- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 03 June 2016 16:51
- Hits: 2056
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ราคา Soft Commodities ยังฟื้นตัวเด่น แนะสะสม กลุ่มน้ำตาล (BRR) และกลุ่ม 2016 Earning Plays (KAMART, BWG)
Nomura : Key Factors
(+) Int Factor: ยอดสะสมต่างชาติใน TFEX ตั้งแต่ต้น เม.ย-ปัจจุบัน: Long 30,016 สัญญา
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 1043 ลบ., Long Future 5606, ซื้อ Bond 716 ลบ.
(+) OIL: สต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐ จาก EIA ลดลงต่อเนื่องอีก -1.366 ล้านบาร์เรล
(+) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI +0.3% สู่ $49.17/bbl และ Brent +0.64% สู่ $50.04
(+) US Econ: การจ้างงานภาคเอกชน ADP พค.ที่ระดับ 1.73 แสนตำแหน่งจาก 1.56 แสน
(+/*) US Econ: คืนนี้จับตาจ้างงานนอกภาคเกษตร US พ.ค. คาดที่ระดับ 1.6 แสนตำแหน่ง
(+) Commo: ราคา Soft commodities ยังฟื้นตัวเด่น ทั้ง ถัวเหลือง +4%, น้ำตาล +3.8%
(*) EU Econ: ECB คงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย, ดอกเบี้ยเงินฝาก และวงเงิน QE เช่นเดิม
(*) Valuation: SET ปัจจุบันเทรด PER16F ที่ 15.27 เท่า ใกล้เคียง LT Avg PER 14.7 เท่า
(*/-) OIL: OPEC ยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงคงกำลังการผลิตได้
SET PER 16F: CNS 15.27x (EPS 93.25) vs Cons.15.27x (LT-Avg 14.7x)
2016 SET Target: CNS Base 1515 pts (EPS 93.25, PER16.25x)
Nomura Daily Top Picks: BRR, KAMART, BWG
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้น ในกรอบแนวต้าน 1432/1440จุด และแนวรับ 1415/1412จุด แม้ผลการประชุม OPEC ที่กรุงเวียนนา จะยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงเพื่อคงกำลังการผลิตได้ แต่ก็เป็นไปตามที่ตลาดคาดหมายไว้ จึงส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบย่อตัวเพียงระยะสั้นเท่านั้น ขณะที่ตลาดให้นำหนักกับตัวสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯที่ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องมากกว่า โดยวานนี้ EIA ยังคงรายงานสต๊อกปรับลดลดงกว่า 1.366 ล้านบาร์เรล ช่วยผลักดันราคาน้ำมันดิบดีดตัวกลับมาแรง ส่งผลให้ ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ปิดบวก +0.3% สู่ 49.17 เหรียญต่อบาร์เรล และราคาน้ำมันดิบเบรนท์ +0.64% สู่ 50.04 เหรียญต่อบาร์เรล คาดจะช่วยเพิ่ม sentiment บวกต่อกลุ่ม ENERG ผลักดันการฟื้นตัวของตลาดหุ้นได้ต่อเนื่อง เช่นเดียวกับกลุ่ม Commodities อื่น ๆ ที่วานนี้ราคามีการขยับขึ้นเด่น เช่น ราคาน้ำตาล +3.85% สู่ 18.08 เซนต์ต่อปอนด์, ราคาถั่วเหลือง +4% เป็นต้น เป็นบวกต่อกลุ่มราคาหุ้น Soft Commodities เด่น
