- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 25 May 2016 18:02
- Hits: 1091
บล.เอเชีย เวลท์ : Daily Market Outlook
ทำใจได้กับการที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย
คาดหุ้นไทยวันนี้ปรับตัวขึ้น ตามตลาดหุ้นสหรัฐและยุโรปที่บวกแรงหลังจากนักลงทุนในตลาดเหล่านั้นเริ่มทำใจได้กับการที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย และการขึ้นดอกเบี้ยนั้นก็ไม่ได้แย่ เพราะการจะขึ้นดอกเบี้ยได้นั้นเศรษฐกิจต้องดี อย่างไรก็ตามการปรับตัวขึ้นของตลาดน่าจะถูกจำกัด และในทำนองเดียวกับตลาดหุ้นในประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่อื่นๆที่น่าจะยังผันผวนไปอีกในหลายสัปดาห์ข้างหน้าจากการไหลออกของเงินทุนรอบใหม่อันเป็นผลจากการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ไม่มีปัจจัยภายในประเทศใหม่ที่จะหนุนตลาดวันนี้
หุ้นเด่นวันนี้ : CPN (Bt54.50; NR; 16TP Bloomberg Bt60.68)
เราเลือก CPN จากการเป็นหุ้นเติบโต ตามกระแสการลงทุนเรื่อง Urbanization CPN ตั้งเป้ารายได้เติบโต 15%YoY ในปี 2559 เป็น 30,600 ล้านบาท และมีเป้าหมายการคงอัตรากำไรขั้นต้น ไม่น้อยกว่า 50% และอัตรากำไรสุทธิไม่น้อยกว่า 30% การเติบโตดังกล่าวคาดว่ามาจาก 1. Central Plaza Pinklao กลับมาเปิดดำเนินการหลังปรับปรุงเสร็จ คาดสร้างการเติบโตเพิ่ม 2% จากปีก่อน 2.เซ็นทรัลพลาซ่า 4 แห่งที่เปิดดำเนินการไปในปี 2558 คือ Central Festival Phuket, Central Festival East Ville, Central Plaza Rayong และ Central Plaza West Gate ทำให้รายได้เติบโตจากปีก่อน 9% และ การเพิ่ม Occupancy Rate ของจำนวนพื้นที่จากเดิม 94% เป็น 96%-97% ทำให้รายได้โตได้อีก 4% ในปีนี้ CPN เตรียมเปิดสาขาเพิ่มอีก 1 แห่ง คือนครศรีธรรมราช มีพื้นที่ให้เช่ารวม 26,000 ตร.ม. จะเปิดดำเนินการ 28 ก.ค.59 นอกจากนี้มีการปรับปรุง Central Plaza Pinklao Phase 2 และ Central Plaza Bangna Phase 3 จะเสร็จในไตรมาส 2/59 อัตราการเติบโตกำไรในปี 2559-2560 เท่ากับ 17% และ 16% ตามลำดับ ปัจจุบันมีค่า PER ปี 2559 ที่ 26 เท่า แต่การเติบโตที่สม่ำเสมอและการที่ยังมีโอกาสเพิ่มมูลค่าจากธุรกิจใหม่รวมถึงขายสินทรัพย์เข้ากองทุนอสังหาริมทรัพย์ ทำให้เป็นหุ้นน่าสนใจ Bloomberg Consensus ให้ราคาเป้าหมาย 60.68 บาท มุมมองทาง Technical Price Pattern ของ CPN ยังมีความแข็งแกร่งในแนวโน้มหลักที่ยังเป็นแนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) อย่างชัดเจน จากการเกิดทั้ง Daily, Weekly, & Monthly Buy Signal โดยเมื่อพิจารณาจาก Price Pattern ของ CPN คาดว่าจะได้เห็นการทำ New High ครั้งใหม่ โดยมีเป้าหมายแรกเพื่อทดสอบ High เดิมที่ 57.25 บาท และมีเป้าหมายแรกของการทำ New High อยู่ที่ 63 บาท ตามลำดับ โดย CPN มีจุด Stop Loss ระยะสั้นรอบนี้อยู่ที่ 53.75 บาท (Resistance: 55.00, 55.75, 56.25; Support: 54.00, 53.50, 52.75)
ปัจจัยสำคัญ
ประเด็นในประเทศ :
มูดี้ส์ระบุเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวในระดับปานกลาง Moody’s Investors Service คาดว่า GDP ไทยจะขยายได้ 2.8% ในปี 59 และ 3% ในปี 60 ปัจจัยท้าทายสำคัญของไทยคือระดับหนี้ครัวเรือที่สูงและความไม่แน่นอนของการเมืองในประเทศกระทบการบริโภคภาคเอกชน และขาดการพัฒนาเชิงโครงสร้างสำหรับโครงสร้างพื้นฐานของการผลิตเพื่อการส่งออก ขณะที่อันดับความน่าเชื่อถือของประเทศคงอยู่ที่ Baa1 เพราะหนี้สาธารณะที่อยู่ในระดับต่ำ เงินเฟ้อมีเสถียรภาพและรัฐบาลลงทุนอย่างมาก (Bangkok Post)
