายได้ย้อนหลังถึงวันที่ 11 มี.ค. เข้าในงบไตรมาส 3/59) 2) คาดการประมูลโรงไฟฟ้าชีวมวล 36MW ภาคใต้ (ยื่นเอกสารภายในเดือน มิ.ย.นี้) จะเป็นเพียงการปลดล๊อกการประมูลล๊อตใหญ่อีก 300 – 400MW ในไตรมาส 4/59 3) รูปแบบราคายังคง Sideway ภายใต้แนวเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ 16.5 บาท แนะนำ “ทยอยสะสม” ที่แนวรับ ±16 บาท และในกรณีที่ทะลุผ่านแนวต้าน 16.5 บาทได้ แนะนำ “เก็งกำไรตาม”
หุ้นในกระแส
หุ้น Defensive (CPALL*, EGCO*) เราประเมินในภาวะตลาดฯผันผวนหุ้นที่อยู่ในอุตสาหกรรมฯที่ความเสี่ยงต่ำ และเน้นการบริโภคในประเทศ มีโอกาสจะ Outperform ตลาดฯ
1) CPALL* (เป้าพื้นฐาน 63 บาท) ธุรกิจร้านสะดวกซื้อ ที่เติบโตตามการบริโภคในประเทศ ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจในต่างประเทศต่ำ ประเมินแกว่งตัวขึ้นในกรอบ 48 – 51 บาท
2) EGCO* (เป้าพื้นฐาน 202 บาท) ธุรกิจโรงไฟฟ้า ที่มีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าที่แน่นอนกับภาครัฐฯ ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจในต่างประเทศต่ำ ประเมินแกว่งตัวขึ้นในกรอบ 182 – 195 บาท
หุ้น Downside ต่ำ (TASCO*, TWZ, IFEC) เราประเมินหุ้นที่มี Margin of safety (เช่น PE ต่ำ, PBV ต่ำ, ราคาใกล้ Replacement cost) จะมี Downside ด้านราคาต่ำ (เป็นหุ้น Value) และมีโอกาสรีบาวด์สูง
1) TASCO* (เป้าพื้นฐาน 46.2 บาท) PE ต่ำเพียง 8 เท่า Dividend yield ±3.5% ต่อปี และประเมินปริมาณขายยางมะตอยได้อานิสงส์จากการลงทุนภาครัฐฯ ประเมินแนวรับ 26.5 บาท แนวต้าน 30 บาท
2) TWZ (เป้าพื้นฐาน 0.49 บาท) PBV 0.86 เท่า และประเมิน Earnings momentum จะโตแบบ YoY ไตรมาสต่อไตรมาสต่อเนื่องจนถึงปลายปีนี้ (ได้งบการตลาดฯจาก ADVANC* และรับรู้รายได้โครงการ The Wiz รัชดา) ประเมินแนวรับ 0.32 บาท แนวต้าน 0.35 บาท และถัดไปที่ 0.40 บาท
3) IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) Replacement cost 6.1 บาท (นับเฉพาะสิ่งที่มีในมือวันนี้และโครงการที่ขายไฟแล้วเท่านั้น ไม่รวมโครงการพลังงานทดแทนที่กำลังจะ COD + ซื้อในไตรมาส 3/59) ประเมินแนวรับ 6.1 บาท แนวต้าน 7.1 บาท (แนวต้านจิตวิทยาที่ 7 บาท)
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (ITD*, UNIQ, CK*, STEC*, SEAFCO, PYLON) และวัสดุฯ (SCC*, TASCO*) ประเมินภาครัฐฯจะทยอยประมูลงาน เช่น รถไฟฟ้าสายสีส้ม (ขายซองต้นเดือน ก.ค.นี้) และประเมินหุ้นกลุ่มรับเหมาฯ จะไม่ได้รับผลกระทบจากกรณีความเสี่ยงจากปัจจัยต่างประเทศ เลือก CK* เป็น Top pick ของกลุ่มรับเหมาฯตัวใหญ่ และ TASCO* เป็น Top pick หุ้นกลุ่มวัสดุฯ
