- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 27 May 2016 18:05
- Hits: 2328
บล.โนมูระ พัฒนสิน : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
สร้างฐานเหนือ 1400 จุด เน้นหุ้นที่ได้ปัจจัยหนุน ราคา Soft Commodity ฟื้น (IVL, STA) ผสานหุ้น Turnaround 2H16 เด่น (MONO)
Nomura : Key Factors
(+) Fund Flow: ต่างชาติซื้อ 537 ลบ., Long Future 8442, ขาย Bond 2593 ลบ.
(+) Int Factor: วันนี้ประมูล 4G คลื่น 900MHz โดย ADVANC เข้าประมูลเพียงรายเดียว
(+/-) US Econ: ตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน, การสั่งซื้อสินค้าคงทน เม.ย. ดีกว่าคาด
(+/-) US Econ: คืนนี้จับตารายงาน 1Q16 US GDP cons คาด +0.9%q-q จาก +0.5%
(+) Currency: Dollar Index อ่อนค่าสู่ 95.1 จุด เพิ่มแรงเก็งกลุ่ม Commodities ฟื้น
(+) Ex Factor: โอกาสการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐ มิ.ย. จาก BB consensus ลงสู่ 28% จาก 34%
(*) EX Factor: คืนนี้ติดตามถ้อยแถลง ประธาน FEDอาจมีประเด็นแนวโน้มการขึ้นดอกเบี้ย
(*) Valuation: SET ปัจจุบันเทรด PER16F ที่ 15.03 เท่า ใกล้เคียง LT Avg PER 14.7 เท่า
(-) OIL: ราคาน้ำมันดิบวานนี้ WTI -0.16% สู่ $49.48/bbl / Brent -0.3% สู่ $49.59/bbl
SET PER 16F: CNS 15.02x (EPS 93.25) vs Cons.15.03x (LT-Avg 14.7x)
2016 SET Target: CNS Base 1515 pts (EPS 93.25, PER16.25x)
Nomura Daily Top Picks: IVL, STA, MONO
Daily Outlook : คาดดัชนีวันนี้ แกว่งขึ้นสร้างฐานเหนือ 1400 จุด โดยประเมินกรอบแนวต้านวันนี้ 1409/1412 จุด และแนวรับ 1394/1386จุด แม้ว่าวานนี้ดัชนีชี้นำทางเศรษฐกิจทีสำคัญของสหรัฐฯยังคงฟื้นตัวได้อย่างโดดเด่น นำโดย 1) ดัชนีผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ ที่ 2.68 แสนราย Vs คาด 2.75 แสนราย 2) ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทน US เดือน เม.ย. ที่ +3.4%m-m Vs คาด +0.5% และ 3) ยอดขายบ้านที่รอปิดการขาย (Pending Home Sale) +5.1% Vs คาด +0.7% แต่ทิศทางดอลล่าร์กลับยังคงอ่อนค่าลง เช้านี้สู่ระดับ 95.1 จุด รวมถึงคาดการณ์จาก Bloomberg Consensus ในประเด็นการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐฯ เดือน มิ.ย. ที่ปรับตัวลงสู่ 28% จาก 34% ช่วยหนุนทิศทางค่าเงินเอเชียเช้านี้ แข็งค่าขึ้นเฉลี่ยราว 0.1% (ค่าเงินบาท แข็งสุ่ระดับ 35.58 บาทต่อดอลล่าร์) คาดช่วยหนุน sentiment บวกต่อตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้
ยิ่งไปกว่านั้น การอ่อนค่าของดอลล่าร์ ยังเป็นตัวช่วยกระตุ้นราคาสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกลุ่ม Soft Commodities เร่งตัวขึ้น เช่น Cotton +2.27% สู่ 64.33 เซนต์ต่อปอนด์ (ทำจุดสูงสุดรอบเดือน), ราคายางตลาด TOCOM +1.57%, ราคาน้ำตาลโลก +1.52% สู่ 17.42 เซนต์ต่อปอนด์ (สูงสุดในรอบเกือบ 2 ปี) ซึ่งน่าจะผลักดันให้ราคาหุ้นที่เกียวข้องกับ Soft Commodities ฟื้นตัวเด่น (IVL, STA, KSL, BRR) ช่วยหนุนตลาดหุ้นฟื้นตัวขึ้น โดยสำหรับประเด็นสำคัญที่คาดตลาดกำลังจับตามอง คือ ถ้อยแถลงของนางเจนเนต เยนเลน ประธาน FED ในคืนนี้ ที่ Harvard ซึ่งน่าจะมีอาจส่งสัญญาณต่อแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐฯ รวมถึงโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐฯในรอบนี้หรือไม่ ซึ่งจะเป็นจุดสำคัญในการบ่งชี้ทิศทางของตลาดสินทรัพย์เสียงในช่วงถัดไป
