- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Tuesday, 03 May 2016 23:00
- Hits: 2176
บล.เคจีไอ : รายงานภาวะตลาดหุ้นรายวัน
ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)
แกว่งกรอบจำกัด คงเน้นหุ้น mid-cap ไปก่อน
KGI คาด SET วันอังคารแกว่งแคบ (ศุกร์ที่แล้วไซด์เวย์ ก่อนฟื้นตัวปลายตลาด) สัปดาห์นี้ตลาดหุ้นไทยจะเทรดเพียง 2 วัน และการซื้อขายน่าจะชะลอ ด้านปัจจัยภายนอกเมื่อคืนเป็นบวกเล็กน้อย หลังหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตามดัชนีค่าเงินดอลลาร์ฯ ที่ร่วงหนักเป็นวันที่ 3 ติดต่อกัน ผนวกหุ้นยุโรปขึ้นหลัง PMI ภาคการผลิตยูโรโซน เม.ย. ขยับขึ้นจาก มี.ค. อย่างไรก็ดี SET ยังมีทางขึ้นจำกัดเพราะดัชนีฯ อาจรับรู้การลดลงของหุ้นเอเชียเมื่อวานนี้ และหุ้นน้ำมันอาจถูกกระทบจากน้ำมัน WTi ที่ลดลง 2.2% หลังโอเปกรายงานว่าทั้งอิหร่านและอิรักยังผลิตน้ำมันเพิ่มขึ้นใน เม.ย. ภาพรวมเราคงแนะนำเก็งกำไรหุ้นงบไตรมาส 1/2559 โดดเด่นเป็นสำคัญ ขณะที่หุ้นกลุ่มหลักยังแกว่งในกรอบจำกัด
หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)
เก็งกำไร TVO, MBAX, COM7
TVO (เป้าพื้นฐาน 28.5 บาท) 1) คาดกำไรไตรมาส 1/59 = 439 ลบ. เพิ่มขึ้น 123.4% QoQ (เป็นผลจากการฟื้นตัวของอัตรากำไร, การเข้าสู่ฤดูของการขาย และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน) 2) สต๊อกถั่วเหลืองฤดูกาล 2559/60 ลดลง YoY จากสภาพอากาศที่แปรปรวน และข้อมูลจากเว็บไซต์กรมอุตุฯออสเตรเลีย ประเมินมีโอกาสเข้าสู่ภาวะ La nina ในช่วงปลายปี 2559 ซึ่งจะเป็นลบต่อสภาพอากาศที่ประเทศผู้ผลิตถั่วเหลืองรายใหญ่อย่างบราซิลและอาร์เจนติน่า (ผลของ La nina ตรงข้ามกับ El nino) 3) ประเมินแนวรับ 25.25 บาท แนวต้านแรก 26.5 บาท ผ่านได้ประเมินแนวต้านถัดไปที่ ±28 บาท (Stop loss 24.5 บาท)
MBAX (เป้าพื้นฐาน 6.7 บาท) 1) ราคาหุ้นอ่อนตัวลงทดสอบแนวรับเส้นค่าเฉลี่ย 200 วันที่ ±5.4 บาท แล้วรีบาวด์ ประเมินมีโอกาสรีบาวด์ทดสอบแนวต้าน 5.80 บาท และ 6.1 บาท ตามลำดับ (กรณีเลวร้าย Stop loss 5.05 บาท) 2) ในเชิงพื้นฐานจากการเข้าพบผู้บริหาร เราประเมินกำไรไตรมาส 1/59 จะอยู่ในกรอบ 15 – 20 ล้านบาท โตเด่นเมื่อเทียบกับกำไรเพียง 9 ล้านบาทในไตรมาส 1/58 (ผลจากเม็ดพลาสติกราคาลง + การปรับ Product mix เน้นสินค้า High margin) 3) ในเชิง Valuation เราประเมินเป็นหุ้นถูก i) PE ปีนี้ต่ำเพียง ±10 เท่า และคาดปันผล 6.8% ii) PE กลุ่มพลาสติก อาทิ TPBI และ EPG สูงเฉลี่ย 18 – 20 เท่า iii) คิดในมุม Replacement cost (หากต้องสร้างโรงงานใหม่ด้วยกำลังการผลิต 3.4 หมื่นตัน/ปี) จะได้ราคา 5.8 บาท/หุ้น (สูงกว่าราคาตลาดฯ)
