- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Monday, 20 June 2016 17:39
- Hits: 3862
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
Polls พลิก BREMAIN(อยู่ต่อ) คะแนนกลับมานำ หนุนหุ้น Global Play เด่น แนะนำ IVL, BANPU และค้าปลีก Earning เด่น (GLOBAL)
Nomura : Key Factors
(+) Ex Factor: Brexit Polls : คาด UK ออก 42%, อยู่ต่อ 45%, ยังไม่ตัดสินใจ 13%
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +3.83% สู่ $47.98/bbl และขยับขึ้นสู่ $48.25/bblเช้านี้
(+) Currency: ดอลล่าร์อ่อนค่า -0.6% สู่ 93.67 เพิ่มแรงเก็งกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ ฟื้นตัว
(+) Int Factor: ยื่นประมูลชีวมวล36MW ภาคใต้ 15-30 มิ.ย.นี้ บวกต่อกลุ่มพลังงานทดแทน
(+) Int Factor: ยอดสะสมต่างชาติใน TFEX ตั้งแต่ต้น เม.ย.-ปัจจุบัน: Long 14,169 สัญญา
(*) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 699 ลบ., Short Future 1641, ซื้อ Bond 13453 ลบ.
(-) Ex Factor: ตลาดค่อนข้างมีความกังวลต่อการทำประชามติ Brexit 23 มิ.ย.นี้
(-) Valuation: SET ปัจจุบันเทรด PER16F ที่ 15.31 เท่า สูงกว่า LT Avg PER 14.7 เท่า
SET PER 16F: CNS 15.23x (EPS 93.25) vs Cons.15.31x (LT-Avg 14.7x)
2016 SET Target: CNS Base 1515 pts (EPS 93.25, PER16.25x)
Nomura Daily Top Picks: IVL, BANPU, GLOBAL
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้น ในกรอบแนวต้าน 1436/1440จุด และแนวรับ 1412/1410จุด เหลือเวลาอีกเพียง 3 วันก่อนการลงคะแนนประชามติของสหราชอาณาจักร (UK) ในวันที่ 23 มิ.ย.นี้ ว่าประชาชนจะตัดสินใจออกจากสหภาพยุโรป (EU) หรือไม่ โดยผลการสำรวจล่าสุดจาก Bloomberg Consensus พบว่า นำหนักของการเลือกอยู่ต่อ (BREMAIN) เพิ่มสูงขึ้นสู่ 45% พลิกกลับมานำฝั่งที่สนับสนุนให้ออกจากกลุ่มสหภาพยุโรป (BREXIT) ที่คะแนนลดลงเหลือ 42% สอดคล้องกับมุมมองของ Nomura ที่ยังคงคาด UK จะยังเลือกอยู่ในสหภาพยุโรปต่อไป (Nomura ให้โอกาสเกิด BREXIT เพียง 25% เท่านั้น) อย่างไรก็ตามยังมีกลุ่มที่ไม่ตัดสินใจอีกราว 13% ที่เป็นตัวแปรที่สำคัญต่อผลการโหวต ซึ่งคงต้องติดตามในช่วงต่อไป ด้านทิศทางตลาดค่าเงินหลังน้ำหนักคะแนนเทไปฝั่ง BREMAIN มากกว่า ส่งผลให้ Dollar Index อ่อนค่าลงสู่ระดับ 93.672 จุด (-0.6%) หนุนค่าเงินปอนด์, ยูโร รวมถึงค่าเงินเอเชียแข็งค่าขึ้นอีกครั้ง เพิ่มโอกาสที่ Fund Flow จะไหลเข้ามาพักในเอเชียต่อเนื่อง นอกจากนี้ยังหนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ฟื้นตัวโดดเด่นในแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่อง
