- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 10 June 2016 17:25
- Hits: 4419
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
แกว่งสร้างฐาน เน้นสลับมาสะสมหุ้น Mid-Small Caps ที่คาด 2016 Earnings Momentum เด่น (ROBINS, XO, PSTC)
Nomura : Key Factors
(+) US Econ: ดัชนีผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ที่ 264K ลดลงสวนคาดที่ 270K
(+) Ex Factor: เข้าสู่ช่วงฟุตบอลยูโร 10 มิ.ย.-10 ก.ค. หนุน sentiment ค้าปลีก & อาหาร
(+) Int Factor: รองนายกฯ หนุนการลงทุนภาครัฐฯ 5.5 ล้านล้าน ภายในระยะเวลา 5 ปี
(+) Policy Watch: Nomura ปรับโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐฯ เป็น ก.ย.16 จาก ก.ค. 16
(+) Int Factor: ยอดสะสมต่างชาติใน TFEX ตั้งแต่ต้น เม.ย.-ปัจจุบัน: Long 31,464 สัญญา
(*) Fund Flow: ต่างชาติขาย 310 ลบ., Long Future 4361, ซื้อ Bond 6041 ลบ.
(*) TH Econ: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่ระดับ 72.6 จุด ใกล้เคียงคาดที่ 72.7 จุด
(-) Currency: ค่าเงินเอเชียเช้านี้อ่อนค่าเฉลี่ย 0.1% หลัง Dollar พลิกแข็งค่าสั้นสู่ 94.1 จุด
(-) Valuation: SET ปัจจุบันเทรด PER16F ที่ 15.45 เท่า สูงกว่า LT Avg PER 14.7 เท่า
(-) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI -1.3% สู่ $50.56/bbl / Brent -1.06% สู่ $51.95/bbl
SET PER 16F: CNS 15.38x (EPS 93.25) vs Cons.15.45x (LT-Avg 14.7x)
2016 SET Target: CNS Base 1515 pts (EPS 93.25, PER16.25x)
Nomura Daily Top Picks: ROBINS, XO, PSTC
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ ย่อสร้างฐาน ในกรอบแนวรับ 1426/1422 จุด และแนวต้าน 1442/1448 จุด แนวโน้มราคา Dollar Index แข็งค่าสั้น +0.39% สู่ระดับ 94.125 จุด คาดตอบรับการรายงานดัชนีผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ วานนี้ที่ลดลงสู่ระดับ 2.64 แสนตำแหน่ง สวน consensus ที่ประเมินว่าจะปรับตัวขึ้น 2.7 แสนตำแหน่ง ผสานกับมุมมองของนายมาริโอ ดรากี้ ที่ยังประเมินภาพรวมเศรษฐกิจยูโรโซนยังคงมีความเสี่ยง เป็นอีกปัจจัยที่ผลักดัน Dollar Index แข็งค่า อาจส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียแกว่งผันผวนได้ โดยเช้าค่าเงินเอเชีย อ่อนค่าเฉลี่ยราว 0.1%
แต่อย่างไรก็ตามคาดปัจจัยดังกล่าวจะกดดันตลาดสินทรัพย์เสี่ยงเอเชียผันผวนระยะสั้นเท่านั้น โดยหากประเมินจากภาพรวม Fund Flow ยังคงพบว่า เม็ดเงินยังคงไหลเข้าสู่ตลาดหุ้น Asia EM 5 ประเทศหลัก 12 วันติดต่อกันรวมกว่า 5.55 พันล้านเหรียญ ส่วนไทยยังคงพบว่า สัญญาณการเปิดสถานะ Long Future ของต่างชาติในตลาด TFEX ยังคงเร่งตัวขึ้น โดยวานนี้ ต่างชาติ เปิดสถานะ Net Long อีก 4,361 สัญญา หนุนให้ยอดรวมตั้งแต่ เดือน เม.ย. ถึงปัจจุบัน ต่างชาติมีสถานะ Net Long แล้วกว่า 31,464 สัญญา บ่งชี้ถึงมุมมองบวกต่อภาพการลงทุนในตลาดไทย ยังคงมีโอกาสแกว่งตัวขึ้นในช่วงถัดไป ส่วนดัชนีที่น่าติดตามวันนี้ จับตา การรายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของสหรัฐฯ เดือน มิย. จากมหาวิทยาลัยมิชิแกน โดย consensus คาด ที่ระดับ 72.6 จุด จาก 72.7 จุด
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Short-Term Strategy : ย่อสร้างฐาน แนะสลับมาสะสมหุ้นกลุ่ม Mid-Small Caps ที่มีปัจจัยหนุนเด่น นำโดย 1) ฟุตบอลยูโร2016 10 มิย.-10 กค. คาดหนุนกลุ่มค้าปลีกและอาหาร (ROBINS, HMPRO, CPALL) เด่น 2) กลุ่มพลังงานทางเลือก เก็ง PPA ชีวมวล36MW & ขยะ50MW ในช่วง 3Q16 (PSTC, BWG) 3) กลุ่มที่คาดเข้า SET50/100 รอบใหม่ ที่มีปัจจัยหนุนเด่น ซึ่งจะประกาศกลางเดือนนี้ (BEM, MTLS, SPRC / BCH, ERW, GLOBAL, JWD) 4) กลุ่มที่คาด 2016 Earning Momentum ฟื้นเด่น (PSTC, XO, KAMART, STA, CPF, MONO, CI) ส่วนหุ้น Commodities Play แนะจังหวะย่อเป็นโอกาสในการทยอยสะสม (PTT, PTTEP, IVL, KSL, BRR, STA) สำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาว เน้น Portfolio Top picks JUN 2016 CPF, STA, CK, KAMART, BWG, PSTC สำหรับวันนี้แนะนำ*Daily Top Picks: ROBINS, XO, PSTC*
