- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 14 June 2016 17:12
- Hits: 634
บล.เคจีไอ : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
ลบกรอบจำกัด ปัจจัยภายนอกยังกดดันอยู่
KGI คาด SET วันอังคารลงต่อ (วานนี้แกว่งลง ตามคาด) วันสองวันนี้หุ้นโลกจะยังไม่ดี (ตลาดหุ้นหลักยังลงแรงอยู่) สะท้อนจากดัชนีความกลัว (VIX) ขึ้นสูงสุดรอบ 4 เดือน รับปัจจัยลบที่เข้ามากระจุกพร้อมกัน ได้แก่ความกังวลต่อการหยั่งเสียง Brexit, ราคาน้ำมันที่ลงต่อหลังปริมาณผลิตน้ำมันสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น, ความไม่แน่นอนว่าหุ้น A-share ของจีนจะเข้าดัชนี MSCI หรือไม่ (รู้ผลพรุ่งนี้เช้ามืด) และผลประชุมเฟดเช้ามืดวันพฤหัสฯ อย่างไรก็ดีเรามองว่าในปลายสัปดาห์นี้ปัจจัยลบภายนอกจะคลี่คลายไปมาก (จะเหลือเพียงเรื่อง Brexit ในวันที่ 23 มิ.ย.) ทั้งนี้ปัจจัยภายในยังเป็นบวก ด้วยการทยอยประมูลงานโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ในช่วง 1 เดือนข้างหน้า เราคงมุมมองว่า SET ที่ต่ำกว่า 1,420 จุด มี upside เพียงพอให้ทยอยสะสมหุ้น เราคงมอง SET แกว่งกรอบ 1,400-1,480 จุดในเดือนนี้ อิงการวิเคราะห์ PE band
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร TPBI / ซื้อ หุ้นถูกและดี KTC*, TASCO*
TPBI (เป้า Consensus 19.4 บาท) 1) จากการสัมภาษณ์ผู้บริหารทางโทรศัพท์วานนี้ i) แนวโน้มปริมาณขายไตรมาส 2/59 ดีขึ้น QoQ และ YoY ii) อัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวในระดับสูง +16.3% ต่อจากไตรมาส 1/59 (จากระดับ 14.1% ในไตรมาส 1/58) และมี Upside risk ที่จะสูงกว่าคาด เพราะต้นทุนเม็ดพลาสติกลงตั้งแต่ต้น เม.ย. ส่วนทางกับราคาน้ำมันดิบ (นโยบายสต๊อกวัตถุดิบ ±1.5 เดือน) iii) ผลการดำเนินงานจะเร่งตัวขึ้นใน 2H เพราะเป็น High season + การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯในเดือน พ.ย.จะช่วยกระตุ้นการบริโภคในสหรัฐฯ (สัดส่วนขายถุงพลาสติกไปสหรัฐฯ ±15%) 2) ราคาหุ้นอ่อนตัวสะท้อนความกังวลเรื่องต้นทุนเม็ดพลาสติกไปพอควรแล้ว โดยลงมาทดสอบแนวรับ ±16 บาท (Fibonacci Retracement 50%) มีโอกาสรีบาวด์ แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 16 บาท (กำหนดเป็นจุด Stop loss) แนวต้าน 17 บาท, 17.6 บาท
KTC* (เป้าพื้นฐาน 125 บาท) 1) PE 9.6 เท่า Dividend yield 4.7% 2) ประเมินแนวรับ ±90 บาท และมีโอกาสขึ้นไปทดสอบแนวต้าน ±95 บาท และถัดไปที่ ±98 บาท (MACD เริ่มวกขึ้นในแดนบวกและกำลังตัด Signal line) 3) ฝ่ายวิจัยฯประเมินกำไรปีนี้โต 16.6% YoY เป็น 2.4 พันล้านบาท โดยได้แรงหนุนจากต้นทุนทางการเงินที่ลดลง (ได้ปรับ Credit rating เป็น A+ จาก A-) + การบริโภคในประเทศฟื้นตัว + ปริมาณการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตในไตรมาส 2/59 ได้แรงหนุนจากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐฯ
