- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Friday, 29 April 2016 17:28
- Hits: 4616
บล.บัวหลวง : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
ดัชนีหมดลุ้น-กลับเข้าโหมดปรับฐาน (Sideways)
คาดวันนี้ดัชนีฯหุ้นไทย พักตัวลง แนวรับ 1,385-1,405 จุด แนะเลือกเล่นรายตัว
สัปดาห์นี้ หมดลุ้นกลับไปจุดสูงสุดเดิม คาดว่าสัปดาห์หน้าจะซื้อขายด้วยวอลุ่มที่ลดลง และดัชนีฯมีโอกาสซึมลง คาดแนวรับ 1,380 จุด (กรณี Worse case 1,365 จุด) แนวต้าน 1,410 จุด ปัจจัยลบ เมื่อวาน สศค.ปรับเป้า GDP ลงเหลือ 3.3% จาก 3.7% คาดส่งออกปีนี้ -0.7%, ผลประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่นเมื่อวานไม่เพิ่มมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ สวนทางกับความคาดหวังของตลาด (คงคาดออกมาตรการเดือน กค.), วิตกผลตัดสิน IUU เดือน พค.กระทบเศรษฐกิจไทยในวงกว้าง, เมื่อวาน GDP สหรัฐ +0.5% แย่กว่าคาดที่ 0.7% ส่งผลกดดันดาวโจนส์ปิดลบ
รายเดือน เมย. ครึ่งแรกของเดือน ดัชนีฯลงตามแรงขายหุ้นกลุ่มบูลชิพบิ๊กแคป (ตามคาด)
แต่ครึ่งหลังของเดือน การรีบาวด์จาก 1,350 จุด ขึ้นมารอบนี้ ทำได้ดีกว่าคาด โมเมนตั้มเปลี่ยนการปรับฐานรอบหน้าในเดือน พค. อาจไม่ลึกอย่างที่คาด แนวรับเปลี่ยนเป็น 1,380/1,370 จุด (หลุด 1,365 จุด เลิก) เราคงแนะนำ เลือกเก็งกำไรรายตัว investment theme: อัพเดท (28 เมย.) งานประมูลภาครัฐฯ BTS NWR TMC, หุ้นมีโอกาสปรับประมาณการณ์กำไรขึ้น-กำไรดีกว่าคาดการณ์เดิม COM7 MAJOR และ พลิกจากขาดทุนเป็นมีกำไร SMT TVD IFEC SUPER KOOL
หุ้นแนะนำวันนี้ RS Earning momentum ดีขึ้นต่อเนื่อง-แนวโน้มจำนวนคนดูทีวีคาดจะเพิ่มขึ้นในครึ่งหลังปีนี้ จากเทศกาลบอลยูโรกับโอลิมปิค ดันอัตราค่าโฆษณาโดยรวมของอุตสาหกรรมทีวีเพิ่มขึ้น บวกกับ RS อยู่ในช่วงซื้อหุ้นคืน ถ้าซื้อครบคาดจะตัดหุ้นทิ้งแล้วดันให้ EPS เพิ่มขึ้นราว 5%, SUPER-W3 (Laggard หุ้นแม่อยู่มาก) เมื่อวานแจ้งตลาดจ่ายไฟเพิ่มอีก 83.25MW มากกว่าที่คาด ตอนนี้ COD ไปแล้ว 409.25MW (เป้าเดือน เมย.นี้ คือ COD 627.9MW)
รายงานพื้นฐาน BLS วันนี้
ไฮไลท์รายงาน *PTTEP กำไรดีกว่าเราคาด 15% คาด Peak out มองกำไรลงตั้งแต่ 2Q16 เป็นต้นไป, +CPF มีดีล M&A ใหญ่ที่บราซิล, +KOOL เมื่อวานเราพบผู้บริหารคาดกำไร 1Q16 มากกว่ากำไรปีที่แล้วทั้งปี, Earning previews 1Q16 กับผู้บริหาร: +COM7 คาดกำไรที่ 83 ล้านบาท +17% y-y, +23% q-q, +SYNEX คาดกำไร 65 ล้านบาท +14% y-y, +16% q-q, +SMT คาดพลิกมีกำไร 50 ล้านบาท (Turn around)