Mid-Long Term Strategy : แนวโน้มตลาดเดือน มิ.ย. 2016 แกว่งขึ้น 1453/1477จุด จากทิศทาง Fund Flow ที่ยังคงไหลเข้าEM-Asia ต่อเนื่อง จากแนวโน้ม FED น่าจะชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยกลังการการประชุมเดือนมิ.ย.นี้ คาดกลุ่มที่จะ Outperform ในเดือนนี้ ได้แก่ 1) BANK Laggard & 2H16 Earning Recovery (BBL, SCB, KBANK, BAY) 2) Commodities (PTTEP, PTT, PTTGC) และ Soft Commodities (CPF, STA, KSL, BRR) เป็นตัวหนุนตลาดขึ้น 3) กลุ่มพลังงานทางเลือก ที่มีการกำหนดยื่นซองประมูล Biomass 3จังหวัดชายแดนภาคใต้ 36mw ในวันที่ 15-30 มิ.ย. แนะนำ TPCH, PSTC เด่น และ ความคืบหน้าโรงไฟฟ้าขยะอุตสาหกรรม 50MW (BWG) 4)หุ้นที่มี Earning Momentum เด่น (CPF, PSTC, STA, KAMART, XO, MONO, CI) 5) กลุ่มอาหารและค้าปลีกเด่นรับยูโร 2016(MINT, ROBINS, HMPRO และ 5)รับเหมา(CK, ITD, PYLON)สำหรับ Portfolio Top picks JUNE 2016 CPF, STA, CK, KAMART, BWG, PSTC และ DARK Horse BAY,MONO,IVL, TVT, SGP
Investment Theme:
· 2016 AEC Connectivity : WISE
Wellness & discover Thainess: ERW, KAMART, BCH, BDMS
Infrastructure: BBL, CK, AMATA. DCC
Spending Recovery: ROBINS, CI, LH, TCAP
Eco Friendly: SCC, KSL, BRR, NYT
. 2Q16 Top Picks : PTTEP, SCC, SCB, BDMS, CK, PTT, IVL, VIBHA
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
ROBINS (TP57*): Support 59/57.5 Resistance 63/65
Theme: EURO2016
Earning outlook : คาดผลประกอบการ 2Q16F จะเติบโตในอัตราที่ดีกว่า 1Q16 ตาม SSSG เม.ย.16ที่ปรับขึ้นเหนือระดับ +5% และสัดส่วน Inter brand ที่จะไต่ระดับขึ้นต่อเนื่อง
Valuation : ราคาเป้าหมายอิง PER16F ปัจจุบันที่ 25.8x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่ม PER16F ที่ 28.7x
Catalyst : แรงหนุนจากแข่งขันฟุตบอลยูโร 2016 กระตุ้นเม็ดเงินซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้าเพิ่มเติม หนุน ROBINS เด่น
XO (TP8.0*): Support 6.8/6.6 Resistance 7.15/7.50
Theme: Earnings Momentum
Earning outlook : แนวโน้มผลประกอบการในช่วงที่เหลือของปีเร่งตัวขึ้นสร้างฐานใหม่ รับออเดอร์ล้นทะลัก พร้อมเปิดโรงงานแห่งที่ 2 ต้น 3Q16 คาดยอดขาย 16F โต 28.8%y-y หนุนกำไรสุทธิโต 57.3%y-y สู่ระดับ 135 ลบ.
Valuation : ราคาหุ้นปัจจุบันอ่อนตัวลงเป็นจังหวะในการเข้าซื้อรอบใหม่ Upside 15.1%
Catalyst : แนวโน้มกำไร 2Q16F เร่งตัวขึ้นทั้ง q-q และ y-y ระยะสั้นใกล้เปิดโรงงานแห่งใหม่รับออเดอร์ยอดขายทะลักต้น 3Q16F
PSTC (TP0.85*): Support 0.57/0.55 Resistance 0.61/0.65
Theme: Bottom-Play
Earning Outlook : คาดกำไรสุทธิ 2Q16F เติบโตต่อเนื่อง q-q และจะทำจุดสูงสุดใหม่รายไตรมาสใน 3Q16F ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2016F ที่ระดับ 89.8 ลบ. เติบโต 522.1% y-y
Valuation : ราคาเป้าหมายปี 2016F ที่ 0.85 บาท (Upside 44.06%) หลังบันทึกรายได้จากโรงไฟฟ้าครบ PER18F จะลดสู่ระดับเพียง 8.7x
Catalyst : PSTC เตรียมยื่นเข้าประมูลพลังงานชีวมวลภาคใต้ 20 MW คาดชนะการประมูลราว 5 MW ในเบื้องต้น หากชนะการประมูลจริง จะเพิ่มราคาเป้าหมายอีก 0.094 บาทต่อหุ้น
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