TASCO* (เป้าพื้นฐาน 46.2 บาท) 1) PE 8 เท่า Dividend yield 3.4% 2) รูปแบบราคารายสัปดาห์เครื่องชี้ MACD เริ่มปรับขึ้น (Bullish Divergence) ในภาพระยะกลางเป็นบวก แนะนำ “สะสม” 3) ฝ่ายวิจัยฯยังคงประเมินแนวโน้มกำไรปกติไตรมาส 2/59 จะเติบโตราว 15 – 20% QoQ จากราคายางมะตอยที่ฟื้นตัว (ราคาขายในประเทศ +50% จากราคาเฉลี่ยในไตรมาส 1/59 และราคาขายต่างประเทศ +60% จากราคาเฉลี่ยในไตรมาส 1/59) ขณะที่ปริมาณขายคาดจะทรงตัว QoQ (และจะเข้าสู่ High Season ใน 2H โดยปกติปริมาณขาย 1H : 2H คิดเป็น 45% : 55%) และคาดสัญญาซื้อน้ำมันในราคาพิเศษ (ถูกกว่าราคาตลาดฯ) จะเป็นตัวหนุนอัตรากำไรให้ยังอยู่ในระดับที่สูง
หุ้นในกระแส
หุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ วันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์กลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ โดยราคาน้ำมันดิบอ่อนตัวลงมาหลังไม่ผ่านแนวต้านบริเวณ 50 ดอลลาร์สหรัฐฯ/บาร์เรล ขณะที่กำลังการผลิตน้ำมันของผู้ประกอบการในสหรัฐฯ เริ่มกลับมา นักลงทุนที่มีหุ้นกลุ่มน้ำมันและโรงกลั่นอาจพิจารณาขายล๊อกกำไร และ “Wait&See” รอราคาน้ำมันเริ่มสร้างฐาน
หุ้นกลุ่มการบริโภคในประเทศ ค้าปลีก + อสังหาฯ ฝ่ายวิจัยฯคงมุมมองบวกต่อแนวโน้มการบริโภคในประเทศที่จะฟื้นตัวในช่วง 2H59 (ผลจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ และปัจจัยลบเรื่องภัยแล้งคลี่คลาย) แนะนำ “สะสม” หุ้นในกลุ่ม ค้าปลีก (CPALL*) การบริโภคในประเทศ (KTC*) ขณะที่หุ้นกลุ่มอสังหาฯ คาดราคาอ่อนตัวลงมารับข่าวภาษีที่ดินฯ ไปพอสมควรแล้ว แนะนำ “สะสม” AP* และ ANAN*
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ (BEM*+CK*+SEAFCO และ BTS*+STEC*+PYLON) ประเด็นข่าว เตรียมขายซองประมูลรถไฟฟ้า 3 สาย มิ.ย.นี้ เราประเมินเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มฯรับเหมาฯ โดยฝ่ายวิจัยฯประเมินว่ารถไฟฟ้าสายสีส้มมีโอกาสที่จะประมูลเร็วที่สุดใน 3 สาย และหุ้นที่คาดเด่นในการประมูลสายสีส้มคือ BEM* + CK* และ SEAFCO