หุ้นเข้า SET50, SET100, SETHD มีผล 2H59:
i) SET50: BEM*, GPSC*, KCE*, MTLS
ii) SET100: COM7, IFEC, GLOBAL, ERW, BCH, JWD, MTLS, TRC, TVO
iii) SETHD: TASCO*, BJCHI*, ANAN*, BLAND*, KTC*, STPI*, TTCL*, TVO
หุ้นมีข่าว
(+) BTS* อยู่ระหว่างการเจรจาว่าจ้างจาก บ.กรุงเทพธนาคม เข้ามาเดินรถไฟฟ้าสายสีเขียวส่วนต่อขยาย (โพสต์ทูเดย์) เรามีมุมมองที่เป็นบวกต่อ BTS โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ประเด็นความคืบหน้าในการว่าจ้าง BTS เข้ามาเดินรถสายสีเขียวส่วนต่อขยายด้านเหนือและใต้ ทั้งนี้ โครงการที่คาดว่า จะเกิดขึ้นภายในสิ้นปี 2016 ได้แก่โครงการสายสีเขียวใต้ (แบริ่ง-สมุทรปราการ ระยะทาง 12.8 กม.) ซึ่งจะเริ่มเปิดให้บริการบางส่วนอีกหนึ่งถึงสองสถานีคือ สำรอง และปู่เจ้าสมิงพราย เรามองว่าส่วนต่อขยายในเส้นทางนี้จะส่งผลดีกับ BTS ส่วนโครงการถัดไปคาดว่าจะเป็นสายสีเขียวส่วนต่อขยายด้านทิศเหนือ (หมอชิต-สะพานใหม่-คูคต) ระยะทาง 18.4 กม. ซึ่งกำลังอยู่ระหว่างการก่อสร้างและมีแผนจะเปิดให้บริการในปี 2020 เราคิดว่าเมื่อสายสีเขียวเสร็จเรียบร้อยทั้งเส้นจะมีส่วนช่วยเพิ่มจำนวนผู้โดยสารให้กับเส้นทางหลักของโครงข่ายรถไฟฟ้า BTS ในปัจจุบันให้เพิ่มขึ้นอย่างมากบวกกับรายได้ค่าบริหารจัดการที่อัตรา 140 ล้านบาท/กม./ปี เรายังคงแนะนำซื้อ โดยให้ราคาเป้าหมายที่คำนวณโดยวิธี SOTP ที่10.60 บาท (54% จากธุรกิจรถไฟฟ้า, 15% จากธุรกิจสื่อ, 18% จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ และ 14% จากธุรกิจอื่นๆ)
(+) GLOBAL* ประเมินรายได้ปี 2559 จะขยายตัว 12.0% YoY (ข่าวหุ้น) โดยตัวเลขดังกล่าว ต่ำกว่าประมาณของเราที่ 15.9% เนื่องจากที่ตั้งสาขา 100% ที่ตั้งอยู่ต่างจังหวัด ส่งผลให้บริษัทจะได้รับประโยชน์จากรายได้จากภาคการเกษตรที่เพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี นอกจากนี้ แนวโน้มการเข้าซื้อสินค้าต่อเนื่องของลูกค้า อัตรากำไรขั้นต้นที่อยู่สูงกว่า 18.0% และความสามารถในการต่อรองกับผู้ผลิตรวมถึงสัดส่วนสินค้า Private brand ที่เพิ่มขึ้น จะช่วยหนุนให้กำไรปี 2559 ทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 1.2 พันล้านบาท เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 14.80 บาท