ครม.ไฟเขียวจ่ายเงินงวดแรกเข้า AIIB วานนี้ ครม.ได้เห็นชอบเงินชำระงวดแรก 2 พัน ลบ.จากงบประมาณ ครม. เข้า Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB) ที่นำโดยจีนก่อนที่ AIIB จะประชุมประจำปีครั้งแรกในวันที่ 25 และ 26 มิ.ย. ในปักกิ่ง (Bangkok Post)
ขยายข้อสัญญาการค้าเสรีไทย-ออสเตรเลีย รมว. กระทรวงพาณิชย์ นางอภิรดี ตันตราภรณ์ กล่าวว่ารัฐบาลกำลังมองหาช่องทางขยายขอบเขตข้อตกลงการค้าเสรีระหว่างไทยและออสเตรเลีย (TAFTA) เพื่อเพิ่มจุดแข็งและตัวเลขการค้าการลงทุนของทั้งสองประเทศ รมว. กระทรวงพาณิชย์ยังได้นัดพบปะและหารือในครึ่งปีหลังของปีนี้ (Bangkok Post)
พิจารณาการจัดเก็บภาษีน้ำตาล กรมสรรพสามิตกำลังทำการศึกษาการจัดเก็บภาษีเครื่องดื่มที่มีปริมาณน้ำตาลสูง นายสมชาย พูลสวัสดิ์ อธิบดีกรมศุลกากร ได้กล่าวว่าเครื่องดื่มที่มีปริมาณน้ำตาลสูงจะถูกจัดเก็บภาษีอย่างไรนั้นขึ้นกับผลกระทบต่อสุขภาพของผู้บริโภคและยังพิจารณาถึงผลกระทบต่ออุตสาหกรรมด้วย (Bangkok Post)
JAS (4.64 บาท) ถูกคณะทำงาน กสทช. ระบุว่าบริษัทลูกคือ JASMBB ต้องจ่ายค่าปรับ 130 ลบ. สำหรับการผิดนัดชำระค่าใบอนุญาต 900 เมกะเฮิร์ตซ์ โดยคิดจากดอกเบี้ย 7.5% ต่อวันบนเงินงวดแรก 8.04 พัน ลบ. บวกค่าจัดประมูลใหม่ 18 ลบ. นอกจากค่าปรับส่วนนี้และ กสทช. ได้ยึดเงินวางเป็นประกันไปแล้ว 644 ลบ. โดยคณะทำงานจะส่งข้อสรุปนี้ใน กทค. ในวันนี้ (The Nation) ความเห็น: จำนวนค่าปรับใกล้เคียงกับที่คาด โดยเรื่องนี้น่าจะต่อสู้กันในศาลอีกนาน
ต่างประเทศ
ราคาพันธบัตรสหรัฐลดลงเมื่อวันอังคาร โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือนจากข้อมูลยอดขายบ้านใหม่ที่แข็งแกร่งซึ่งอาจทำให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในไม่ช้านี้ ส่วนราคาพันธบัตรอ้างอิงอายุ 10 ปีปิดลดลง 5/32 และผลตอบแทนอยู่ที่ 1.859% เพิ่มขึ้น 0.02% จากเมื่อวันจันทร์ ทั้งนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปีเพิ่มชึ้น 0.03% แตะระดับสูงสุดในรอบ 2 เดือนที่ 0.930% ก่อนจะลดลงมาอยู่ที่ 0.909% เพิ่มขึ้น 0.01% ในวันอังคาร (Reuters)
ดอลลาร์สหรัฐปรับตัวเพิ่มขึ้นเกือบแตะระดับสูงสุดเทียบกับเงินยูโรในรอบ 10 สัปดาห์เมื่อวันอังคารและแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยน เนื่องจากมีความคาดหวังเพิ่มขึ้นว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนถัด ๆ ไป ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดในรอบ 8 สัปดาห์ที่ 95.647 จุด (Reuters)
สหรัฐ :
ดัชนีตลาดหุ้นสหรัฐปิดพุ่งขึ้นกว่า 1% เมื่อวันอังคาร และดัชนีแนสแดคปิดเพิ่มขึ้นสูงสุดในช่วง 3 เดือนเนื่องจากนักลงทุนทำใจยอมรับความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น หุ้นในกลุ่มธนาคารปรับขึ้นเนื่องจากเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ส่วนราคาหุ้นไมโครซอฟท์เพิ่มขึ้น 3.12% ซึ่งช่วยหนุนดัชนีแนสแดคและ S&P500 (Reuters)