COM7 (เป้า Consensus 8.0 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้นพักฐานหลังประกาศข่าวบวกกับ TRUE* จบแล้วเริ่มมีสัญญาณการแกว่งตัวขึ้น แนะนำ “เก็งกำไร” แนวรับ 7.30 บาท แนวต้านแรก 7.75 บาท หากผ่านได้ประเมินทดสอบแนวต้าน ±8.0 บาท คาดยังได้ Sentiment บวกจาก Consensus ปรับเป้าขึ้น 2) ในเชิงพื้นฐานประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานไตรมาส 2/59 จะเป็นจุดเริ่มต้นของการเติบโตจากการตัดคนกลางในการซื้อสินค้า Apple และเดือน พ.ค. เริ่มต้นการเป็นพันธมิตรทางธุรกิจกับ TRUE* (ขายเครื่องพ่วงซิม TRUE*) ขณะที่การเข้าบริหารร้าน True Shop 166 สาขา คาดจะเริ่มทยอยรับรู้รายได้ตั้งแต่กลางปีนี้
หุ้นในกระแส
กลุ่มพลังงานทดแทน (IFEC, SUPER, งานระบบไฟฟ้า ASEFA) ราคาหุ้นในกลุ่มฯเริ่มฟื้นตัว ได้ Sentiment บวกจากการที่ SUPER ทยอย COD โครงการโซลาร์ฟาร์มตามแผน แนะนำ “เก็งกำไร”
i) SUPER (ยังไม่มีเป้า Consensus) ล่าสุด COD โครงการโซลาร์ฟาร์มในมือแล้ว >600MW สำหรับนักลงทุนที่ขายล๊อกกำไรที่จุด Trailing stop 1.90 บาท วันนี้พิจารณารูปแบบราคาหากกลับไปยืนเหนือ 1.90 บาทได้ แนะนำ “เก็งกำไร” ยังคงประเมินเป้าหมายเบื้องต้นที่ ±2.20 บาท
ii) IFEC (เป้าพื้นฐาน 13.4 บาท ... มีโอกาสปรับขึ้น) 1) ซื้อโซลาร์ฟาร์มที่ญี่ปุ่น 6 โครงการ (10.9MW) โดยจะเป็นการทยอยซื้อ (รอสัญญาแต่ละโครงการ) และโครงการโซลาร์ญี่ปุ่น 69MW คาดขนาดโครงการเข้าเกณฑ์ต้องขอมติที่ประชุมผู้ถือหุ้นกลางปีนี้ (EGM) ประเมินเป้าหมายเพิ่มราว 2.3 บาท/หุ้น 2) คาดเดือน พ.ค. เซ็นสัญญาซื้อโครงการพลังงานลมที่เวียดนาม (210MW กำลังสร้างเฟสแรก 28MW เริ่ม COD ไตรมาส 4/59) 3) คาดใกล้ได้ข้อสรุปพลังงานลมที่ออสเตรเลีย หลัง Goldwind เข้าซื้อหุ้น IWIND 10% ประเมินแนวรับ 7.05 บาท แนวต้านแรก 7.20 บาท ผ่านได้ถัดไปที่ ±7.80 บาท
iii) BWG (เป้า Consensus 2.8 บาท) 1) เตรียม COD โรงไฟฟ้าขยะ (อุตสาหกรรมฯ) เฟสแรก 8MW ในไตรมาส 3/59 2) คาด กกพ เตรียมเปิดรับซื้อไฟฟ้า จากโครงการโรงไฟฟ้าขยะอุตสาหกรรมฯ 100MW 3) ประเมินแนวรับหลัก (เส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน SMA) 1.55 บาท (Stop loss ที่ 1.50 บาท) แนวต้านแรก 1.64 บาท และถัดไปที่ 1.68 บาท
iv) ASEFA (เป้าพื้นฐาน 7 บาท) ส่วนแบ่งตลาดฯในอุตสาหกรรมงานระบบไฟฟ้าโครงการพลังงานทดแทน 25 – 30% ประเมินกรอบราคา 5.8 – 6.3 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ในกรอบ
หุ้นกลุ่มรับเหมาฯ + วัสดุฯ: ประเด็นการทยอยเปิดประมูลโครงการภาครัฐฯ (สุวรรณภูมิเฟส 2, รถไฟฟ้า รถไฟรางคู่, มอเตอร์เวย์) แนะนำเก็งกำไร i) หุ้นกลุ่มรับเหมาฯตัวหลัก (CK*, STEC*, ITD*, UNIQ*, NWR) ii) งานเสาเข็ม (SEAFCO, PYLON, TMC) iii) วัสดุฯ + เหล็ก + ระบบไฟฟ้า (SCC*, TMT, ASEFA, EPG*)