Asset allocation : หุ้น 70% ทองคำ 12.5% ตลาดบอนด์ 5% และเงินสด 12.5%
Short-Term Strategy : แกว่งขึ้นสร้างฐานเหนือ 1400 จุด รอถ้อยแถลงของประธาน FED คืนนี้ โดยยังคงคาด กลุ่ม PETRO (IVL), ENERG (PTTEP, PTT), BANK (SCB, BBL, KBANK, BAY) หนุนดัชนี ผสานกลุ่ม Soft Commodities รับ sentiment บวกจากราคาฝ้าย(+2.27%), ยาง (+1.57%), น้ำตาล (+1.52%) ที่ฟื้นเด่น (IVL, STA, KSL, BRR) ส่วนกลุ่มที่คาด Earning เด่น ยังคงน่าทยอยสะสม CPF, PSTC, STA, KAMART, XO, MONO, CI ส่วนนักลงทุนระยะกลาง-ยาว เน้น Portfolio Top picks MAY 2016 PTTEP, ERW, KAMART, BWG, TVT, MAJOR ส่วนสำหรับวันนี้แนะนำ*Daily Top Picks: IVL, STA, MONO*
Mid-Long Term Strategy : แนวโน้มตลาดเดือน พค. 2016 Fund Flow น่าจะไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงเอเซียและกลุ่มโภคภัณฑ์-ทองคำ หลังเศรษฐกิจของ DM ยังมีความเสี่ยง ประกอบกับ Nomura คาด GDP 1Q16 จะฟื้นตัวเด่น 3.5%y-y ดีกว่าตลาดคาดอาจทำให้เดือน พค นี้ SET แกว่งขึ้นดีกว่า Consensus คาด โดยเราให้กรอบต้าน 1453/1475จุด สำหรับหุ้น Big Cap ที่คาดนำตลาดขึ้น ยังเป็น Theme Inflation Hedge ที่ราคา Product ขึ้นต่อเนื่องทั้ง น้ำมัน, ฝ้าย, น้ำตาล, หมู ไก่ กุ้ง และถั่วเหลือง (PTTEP, PTT, IVL, BRR, CPF, GFPT, TVO) ผสานกลุ่ม ICT แนะนำ INTUCH, ADVANC(Downside Limited) และหุ้น Mid-Small Caps ที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว เช่น 1) กลุ่มที่คาดกำไรเด่น (TVT, CI, KAMART, XO, ERW, SC, SAWAD, MTLS, AAV, ROBINS) และ2 ) กลุ่มพลังงานทางเลือก (BWG, PSTC, GUNKUL, TPCH) และ 3)หุ้น Seasonal ที่แนวโน้มกำไรดีขึ้น แนะนำ MAJOR สำหรับเดือนนี้เรามีการจัดสรรน้ำหนักการลงทุนใหม่ โดยลดส่วนเงินสดลงจาก 22.5% เหลือ 12.5% ไปเพิ่มให้ทองคำเป็น 12.5% สำหรับ Portfolio Top picks MAY 2016 PTTEP, ERW, KAMART, BWG, TVT, MAJOR และ DARK Horse ADVANC, IVL, CI, PSTC
Investment Theme:
· 2016 AEC Connectivity : WISE
Wellness & discover Thainess: ERW, KAMART, BCH, BDMS
Infrastructure: BBL, CK, AMATA. DCC
Spending Recovery: ROBINS, CI, LH, TCAP
Eco Friendly: SCC, KSL, BRR, NYT
. 2Q16 Top Picks : PTTEP, SCC, SCB, BDMS, CK, PTT, IVL, VIBHA
Mid-Long Term Strategy : แนวโน้มตลาดเดือน พ.ค. 2016 Fund Flow น่าจะไหลเข้าสินทรัพย์เสี่ยงเอเซียและกลุ่มโภคภัณฑ์-ทองคำ หลังเศรษฐกิจของ DM ยังมีความเสี่ยง ประกอบกับ Nomura คาด GDP 1Q16 จะฟื้นตัวเด่น 3.5%y-y ดีกว่าตลาดคาดอาจทำให้เดือน พค นี้ SET แกว่งขึ้นดีกว่า Consensus คาด โดยเราให้กรอบต้าน 1453/1475จุด สำหรับหุ้น Big Cap ที่คาดนำตลาดขึ้น ยังเป็น Theme Inflation Hedge ที่ราคา Product ขึ้นต่อเนื่องทั้ง น้ำมัน, ฝ้าย, น้ำตาล, หมู ไก่ กุ้ง