นำโดย ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ วันศุกร์ปิด +3.83% สู่ $47.98/bbl และสามารถขยับขึ้นต่อเช้านี้สู่ระดับ $48.25/bbl บวกต่อกลุ่ม ENERG & PETRO ส่วนราคา Soft Commodities อื่นๆ ก็ฟื้นตัวเช่นเดียวกัน ทั้ง Cotton +2% สู่ 66.23 เซนต์ต่อปอนด์(สูงสุด) หนุน IVL, ราคาน้ำตาล +0.4% สู่ 19.76 เซนต์ต่อปอนด์ บวกต่อ BRR, KSL ส่วนปัจจัยในประเทศ วันศุกร์ที่ผ่านมา ตลาดหลักทรัพย์ฯได้ประกาศ หุ้นเข้า-ออก SET50/100 สำหรับงวด 2H16 มีผลดังนี้ : 1) หุ้นเข้า SET 50 มี 4บริษัท : BEM, KCE, GPSC, MTLS(Inline CNS แต่ Surprise ตลาด) 2) หุ้นออก SET50 มี 4บริษัท : ITD, SCCC, M, JAS 3) หุ้นเข้า SET100 มี 9 บริษัท : ซึ่งมี 7 บริษัท ที่ Inline เราคาดคือ BCH ERW GLOBAL IFEC JWD MTLS TVO ส่วนที่ Surprise เราคือ COM7, TRC 4) หุ้นออก SET100 มี 9บริษัท : EARTH(Negative Surprise), JAS, M, PLAT, SAMTEL, SCCC, SCN, TICON, UV โดยกลยุทธ์ แนะนำซื้อ MTLS Surprise SET50 & กลุ่ม SET100 เน้น BCH, ERW, GLOBAL & COM7 และเลี่ยงหุ้นหลุด SET50/100
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Short-Term Strategy : คาดอังกฤษยังคงตัดสินใจอยู่ต่อในสหภาพยุโรป (BREMAIN) กระตุ้นค่าเงินยูโร แข็งค่าขึ้น เป็นบวกต่อการเก็งกลุ่ม Commodities ฟื้น แนะนำ IVL, BANPU, CPF, PTTEP, PTT ส่วนกลุ่มเด่นอื่นๆ ทียังคงน่าสนใจ แนะ 1) โครงการภาครัฐเร่งตัวขึ้น หนุนรับเหมา&วัสดุก่อสร้าง (CK, SCC, SEAFCO, PYLON) 2) ฟุตบอลยูโร 2016 10 มิย.-10 กค. คาดหนุนกลุ่มค้าปลีก(GLOBAL, ROBINS, HMPRO, CPALL) 3) กลุ่มพลังงานทางเลือก เก็ง PPA ชีวมวล36MW & ขยะ50MW ในช่วง 3Q16 (TPCH, PSTC, BWG) 4) กลุ่มที่เข้าSET50/100 ที่ surprise ตลาด (MTLS, BCH, ERW, GLOBAL & COM7) และ 5) หุ้น 2016 Earning Momentum (KAMART, STA, CPF, MONO, CI) สำหรับวันนี้แนะนำ*Daily Top Picks: IVL, BANPU, GLOBAL*
Mid-Long Term Strategy : แนวโน้มตลาดเดือน มิ.ย. 2016 แกว่งขึ้น 1453/1477จุด จากทิศทาง Fund Flow ที่ยังคงไหลเข้าEM-Asia ต่อเนื่อง จากแนวโน้ม FED น่าจะชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยกลังการการประชุมเดือนมิ.ย.นี้ คาดกลุ่มที่จะ Outperform ในเดือนนี้ ได้แก่ 1) BANK Laggard & 2H16 Earning Recovery (BBL, SCB, KBANK, BAY) 2) Commodities (PTTEP, PTT, PTTGC) และ Soft Commodities (CPF, STA, KSL, BRR) เป็นตัวหนุนตลาดขึ้น 3) กลุ่มพลังงานทางเลือก ที่มีการกำหนดยื่นซองประมูล Biomass 3จังหวัดชายแดนภาคใต้ 36mw ในวันที่ 15-30 มิย. แนะนำ TPCH, PSTC เด่น และ ความคืบหน้าโรงไฟฟ้าขยะอุตสาหกรรม 50MW (BWG) 4)หุ้นที่มี Earning Momentum เด่น (CPF, PSTC, STA, KAMART, XO, MONO, CI) 5) กลุ่มอาหารและค้าปลีกเด่นรับยูโร 2016(MINT, ROBINS, HMPRO และ 5)รับเหมา(CK, ITD, PYLON)สำหรับ Portfolio Top picks JUNE 2016 CPF, STA, CK, KAMART, BWG, PSTC และ DARK Horse BAY,MONO,IVL, TVT, SGP