(+) Small-Cap คาดกลุ่มอุปกรณ์ IT จะรายงานกำไร 1Q16 โดดเด่น โดย COM7 คาดกำไรที่ 83 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17%YoY และ SYNEX คาดกำไรหลักที่ 65 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% YoY และเราคาดกำไรของทั้ง COM7 และ SYNEX จะเติบโตต่อเนื่องเพราะอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัวขึ้น และสำหรับหุ้นที่กำไร 1Q16 ดี และจะเติบโตสูงในครึ่งปีหลังได้แก่ SMT และ BKD สำหรับ ICHI คาดผลประกอบการยังอ่อนแอ แนะนำเปลี่ยนตัวเล่นมาซื้อ SAPPE เริ่มเห็นการฟื้นตัวของยอดขาย
(+) SPRC รายงานกำไร 1Q16 ที่ 1,703 ล้านบาท, ลดลง 35% YoY และ 8% QoQ. โดยกำไรหลักอยู่ที่ 2,358 ล้านบาท, ลดลง 35% YoY และ 38% QoQ (มากกว่าคาด) กำไรหลักที่อ่อนตัวลงเป็นผลมาจากค่าการกลั่นที่ลดลง YoY และ QoQ คาดกำไร 2Q16 จะอ่อนตัวลง QoQ เพราะค่าการกลั่นที่อ่อนตัวลง 29% YoY 26% QoQ มาอยู่ที่ US$5.8/bbl อย่างไรก็ดีเราคาดค่าการกลั่นจะดีดตัวกลับขึ้นไปได้ในช่วง พ.ค.-มิ.ย. เพราะเป็น high season ใน USA และเทศกาลรอมฎอณ ซึ่งจะมีโรงกลั่นปิดปรับปรุง เราคงคำแนะนำ ซื้อ เพราะหุ้นเทรด P/E เพียง 6.2 เท่า (ถูกกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 9.8 เท่า) และยังมีปันผลอีก 8.1%
(+/-) PTTEP รายงานกำไร 1Q16 ที่ 5,625 ล้านบาท, เพิ่มขึ้น 20% QoQ แต่ลดลง 35% YoY กำไรมากกว่าเราคาด 15% และมากกว่าตลาดคาด 65% กำไรดีกว่าคาดจาก unit cost ที่ต่ำกว่าคาด เรายังคงมุมมองว่า 2Q16 กำไรจะลดลงอย่างมากเพราะ 1) การผลิตที่แหล่งมอนทาราจะลดลงเพราะการปิดปรังปรุง 2) ราคาแก๊สที่ปรับลดลง 3) เงินบาทที่แข็งขึ้นอาจทำให้กำไรพิเศษใน 1Q16 กลายเป็น ขาดทุนได้ 4) ราคาขายเฉลี่ยไม่น่าจะขึ้นได้มาก ดังนั้นเราคงคำแนะนำ ขาย
(+) KKP ประเด็นจากประชุมนักวิเคราะห์ 1) ผู้บริหารปรับลดยอดสินเชื่อลงเป็นโตประมาณ 15-19% (แต่เป้นไปตามที่เราคาด) 2) ตั้งเป้าส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) ที่ 4.5-4.7% (เราคาด 4.1% ซึ่งบริษัทมีโอกาสทำได้ดีกว่าคาด) 3) แนวโน้มการตั้งสำรองน้อยกว่าคาด เพราะ NPL ยังคงลดลง เราปรับคำแนะนำเป็น ซื้อ ราคาเป้าหมาย 52.75 ปัจจุบันหุ้นเทรด PBV 0.9 เท่า (ถูกกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 1.0 เท่า) และยังให้ปันผลอีก 7% และคาดกำไรโต 20%
(+) CPF เราปรับกำไรขึ้น 6% และปรับราคาเป้าหมายเป็น 30 บาท (เดิม 28 บาท) คงคำแนะนำ ซื้อ เพราะราคาหมูขึ้น และราคาไก่ที่คาดจะค่อยๆขึ้น และกุ้งที่อัตราการรอดตายเพิ่มขึ้น ในขณะที่ต้นทุนถั่วเหลืองและข้าวโพดราคาทรงๆ ปัจจุบันหุ้นเทรด PE เพียง 15 เท่า เรามองว่าในกรณีดีสุดหุ้นอาจ re-rate ขึ้นไปได้ถึง 21 เท่า เท่ากับราคา 34 บาท (เทียบเท่าค่าเฉลี่ย+1SD) เหมือนในอดีตตอนที่บริษัทกลับมาอยู่ในช่วงขาขึ้น