(+) SAWAD* ซื้อ'บีฟิท'9.8% เคาะราคา8บาทต่อหุ้น ช่วยลดต้นทุนการเงิน / ซื้อหนี้ SCB* เพิ่ม 813 ลบ. (ข่าวหุ้น) ศรีสวัสดิ์พาวเวอร์ 1979 (SAWAD) ซื้อหุ้น บง.กรุงเทพธนาทร (BFIT) จำนวน 9.8% ราคาหุ้นละ 8 บาท ชี้เป็นการลงทุนระยะยาว หวังอนาคตสนับสนุนธุรกิจหลัก ขยายเป็นร้านสะดวกซื้อทางการเงิน พร้อมลงนามซื้อหนี้จากแบงก์ไทยพาณิชย์อีกกว่า 800 ล้านบาท ด้าน โบรกฯ มองช่วยลดต้นทุนทางการเงินให้กับ SAWAD
(+) TASCO* ยิ้มรับรัฐขยายถนน ดันดีมานด์ยางมะตอยพุ่ง (ทันหุ้น) TASCO ส่งซิกผลงาน Q2/2559 สดใส รับอานิสงส์ราคายางมะตอยปรับตัวเพิ่มขึ้น เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน บิ๊ก "ชัยวัฒน์ ศรีวรรณวัฒน์" มั่นใจช่วงครึ่งปีหลังยอดขายล้นทะลักขานรับโปรเจ็กต์รัฐลงทุนขยายเส้นทางคมนาคมชี้ทั้งปียอดขายเข้าเป้า 2.7 ล้านตัน ฟากโบรกประเมินกำไรปี 2559 ยังแข็งแกร่ง รับแรงหนุนจากตลาดต่างประเทศ
(+) TSR เซ็นพันธมิตรลาวส่งSAFEเจาะ (ไทยโพสต์) "เธียรสุรัตน์จับมือพันธมิตรในลาว ตั้งบริษัทร่วมทุน ลุยปั๊มยอดขายเครื่องกรองน้ำ SAFE เป้าปีแรก 30 ล้านบาท เตรียมรุกต่อเวียดนาม
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
TPBI (เป้า Consensus 19.3 บาท) กลับยืนเหนือ 16 บาทได้ แนะนำ “ถือ” คาดกำไรไตรมาส 2/59 ยังโตเด่น YoY ผลจากต้นทุนเม็ดพลาสติกที่ปรับลง สวนทางกับราคาน้ำมัน + ได้อานิสงส์ค่าเงินบาทอ่อน
COM7 (เป้าเฉลี่ย Consensus 8.0 บาท, สูงสุด Consensus 9.0 บาท) แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนด Trailing stop 8.45 บาท … ปลายปีนี้จะมีทั้ง iPhone 7 และ MacBook ใหม่ + คาดไตรมาส 2/59 เป็นจุดเริ่มต้นการโตแบบ Inorganic Growth
PACE (เป้าพื้นฐาน 4.4 บาท) ประเมินแนวรับ 3.3 บาท แนวต้าน 3.6 บาท ... คาดผลการดำเนินงานจะเริ่มดีขึ้นในไตรมาส 2/59 (โอนโครงการมหานครราว 400 – 500 ล้านบาท) และพลิกเป็นกำไรใน 2H59 (คาดโอนโครงการมหานครอีก 6 พันล้านบาท)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
ADVANC* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 194 บาท คาดกำไรไตรมาส 2/59 = 9.32 พันล้านบาท ลดลง -5.4% YoY แต่เพิ่มขึ้น +15.4% QoQ โดยกำไรที่ลดลง YoY เป็นผลจากค่าใช้จ่ายทางการตลาดฯที่เพิ่มขึ้น
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- ค่าเฉลี่ยสี่และเก้าวันที่นัยต้าน 1425 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ลดลงหรือปิดต่ำกว่านัยต้าน 1425 จุดนั้น อาจทรงราคาในกรอบ 1425-1412 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1425 จุดได้นั้น อาจรักษาแรงผลักขึ้นทดสอบ 1437 จุด
แนวรับวันนี้: 1419/1412 แนวต้านวันนี้: 1425/1436
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