หุ้นมีข่าว
(+) SUPER ลั่น Q2 ผลงานเริ่ด COD สูง 621MW สิ้นเม.ย. (ข่าวหุ้น) “SUPER” เร่งสปีดเต็มเหนี่ยว มั่นใจผลประกอบการปีนี้โตก้าวกระโดด เริ่มตั้งแต่ Q2/59 สิ้นเม.ย. 59 ขายไฟฟ้าได้รวม 621.95 MW ฟุ้งรายได้เฉลี่ย 8.50-9 ล้านบาท/เมกะวัตต์ เป้าหมายสิ้นปีนี้ครบ 1,000 MW เล็งลงทุนโครงการต่างประเทศ
(+) JAS ขึ้นผู้นำบรอดแบนด์ ตั้งเป้าลูกค้า3.3ล้านราย ซื้อหุ้นคืน 5 บาทผ่านฉลุย-“พิชญ์” ยันไม่ขายหุ้น.! (ข่าวหุ้น) JAS ปักธงขึ้นผู้นำ “ธุรกิจบรอดแบนด์อินเทอร์เน็ต” ประกาศชัดปีหน้าขยายฐานลูกค้าเพิ่มเป็น 3.3 ล้านราย ผลักดันรายได้ทะลุ 21,674 ล้านบาท เน้นเจาะฐานลูกค้าต่างจังหวัด ฟากผู้ถือหุ้นไฟเขียวซื้อหุ้นคืน 16.82% ราคาหุ้นละ 5 บาท “พิชญ์” ประกาศชัด “ไม่ขายหุ้น” ออกมา เชื่อหลังซื้อหุ้นคืนจะนำไปลดทุนจดทะเบียน ส่งผลกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นเกือบ 20%
(+) ไทยกระตุ้นญี่ปุ่นเร่งเครื่องรถไฟ 2 เส้นทาง (คมชัดลึก) ไทยเร่งญี่ปุ่นเดินหน้าโครงการรถไฟ 2 เส้นทาง ชี้มีความสำคัญกับเศรษฐกิจไทย เชื่อมโยงคมนาคมกับภูมิภาคอาเซียน ด้านคมนาคมเผยญี่ปุ่นเตรียมส่งผลศึกษาขั้นกลางเส้นกรุงเทพฯ-เชียงใหม่ มาให้เดือนมิถุนายนนี้
(+) รฟม.ปรับเงื่อนไขเปิดทาง BEM* ได้งานเดินรถสีน้ำเงิน+1สถานี (ข่าวหุ้น) “รฟม.” ปรับเงื่อนไขเปิดทาง BEM รับงานเดินรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินต่อขยาย รวมช่วง 1 สถานี เตาปูน-บางซื่อ ประธานบอร์ด รฟม. เผยหากเจรจา BEM แบบไม่เปิดประมูล เชื่อจะสามารถเปิดวิ่งรถรอยต่อได้ทันทีปลายปีนี้
หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
RS* (เป้าพื้นฐาน 12 บาท) ประเมินแนวรับ 12 บาท (กำหนดเป็นจุด Stop loss) แนวต้าน 13.5 บาท แนะนำ “เก็งกำไร” ในกรอบ แนวรับ – แนวต้าน ... วันมีประชุมนักวิเคราะห์ Preview งบไตรมาส 1/59 คาดพลิกกำไร 80 – 90 ล้านบาท จากขาดทุน 42 ล้านบาทในไตรมาส 1/58
TVD (เป้าพื้นฐาน 2.8 บาท) Break ผ่านกรอบแนวต้าน 2.20 บาทได้ แนะนำ “Let profit run” ประเมินแนวต้านถัดไปที่ 2.6 บาท ... PE ±13 เท่า (อิงประมาณการ EPS 0.185 บาท) ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มค้าปลีกและค้าออนไลน์ที่ เฉลี่ย 25 เท่า + ที่ประชุมผู้ถือหุ้นอนุมัตินำส่วนเกินทุนล้างขาดทุนสะสม (ส่งสัญญาณการจ่ายปันผล)
SMT (เป้าพื้นฐานเบื้องต้น 15.64 บาท) สำหรับนักลงทุนที่ยังไม่ได้ Stop loss ตามที่เราแนะนำ อาจพิจารณาที่แนวรับหลัก 12 บาท (หากไม่หลุดแนะนำ “ถือ”) ...ประเด็นการแตกพาร์ (2 บาท เหลือ 1 บาท) และ แจกวอร์แรนท์ฟรี 5 หุ้นเดิม ต่อ 1 วอร์แรนท์ + ธุรกิจใหม่ประกอบโซลาร์เซลล์ (กำลังการผลิตรวม 300MW) คาดเฟสแรก (กำลังการผลิต 60MW) เริ่มรับรู้รายได้ใน 2H59