กลุ่มพลังงานทดแทน กกพ เปิดประมูล FiT โรงไฟฟ้าชีวมวล (ยื่น 15 – 30 มิ.ย.นี้ และประกาศรายชื่อผู้ผ่านคุณสมบัติวันที่ 22 ก.ค.) 1) สำหรับประเด็นนี้เราประเมิน ECF และ FPI จะเด่นในด้านมีโอกาสเป็นม้ามืดในการประมูล ขณะที่ประเด็นสำคัญคือการเปลี่ยนสัญญา Adder เป็น FiT สำหรับโรงไฟฟ้าชีวมวลเดิม (อัตรากำไรดีขึ้น) ซึ่งหุ้นที่คาดจะได้ประโยชน์คือ TPCH, UWC, IFEC 2) ประเด็นต่อเนื่องคือการเปิดใบอนุญาติโรงไฟฟ้าขยะ (ทั้งขยะชุมชนและขยะอุตสาหกรรม) หลังการประมูล FiT โรงไฟฟ้าชีวมวล หุ้นที่ได้ประโยชน์คือ BWG และ 3) และคาดจะต่อเนื่องด้วยการเปิดประมูล FiT พลังงานลม ในไตรมาส 4/59 หรือ อย่างช้า 1H60 โดยหุ้นที่มีการศึกษาพลังงานลมในมือและพร้อมสำหรับการประมูลคือ IFEC, SUPER, EA (พลังงานลมการแข่งขันประมูลจะต่ำ ทำให้โอกาสได้ PPA ค่อนข้างแน่นอน)
หุ้นมีข่าว
(+) BJCHI* ได้งานใหม่ในบราซิล มูลค่าราว 2.78 พันล้านบาท จาก TUPI B.V. (ข่าวหุ้น) การคว้างานดังกล่าว ส่งผลให้บริษัทฯ มีปริมาณงานในมือ (Backlog) อยู่ที่ 4,500 ล้านบาท จาก ณ สิ้นไตรมาส 1/59 ที่ประมาณ 1,700 ล้านบาท ทั้งนี้ แนวโน้มการรับงานในอนาคตได้ต่อเนื่อง คาดจะหนุนให้กำไรปี 2559 ยังยืนได้ดีที่ 1.28 พันล้านบาท ดังนั้น แนวโน้มธุรกิจที่ยังสดใส พร้อมอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลในระดับสูงกว่า 7-8% ต่อปี ทำให้เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 8.80 บาท
(+) เคาะเจรจาตรง BEM* เดินรถสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย (ไทยโพสต์) กรรมการมาตรา 35 สรุปเคาะเจรจาตรง BEM เดินรถสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยาย ช่วงหัวลำโพง-บางแคและบางซื่อ-ท่าพระ เพื่อยุติ เชื่อมต่อสถานี เตรียงชงบอร์ดพิจารณา 15 มิ.ย.นี้
(-) “ธรรศพลฐ์”ขาย AAV* จริง รับทรัพย์8พันล้านกลับบ้าน กลุ่มวิชัย ศรีวัฒนประภา ซื้อ 4.20 บาทต่ำกว่าบุ๊ค (ข่าวหุ้น) “ธรรศพลฐ์” ขายจริง! ทิ้งหุ้น AAV 39% ให้กับ “กลุ่มวิชัย ศรีวัฒนประภา” เข้าเทกฯกิจการเต็มตัว ทุ่มงบ 7,944 ล้านบาท ซื้อในราคาหุ้นละ 4.20 บาท ต่ำกว่าบุ๊คแวลู-ราคากระดาน รายย่อยเจ็บ! จับตาวันนี้ราคาหุ้นร่วง เล็งทำเทนเดอร์ฯเท่าราคาซื้อ
(-) เม็ดเงินโฆษณาพ.ค.ติดลบ8%ลุ้นสินค้าอัดงบฟื้นครึ่งปีหลัง (กรุงเทพธุรกิจ) "นีลเส็น"รายงานงบโฆษณา พ.ค.มูลค่า 9.7 พันล้าน ติดลบ 8.2% "กระทะโคเรียคิง" อัดงบ 700 ล้านยึดแชมป์ต่อเนื่อง ลุ้นครึ่งปีหลังสินค้าอัดงบเปิดตัว ดันอุตสาหกรรมฟื้นตัว