ยอดขายบ้านใหม่สำหรับครอบครัวเดี่ยวในสหรัฐพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบกว่า 8 ปีในเดือนเม.ย. และราคาบ้านได้ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ซึ่งเป็นหลักฐานเพิ่มว่าเศรษฐกิจสหรัฐฟื้นตัว ยอดขายบ้านใหม่เพิ่มขึ้น 16.6% สู่ระดับ 619,000 ยูนิตต่อปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนม.ค. 2008 มีการปรับยอดขายบ้านเดือนมี.ค. อยู่ที่ 531,000 ยูนิตจากก่อนหน้านี้ที่มีรายงานที่ 511,000 ยูนิต นักวิเคราะห์คาดการณ์ก่อนหน้านี้ว่ายอดขายบ้านใหม่เพิ่มขึ้นเพียง 523,000 ยูนิตในเดือนก่อน ราคาบ้านใหม่เฉลี่ยเพิ่มขึ้น 9.7% YoY แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 321,100 ดอลลาร์สหรัฐ (Reuters)
ยุโรป :
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อวันอังคารปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบเกือบ 4 สัปดาห์ นำโดยการปรับตัวสูงขึ้นของหุ้นกลุ่มสถาบันการเงินด้วยแรงหนุนจากคำกล่าวของ Daniele Nouy เจ้าหนี้ที่ตรวจตราของ ECB ว่าปัจจุบัน ECB กำลังพิจารณาแนวทางการจัดการกับ NPL ซึ่งเป็นประเด็นปัญหาสำคัญอยู่ในขณะนี้ อย่างไรก็ตามตลาดบางส่วนตั้งข้อสงสัยถึงการฟื้นตัวของตลาดหุ้น ท่ามกลางความกังวลถึงความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย (Reuters)
เอเชีย :
ทิศทางการเมืองของญี่ปุ่น : หลังการเป็นเจ้าภาพการประชุมสุดยอด G7 ในสัปดาห์นี้ และพาประธานาธิบดีสหรัฐฯ Barack Obama ที่ไปเยือน ฮิโรชิม่า นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น Shinzo Abe ได้รับการคาดหวังอย่างกว้างขวางให้เลื่อนการปรับขึ้นภาษีการขายออกไป เรียกร้องการเลือกตั้ง และได้ชัยชนะที่ยิ่งใหญ่ทั้งในบ้านและรัฐสภา (Reuters)
จีน : นายรัฐมนตรีรัฐมนตรี Li Keqiang กล่าวว่าการลดกำลังการผลิตส่วนเกินในอุตสาหกรรม ถือเป็นงานสำคัญที่ต้องดำเนินการเพื่อการปฏิรูปทางด้านอุปทาน แต่เขาแน่ใจว่าคนงานที่จะได้รับผลกระทบจากการปรับโครงสร้างนี้จะไม่ตกงานปักกิ่งได้สัญญาว่า จะแก้ไขปัญหาอุปทานล้นในภาคอุตสาหกรรมที่สำคัญ และจะปิดกำลังการผลิตเหล็ก ราว 100-150 ล้านตัน และกำลังการผลิตถ่านหิน 500 ล้านตันในอีก 3-5 ปีข้างหน้า (Reuters)
สินค้าโภคภัณฑ์ :
ราคาน้ำมันบวกราว 1% วันอังคาร ด้วยแรงหนุนจากวอลสตรีทและคาดการณ์ว่าน้ำมันคงคลังสหรัฐจะลดลง ราคาจึงบวกอีก 1% หลังจากตลาดปิดเข้าใกล้ 50 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ตามที่กลุ่มอุตสาหกรรม API ชี้ว่าน้ำมันจะพร่องมากกว่าคาด ราคาน้ำมันสหรัฐเพิ่มขึ้น 54 เซนต์ (+1.1%) สู่ 48.62 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล Brent ล่วงหน้าปรับขึ้น 26 เซนต์ (+0.5%) ปิดที่ 48.61 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังเป็นลบสี่วัน (Reuters)
ราคาทองร่วงสู่จุดต่ำสุดรอบ 4 สัปดาห์ในวันอังคาร หลังจากเจ้าหน้าที่ Fed กล่าวว่ามีแนวโน้มขึ้นดอกเบี้ยในช่วงการซื้อขายก่อนหน้าทำให้ดอลลาร์แตะจุดสูงสุดเทียบตะกร้าสกุลเงินอื่น ราคาทองคำตลาดจรลดลง 1.5% ปิด 1,229.25 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาทองคำล่วงหน้าส่งมอบ มิ.ย. ลดลง 1.8% ปิด 1,229.20 ดอลลาร์ต่อออนซ์ (Reuters)
Thailand Research Department
Mr. Warut Siwasariyanon (No.17923) Tel: 02 680 5041
Mr. Krit Suwanpibul (No.17968) Tel: 02 680 5090
Mrs. Vajiralux Sanglerdsillapachai (No. 17385) Tel: 02 680 5077
Mr. Narudon Rusme, CFA (No.29737) Tel: 02 680 5056
Mr. Napat Siworapongpun (No.49234) Tel: 02 680 5094
Ms. Sukanya Leelarwerachai (No.68790) Tel: 02 680 5331