ส่วนประเด็น Fund Flow ยังคงพบสัญญาณการเข้าซื้อในกลุ่มประเทศ Asia EM ต่อเนื่อง เป็นวันที่ 7 ติดต่อกัน กว่า 2.9 พันล้านเหรียญ โดยสำหรับตลาดหุ้นไทย มีเม็ดเงินไหลเข้ากว่า 174 ล้านเหรียญ และยิ่งไปกว่านั้น แนวโน้มการทยอยสะสมสถานะ Net Long ของต่างชาติในตลาด TFEX รวม 7 วัน กว่า 47,046 สัญญา ส่งผลให้ยอดสะสมต่างชาติใน TFEX ตั้งแต่ต้น เม.ย-ปัจจุบันมีสถานะเป็น Net Long ถึง 30,016 สัญญา คาดยังคงสร้าง sentiment เชิงบวกต่อการฟื้นตัวของตลาดหุ้นไทยเพิ่มเติม ส่วนปัจจัยที่น่าติดตามวันนี้ แนะจับตาการรายงานดัชนีการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐ เดือน พค. Consensus คาดที่ 1.6 แสนตำแหน่ง และอัตราการว่างงานสหรัฐ ที่คาดลดลงสู่ 4.9% จาก 5.0% จะเป็นสัญญาณที่สำคัญบ่งชี้โอกาสการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยนโยบายสหรัฐฯในช่วงถัดไป
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Short-Term Strategy : สต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯที่ลดลงต่อเนื่อง หนุน Brent ปิดเหนือ $50/bbl คาดผลักดันกลุ่ม ENERG & PETRO นำตลาด (PTTEP, PTT, IVL) รวมถึงหุ้น Soft Commodities ที่ราคาวานนี้ขยับขึ้นต่อเนื่อง ทั้ง ถั่วเหลือง (+4%), น้ำตาล (+3.8%) คาดเพิ่ม sentiment บวกเพิ่มเติม (BRR, KSL) ส่วนหุ้นที่ได้รับปัจจัยหนุนจากโครงการภาครัฐฯ ยังคงแนะกลุ่ม รับเหมา (CK, PYLON, SEAFCO), วัสดุก่อสร้าง (SCC), อสังหา (LH, ANAN, CI) เด่น ส่วนหุ้น Mid-Small Caps ที่มีสตอรี่อื่นๆ แนะ 1) ฟุตบอลยูโร2016: 10 มิย.-10 กค. คาดกระตุ้นกลุ่มอาหารและค้าปลีกเด่น (MINT, HMPRO, ROBINS) 2)หุ้นที่คาดจะนำเข้าคำนวน SET50/100 รอบใหม่ ที่มีปัจจัยหนุนเด่น BEM, MTLS, SPRC / BCH, ERW, GLOBAL, JWD 3) Earning Momentum 2016 เด่น (BWG, PSTC, KAMART CPF, BCH, XO, MONO, CI) ส่วนนักลงทุนระยะกลาง-ยาว เน้น Portfolio Top picks JUN 2016 CPF, STA, CK, KAMART, BWG, PSTC ส่วนสำหรับวันนี้แนะนำ*Daily Top Picks: BRR, KAMART, BWG*
Mid-Long Term Strategy : แนวโน้มตลาดเดือน มิ.ย. 2016 แกว่งขึ้น 1453/1477จุด จากทิศทาง Fund Flow ที่ยังคงไหลเข้าEM-Asia ต่อเนื่อง จากแนวโน้ม FED น่าจะชะลอการขึ้นอัตราดอกเบี้ยกลังการการประชุมเดือนมิย.นี้ คาดกลุ่มที่จะ Outperform ในเดือนนี้ ได้แก่ 1) BANK Laggard & 2H16 Earning Recovery (BBL, SCB, KBANK, BAY) 2) Commodities (PTTEP, PTT, PTTGC) และ Soft Commodities (CPF, STA, KSL, BRR) เป็นตัวหนุนตลาดขึ้น 3) กลุ่มพลังงานทางเลือก ที่มีการกำหนดยื่นซองประมูล Biomass 3จังหวัดชายแดนภาคใต้ 36mw ในวันที่ 15-30 มิย. แนะนำ TPCH, PSTC เด่น และ ความคืบหน้าโรงไฟฟ้าขยะอุตสาหกรรม 50MW (BWG) 4) หุ้นที่มี Earning Momentum เด่น (CPF, PSTC, STA, KAMART, XO, MONO, CI) 5) กลุ่มอาหารและค้าปลีกเด่นรับยูโร 2016(MINT, ROBINS, HMPRO และ 5) กลุ่มรับเหมา(CK, ITD, PYLON) สำหรับ Portfolio Top picks JUNE 2016 CPF, STA, CK, KAMART, BWG, PSTC และ DARK Horse BAY, MONO, IVL, TVT, SGP
