- Details
- Category: บทวิเคราะห์
- Published: Wednesday, 16 July 2014 15:13
- Hits: 2289
บล.ฟินันเซีย ไซรัส : บทวิเคราะห์ตลาดหุ้นรายวัน
SET เริ่มแกว่งพัก ดังนั้นยังแนะแบ่งส่วนทำกำไรช่วงบวก เพื่อรอซื้อลบ..
กลยุทธ์ : หลังจาก SET ขยับขึ้นมาแกว่งตัวสูงกว่าระดับดัชนีเป้าหมายรอบนี้ที่ 1520 จุดได้ตั้งแต่วันก่อน เมื่อวานนี้ก็เริ่มมีแรงขายทำกำไรออกมากดดันมากขึ้นแล้ว ทำให้ FSS คาดว่า SET มีความเสี่ยงต่อการที่จะมีรอบปรับพักตัวลงในกรอบกว้างได้ ดังนั้นช่วงนี้ควรชะลอการเข้าเทรดดิ้งช่วงบวก เพื่อรอซื้อลบดีกว่า ขณะที่พอร์ตลงทุนก็ควรหาจังหวะขายปรับหรือลดพอร์ตลงบ้าง เพื่อเตรียมเม็ดเงินไว้รอจังหวะซื้อเพิ่มหรือซื้อใหม่เมื่อตลาดปรับตัวลงอีก
หุ้นเด่นทางเทคนิค : KGI, DRT, KTC(short)
แนวโน้ม : SET เริ่มปรับตัวย้อนลบ หลังจากปิดบวกต่อเนื่องกันมาถึง 12 วันทำการ ขณะที่ยังไม่มีปัจจัยบวกใหม่ๆ เข้ามาหนุน ถึงแม้ว่านักลงทุนต่างประเทศยังคงมียอดซื้อสุทธิในตลาดหุ้นบ้านเราในระดับกว่าพันล้านบาทอยู่ก็ตาม และแม้ว่าประธานเฟดจะแถลงต่อสภาคองเกรสเมื่อคืนนี้ว่า เฟดจะยังตรึงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับต่ำต่อไปอีกนานพอควร หลังการยุติโครงการซื้อพันธบัตรในเดือน ต.ค.ที่จะถึงนี้ แต่ก็ทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐปิดบวกได้เพียงเล็กน้อย หลังการแกว่งตัวผันผวนในด้านลบเกือบตลอดทั้งวัน ส่งผลให้ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้เปิดมายังไร้ทิศทาง โดยส่วนใหญ่มีลักษณะแกว่งตัวแคบมากกว่า ทำให้ FSS คาดว่า SET ยังมีแนวโน้มที่จะแกว่งตัวด้านลบต่อเนื่องได้อีก ถึงแม้ว่าอาจจะมีจังหวะแกว่งบวกสลับบ้างคล้ายกับเมื่อวานนี้ แต่กรอบการขึ้นน่าจะยังจำกัด ดังนั้นช่วงนี้ควรชะลอการเข้าเทรดดิ้งช่วงบวก โดยแนะนำให้รอเลือกหุ้นเข้าซื้อเฉพาะช่วงตลาดเป็นลบดีกว่า
แนวรับ 1522-1518 , 1513-1510 จุด แนวต้าน 1526-1528 , 1530-1535 จุด
Fund Flow กระแสเงินทุนกลับมาไหลเข้าตลาดภูมิภาคอย่างหนาแน่นวานนี้ US$438 ล้าน ส่วนใหญ่เป็นการซื้อในตลาดหุ้นเกาหลี US$273 ล้าน และไต้หวัน US$94 ล้าน ส่วนตลาด TIP มีเงินทุนไหลเข้ามากขึ้นเช่นกันรวม US$75 ล้าน โดยส่วนใหญ่ไหลเข้าตลาดหุ้นไทย US$50 ล้าน คำแถลงของนางเยลเลนเมื่อคืนนี้ว่าอาจยุติ QE ต.ค.นี้ แต่จะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับ 0-0.25% อีกนานพอควรแต่อาจเร็วกว่าที่คาดไว้เพราะตลาดแรงงานปรับขึ้นเร็วกว่าคาด ส่งผลค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และอาจทำให้กระแสเงินทุนในภูมิภาคเบาบางลงในวันนี้
ข่าว/หุ้นเด่นมีประเด็น