(+) KOOL แนะเก็งกำไร มองเป้าหมาย 2.10 บาท (ถ้าอิง PE 15 เท่า) จากการพบผู้บริหารฯ เรามีมุมมองเชิงบวก โดยเราประเมินเบื้องต้นว่า 1Q16 บริษัทจะมีกำไรราว 20 ล้านบาท (มากกว่าปีที่แล้วทั้งปีที่มีกำไร 10 ล้านบาท) และคาดทั้งปีบริษัทจะมีกำไรราว 65 ล้านบาท (คิดเป็น 0.14 บาท/หุ้น) เติบโต 550% จากปี 2015 ที่ คาดปัจจัยหนุนกำไรมาจาก 1) ยอดขายที่เติบโตสูง 40% ในปีนี้จากการเปิดช่องทางจำหน่ายผ่าน TESCO และ SINGER เพิ่มเติม 2) การลดค่าใช้จ่ายการตลาด โดยเน้นการใช้การตลาดแบบ in-store มากขึ้น ซึ่งได้ผลดีและประหยัดกว่า above the line ที่เน้นแต่การสร้างแบรนด์ (บริษัทมีแบรนด์ที่แข็งอยู่แล้ว) 3) การ hedging อัตราแลกเปลี่ยนคาดช่วยให้บริษัทไม่ขาดทุนเหมือนปีที่แล้ว 4) คาดธุรกิจใหม่จะช่วยหนุนกำไรในครึ่งปีหลัง โดยเป็นธุรกิจ solution ด้านการประหยัดพลังงานและสิ่งแวดล้อม ซึ่งบริษัทมีความเชี่ยวชาญในการใช้น้ำให้ความเย็นและช่วยประหยัดพลังงานอยู่แล้ว เบื้องต้นมีห้าง Esplanade รัชดาฯ โดย SF ได้ตกลงใช้บริการแล้ว คาดจะสามารถขยายบริการไปสู่ศูนย์การค้าอื่นๆได้ต่อไป
หุ้นมีข่าว
(+) IFEC แจ้งตลาด การได้มาซึ่งโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่ญี่ปุ่น เฟสแรก 11MW โดยที่ได้รับ TK Proposal แล้วเมื่อวานนนี้คือที่ ชิบะ ขนาด 1.5MW คาดขายไฟ 3Q16 นี้ / ความเห็นหลังสอบถามผู้บริหาร ข่าวนี้เป็นการทยอยประกาศงาน โรงไฟฟ้าที่ญี่ปุ่นตามแผนการทำโรงไฟฟ้าญี่ปุ่นจากเป้าหมาย 100MW โดยการได้มาซึ่งโรงไฟฟ้ารอบนี้อยู่ที่ 10.96MW บริษัทฯจะทยอยประกาศเมื่อ TK proposal เสร็จ เราคาดว่า IRR ที่ 12.3-13% นั้นคาดกำไรจะตกปีละ 55 ล้านบาท อิง 10.96MW ถือว่าเป็นพัฒนาการที่ดีตามที่เราคาด
(+) SUPER เมื่อวานแจ้งตลาดจ่ายไฟ (COD) เพิ่มอีก 83.25MW มากกว่าคาด ตอนนี้ COD ไปแล้ว 409.25MW
(+) JAS กสทช. ขยายเวลาออกไปอีก 1 เดือน เพื่อสรุปค่าเสียหาย กรณี JAS ไม่จ่ายค่าใบอนุญาตฯ
ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด
(-) พฤหัส US GDP 1Q16 คาด +0.7% จาก 1.4%, เงินเฟ้อเยอรมนี, สเปน EU area Economic sentiment, BOJ outlook report, ญี่ปุ่น Industrial production มีค. คาด +2.6% จาก -5.2%
(+) ศุกร์ US เงินเฟ้อ Core PCE มีค.คาด +0.1% คงที่, EU area GDP 1Q16 คาด +0.4% จาก +0.3%, ญี่ปุ่นหยุด, ไทยตัวเลขเศรษฐกิจรายเดือน มีค. Manufacturing production คาด -0.4% จาก -1.6% y-y
(-) สศค.ปรับเป้า GDP ลงเหลือ 3.3% จาก 3.7% คาดส่งออกปีนี้ -0.7% แถลงรายงานภาวะเศรษฐกิจการคลังประจำเดือน มี.ค.59 และไตรมาส 1/59 ว่า เศรษฐกิจไทยสะท้อนภาพรวมการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สศค.คาด เศรษฐกิจไทยในไตรมาส 1/59 ขยายตัว 3% โดยมีแนวโน้มดีขึ้นกว่าไตรมาส 4/58 แต่หากจะให้อัตราการขยายตัวทั้งปีเติบโตได้ถึง 3.3% ตามที่สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง (สศค.) คาดการณ์ล่าสุด ในช่วงที่เหลือของปีนี้ก็จะต้องผลักดันให้ศรษฐกิจขยายตัวมากกว่า 3%
วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ Tel. (662) 618-1336
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน/ปัจจัยทางเทคนิค
รายงานวันนี้
หุ้น: SPRC คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 11.80
SPRC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/59 ที่ 1,703 ล้านบาท ลดลง 35 %YoY และ 8 % QoQ
กำไรหลักไตรมาส 2/59 มีแนวโน้มอ่อนตัวลง ตามทิศทางของค่าการกลั่น แต่มีอัพไซด์หากส่วนต่างราคาน้ำมันก๊าซโซลีนปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วง 2 เดือนข้างหน้า
กำไรหลักในช่วง 3 เดือนแรกของปี 2559 คิดเป็น 30 % ของประมาณการกำไรหลักปี 2559 ของเราที่ 7,929 ล้านบาท ซึ่งเรายังคงประมาณการไว้ตามเดิม
เรายังคงคำแนะนำ "ซื้อ "
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: KKP คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 52.75
เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ
บริษัทปรับลดเป้าสินเชื่อลงตามที่เราคาด
มีแนวโน้มที่บริษัทจะตั้งสำรองฯลดลง YoY หนุนอัพไซด์ต่อประมาณการกำไร
หากเศรษฐกิจฟื้นตัว คาดการขายสินทรัพย์หนุนกำไรมากขึ้น
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ บำรุงชาติอุดม, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: CPF คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (บาท): 30.00
เราเชื่อว่าราคาหุ้น ณ ปัจจุบันของ CPF ยังคงถูก ภายใต้ช่วงภาวะขาขึ้นของผลการดำเนินงาน
เราปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2559-60 เพิ่มขึ้น 6% และราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นอีก 7% (เป็น 30 บาท) เพื่อสะท้อนการปรับเพิ่มราคาหมู และการปรับลดราคาข้าวโพด
กำไรหลักที่เพิ่มขึ้นก้าวกระโดดในปี 2559 มาจากการฟื้นตัวของธุรกิจกุ้ง
โอกาสของการปรับประมาณการขึ้นในอนาคต มาจากดิวการซื้อกิจการใหม่ ในช่วงครึ่งหลังของปี 2559
นักวิเคราะห์: ประสิทธิ์ สุจิรวรกุล, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หุ้น: PSL คำแนะนำ: ขาย ราคาเป้าหมาย (บาท): 5.60
PSL รายงานขาดทุนสุทธิไตรมาส 1/59 ที่ 1,211 ล้านบาท ขาดทุนมากขึ้น YoY แต่ลดลง QoQ
เราคาดกำไรหลักไตรมาส 2/59 ยังคงขาดทุนและอ่อนตัวลง YoY
เราปรับประมาณการขาดทุนสุทธิปี 2559 เพิ่มขึ้นเป็น 2,067 ล้านบาท จาก 613 ล้านบาท
ปรับลดคำแนะนำเป็น "ขาย" จาก "ถือ"
นักวิเคราะห์: สุพพตา ศรีสุข, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
กลุ่ม: Small-Cap คำแนะนำ: - ราคาเป้าหมาย (บาท): -
มองกลุ่มอุปกรณ์ IT โตเด่นต่อเนื่อง ส่วนหุ้นที่มีแนวโน้มเติบโตสูงในครึ่งปีหลังได้แก่ SMT และ BKD แต่คาดผลประกอบการ ICHI ยังอ่อนแอ