Investment Theme:
· 2016 AEC Connectivity : WISE
Wellness & discover Thainess: ERW, KAMART, BCH, BDMS
Infrastructure: BBL, CK, AMATA. DCC
Spending Recovery: ROBINS, CI, LH, TCAP
Eco Friendly: SCC, KSL, BRR, NYT
. 2Q16 Top Picks : PTTEP, SCC, SCB, BDMS, CK, PTT, IVL, VIBHA
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
BRR (TP15.6*): Support 12.4/12.1 Resistance 13.0/13.4
Theme: Complete Utilization of Sugar
Earning outlook: คาดผลประกอบการใน 2Q16F เติบโตแข็งแกร่ง q-q จากราคาน้ำตาลที่ระดับ 15-16 เซนต์/ปอนด์เต็มไตรมาส และผลผลิตอ้อยรวมในปี 16F เติบโต 6% y-y
Valuation: มูลค่าเหมาะสมปี 2016F ที่ 15.60 บาท Upside 25.8% โดยคาด EPS growth ในปี 16F เติบโตกว่า 81.9% y-y และเติบโตต่อเนื่องสามปีข้างหน้าเฉลี่ย (16F-18F) กว่า 55.2%
Catalyst: ราคาน้ำตาลปรับตัวขึ้นสูงสุดในรอบ 23 เดือนที่ 18.08 เซนต์/ปอนด์ +3.85% สะท้อนแนวโน้มผลผลิตตึงตัวจากภาวะภัยแล้งผู้ผลิตน้ำตาลในโซนเอเชีย Sentiment เชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มส่งออกน้ำตาล BRR เด่น
KAMART (TP10.6*): Support 7.8/7.6 Resistance 8.3/8.75
Theme: Earnings Momentum
Earning Outlook : คาดกำไรสุทธิ 2Q16F เติบโต q-q จากยอดขายที่สูงขึ้น จากการปรับกลยุทธ์การตลาดเชิงรุกมากขึ้น หนุนกำไรสุทธิ 16F เติบโต 19.1% y-y
Valuation : ดึงดูดจาก PER16F ที่ 21x ต่ำกว่า BEAUTY ที่ 36x พร้อมจ่ายปันผลสม่ำเสมอ 3-4% ต่อปี Upside 32.5%
Catalyst : คาดกำไรสุทธิ 2Q16F เติบโตต่อเนื่อง q-q จากแนวโน้มยอดขายในเดือน เม.ย.-พ.ค.16 ยังคงเป็นภาพของการเติบโตทำ New high m-m ต่อเนื่อง หนุนผลประกอบการ 2Q16F โดดเด่น
BWG (TP2.56*): Support 1.89/1.84 Resistance 1.97/2.0
Theme: WISE – Eco Friendly
Earning outlook: คาดกำไรสุทธิปี 2016F ที่ระดับ 339.5 ลบ. เติบโต 10% y-y จากการ COD โรงไฟฟ้าขยะที่ 1 กำลังการผลิต 8 MW ในช่วง 4Q16F
Valuation: ราคาเป้าหมาย 2.56 บาท Upside สูง 33.3% โดย PER 2016F จะลดสู่ระดับ 14.7x ในปี 2018F หลังบันทึกรายได้โรงไฟฟ้าขยะ 2 โรงเต็มปี
Catalyst: คาดมีความคืบหน้ากำหนดการของพลังงานขยะอุตสาหกรรม กำลังการผลิตรวม 50 MW ในเดือนมิ.ย.16 ประกอบกับอานิสงค์บวก COD โรงไฟฟ้าขยะโรงที่ 1 กำลังผลิต 8 MW ใน 4Q16F
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