(+) คสช.อนุมัติร่างงบประมาณปี 2558 วงเงิน 2.575 ล้านล้านบาท เพิ่มเพียง 2% จากงบประมาณปีก่อน คาดดัน GDP ในปีหน้าให้ขยายตัวได้ 6.3% สำหรับงบลงทุนมีวงเงิน 4.5 แสนล้านบาทหรือ 17.5% ของเงินงบประมาณ เพิ่ม 2% จากปีก่อน ส่วนใหญ่เป็นโครงการน้ำ สร้างและปรับปรุงถนน ร่างงบประมาณนี้จะถูกนำเสนอให้สนช. (คาดว่าจะมีการแต่งตั้งภายใน 20 ก.ค. นี้) พิจารณาในวันที่ 6 ส.ค. งบลงทุนดังกล่าวเป็นข่าวบวกกับกลุ่มรับเหมาและวัสดุก่อสร้างเช่น CCP, TASCO
(+) TMB กำไรดีกว่าเราและตลาดคาดมาก +61% Q-Q, +924% Y-Y เพราะตั้งสำรองต่ำกว่าคาด ส่วนกำไรก่อนสำรองทำได้ใกล้เคียงคาด +12% Q-Q, -9% Y-Y เราปรับกำไรปี 2014-15 ขึ้น 13-14% เป็นเติบโต 31% Y-Y ในปีนี้และ 9% ในปีหน้า เพิ่มราคาเป้าหมายปี 2015 เป็น 2.92 บาท (PBV 1.75 เท่า) จากเดิม 2.85 บาท แนะนำซื้อ
(+) KCE เราคาดกำไรสุทธิใน 2Q14 โตต่อเนื่อง 9% Q-Q และ 143% Y-Y ส่วนกำไรปกติโต 9% Q-Q และ 89% Y-Y จากคำสั่งซื้อที่สูงและรักษาระดับของเสียให้อยู่ในระดับต่ำราว 4.2% แนวโน้มกำไร 3Q14 จะสูงสุดในปีนี้ เราปรับกำไรปกติปีนี้ขึ้น 13.7% เป็นเติบโต 74% Y-Y ปัจจุบันบริษัทอยู่ระหว่างการขยายกำลังการผลิตโรงงานใหม่เฟส 1 จะเริ่มทยอยเปิดใช้ตั้งแต่ ต.ค. นี้ คาดคุ้มทุนใน 2Q15 ทำให้กำไรปกติปี 2015 โตได้อีก 11% Y-Y เราปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 48 บาท (PE 14 เท่า) ยังคงแนะนำซื้อ และคาดจ่ายปันผลระหว่างกาลหุ้นละ 0.50 บาท (yield 1.3%)
(+) TUF เราคาดว่า 2Q14 ฟื้นตัว +54% Q-Q, +96% Y-Y และจะยิ่งดีขึ้นใน 3Q14 ตามฤดูกาล เรายังคงคาดกำไรสุทธิปีนี้โต 70% ปีหน้าโต 22% ปรับไปใช้ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 78 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นเป็นซื้อ จากเดิมถือ
(+) ERW เราคาดว่า 2Q14 จะกลับมาขาดทุน 103 ล้านบาทแต่เป็นไตรมาสที่แย่ที่สุดของปีและจะฟื้นตัวในไตรมาสถัดไป เราปรับประมาณการกำไรปกติปี 2014 ลงจาก 96 ล้านบาทเหลือ 16 ล้านบาท -88% Y-Y แต่ปรับประมาณการกำไรปกติปี 2015 ขึ้น 14% เป็น 336 ล้านบาท โตถึง 2,027% Y-Y จากอุตสาหกรรมท่องเที่ยวที่คาดว่าจะฟื้นตัวได้แรงกว่าที่เคยประเมิน เราปรับใช้ราคาเหมาะสมปี 2015 ที่ 5.90 บาท คงคำแนะนำซื้อ
(0) SIRI เราคาดว่า 2Q14 จะกลับมาเป็นกำไรปกติ 409 ล้านบาทหลังขาดทุน 42 ล้านบาทใน 1Q14 แต่ลดลง 22% Y-Y ตามรายได้โอนที่ลดลง เรายังคงคาดกำไรปกติปีนี้โต 25% และปีหน้าโต 14% แต่ถ้าดูกำไรสุทธิ ปีนี้โตสูง 69% แต่ปีหน้าลดลง 16% เพราะปีนี้มีกำไรจากการขายอาคารสิริภิญโญใน 1Q14 เราปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 2.50 บาท (PE 10 เท่า) คงแนะนำถือเพราะ upside ที่ยังต่ำกว่า 10% แต่มีปันผล 5% ต่อปี