TMC (เป้าพื้นฐาน 3.0 บาท) สำหรับนักลงทุนที่ยังไม่ได้ Stop loss ที่ 2.30 บาท พิจารณาแนวรับหลักที่ 2.20 บาท (หากไม่หลุดแนะนำ “ถือ”) ... ธีมงานรับเหมากดเสาเข็มรถไฟทางคู่ + ที่ประชุมผู้ถือหุ้นมีมติอนุมัตินำส่วนเกินทุนมาล้างขาดทุนสะสม (ส่งสัญญาณการจ่ายปันผล)
BTS* (เป้า Consensus 10 บาท) ประเมินแนวรับ 9.10 บาท และถัดไปที่ 9.00 แนะนำ “สะสม” (Stop loss 8.8 บาท)
TKS (เป้า Consensus 10.8 บาท) ประเมินอยู่ระหว่างแกว่งตัว Sideway ทดสอบกรอบแนวต้านเส้นค่าเฉลี่ย 200 วัน (8.0 - 8.1 บาท) หากผ่านแนวต้านดังกล่าวได้แนะนำ "เก็งกำไรตาม“ ประเมินแนวต้านถัดไป 9.0 บาท ... ลุ้นพิมพ์ร่างรัฐธรรมนูญ + ประชามติ + ไปรษณีย์บัตรทายผลฟุตบอลยูโร
Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
TVO แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 28.5 บาท คาดกำไรไตรมาส 1/59 ของ TVO ที่ 439 ลบ. เพิ่มขึ้น 123.4% QoQ แต่อ่อนลง 11.7% YoY โดยผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส มีปัจจัยผลักดันหลักมาจาก การฟื้นตัวของอัตรากำไร, การเข้าสู่ฤดูของการขาย และกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน
BJCHI* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 8.8 บาท แนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 1/59 อาจจะเติบโตน้อยกว่าคาด (ยังโต 97% YoY แต่ต่ำกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้า) อย่างไรก็ดี ราคาหุ้นในปัจจุบันให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่าความเสี่ยงในการลงทุน จึงยังคงแนะนำ “ซื้อ” แต่ปรับเป้าหมายลงเป็น 8.80 บาท (จาก 10.4 บาท)
กลุ่มอสังหาฯ น้ำหนักการลงทุน “เท่ากับตลาดฯ” ประเมินกำไรกลุ่มอสังหาฯจะลดลง 42.5% QoQ แต่เพิ่มขึ้น 36% YoY หลังจากจบช่วง high-season ของการโอนบ้าน สำหรับไตรมาสนี้ประเมิน LPN* กำไรเด่นสุด ขณะที่ AP จะอ่อนแอสุด
Market strategy Thailand
จิตวิทยาตลาดวันนี้: --- กรอบราคา 1398 - 1406 จุด
วันนี้ หากดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1398 จุดนั้น อาจสะสมแรงกดลงทดสอบรับ 1386 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ดีดขึ้นปิดหเนือนัยต้าน 1406 จุดได้นั้น อาจสะสมแรงผลักขึ้นทดสอบต้าน 1420 จุด
แนวรับวันนี้: 1398/1386 แนวต้านวันนี้: 1406/1420
หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ
อดิศักดิ์ คำมูล 66.2658.8888 ต่อ 8843 [email protected]