COM7 (BUY, TP 9.0 บาท): เราประเมินกำไร 1Q16 ที่ราว 83 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17%YoY แต่ลดลง 23%QoQ
SYNEX (BUY, TP 5.4 บาท): คาดบริษัทจะรายงานกำไรหลัก 1Q16 ที่ 65 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14% YoY และ 16% QoQ มอง Earnings momentum ของบริษัทยังคงเป็นบวกไปอีกอย่างน้อย 3 ไตรมาส
SMT (BUY; TP 18.3): คาดกำไรสุทธิ 1Q16 ที่ 50 ล้านบาท (พลิกเป็นกำไร YoY เติบโตสูง QoQ)
BKD (BUY; TP 4.1): คาดกำไร 1Q16 ที่ 33 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 150%YoY ทรงตัวQoQ) จากการรับรู้รายได้ตาม backlog
ICHI : คาดกำไร 1Q16 ที่ 300 ล้านบาท (ลดลง 5%YoY แต่เพิ่มขึ้น QoQ จากฐานต่ำ) แนะนำเปลี่ยนตัวเล่นไปซื้อ SAPPE
นักวิเคราะห์: วิกิจ ถิรวรรณรัตน์ , นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน
นักวิเคราะห์: ธนัท พจน์เกษมสิน, นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์
หมายเหตุ: รายงานดังกล่าวเป็นเพียงเนื้อหาโดยสรุป สามารถอ่านรายละเอียดเพิ่มเติมได้ในรายงานฉบับเต็ม
Technical Analysis
Security: LIT
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 9-9.2
Stop loss: < 8.2
Reason: ราคาส่งสัญญาณดีดตัวขึ้นจากแนวรับปิดทะลุเส้นแนวโน้ม 9 และสัญญาณบวก MACD > 0 ซึ่งตำแหน่งของการเริ่มต้นการเปลี่ยนรอบเป็นขึ้น
Security: GENCO
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 1.7
Stop loss: < 1.4
Reason: เรากำลังหาจุดฟื้นตัวหรือการกลับขึ้นเปลี่ยนเป็นขาขึ้นรอบใหม่ หลังจากการสร้างฐานอยู่นาน ปัจจุบันพบว่าราคาขยับสูงขึ้นปิดบวก ขณะที่ RSI ส่งสัญญาณปรับขึ้นไปในทิศทางเดียวกัน
Security: PTL
Position: ซื้อ
เป้าหมาย : 8.1
Stop loss: < 7.1
Reason: ราคาเริ่มปรับตัวสูงขึ้นลักษณะ Rounding Bottom อัตราเร่งของหุ้นน่าจะปรับตัวได้ดีขึ้นจากการปิดสูงทะลุแนวต้าน 7 บาท
Security: AOT
Position: ขาย
Reason: ราคาห้นปรับตัวลงปิดต่ำ ความเสี่ยงเมื่อราคาปิดต่ำกว่าเส้นแนวรับระยะกลาง 400 อาจส่งผลให้ราคาปรับตัวลงแรงและเปลี่ยนเป็นทิศทางขาลง
Security: LH
Position: ขาย
Reason: การปรับตัวขึ้นมาบริเวณ 9 มองเป็นโอกาสในการขายหุ้นลดความเสี่ยง เราคาดว่าแนวต้านเหนือบริเวณ 9 บ.ขึ้นไป การทะลุผ่านอาจทำได้ยากขณะที่โมเมนตัมลดลง ราคาหุ้นปิดต่ำ สอดคล้องกับการปรับตัวลงของเครื่องมือ RSI
Security: BA
Position: ขาย
Reason: โครงสร้างราคาหุ้นอยู่ในทิศทางขาขึ้นมาตลาด แต่ปัจจุบันถึงจุดที่มีความเสี่ยงเมื่อราคาปิดต่ำกว่าเส้นแนวโน้ม ขระที่วอลุ่มเพิ่มสูงขึ้นอย่างผิดสังเกต
ธนรัตน์ อิศรกุล Tel. (662) 618-1334
นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์และปัจจัยทางเทคนิค