(0) DRT เราคาดกำไรสุทธิใน 2Q14 ยังชะลอตัว -9% Q-Q, -21% Y-Y เราปรับกำไรสุทธิปีนี้ลง 9% เหลือ 438 ล้านบาท -3% Y-Y แต่คาดกำไรปี 2015 จะกลับมาโต 14% Y-Y เราปรับใช้ราคาเป้าหมายปี 2015 ที่ 7 บาท (PE 15 เท่า) คงแนะนำถือเพราะ upside ที่ยังต่ำกว่า 10% แต่มีปันผล 6% ต่อปี
ตลาดหุ้นสหรัฐเมื่อคืนที่ผ่านมาไม่ได้ตอบรับในเชิงบวกมากนักภายหลังจากที่นางเจเน็ต เยลเลนแถลงต่อสภาคองเกรสว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจยังคงมีความจำเป็นเนื่องจากการฟื้นตัวของเงินเฟ้อและตลาดแรงงานยังต่ำกว่าเป้าหมายของ FED
ตลาดหุ้นยุโรปเมื่อคืนค่อนข้างผันผวนก่อนที่จะปิดในแดนลบหลังจากประธาน FED แถลงรอบครึ่งปีต่อสภาคองเกรส โดยตลาดกังวลเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจเร็วกว่าคาด
ตลาดหุ้นเอเชียเช้านี้ปรับตัวในกรอบแคบๆ โดยตลาดจับตาดูตัวเลข GDP ไตรมาส 2 ของจีนในช่วงเช้าวันนี้
ค่าเงินบาทมีจังหวะอ่อนค่าลงเล็กน้อย แต่โดยรวมยังแกว่งอยู่ในกรอบ 32.08-32.20 บาท/ดอลลาร์
ราคาน้ำมันดิบในตลาด NYMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ลดลง 0.95 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยปิดที่ 99.96 ดอลลาร์/บาร์เรล ร่วงต่ำกว่าระดับ 100 ดอลาร์/บาร์เรล เป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือน พ.ค. ที่ผ่านมาจากคาดการณ์อุปทานน้ำมันจากตะวันออกกลางที่จะมากขึ้นรวมถึงสต๊อกน้ำมันดิบสหรัฐฯที่สูงขึ้น
ราคาทองคำในตลาด COMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ร่วงแรง 9.60 ดอลลาร์/ออนซ์ มาปิดที่ 1,297.10 ดอลลาร์/ออนซ์ หลังดอลลาร์แข็งค่าขึ้นจากความกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของ FED ที่อาจเกิดขึ้นเร็วกว่าคาด
ปัจจัยที่ต้องติดตาม
15-16 ก.ค. - สหรัฐ: Yellen แถลงนโยบายการเงินต่อสภาคองเกรส
- ญี่ปุ่น: BOJ Monetary Policy Statement
16-22 ก.ค. - ไทย: กลุ่มธนาคารประกาศผลประกอบการ 2Q14
16 ก.ค. - จีน: 2Q14 GDP, ยอดค้าปลีก (มิ.ย.)
- ฟิลิปปินส์: ตลาดหุ้นปิดทำการ ปิดระบบหักบัญชีธนาคาร
- สหรัฐ: PPI (มิ.ย.), รายงาน Beige Book
17-ก.ค. - ไทย: ยอดขายรถ (มิ.ย.)
- สหรัฐ: Housing starts, Building permits (มิ.ย.)
- ยูโรโซน: เงินเฟ้อ (มิ.ย.)
18-ก.ค. - ไทย: DTAC ประกาศผลประกอบการ 2Q14
22 ก.ค. - สหรัฐ: เงินเฟ้อ (มิ.ย.), ยอดขายบ้านเก่า (มิ.ย.)
23-ก.ค. - ยูโรโซน: ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (ก.ค.)
24-ก.ค. - ไทย: ดุลการค้า (มิ.ย.)
- จีน: HSBC China Manufacturing PMI (ก.ค.)
- เกาหลีใต้: 2Q14 GDP