(+ กลุ่มโรงแรม MINT*, ERW*, CENTEL*, IFEC และ SPA) ททท.บุกจีนจับมือไป่ตู้เจาะตลาด (โพสต์ทูเดย์) ททท.ผนึกไป่ตู้เสิร์ช เอนจิ้นยักษ์ใหญ่จีน เสิร์ฟสินค้าและแหล่งท่องเที่ยวไทย เจาะจีนกระเป๋าหนักเที่ยวไทยเพิ่ม 20% นายยุทธศักดิ์ สุภสร ผู้ว่าการการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทย (ททท.) เปิดเผยว่า ททท.ได้ลงนามบันทึกความเข้าใจว่าด้วยความร่วมมือด้านการท่องเที่ยว กับบริษัท ไป่ตู้ ซึ่งเป็นเว็บไซต์ค้นข้อมูล (เสิร์ชเอนจิ้น) ของประเทศจีน ที่คนจีนนิยมใช้ค้นหาข้อมูลด้านการท่องเที่ยว โดยความร่วมมือนี้เพื่อเป็นช่องทางการโฆษณาประชาสัมพันธ์แหล่งท่องเที่ยวประเทศไทย เพื่อขยายฐานนักท่องเที่ยวกลุ่มเดินทางมาไทยด้วยตนเอง (เอฟไอที) ซึ่งเป็นกลุ่มนักท่องเที่ยวคุณภาพ ตั้งเป้าหมายปีนี้ มีสัดส่วนเพิ่มขึ้น 20%
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท) แนะนำ “สะสม” ประเมินแนวต้านจิตวิทยาที่ 7.0 บาท หากผ่านได้ประเมินทดสอบแนวต้าน 7.8 บาท และแนวรับที่ 6.7 บาท … เตรียมนำ รร ดาราเทวี ออกจากแผนฟื้นฟูฯ (ปลดล๊อกการลงทุน + บันทึกกำไรพิเศษ) และอยู่ระหว่างเจรจาซื้อกิจการพลังงานทดแทน คาดรู้ผลใน 1 – 2 เดือนนี้
SAPPE (เป้า Consensus 18.7 บาท) วานนี้ทะลุแนวต้าน 17.7 บาทได้ แนะนำ “Let profit run” โดยมีแนวต้านถัดไปที่ 19.1 บาท และแนวต้านจิตวิทยาที่ ±20 บาท
BWG (เป้า Consensus 2.62 บาท) ราคาหุ้นวานนี้แข็งกว่าคาด โดยปรับขึ้นหลังทดสอบแนวรับเส้นค่าเฉลี่ย 30 วัน (EMA) ที่ 1.80 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ประเมินแนวต้าน 1.90 บาท, 2.02 บาท
COM7 (เป้าเฉลี่ย Consensus 8.0 บาท, สูงสุด Consensus 9.0 บาท) แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนด Trailing stop 8.25 บาท … ปลายปีนี้จะมีทั้ง iPhone 7 และ MacBook ใหม่ + คาดไตรมาส 2/59 เป็นจุดเริ่มต้นการโตแบบ Inorganic Growth
PACE (เป้าพื้นฐาน 4.4 บาท) แนะนำ “Let profit run” ประเมินแนวต้านถัดไปที่ ±3.5 บาท และกำหนด Trailing stop หากต่ำกว่า 3.26 บาท ... คาดไตรมาส 3/59 จะเริ่มมีกำไรจากการดำเนินงาน (โครงการมหานครเริ่มโอนบางส่วนในไตรมาส 2/59)
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
PTTGC* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 71 บาท ฝ่ายวิจัยฯ ปรับลดประมาณการกำไร ปี 2559 ลง 5% เป็น 2.38 หมื่นล้านบาท (ผลจากการปิดซ่อมบำรุงโรงงานในเดือน พ.ค.) อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯยังคงมุมมองบวกต่อ Spread ปิโตรเคมีสายโอเลฟินส์
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- นัยรับ 1418 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1418 จุด อาจอ่อนราคาลงทดสอบแนวรับ 1412 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1418 จุดได้นั้น อาจสะสมแรงผลักราคาขึ้นในกรอบ 1418-1439 จุด
แนวรับวันนี้: 1418/1412 แนวต้านวันนี้: 1428/1438
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