และถั่วเหลือง (PTTEP, PTT, IVL, BRR, CPF, GFPT, TVO) ผสานกลุ่ม ICT แนะนำ INTUCH, ADVANC(Downside Limited) และหุ้น Mid-Small Caps ที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัว เช่น 1) กลุ่มที่คาดกำไรเด่น (TVT, CI, KAMART, XO, ERW, SC, SAWAD, MTLS, AAV, ROBINS) และ2 ) กลุ่มพลังงานทางเลือก (BWG, PSTC, GUNKUL, TPCH) และ 3)หุ้น Seasonal ที่แนวโน้มกำไรดีขึ้น แนะนำ MAJOR สำหรับเดือนนี้เรามีการจัดสรรน้ำหนักการลงทุนใหม่ โดยลดส่วนเงินสดลงจาก 22.5% เหลือ 12.5% ไปเพิ่มให้ทองคำเป็น 12.5% สำหรับ Portfolio Top picks MAY 2016 PTTEP, ERW, KAMART, BWG, TVT, MAJOR และ DARK Horse ADVANC, IVL, CI, PSTC
Fundamental & Tactical Daily Top Picks :
IVL (TP35*): Support 31.5/30 Resistance 33/35
Theme: Earnings Momentum
Earning Outlook : แนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q16F ทรงตัวในระดับที่ดี q-q จากส่วนต่างของโพลีเอสเตอร์ที่มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น และคาดมีกำไรพิเศษจากการต่อรองราคาซื้อ
Valuation : แนะนำ “ซื้อ”รับแนวโน้มกำไร New High ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า มูลค่าเหมาะสม 35.00 บาท
Catalyst : ราคาฝ้ายตลาดนิวยอร์คปรับตัวขึ้นที่ 64.33 เซนต์/ปอนด์ +2.27% จากคาดจีนนำเข้าฝ้ายเพิ่มเติม หนุนผลประกอบการ IVL ปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องใน 2Q16F
STA (TP13.4*): Support 11.5/11.3 Resistance 12.0/12.4
Theme: Bottom-out
Earning outlook : คาดกำไรปกติใน 2Q16F ทำ New High ที่ระดับ 1 พันลบ. (+94% y-y) จากราคายางฟื้นตัวขึ้นตั้งแต่เดือนก.พ. ขณะที่สต๊อกยางอยู่ในราคาต่ำ หนุน GPM เพิ่มขึ้นทั้ง y-y, q-q
Valuation : มูลค่าเหมาะสมที่ 13.40 บาท Upside 14.5% กำไรสุทธิ 16F โต 27% y-y
Catalyst : ราคายางตลาดโตเกียว TOCOM ปรับตัวขึ้นที่ 161 เยน/กก. เพิ่มขึ้น 1.57% เป็น Sentiment บวกต่อผลประกอบการ STA ผสานอานิสงค์บวกจากกำไรปกติใน 2Q16F ทำ New high ใหม่ที่ 1 พันลบ.
MONO (TP2.74*): Support 2.56/2.44 Resistance 2.72/2.80
Theme: Digital TV Turnaround
Earning Outlook : คาดปี 2016F พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 97.9 ลบ. จากการ Turnaround ของธุรกิจ Digital TV หนุนฐานรายได้รวมเติบโต +29.4%y-y สู่ระดับ 2.45 พันลบ.
Valuation : ราคาเป้าหมายปี 2016 ที่ 4.10 บาท อิง PER 30x มี Upside 72.2% จากราคาปัจจุบัน
Catalyst : แนวโน้มผลประกอบการเร่งตัวขึ้น คาด 2Q16F พลิกกำไรเป็นไตรมาสแรกหลังขาดทุนมา 6 ไตรมาสติด จากธุรกิจ Digital TV ใกล้คุ้มทุนในเดือน มี.ค.-เม.ย. ต่อเนื่องถึง 3Q16F ที่มีโอกาสบันทึกกำไรพิเศษจากการลดหย่อน คชจ.กองทุน USO ราว 50-60 ลบ.
Strategist Team
Koraphat Vorachet : Analyst Registration No. 043100
[email protected] : 0-2287-6771, 0-2638-5771
Wijit Arayapisit : Analyst Registration No. 044799
[email protected] : 0-2287-6871, 0-2638-5871
Chavaratt Changpakorn : Assistant Strategist
Note: TP (Bloomberg Consensus) , *TP(CNS,Nomura)