Investment Theme:
· 2016 AEC Connectivity : WISE
Wellness & discover Thainess: ERW, KAMART, BCH, BDMS
Infrastructure: BBL, CK, AMATA. DCC
Spending Recovery: ROBINS, CI, LH, TCAP
Eco Friendly: SCC, KSL, BRR, NYT
. 2Q16 Top Picks : PTTEP, SCC, SCB, BDMS, CK, PTT, IVL, VIBHA
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
IVL (TP35): Support 30.5/29 Resistance 32.5/34
Theme: Earnings Momentum
Earning Outlook : แนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q16F ทรงตัวในระดับที่ดี q-q จากส่วนต่างของโพลีเอสเตอร์ที่มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น และคาดมีกำไรพิเศษจากการต่อรองราคาซื้อ
Valuation : แนะนำ “ซื้อ”รับแนวโน้มกำไร New High ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า มูลค่าเหมาะสม 35.00 บาท
Catalyst : คาดอังกฤษตัดสินใจอยู่ต่อ (BREMAIN) กระตุ้นค่าเงินยูโร แข็งค่าขึ้น เป็นบวกต่อการเก็งกลุ่ม Commodities โดย IVL เด่น กำไรสุทธิ 2Q16F ดี q-q จากส่วนต่างของโพลีเอสเตอร์ที่มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น และกำไรพิเศษจากการต่อรองราคาซื้อ ระยะสั้น Cotton +2% สู่ 66.23 เซนต์ต่อปอนด์
BANPU (TP17*): Support 12.6/12.3 Resistance 13.5/14.0
Theme: Bottom Out
Earning Outlook : คาดกำไร 2Q16F ฟื้นตัว q-q จาก 1) ราคาถ่านหินเริ่มฟื้นจาก Bottom ที่ US$48.8/ton สู่ระดับ US$53/ton และ 2) การรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าหงสามีแนวโน้มเร่งตัวสูงขึ้น
Valuation : Downside Risk จำกัดหลังเพิ่มทุน มูลค่าเหมาะสม 17.0 บาท Upside 31.8%
Catalyst : แนวโน้มผลประกอบการ 2Q16F ฟื้นตัว q-q จากราคาถ่านหินเริ่มฟื้นจาก Bottom และโรงไฟฟ้าหงสามีแนวโน้มรายได้เร่งตัวสูงขึ้น + เก็งประเด็น BANPU Power เข้าตลาด 2H16F
GLOBAL (TP12.1*): Support 13/12.7 Resistance 14.3/15.0
Theme: Earning Plays
Earning Outlook : คาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q16F มีโอกาสดีกว่าเราคาดเดิมที่ 350 บาทเป็น 400-450 ล้านบาท จาก GPM 2Q16 ที่มีโอกาสสูงกว่า 20% จาก 1Q16 ที่ 19.5%
Valuation : ปัจจุบันเทรดที่ระดับ PER16F 38.3 เท่า และคาด PER จะปรับตัวลดลงสู่ 35 เท่า ในปี 2017
Catalyst : มี Upside Risk จากแนวโน้ม GPM ที่ดีกว่าคาดการณ์เดิม รวมถึงได้ sentiment บวก จากการถูกคัดเลือกเข้า SET100 รอบใหม่
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
